Обложка канала

PRObonds / Облигации и тренды. Страница 118

25196 @probonds
Открыть

Инвестируем в высокодоходные облигации (и не только). Спекулируем на массовых заблуждениях и финансовых предрассудках. Учимся. Ведем статистику заработанного.

  • PRObonds / Облигации и тренды

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #реклама
    🤷‍♀️ Так уж вышло, что в Telegram довольно редко встретишь достойные каналы качественного содержания. Поэтому совместно с Alphavite SMM предлагаем вам список источников, которые читаем сами и рекомендуем держать в ленте:

    ◾️В канале «Чёрный понедельник» анонимный эксперт понятным языком рассказывает об экономике. Кто он – редактор «Ведомостей»? Уволенный обозреватель из РБК или «Коммерсанта»? Или вообще чиновник из министерства экономики?

    ◾️Financial Headlines — быстрые новости и котировки из мира финансов. Этот канал заменит вам все авторитетные источники в одном канале.

    ◾️FinanceMap — уникальный проект с разной статистикой из мира бизнеса и финансов. Вам однозначно стоит добавить его в список читаемых каналов.

    ◾️UnCos — скандальный телеграм канал, который показывает реальную жизнь в России. Ты будешь в шоке, но тебе понравится!

    ◾️RIDDLE — самые горячие новости из РФ, РБ и Украины: Как обнуляли Володю, геи шоу-бизнеса, про которых никто не знал, каким местом Кожевникова получала статус депутата, кто сломал нос Собчак? Все это и больше на канале RIDDLE. Подписывайся.

    ◾️    КРЕМ — скандальный телеграм канал, который показывает реальную жизнь в России. Ты будешь в шоке, но тебе понравится!

    ◾️Время Первых — первый компьютер, первый автомобиль, первая кока-кола, первый мем. Узнай историю первых вещей и узнай как они выглядели на канале @firstintime

    ◾️Map Mind — Статистика — наше всё, потому что только цифры не врут. Собираем и визуализируем важные и интересные статистические данные со всего мира. Подпишись!

    ◾️"Сын Баффета" собрал для вас актуальный инвестиционный портфель 2021! Переходи и читай закрепленное сообщение сверху.

    ◾️Apple — самый крупный канал о самой дорогой компании Apple.

    ◾️ДОКИНЗ — БОГА НЕТ! Покажем, как любая религия делает из вас идиотов. Канал, который не дает спокойно спать патриарху Кириллу и служителям РПЦ.

    ◾️Город Глуповъ — «Жить будет страшно, но весело». Вся правда о происходящем в стране, жёстко и смешно.

    ◾️Небрехня — только цифры, факты. Никакой брехни. Канал обо всех, кто влияет на политику через экономику и финансы страны. Банки на особом контроле.

    ◾️Больная экономика — внимательно следит за трансформацией экономики во время пандемии и отбирает самые интересные новости.

    Alphavite SMM — качественное продвижение каналов в Telegram

  • PRObonds / Облигации и тренды

    Месячный график акций компании GameStop. Источник: TradingView

  • Реклама

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #повесткадня
    Мудрость Сила толпы против Уолл-стрит

    На этой неделе в Америке развиваются события, на которые очень сложно не отреагировать: организовавшиеся на форуме wallstretbets в Reddit ритейл-инвесторы пытаются выбить крупные короткие позиции хэдж-фондов, причем это у них получается.

    В течение года обсуждения дешевых акций на форуме переросли в конкретные организованные действия по покупке опционов на их рост. Логику принятия решений можно объяснить в двух популярных на форуме аббревиатурах: SOGU (Stocks Only Go Up - “акции всегда идут вверх”) и YOLO (You Only Live Once - “живем только один раз”). SOGU заменила инвестиционный анализ бумаг (акции просто по определению не могут стоить дешево), а YOLO - риск-менеджмент портфеля (рынок сам решит, положительный или отрицательный будет депозит). Возможность заработать обеспечивалась покупкой колл-опционов на дешевые по стоимости акции: небольшие вложения, гарантировавшие крупный выигрыш при росте котировок акций.

    В коротких позициях по депрессивным акциям зачастую стоят хэдж-фонды, создававшие негативное давление на котировки. Сообщество, которое со временем становилось только больше, осознало этот факт, разозлилось на “капиталистов-профессионалов” и пошло в атаку, покупая все больше колл-опционов на бумагу.

