PRObonds / Облигации и тренды. Страница 31
25196
@probonds
Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.
-
PRObonds / Облигации и тренды
НА РЫНКЕ КОНСЕНСУС ОТНОСИТЕЛЬНО НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ 10 ФЕВРАЛЯ, НО ОЖИДАНИЯ НЕМНОГО СМЕЩЕНЫ ВВЕРХ Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На этой неделе традиционный опрос, посвященный ставке: • КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 10 ФЕВРАЛЯ? • А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 76.5% респондентов. При этом 68% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение. При этом ожидания немного смещены вверх: в опросе про решения ЦБ среднее значение ставки - 7.60%; в опросе о собственном решении - 7.51%. В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов: @Bitkogan @Russianmacro @Dohod @Probonds @Cbonds Евгений Коган @Bitkogan Пока нет причин, чтобы ЦБ производил какие-либо действия со ставкой. Понятно, что нарастают инфляционные риски. В частности, за счет роста расходов бюджета. Да и идущая на наших глазах мягкая девальвация также является проинфляционным фактором, который ЦБ не может не учитывать. С начала года цены выросли на 1% и во многом за счет локального удорожания продовольствия. Этого недостаточно, чтобы что-либо делать со ставкой. Однако наверняка ЦБ уже в эту пятницу даст сигнал, что инфляционные риски выросли и что повышение ставки возможно. Не исключу, что через месяц-другой ставку и правда придется поднять. Но это будет потом и в случае необходимых обстоятельств. Суворов Евгений @russianmacro Мы ждём неизменности ставки и ужесточения сигнала. Мы считаем, что бюджетная политика уже перешла на новый (более высокий) уровень структурного дефицита и будет сохраняться такой на горизонте, как минимум, пары лет (окончания военных действий ранее 2025г мы не ждём). Это означает более высокий уровень нейтральной ставки и требует от ЦБ проведения более жёсткой ДКП. Также считают и читатели нашего канала, и профессиональные аналитики. Вопрос дальнейшего снижения ставки, на наш взгляд, окончательно снят с повестки дня. Всеволод Лобов @Dohod Мы не ожидаем изменения ключевой ставки в пятницу. Макроэкономические риски этого шага (или, скорее, поворота в сторону снижения ставок) в настоящий момент не перевешивают потенциальные преимущества. Темпы роста денежной массы и давно забытый период давления со стороны бюджетного дефицита заставят Банк России занять выжидательную позицию. Давление со стороны оттока капитала, курса рубля и повышенные инфляционные ожидания также обосновывают эту позицию. Андрей Хохрин @Probonds С одной стороны, нужно обеспечивать комфорт госзаимствований и, вообще, экономического восстановления. Для этого неплохо бы снизить ключевую ставку. Ставка денежного рынка может выступить ориентиром, она сейчас в среднем 6.8-7%. С другой стороны, заметно слабеет рубль. Снизить ставку - добавить рублю слабости. Для тех же целей экономического восстановления валютная стабильность подходит лучше. Поэтому, думаю, "ключ" останется как есть, 7,5%. @Cbonds Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, наиболее вероятный сценарий – сохранение ключевой ставки на текущем уровне, при этом большинство экспертов ожидает ужесточения сигнала. -
PRObonds / Облигации и тренды
#саммит #анонс Если Вы решились на участие в размещении дебютного облигационного выпуска МФК Саммит (только для квалифицированных инвесторов, старт 16 февраля), то желательно сообщить о Вашем желании в наш бот: - Телеграм-бот ИК Иволга Капитал, @@ivolgacapital_bot ____________________________________________ Краткие предварительные параметры выпуска МФК Саммит: • Кредитный рейтинг эмитента: ruB+, прогноз «позитивный» • Сумма выпуска: 200 млн.р. • Срок обращения: 3 года (1 080 дней), с амортизацией • Купонный период: 30 дней • Ориентир ставки купона / доходности: 19,5% / 21,3% годовых Организатор выпуска: ИК Иволга Капитал Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
