PRObonds / Облигации и тренды. Страница 20
25196
@probonds
Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.
-
PRObonds / Облигации и тренды
#маныч #новостиэмитентов #рейтинг 🌽 «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Маныч-Агро» на уровне ruBB- и установил развивающийся прогноз Агентство ожидает, что действие экспортных пошлин на фоне роста себестоимости реализуемой продукции окажут негативное влияние на маржинальность аграрного бизнеса. Агентство допускает снижение выручки по итогам 2023 года при одновременном увеличении операционных затрат, что может привести к существенному росту отношения чистого долга к EBITDA до 4,0-4,5х против 1,7х по итогу 2022 года, что соответствует минимальным оценкам по бенчмаркам агентства. Выручка компании увеличилась на 59% до 841 млн руб. Показатель EBITDA увеличился на 59% до 398 млн руб. Маржинальность бизнеса сохранилась на уровне 2021 года и по показателю EBITDA margin составила 47%, что выше бенчмарков агентства для максимальной оценки. Долговая нагрузка компании в терминах чистый долг/EBITDA с учетом обязательств по лизингу в отчетном периоде сократилась с 2,8х до 1,7х в результате роста EBITDA Мы со своей стороны не можем до конца согласиться с мнением агентства. Мы согласны, что 2023 год будет для отрасли тяжелее, чем 2021 или 2022 год. При этом прогнозная оценка долговой нагрузки очень завышена. Данная оценка производилась на основе финансовой модели компании, в которой учитывался наиболее пессимистичный сценарий развития событий. Текущий уровень долговой нагрузки компании в терминах чистый долг / EBITDA 1.7, мы не ожидаем рост выше 3 по итогам 2023 года. / Облигации ООО «Маныч-Агро» входят в портфели PRObonds на 2,2% от активов/ -
PRObonds / Облигации и тренды
#залоги #вдо 🗂Залоги в сегменте ВДО за март 2023 Мы писали, почему полезно следить за обновлением залогов эмитентов, ознакомиться можно здесь В марте кредитование эмитентов ВДО продолжилось, основным кредитором традиционно остаётся Сбербанк Расширяется очень небольшой список банков, кредитующих МФО. В марте к ним добавились Абсолют Банк и Свой Банк (бывший Газнефтьбанк, который в прошедшем году перешёл в собственность ООО «МаниМен») 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
Стартуем через 10 минут 🚀 00:45 - Что такое ХайТэк? Как появилась компания? 03:17 - В чем состоит бизнес-модель ХайТэк-Интеграция? 05:30 - К чему идет рынок системной интеграции? 10:12 - Прощаемся с Zoom: что из себя представляет ИВКС? 15:59 - Как компании взаимодействуют друг с другом в рамках Группы? 24:41 - За счет чего Хайтэк выигрывает конкурентов? 27:33 - Когда компания планирует перейти на МСФО? Будет ли ХайТэк юридически оформлен как ГК? 30:16 - НКР указывает на риск/недостаток пересечения денежных потоков между компаниями. Как ХайТэк будет его устранять? 34:33 - Почему эмитентом была выбрана Хайтэк-Интеграция? 37:00 - На что пойдут средства от облигационного займа? 38:38 - Если по Хайтэк-Интеграции случится дефолт, будет ли у поручителей возможность отказаться от выплаты долга? 41:53 - Выручка ИВКС практически равна чистой прибыли. Будет ли конкуренция снижать маржинальность? 44:19 - Почему у Хайтэк снизились результаты выручки? 45:50 - Как ГК привлекает кадры? 51:12 - Ресурсы и планы ГК для осуществления импортозамещения 01:03:21 - Итоги разговора https://www.youtube.com/watch?v=6feq8vjIui8 -
PRObonds / Облигации и тренды
#вдо #первичка #быстроденьги #хайтэк Актуальные размещения, организованные ИК Иволга Капитал: 🖥 Хайтэк-Интеграция 001P-01 размещен на 62% Эфир с эмитентом 12 апреля 16:00 💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01размещен на 48% Эфир с эмитентом Пожалуйста, для участия в наших первичных размещениях направляйте номер или прочие параметры выставленной Вами заявки в наш телеграм-бот ИК Иволга Капитал: @@ivolgacapital_bot 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#прогнозытренды #колумнистика Коррекция в третьем чтении Госдума вчера приняла поправки в закон о воинском учете со скоростью, нетипичной даже для принтер-режима. О чем официальных СМИ опубликовали несколько сцен с заседания, с претензией на дискуссию. По-моему, событие запускает (или отражает) 2 процесса. Во-первых, очередное обострение в ходе СВО. Можно много говорить о необходимости цифровизации и порядка в воинском учете, но то, как это делается, наводит на всякие теории. Во-вторых, если судить просто по телеграм-каналам РБК или Коммерсантъ, реакции на думское голосование и сам документ – в массе, резко отрицательные. Аналогичные реакции теперь сопровождают большинство любых властных инициатив. Это кризис другого порядка. С чем мы не имели дела, минимум, последние 11 лет. Не хочу развивать тему. Но подобные вещи к росту на фондовом рынке не приводят. Вчера и не привели. Индекс МосБиржи, начинавший сессию за здравие, заканчивал ее если не за упокой, то без настроения. Рубль слабел. Вряд ли это движение на 1 день. Динамика рынка, конечно, не мобилизационная, но в целом показательная. Рынок, как и общество, способен адаптироваться почти к чему угодно. Так что обвала по февральскому и или сентябрьскому образцу не ждал бы (хотя рубль может). Но сам тренд, как был в лучшем случае рискованным, так и остался. -
PRObonds / Облигации и тренды
