PRObonds / Облигации и тренды. Страница 58
25196
@probonds
Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #сделки #пкб #аналитика 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #сделки #пкб #аналитика ПКБ. Краткий разбор эмитента и увеличение доли в портфеле ВДО Последние события обесценили экономическую и рыночную повестку. И всё же немного информации о ПКБ, облигации которого несколькими днями ранее были включены в индикативный портфель PRObonds ВДО. НАО «Первое коллекторское бюро» занимает ведущее место на российском рынке коллекторских услуг с долей рынка по общему объёму купленной задолженности около 20% по итогам 2021 года. Тезисно о причинах включения облигаций ПКБ в портфель: • 20 июля компания подтвердила кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне ruBBB+, с развивающимся прогнозом (о прогнозе - ниже), • Компания относительно спокойно проходит текущий кризис, сохраняет доступ к ликвидности и имеет низкую долговую нагрузку, • Эмитент имеет комфортный график погашения текущих обязательств, • Мы не видим явного арбитражного риска. Развивающийся прогноз по рейтингу обусловлен желанием, по данным Эксперта, текущих собственников продать свои доли в бизнесе. Например, в СМИ появлялась информация о намерении Baring Vostok продать свою долю (~42%). Не считаем риск смены собственников критичным. В течение второго квартала компания приостанавливала покупку новых портфелей, что скажется на снижении выручки и остальных финансовых показателей во втором полугодии. Однако не считаем, что подобные изменения существенно скажутся на кредитном риске эмитента. В особенности с учетом роста бизнеса в течение последних лет. Также с сегодняшнего дня доля облигаций ПКБ 1P-02 будет увеличена с нынешнего 1% до 1,5% от активов портфеля PRObonds ВДО. Покупка В течение 2 сессий, по 0,25% от активов по рыночным ценам. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 
-
PRObonds / Облигации и тренды
Подсказка для людей без денег: разберитесь в банковских лазейках. Тогда вы без проблем получите 100% кэшбек, купите доллар по 30 рублей и никогда не будете платить комиссии. Но об этом не раскажут СМИ, правительство или банки — им невыгодно. Зато расскажет @probankii. Он на пальцах поясняет, как работает банковская система, какие там есть лазейки и как их могут использовать обычные люди. Внутри: как за оформление карты получить 50 000 рублей, какой банк лопнет уже через неделю и как получить выплаты по ковиду. Только эксклюзивная и инсайдерская информация: @probankii #взаимныйпиар -
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#вэббанкир #новостиэмитентов ⚡️ Сегодня, 22 сентября, в 17:00 по московскому времени Вэббанкир проведёт онлайн-конференцию для инвесторов. Приглашаем к участию. Присоединиться к конференции можно по ссылке: https://wbnkr.ru/hQyYaZb /Облигации МФК "Вэббанкир” входят в портфели PRObonds на 4,3% от активов/ 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#займер #новостиэмитентов https://t.me/zaymer_invest/229 /Облигации МФК Займер (только для квалифицированных инвесторов) входят в индикативный портфель PRObonds ВДО на 9,8%/ -
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо Референдумы и частичная мобилизация спровоцировали падение портфеля PRObonds ВДО сразу на 3,5%. Само по себе, это падение на фоне обвала фондового рынка не выглядит чем-то особенным. Оно даже меньше, чем падение ОФЗ: индекс RGBI, отражающий цены госбумаг, снизился на 4,2%. И всё же это третье по совокупности скорости и глубины падение за 4 года ведения портфеля. Сомневаюсь, что полученную травму облигационный рынок залечит быстро. И потому докупать что-то, а желание такое было, пока не буду. Перспективная доходность портфеля (средняя доходность к погашению входящих в него облигаций и доходность размещения денег в РЕПО с ЦК) достигла 18,1%. Еще в начале недели она была ниже 17%. Вроде бы небольшое отклонение, но в портфель на 1/5 состоит из денег, которые выступили демпфером. Если посчитать только доходность облигаций, то она в среднем