#роделен #ходразмещения ⌛️ Размещение ЛК Роделен БО 001P-04 завершено на 9/10, даже на 10/11. Сегодня-завтра ожидается финиш. 🚛 Обобщенные параметры выпуска ЛК Роделен (подробнее - в краткой презентации выпуска): - рейтинг эмитента: BBB от Эксперт РА - сумма выпуска: 250 млн.р. (номинал 1 облигации - 1000 р.) - купонный период: 30 дней - ставка купона: 14% годовых до оферты (YTM 14,9%) - оферта через 2,5 года (весь срок обращения - 5 лет с амортизацией последние 2,5 года) Организатор выпуска - ИК Иволга Капитал 🚛 Скрипт подачи заявки на первичном размещении: - полное / краткое наименование: ЛК Роделен БО 001P-04 / Роделен 1Р4 - ISIN: RU000A105SK4 - контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000] - режим торгов: первичное размещение - код расчетов: Z0 - цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.) 31 января заявки на первичном рынке будут приниматься с 10-00 до 13-00 Мск и с 16-45 до 18-30 Мск (с перерывом на клиринг) Контакты клиентского блока ИК Иволга Капитал: - Телеграм-бот Иволга Капитал, @@ivolgacapital_bot - [email protected], +7 495 150 08 90 - Елена Богданова, @elenabogdanovaa, +7 999 645 91 23 - Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18 - Денис Богатырев, @Denis_Bogatyrev, +7 985 695 2476 Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#прогнозытренды #рубль #акции #sp500 Наша валюта и их акции. Беспокойство и противление 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#прогнозытренды #рубль #акции #sp500 Наша валюта и их акции. Беспокойство и противление Сегодня хочется вернуться к двум ценовым тенденциям, к которым я неравнодушен, в т.ч. действенно. Первая – ослабление рубля. В моем понимании средний курс к доллару и евро выше 75 рублей – слабый курс. С учетом обстоятельств, с перспективой дальнейшего ослабления. Смотреть на него, ничего не предпринимая, как-то некомфортно. Мы (Иволга) в декабре в несколько итераций купили долларов, евро и юаней в примерно равных пропорциях на примерно половину свободного капитала. О наших намерениях я сообщал. И сообщаю, что покупки мы продолжим в дальнейшем. Чтобы на рубли приходилась +/- половина накоплений. И +/- половина не на рубли. Эффективно разместить деньги в иностранных валютах проблематично. И до сего времени мы над эффективностью не очень думали. Что до рубля, коктейль из РЕПО с ЦК и облигаций дает нам сейчас около или более 10% годовых при допустимом качестве и ликвидности. Вторая тенденция, для большинства куда менее насущная – рост американского рынка акций и противление этому росту знаковых инвестдомов и инвестгуру. Говорю о ней давно, дольше, чем беспокоюсь о рубле. Вчера вновь наткнулся на яркие заголовки о неизбежном крахе рынка. Цитирую РБК: • «Майкл Бьюрри сравнил ситуацию на рынке с пузырем перед крахом доткомов» • «В хедж-фонде сравнили ситуацию на рынке США с поведением «пьяного психа» Понятно, писать нужно о том, что будут читать. И все же за время, когда такие заголовки стали массовыми, а произошло это прошлой осенью, индекс S&P 500 вырос на 10-15%. И, раз уж жанровая риторика сохраняется, новые +10% намного вероятнее новых -10%. Материал не является инвестиционной рекомендацией -
PRObonds / Облигации и тренды
Отчеты компаний - канал, в котором я выкладываю отчеты по чистой прибыли эмитентов по РСБУ и МФСО. С уважением, Лариса Морозова. Отчеты компаний Канал в котором я выкладываю отчеты по чистой прибыли эмитентов по РСБУ и МФСО и важные производственные результаты, оказыващие влияние на размер чистой прибыли. С уважением. Лариса Морозова. ПО ВСЕМ ВОПРОСАМ СОТРУДНИЧЕСТВА ТОЛЬКО - @AliDivi
-