    Конкретно речь идет об акциях GameStop, ритейлера видеоигр, который потерял былую славу главной сети для геймеров в 2000-х и 2010-х и справедливо ее уступил магазинам в онлайне. Но вышеописанная логика и неприязнь к “ничего не понимающим” управляющим привела к формированию ритейл-инвесторами коллективной позиции на повышение цены акций. Проиграв в этой ставке, их счета были бы в минусе, выграв - сильно в плюсе.

    Ко всеобщему удивлению произошло последнее. Падавшие 6 лет акции за прошедшие две недели подорожали с 20 долларов до 370. Хэдж-фонду Melvin Capital (главному шортисту по акциям) вчера пришлось закрыть короткие позиции с убытком около 3 млрд. долларов (30% от капитала). Ритейл-инвесторы же получили свою рекордную прибыль по колл-опционам (некоторые - до нескольких миллионов долларов).

    Победа ритейл-инвесторов любопытна во всех смыслах. Во-первых, интересен сам факт единовременного, без очевидных лидеров мнения, принятия коллективной позиции в рискованных деривативах. Во-вторых, настолько сильной, что ей не смогли противостоять хэдж-фонды, которым даже предоставляли дополнительную ликвидность и возможность высказываться на всю страну в СМИ против этой затеи.

    С другой стороны, причины этого все же найти можно. Американские физики уже весомая сила на фондовом рынке США (77% акций принадлежит физлицам напрямую, через пенсионные и коллективные фонды), а для “Robinhood-трейдеров” это не способ заработка, а скорее игра. А в нее интереснее играть, когда появляется цель (профессиональные инвесторы) и сценарий (выбить их короткие позиции).

    Российский ритейл-рынок не такой и в ближайшей перспективе таковым не станет. Пока еще немногочисленные инвесторы не готовы идти на весомый риск, боятся потерять деньги больше, и статус опциона как легкого способа потерять деньги для новичка сформировался прочно.

    Но прецедент GameStop показал, что при совпадении некоторых условий можно коллективно организовать спрос, который способен превратиться в прибыль “для каждого”. А это - уже интересный посыл для широкой аудитории на будущее: прибыль может сформироваться там, где нет фундаментальных на это предпосылок, но много желающих ее получить. Хотя бы «на бумаге».

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #правилаигры
    С наступлением 2021 года оформление статуса квалифицированного инвестора становится необходимым для торговли облигациями «с высоким уровнем риска», по крайней мере с момента принятия поправок и их вступления в силу (в пределах одного-двух следующих месяцев) вплоть до введения тестирования для неквалифицированных инвесторов (в октябре 2021 года). Поэтому в этом материале решили резюмировать основные моменты, касающиеся получение заветного «квала».

    https://www.probonds.ru/posts/773-poluchenie-statusa-kvalificirovannogo-investora-pamjatka.html

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #обувьроссии
    Размещение выпуска облигаций Обувь России 001P-04 (1,5 млрд.р., ruBBB, 11/11,57%) подходит к концу. Неразмещенным остается объем менее чем в 150 млн.р. С учетом предстоящих заявок, предположительно, по итогам сегодняшнего дня на первичных торгах останется около 7-8% выпуска. Которые в свою очередь планируем окончательно доразместить в течение сессии четверга.

    PS. В тоге, по завершении дня, в книге осталось всего 6,5% выпуска.

    Информация о книге заявок и параметрах выпуска здесь: https://t.me/probonds/4920

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #портфелиprobonds #обзор #сделки

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #портфелиprobonds #обзор #сделки
    На фоне небольшой, но затянувшейся почти на месяц коррекции в сегменте высокодоходных облигаций портфель PRObonds #2, в который входят и облигации, и спекулятивные позиции, обогнал-таки по доходности портфель #1. Актуальные доходности: портфель #1 – 13,1%, портфель #2 – 13,3% годовых (за последние 365 дней).

    Изменений в облигационных позиция в ближайшие 2-3 недели не планируется. Последним приобретением стал выпуск Обувь России 001P-04, который добавился в портфели неделю назад. Размещение этого выпуска, начавшееся в прошлый вторник, сегодня-завтра должно завершиться. Что позволит облигационной части портфелей показать некоторый всплеск доходности из-за снижения давления на предыдущие выпуски облигаций «Обуви России» (в силу размещения нового) и предполагаемого апсайда в данном выпуске по окончании его размещения.

    Новые облигационные позиции, по факту новых размещений, планируем добавить в портфели во второй половине февраля и в первой половине марта.

    Причем впредь портфели будут ориентироваться на аудиторию квалифицированных инвесторов. Ряд выпусков облигаций, которые будут добавляться в портфели, будут рассчитаны исключительно на квалинвесторов, отдельных портфелей для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов создавать не планируем.

