PRObonds / Облигации и тренды. Страница 8
25196
@probonds
Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.
-
PRObonds / Облигации и тренды
#мфо #кармани #ipo 💸 Акции КарМани. Первые итоги 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#мфо #кармани #ipo 💸 Акции КарМани. Первые итоги 3 июля стартовали торги акциями CARM. Это второй Direct Listing в России, первой была Группа Позитив. Так что уместно будет сравнить эти две сделки как минимум в части техники. Для начала два слова про саму процедуру. Предварительного сбора книги заявок по акциям нет, зато есть существующие акционеры компании, как мажоритарии, так и миноритарии. Эти акционеры до листинга заводят свои бумаги в депозитарии брокеров, и в первый день торгов эти бумаги можно продать. Параллельно проводится price guidence и маркетинг, то есть коммуникация с рынком на тему возможной цены и привлечение спроса в стакан. Если в случае Позитива оборот в первый день торгов составил 417 млн рублей, то в 3 июля мы увидели уже практически 3,4 млрд рублей оборота у Кармани, то есть интерес к новым именам точно есть. Проблема этого интереса - его спекулятивная натура. По примеру знаменитой истории с акциями GameStop инвесторы в едином порыве готовы выкупать бумагу, в надежде на недостаточное предложение, а значит и рост вне зависимости от мультипликаторов. Но если вмешивается внешний фактор, например, дополнительное предложение акций или просто изменение сентимента рынка, то такая конструкция сразу становится крайне хрупкой. Ведь у акции, в отличии от облигации, нет справедливой цены. P/E 15 отличается от P/E 5 исключительно верой в то или иное значение, так что обе эти цифры могут быть реальными. Из всей этой истории делаю два вывода: 1. КарМани (тогда еще Столичный Залоговый Дом) однажды выступил пионером рынка ВДО, и имеет все шансы повторить историю с акциями. Спрос со стороны эмитентов на размещение акций был всегда, сейчас, по всей видимости, есть и запрос со стороны покупателей на новые имена. 2. Работать с акциями нужно максимально продуманно. Если облигации по своей природе тяготеют к номиналу как к некой базовой величине, то ценообразование акций строится во многом на ожиданиях и доверии. И эти вещи нужно планомерно выстраивать, допуская минимум ошибок. Что касается КарМани, хочу сказать коллегам искреннее спасибо за развитие рынка. Зная, насколько это сложный путь (я его проходил совместно с Позитивом в 2021 году), не возьмусь судить за недочеты. Надеюсь, эта сделка станет катализатором для появления нового и большого сегмента. @Aleksandrov_Dmitry -
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#голубойэкран #репо #доллар ⏺РЕПО с ЦК — прямой доступ к денежному рынку Мосбиржи Что такое денежный рынок и непонятное РЕПО, и как это работает на практике в рублях и иностранной валюте, простыми словами расскажет начальник Департамента клиентских отношений ИК Иволга Капитал @elenabogdanovaa завтра, 6 июля, в 16.00 — денежный рынок: сделки РЕПО с ЦК и КСУ — доступ к сделкам РЕПО в Иволге. Брокерский счёт, сегрегированный счет, ДУ — особенности размещения в разных валютах через ДУ и БО — стоимость обслуживания денег (комиссии) — и почему Иволга дает прямой доступ своим клиентам Если у вас есть вопросы по инструменту, задавайте их в комментариях, разберем их завтра в прямом эфире https://www.youtube.com/watch?v=GlQLPp24hFc -
PRObonds / Облигации и тренды
#лизингтрейд #анонс #ходразмещения ‼️ С 6 июля планируется увеличение номинального размера 9-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд» со 100 до 150 млн.р. 🚕 Обобщенные параметры выпуска: • Рейтинг эмитента: BB+(RU) с позитивным прогнозом от АКРА / ruBBB- от Эксперт РА • Купон / Доходность: 14,0% / 14,9% годовых • Дюрация: ~3 года • Сумма размещения: до 150 млн.р. 4-6 июля (всего - до 300 млн.р. в течение июля) • Организатор: ИК Иволга Капитал • Размещение выпуска: частями 🚕 Об изменении параметров выпуска - здесь: https://www.moex.com/n57100/?nt=104. Ранее мы сообщали, что максимальный размер данного выпуска может достигать 300 млн.р., а само размещение будет проходить частями, по мере формирования спроса. 