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#нашевсё #рубль #госдолг #офз #банки #колумнистика 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#нашевсё #рубль #госдолг #офз #банки #колумнистика О нужде и порче На графиках 👇– динамика внутреннего госдолга РФ (для справки – и внешнего госдолга) и динамика денежной массы (индикатор М2). Россия перестала занимать за рубежом с 2014 года. Набор госдолга стал почти исключительно внутренним. И с того момента мы видим 2 всплеска заимствований: 2020 год, пандемия, и конец 2022, который, уверен, продолжится / усилится в 2023. С позиций накопления долга вроде бы ничего нового. Если не брать в расчет динамику денежной массы. Но лучше взять. В 2022 году она выросла на 24%, рекорд более чем за 10 лет. И это при официальной инфляции 11,9%. Денег в обращении стало заметно больше. В 2020 году ЦБ удержал рост денежной массы на 14%. Приведенная связка роста госзаимствований на внутреннем рынке при росте денежной массы, по-моему, обозначает 2 проблемы. Первая, обесценение рубля. Что мы увидим больше не на инфляционной статистике, которую всегда можно творчески подкрутить, а на курсах к рублю доллара, евро, юаня. Или на ограничениях конвертации последних. Вторая, банковская система. Очевидно, иностранные инвесторы в очередь за ОФЗ не стоят, внутреннего спроса, исключая банковский, для удовлетворения аппетитов Минфина хватить не может. А значит, работает схема, когда банк продает (точнее, сдает в РЕПО Банку России) что-нибудь ненужное (по-настоящему, ненужное или непродаваемое), а на вырученные деньги покупает гособлигации. Помощь государству сопрягается с наращиванием банковской системой мусорного баланса. Это дорога с односторонним движением и незавидным финишем. И да, в этой комбинации рано или поздно возникнет третья проблема, доверия к самому госдолгу. -
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#оферта #страна ГК "Страна Девелопмент" (ООО "Элит Строй") объявляет оферту и ставку на 19 - 36 купонные периоды Ставка на следующие полтора года - 14% годовых (www.e-disclosure.ru/portal/…ent.aspx) Агентом по оферте выступит ИК "Иволга Капитал". Если Вы приняли решение предъявить свои облигации (ISIN RU000A103M85) к выкупу, Вам необходимо подать заявку через своего брокера Скрипт, разъясняющий порядок оферты для брокера - во вложении. Мы рекомендуем воспользоваться первым способом, то есть подать заявку через биржу. Альтернативно, подать заявку можно через НРД. Но в любом случае, необходимо проконсультироваться у Вашего брокера, все шаги совершаются только через него Контакты клиентского блока ИК Иволга Капитал: - Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18 - Денис Богатырев, @Denis_Bogatyrev, +7 985 695 2476 -
PRObonds / Облигации и тренды
#саммит #анонс 16 февраля мы планируем начать размещение дебютного облигационного выпуска МФК Саммит (только для квалифицированных инвесторов). Краткие предварительные параметры выпуска МФК Саммит: • Кредитный рейтинг эмитента: ruB+, прогноз «позитивный» • Сумма выпуска: 200 млн.р. • Срок обращения: 3 года (1 080 дней), с амортизацией • Купонный период: 30 дней • Ориентир ставки купона / доходности: 19,5% / 21,3% годовых Организатор выпуска: ИК Иволга Капитал Первое отличие Саммита (основной потребительский бренд «Доброзайм») от большинства МФК, облигации которых мы размещали, в том, что он специализируется в первую очередь на «инстоллментах» (IL, среднесрочные займы без ограничения суммы). Тогда как до сих пор наши эмитенты — чаще МФК с PDL-бизнесом (PDL – краткосрочные с максимальной суммой 30 т.р.). Для диверсификации нашего портфеля облигаций, скорее, плюс. Второе, Саммит – самая скромная по масштабам бизнеса МФК среди наших размещений: по 9 месяцам 2022 выручка в 1,7 меньше, чем у МФК Лайм-Займ и в 2,5, чем у МФК ВЭББАНКИР. Соответственно, и выпуск облигаций запланирован небольшим, а облигационный долг Саммита будет пока что самым маленьким среди МФК. Третье. Убыток за 2020 год. Для нас это первый кейс, когда у эмитента один год из 3-х последних убыточен. Хотя значение (-37 млн.р.) небольшое и с запасом перекрыто прибылью следующих периодов. Это негативный фактор. Который мы воспринимаем в связке со следующим. Четвертое отличие от большинства МФК, оно же сходство с историей МФК Лайм-Займ, "позитивный" прогноз кредитного рейтинга. Оцениваем вероятность повышения рейтинга с нынешнего уровня ruB+ как существенную. Так что при первоначальной доходности 21,3% будем рассматривать, по аналогии с Лаймом, Саммит как инвестиционную возможность, пусть и рискованную. Надеюсь, окажемся правы. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