составит 20,7%. Ожидаемый результат портфеля PRObonds ВДО за весь 2022 год снизился с 6-6,5% до 4,5-5%. Падение рынка облигаций обостряет важную проблему. Это проблема растущего, а не снижающегося разрыва между облигационной доходностью и ключевой ставкой. В среду этот разрыв, судя по нашему портфелю, превысил 13%. Давнее определение ВДО как «ключ +5%» выглядит всё более наивным. Но «ключ + 10%», а тем более +13% – это почти гарантия не работающего рынка первичных размещений. Которою можно примерно приравнять в почти гарантии роста дефолтов. В общем, несколько дней на наблюдение. И по его итогам, или новые покупки облигаций, или дальнейшее сокращение имеющихся. Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
🎬 Вчера у нас состоялся эфир с Владимиром Литвиновым, частным инвестором и создателем сообщества "ИнвестТема" Вебинар прошел по итогам обвального падения вторника, так что его актуальность сохраняется, пусть и со своими коррективами. Обсудили в моменте, что произошло и чего нам ждать в будущем, а также немного импровизации 🤯 Подробнее смотрите в записи 👇👇👇 -
PRObonds / Облигации и тренды
Но президент добавил вводных -
PRObonds / Облигации и тренды
#прогнозытренды Продолжит ли падать фондовый рынок? Если не уходить от профессиональных тем, у меня со вчера один не оригинальный вопрос: упадет ли еще российский фондовый рынок? В первую очередь вопрос к рынку акций, но он актуален и для облигаций, в частности для ВДО. Вчера, наблюдая на экране отвесное падение всего отечественного (кроме рубля), думал, что это избыточная реакция на неприятные для рынка, но все же предсказуемые факты, я о параде референдумов. Сегодня думаю так же. Глупо полностью исключать вероятность нового падения. И всё-таки потенциала у него я не вижу. Эмоций много, но они в основном уже в ценах. Еще не настолько уверен в своих умозаключениях, чтобы, например, увеличить долю акций в индикативном портфеле PRObonds Акции. Но и продавать не считаю нужным. 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#исследование #мфо #манимэн #быстроденьги #займер #вэббанкир #kviku #мигкредит Публичные МФО. 6 месяцев, полет нормальный 🚀 🕵🏻♂️ ИК "Иволга Капитал" провела масштабное исследование, о том, что происходило с сектором МФО в период наиболее острой фазы кризиса, и какие перспективы есть у сегмента: ▫️Мы не ожидаем проблем с исполнением МФК своих обязательств в ближайшее время; ▫️Доходности по МФО остаются стабильно высокими относительно кредитного качества эмитентов; ▫️Самые пессимистичные прогнозы начала весны не оправдались - выдачи показали рост год к году; ▫️Основные прогнозы, сделанные по итогам 1 квартала, оправдались❗️ Мы видим снижение рентабельности, но без каких-либо критических проблем у участников рынка; ▫️Основным фактором риска, который может оказать существенное влияние на прибыльность отрасли, является плановое ужесточение требований по ПСК и ПДН со стороны Банка России. Подробнее - в нашем ежеквартальном обзоре. -
PRObonds / Облигации и тренды
#новостиэмитентов #хайтэк #рейтинг ⚡️НКР присвоило ООО «ИВКС» кредитный рейтинг BB.ru со стабильным прогнозом ООО «ИВКС» является поручителем по выпуску облигаций Хайтэк-Интеграция, БО-01 💻ООО «ИВКС» осуществляет технологическую разработку и поддержку программного обеспечения в сегменте унифицированных коммуникаций и решений для видеоконференцсвязи в рамках группы компаний «ХайТэк». 💼Наличие у компании и группы значительного портфеля контрактов, включая сегмент B2G, снижает неопределённость в отношении развития в среднесрочной перспективе и тем самым оказывает дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля. Агентство также принимает во внимание существенную концентрацию выручки на одном крупнейшем контрагенте — компании из группы «ХайТэк», отвечающей за дальнейшую реализацию услуг «ИВКС». Вместе с тем в число конечных клиентов «ИВКС» и группы «ХайТэк» входят крупные и средние предприятия, а также государственные структуры. Доля последних в 2022 году составит 30,6% от общего объёма контрактации за период. 