🚕 Участие в любой из частей данного размещения будет проводиться преимущественно или только по предварительным заявкам. Предварительную заявку (Ваши ФИО, сумма покупки облигаций и наименование брокера), пожалуйста, направляйте в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо Портфель ВДО (24% за 12 месяцев). Готовность к защите и спекуляциям Публичный портфель PRObonds ВДО приближается к 5-летнему рубежу (портфель запущен 18 июля 2018 года). И к 80% накопленного дохода (на 4 июля доход составил 79,6%). Среднегодовая доходность за пятилетку немногим выше 12,5%. Результат последних 12 месяцев – 24,4%. Для сравнения, индекс высокодоходны облигаций Cbonds High Yield за это же время дал 17,8%, индекс полной доходности ОФЗ (RGBITR) – 4%. Доллар по отношению к рублю – 61,5%. Правда, за весь период ведения портфель заметно переигрывает вложения в валюту. Облигационный рынок и переживал-то не лучшие времена. А сейчас, если посмотреть на рост доходностей ОФЗ и слабость рубля, возможно, готовится к худшим. Мы соблюдали разумный консерватизм и остаемся с ним. Кредитный рейтинг всего портфеля – BBB, дюрация – 1 год, свободная денежная позиция – почти 1/5 от активов. Если рынок просядет, портфель тоже частично сдаст позиции. Но, во-первых, надеемся, просадка окажется меньше среднерыночной. Во-вторых, мы не раз пользовались просадками для продажи менее просевших коротких бумаг и покупки более длинных. Последний раз это было в прошлом октябре и дало заметную прибавку к доходности. Кроме того, в портфеле будет увеличиваться спекулятивная часть, получение апсайда на вторичном рынке после покупки облигации на первичном. Сейчас мы этим пользуемся излишне сдержанно. Здесь нужно добавить, спекуляции – рискованное занятие. И проводить мы их планируем редко, при понимании, что игра стоит свеч. Но бОльшими нежели раньше объемами. О конкретных сделках – отдельно. Как всегда, до момента их совершения. ______________________________________ Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
🎙 Лизинг и российская экономика. Взгляд эксперта @AndreyHohrin и @Mark_Savichenko в разговоре с бессменным генеральным директором Роделена Денисом Левицким обсудили результаты деятельности компании по итогам 1 полугодия 2023 года и ее планы на фондовом рынке, а также важность лизинга для развития российской экономики, состояние экономики в целом и лизинговой отрасли в частности 00:00 - Приветствие, анонс тем эфира 02:35 - Значимые цифры: что сейчас из себя представляет Роделен, как изменился бизнес после событий 2022 года? 06:53 - Драйверы роста ключевых показателей? 09:23 - Инициативы в бизнес: государственное финансирование или частное инвестирование? 11:45 - Взгляд со стороны лизинга на отрасль девелопмента 14:11 - Отношение к сельхоз сектору. Коровы в лизинг 17:53 - Структура Роделена: чем привлекателен лизинг недвижимости? 23:53 - Длинные деньги с точки зрения цены 28:38 - Ставки и маржинальность в лизинге недвижимости? 31:18 - Что означает название Роделен и что изображено на логотипе? 32:51 - На что обратить внимание при анализе лизингодателя? 35:53 - Переход на ФСБУ 37:48 - Что ограничивает рейтинг 41:13 - Взгляд на рынок ВДО: планируется ли новый выпуск? 43:37 - Прогнозы на ключевую ставку? 46:33 - Итоги разговора Презентация Итоги Роделен за 1п. 2023 г. 🤑 Слушайте #probonds_подкаст на любой удобной для вас площадке https://ivolgacapital.mave.digital/ep-13 -
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
⏺Присоединяйтесь к прямому эфиру в 16.00. Будет интересно! https://www.youtube.com/watch?v=y6_aNgd76Io -
PRObonds / Облигации и тренды
#вдо #первичка #лизингтрейд #быстроденьги 🚕 Сегодня в 10.00 стартует размещение 9-го выпуска облигаций (BB+(RU) /ruBBB-, до 300 млн руб., купон/YTM 14%/14,9% годовых). Участие предусмотрено по предварительным заявкам через телеграм-бот. 💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 75%. Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @@ivolgacapital_bot 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#иволгакапитал Результаты ИК Иволга Капитал как организатора облигационных размещений за июнь Сумма организованных ИК Иволга Капитал облигационных выпусков в обращении превысила 16 млрд.р. И, наконец-то, превысила максимальное значение предкризисного 2021 года. Накопленный месячный купонный доход по этим выпускам приблизился к 200 млн.