#голубойэкран #хайтэк ⏺Хайтэк-Интеграция. Интервью с эмитентом 12 апреля в 16:00 @Aleksandrov_Dmitry встретится в прямом эфире с представителями ГК ХайТэк: Сергеем Черных, Станиславом Иодковским и Николаем Ивеневым В ходе диалога обсудим российский ИТ-рынок в целом и группу ХайТэк в частности. Поговорим про новый выпуск и планы компании. И, конечно, ответим на Ваши вопросы. Вопросы эмитенту так же можно будет задать в прямом эфире. Присоединяйтесь! https://www.youtube.com/watch?v=6feq8vjIui8 -
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#исследование #вдо Отыграть назад. Первичный рынок розничных облигаций в 1 квартале 2023 года Начало года выдалось удачным для рынка ВДО: объемы размещений выросли, доходности упали, а новых дефолтов в секторе не происходило. Какие еще рыночные тенденции можно отметить? — Объём размещений за квартал составил 8,8 млрд рублей, что близко к объёмам 2021 года и больше наших прогнозов; — Крупные инвестиционные компании закрепились как постоянные участники высокодоходного сегмента, в 1 квартале на их долю пришлось около 40% первичных размещений; — В первом квартале укрепился тренд на длительные размещения эмитентов с наивысшими для сегмента рейтингами. Однодневное размещение, как и сбор всего объёма через книгу заявок, перестали быть нормой; — Весь первый квартал наблюдалось снижение доходностей в сегменте. Больше остальных снизились доходности в самых низких рейтинговых группах, что приводит к снижению покрытия рисков доходностью. Подробнее, в нашем материале Источник графика - КоммерсантЪ 
-
PRObonds / Облигации и тренды
-
PRObonds / Облигации и тренды
Уважаемые инвесторы, коллеги и партнёры! Приглашаем вас на онлайн-встречу с Романом Макаровым, генеральным директором МФК "Займер", которая состоится 13 апреля 2023 года в 12-00 МСК. В прямом эфире Роман расскажет вам о результатах 2022 года, об основных трендах, оказавших влияние на бизнес компании, и о регуляторных нововведениях, которые ждут рынок МФО в ближайшие месяцы. Роман Макаров готов ответить на ваши вопросы. Их вы сможете задать как в прямом эфире, так и заранее, в комментариях к этому посту либо по почте [email protected]. Присоединиться к встрече можно по ссылке. Ждем вас! -
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо ______________________________________ Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #вдо ВДО оказались вдвое доходнее • Результаты. Портфель PRObonds ВДО за последние 365 дней вырос на 37% (учитываем, что это рост после просадки). За 4 с ¾ года – на 72,7%. Что соответствует в среднем 12,2% годовых, после комиссий, но до НДФЛ. • Параметры. Кредитный рейтинг портфеля, который соответствует сумме рейтингов входящих в него инструментов, это ВВВ по национальной шкале. Доходность к погашению (тоже сумма доходностей бумаг и денег) – 13,5% годовых, причем на 1% от активов портфель состоит из юаней, т.е. доходность на 1/100 юаневая. Дюрация – 1,1 года. Чуть не после каждого обзора портфеля получаю вопросы о его «реальности». Еще раз повторюсь, PRObonds ВДО – это индикативный портфель, модель. Но. В соответствии с ним управляются портфели ДУ в Иволге, ориентированные на ВДО. В них сейчас примерно 420 млн.р. • Сравнения. Доход портфеля в 2 раза выше дохода облигационного рынка. Если сравнивать с индексом корпоративных облигаций МосБиржи: 72,7% накопленного дохода в портфеле против 36,3% - в индексе. За неполные 5 лет ВДО обыграли облигационный рынок вдвое. • Ликвидность. Ахиллесова пята портфеля. Когда и с каким из эмитентов приключится беда, положа руку на сердце, мы заранее не знаем. Нынешняя структура портфеля, перегруженная несколькими эмитентами и отдельными их выпусками, скует маневр, когда потребуется от чего-то быстро избавиться. Понимание, как сделать портфель более подходящим для подобных действий, постепенно появляется. И в перспективе апреля ряд сделок будет направлен на выравнивание облигационных долей. Об этом – в отдельных публикациях. • Еще несколько слов о доходе. Чем больше мы сближаем стратегию публичного PRObonds ВДО с практическим доверительным управлением, тем очевиднее, что ДУ заметно выигрывает у модели. ДУ подвижнее, располагает спекулятивной составляющей. И итоговая разница стремится к 2, 3%, а годовых, а то и более не в пользу PRObonds ВДО. Достаточно много. И позиционировать-то хочется лучший, а не худший результат. Наверно, решением будет пресловутый «фонд ВДО». -
PRObonds / Облигации и тренды
Парни из 2Stocks знают, что купил Элвис Марламов сегодня утром. И сейчас нет опечатки — это реально факт. Кроме того, на своём канале их команда выкладывает огромное количество инвестидей и сделок. 2Stocks ведёт публичный портфель и ничего не скрывает от подписчиков. Вот лишь малая часть того, что происходит у них на канале: 👉 Они топили за «Сбер», когда в него никто не верил 👉 С ними общаются представители топ-компаний РФ 👉 А это их друзья из инвест-тусовки. Неплохо, да? Других каналов с таким бэкграундом просто нет. Не упустите возможность подписаться и последить за ним, через сутки пост будет удалён. https://t.me/twostocks -
PRObonds / Облигации и тренды
⏺Подключайтесь к эфиру в 19:00 https://www.youtube.com/watch?v=rO5BwgBitWI -
Реклама
-
PRObonds / Облигации и тренды
#итоги_первички 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#портфелиprobonds #платежи 
-
PRObonds / Облигации и тренды
#ду 