-
PRObonds / Облигации и тренды
#вдо #первичка #лизингтрейд #вэббанкир #роделен #быстроденьги На сегодняшний день ИК Иволга Капитал продолжает размещения: 🚛 4-го выпуска облигаций ЛК Роделен (250 млн руб, купон / доходность: 14% / 14,9% годовых). Размещен на 75% 💵 3-го выпуска облигаций МФК ВЭББАНКИР (100 млн руб., купон 19% первые 6 мес., 3,5 года). Размещен на 64% 🚕 6-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд» (150 млн руб., купон / доходность: 14,5% / 15,5% годовых). Размещен на 54% 💰 1-го выпуска в юанях МФК «Быстроденьги» (17,5 млн юаней, купон / доходность: 8% /8,3% годовых). Размещен на 32% 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо #сделки #шевченко #роделен 
-
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо #сделки #шевченко #роделен Портфель PRObonds ВДО. Будем стремиться к 16% дохода в 2023 году Сначала сделки: • С сегодняшнего дня в течение 5 сессий равными долями и по рыночным ценам снижается доля облигаций Шевченк1Р3, с 1,1% до 0,6% от активов, • Сегодня на первичных торгах будут куплены облигации Роделен1P4, на 2% от активов. Что касается результатов портфеля PRObonds ВДО, с начала нынешнего года он принес уже 2,4%. За последний год (за 365 дней) его доход составил 10,6%. А за 4,5 года ведения – 65,6%. Это с учетом комиссий, но до НДФЛ. Портфель продолжает диверсифицироваться по выпускам облигаций, чтобы быть более ликвидным и подвижным. Кроме того, пусть медленно, но его рейтинговое распределение уходит от наиболее опасной группы рейтингов уровня -B+. Сейчас к ней, а также к бумагам без рейтинга относятся 16,6% активов, и это на 1% меньше, чем пару месяцев назад. Совокупно рейтинговые группы -В+ и -ВВ+ занимают 56% активов. Достаточно много. И всё же весь портфель, который по результатам строго относится к сегменту высокодоходных облигаций, по составу уже почти наполовину вне «песочницы». Проблема портфеля – отраслевой перекос в сторону микрофинансовых компаний. На отрасль МФО приходится 29,6% активов, и снизить ее вес проблематично. Причем, если добавить к МФО еще и девелоперов (их вес 28,4), получим 58% от активов всего на 2 отрасли. Увы, сельское хозяйство, которое исторически составляло значительную часть портфеля, переоценено и последовательно распродается. Возможно, немного уравновесит отраслевой разрез усиление роли лизинговых компаний. Напоследок об ожидаемой доходности портфеля PRObonds ВДО в нынешнем году. В идеальных условиях, с учетом сегодняшней внутренней доходности портфель может выйти на доход 16% в 2023 году. Будем стремиться. __________________________________________ Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности -
PRObonds / Облигации и тренды
Добротный ресурс для предпринимателей всех отраслей: Советы бизнесу от Бухгалтер.рф 🖋 На регулярной основе публикуются кейсы из практики, лайфхаки и советы по безопасному ведению бизнеса. 💬 Получите оперативную бесплатную консультацию в чате (см. в шапке профиля) от опытных бухгалтеров и юристов, а также экспертов по внешнеэкономической деятельности. 📢 Не забудьте подписаться на @@buhgalterrf #взаимныйпиар #бухгалтер #бухуслуги #бухконсультация #бухаутсорсинг #консультациябухгалтера Бухгалтер.РФ. Полезные советы бизнесу | Отдел восстановления и оптимизации учета Полезные советы и консультации предпринимателей по вопросам бухгалтерского учета 🌀PR: @Buhgalter_Rf 🚒 ВОУ: https://clck.ru/3329i2 🌏 ОТДЕЛ ВЭД: @Buhgalterrf_ved 🤖 HIQ bot: https://clck.ru/334LJR 🎁 VK: https://vk.link/buhgalter_rf 📞+7 (499) 455-17-09
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #платежи 