р. (за июнь 192 млн.р.). С точки зрения результата для инвестора управляем капиталом мы успешнее, чем организуем облигационный долг. Но и во втором случае результат стремится в зону нормальных доходностей. Список тревожащих кейсов прежний. В первую очередь Goldman Group: в 2019 году мы организовывали выпуски облигаций входящих в этот холдинг компаний ОбъединениеАгроЭлита, ТД Мясничий и ИС петролеум. Их общий долг сейчас – около 450 млн.р. Каждый месяц он амортизируется на 20-30 млн.р. Напряженно ждать хэппи энда остается еще полтора года. 300-миллионный долг ООО Литана – тоже фактор непредсказуемого для нас риска. Компания подает минимум содержательных признаков своей деятельности. Похожая, но менее острая ситуация с девелопером AAG (облигационный долг, приходящийся на нас как организатора, 105 млн.р.). Чем крупнее становится весь портфель организованных нами выпусков, тем меньший урон ему способны нанести отдельные дефолты. По мере роста суммы наших размещений увеличивается и ее диверсификация по эмитентам. Как и, надеемся, качество их мониторинга. Так что смотрим в будущее со здоровым оптимизмом. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#вдо #платежи Общая сумма планируемых выплат эмитентов ВДО на текущей неделе составит 823,3 млн руб., из которых 137,1 млн руб. купоны, а 686,2 млн руб. придётся на погашения и амортизации 82% всех выплат придётся на амортизацию и купон Гарант-Инвеста 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #платежи 
-
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#исследование #девелоперы #апри #аспэк #пионер #страна 👨💻 Уже после нашей публикации обзора девелоперов МСФО за 2022 год опубликовал и Глоракс, в нашем обзоре использовались данные отчётности за 2021 год. Важно отметить, что в новой отчётности есть корректировки и предыдущего отчётного периода. Так как были выявлены неучтённые расходы, относящиеся к 2021 году. Нетто прочих расходов увеличилось со 154 млн до 438 млн, (расходы на содержание эксплуатируемых домов увеличились с 31 млн. до 315 млн). Рост расходов повлиял на прибыль до налогов и чистую прибыль: прибыль 79 млн в предыдущей версии и убыток 148 млн за 2021 год в новой МСФО. Корректировка чистой прибыли повлияла и на размер собственного капитала в 2021, снижение с 1.6 до 1.4 млрд. По итогам 2022 года группа показала выручку 5.5 млрд. (-21% к 2021 году) и убыток 1.1 млрд руб. (убыток 148 млн руб. в2021) Несмотря на убыток в 2022 году собственный капитал увеличился с 1.4 млрд. до 2.1 млрд. руб. На изменения капитала помимо убытка повлияло несколько сделок, основная: «В январе 2022 года Группа получила от материнской компании доли в дочерних предприятиях в качестве взноса в капитал. Стоимость долей в размере 2 530 800 тыс. руб. была отражена в составе запасов по строке «незавершенное строительство» в корреспонденции с нераспределенной прибылью в составе собственного капитала Группы.» -
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #акции #репо За первое полугодие портфель PRObonds Акции прибавил 16,4%, в 2022 – 3%. 24,1% за последние 12 месяцев. Всего же с момента своего старта весной прошлого года немного не дотянул до 20% (19,9%). Берут сомнения, что преодоление 20%-ной отметки будет простым, а закрепление выше ее – устойчивым. Ускорение ослабления рубля, похоже, только стопорит рост рынка акций. Хотя в целом рублевая цена акций от слабого рубля должна выигрывать. Понаблюдаем за происходящим, как это обычно и бывает. Портфель готов к снижению рынка, если оно произойдет. На деньги (размещаются в РЕПО с ЦК, актуальная эффективная ставка около 7,4% годовых) приходится более 48% активов. Осторожность остается основным мотиватором в управлении, и доля денег может увеличиться еще в любой момент. Ждем момента. __________________________________________ Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#взаимныйпиар Пора изменить свою жизнь. Для того чтобы помочь вам в этом и существует наш канал: Стань богаче〰️Твой прогресс Уже прямо сейчас в канале вы можете узнать: 🚀Как перестать бояться своих желаний и делать шаги в новом направлении. 🚀Финансовые методики и полезные советы. 🚀Как достигнуть душевного спокойствия. 🚀Мотивация и многое другое ты найдёшь на нашем канале.