📊Существенное позитивное влияние на уровень кредитного рейтинга оказывают сильные показатели финансового профиля компании. Её долговая нагрузка характеризуется как низкая, и агентство не ожидает роста задолженности, способного привести к существенному ухудшению оценок. Оценки показателей рентабельности также находятся на наивысшем уровне. Отношение OIBDA к выручке на протяжении 2020–2021 годов составляло в среднем 64,7%. 🗂Вместе с тем агентство обращает внимание на существенно более сдержанные показатели рентабельности других компаний группы «ХайТэк», что обусловливает более низкие показатели рентабельности по группе в целом. /Облигации ХайТэк-01 входят в портфели PRObonds на 1,5% от активов/ 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#вдо #ду #статистика В конце октября прошлого года я открыл счет доверительного управления в компании, которую возглавляю. Минимальная сумма тогда была 2 млн.р., я внес сначала 1,4 млн.р. и хотел дослать остаток, да так и не дослал. Потом, как известно, на рынке началось всякое. Стало не до счета. Учитывая просадку рынка облигаций, вспоминать о нем особенно и не хотелось. По прошествии почти 11 месяцев решил посмотреть, что же с этим счетом происходило. Динамика на иллюстрации. В абсолютных процентах портфель вырос на 6,9%, в годовых это 7,7%. Комиссии учтены, НДФЛ в основном тоже учтен (купоны по облигациям очищаются от НДФЛ сразу). Средний банковский депозит в октябре прошлого года давал 4,4% годовых. Как говорил один мой знакомый про свой дачный опыт: весной закопал ведро картошки, осенью выкопал ведро картошки, зато свежая 😉 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#офз #прогнозытренды - Динамика индекса полной доходности ОФЗ RGBI-tr - Динамика доходностей 2-6-летних ОФЗ и ставки денежного рынка MXREPO (оранжевая линия) 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#офз #прогнозытренды Вчера резко упал индекс цен ОФЗ RGBI. Самое сильное падение с 4 апреля, почти за полгода. Постфактум его можно называть закономерным: Банк России хоть и снизил в пятницу ставку до 7,5% с 8%, но однозначно обозначил переход к нейтральной ДКП. Однако вряд ли кто-то ждал подобных масштабов амплитуды в пятницу или даже в понедельник утром. Возникает вопрос, это разворот цен ОФЗ вниз и доходностей вверх после долгого облигационного ралли? Думаю, не разворот, а стабилизация. Сравниваю историю изменения доходностей ОФЗ (на графике доходности 2-6-летних бумаг) с доходностью денежного рынка (индекс однодневного РЕПО с ЦК MXREPO, оранжевая линия). Доходность размещения свободных денег вчера опустилась ниже 7,5% в противовес росту доходностей ОФЗ. Но главное, впервые с 28 февраля денежный рынок имеет более низкую доходность, чем доходности средник по срокам ОФЗ. Общий рынок денег и облигаций пришел в нейтральное состояние вслед за той самой нейтральной ДКП. Оснований для значимого подъема ключевой ставки вроде как нет. А премия (не дисконт, как последние месяцы) доходностей гособлигаций к доходности денежного рынка – достаточный аргумент в пользу колебательной, а не направленной динамики ОФЗ. Так что привыкаем к 8-8,5% по 3-5-летним ОФЗ как продолжительной норме. -
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
🤔 Как правильно покупать акции? 20 сентября, в 18:00, @Aleksandrov_Dmitry в прямом эфире пообщается с Владимиром Литвиновым - частным инвестором и автором канала "ИнвестТема". Поговорим в целом о подходах к инвестициям в акции и к формированию портфеля: ▫️Как диверсифицировать вложения в условиях инфраструктурных рисков? ▫️Покупаем индекс или собираем отдельные акции? ▫️Нужны ли в портфеле облигации? Задавайте вопросы по теме в комментариях, мы обязательно их обсудим в эфире. /Обратите внимание, что эфир пройдет в telegram-канале Probonds, подключиться можно будет, нажав на соответствующую кнопку в шапке канала или по ссылке / 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #платежи 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #акции Портфель PRObonds Акции. Динамика и обновление состава 