    Спекулятивные позиции портфеля #2 остаются неизменными. Тогда как хеджирующая короткая позиция во фьючерсе на индекс МосБиржи в обоих портфелях сегодня закрывается по рыночной цене.

    Не является инвестиционной рекомендацией

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #реклама
    Представляем канал про инвестиции, где авторы пишут емко и по делу. Никакой воды!

    InveStory
    Канал об инвестициях:
    РФ🇷🇺 / США🇺🇸 .

    ▪️Действующие эксперты крупнейших брокеров России
    ▪️С участием в программах на РБК, конференциях МосБиржи

    Пишут для вас:
    💰Планы, обзоры: Daily/Weekly
    💰Инвестиционные идеи
    💰Ключевые и интересные события в мире финансов
    💼 Портфельное инвестирование в режиме online

    Последние сделки:
    На IT-платформе: Upwork +38.77%
    На нефти: Occidental +37.64%
    На финансах: Wells Fargo +18.2%
    На металлах: ММК +16.31%
    На публикации отчета за несколько минут: Macy's +10.01%


    Живут инвестициями 24/7🕚
    Присоединяйся!🔥
    @InveStorylife

  • PRObonds / Облигации и тренды

    1)Оценка рынка fashion-ритейла в России (на ноябрь 2020 года). Источник: Коммерсант, Fashion Consulting Group

    2)Доля рынка основных платформ электронной торговли в России. Источник: Bloomberg

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #исследования #обувьроссии
    В чем смысл присутствия ритейлеров-производителей на рынке электронной торговли?

    По данным Росстата, за 11 месяцев 2020 года оборот розничной торговли в России сократился на 4,1% (до 30 трлн. рублей). Оборот непродовольственной розницы снизился на 5,5%, до 15,3 трлн. рублей. Кризис отразился на продажах непродовольственного ритейла, но в ограниченном масштабе: данные значения в целом коррелируют со снижением реальных доходов населения (по оценкам на 4,9-7%).

    В то же время внутри самого рынка ритейла, контрциклично ведет себя сектор электронной торговли. По последним подсчетам Fashion Consulting Group, итоговый оборот fashion-рынка в России составил 1,7 трлн рублей (на треть меньше, чем в 2019 году). В то же время, объем онлайн-торговли одеждой, обувью и аксессуарами за прошедший год оценочно вырос на 11,9%. Перекрыть полностью потери за счет роста онлайн-продаж в текущих реалиях маловероятно, но в ближайшем будущем объемы рынка fashion-ритейла в интернете будут достаточно большими, чтобы выступать как самостоятельное направление продаж.

    О причинах роста онлайн-сектора в fashion-сфере говорилось многое и правильно: рост электронной торговли обеспечили покупки во время самоизоляции, рост частоты покупок уже знакомых с e-commerce людей, вовлечение новых покупателей в приобретение товаров по Сети. Пандемия помогла преодолеть “стеклянный потолок” для онлайн-бизнеса, и текущая клиентская поможет бизнесу развиваться дальше: по данным Яндекса, доля россиян в возрасте 16–55 лет, покупащих что-нибудь в интернете минимум два раза в год за 2020 год составила 50,2%. Эта цифра еще способна вырасти, как и значения регулярности онлайн-покупок.

    Хорошая новость для компаний, начинающих работать на российском рынке электронной торговли - отсутствие явной монополизации рынка по сравнению с западными странами, особенно с Америкой. Доля крупнейших торговых площадок в Интернете, действующих в России, не достигает даже одной пятой от всего объема рынка (у Wildberries - 13%, у AliExpress - 8%). Для сравнения, доля интернет-торговли Amazon в США составляет 47%, в Европе - около 10%. В России развитие рынка может пойти как по американскому сценарию (с одной доминирующей платформой), так и по сценарию присутствия многих платформ.

    В любом случае, история интернет-торговли только начинает развиваться, и сейчас важно не потерять ее из виду, несмотря на сужение (очевидно, временное) fashion-рынка в целом. Для производящих компаний самостоятельное присутствие в онлайне позволит не только запускать собственные каналы продаж через интернет (то есть, сохранять маржинальность), но и выходить на совместные решения с другими онлайн-платформами для обеспечения перекрестных сетевых эффектов.

  • PRObonds / Облигации и тренды

    💥🇷🇺#OBUV OR Group (группа компаний «Обувь России») и один из крупнейших мировых ИТ и логистических операторов «Цайняо» (Cainiao Network входит в Alibaba Group #BABA) подписали договор о сотрудничестве. В рамках партнерства в торговых точках OR Group будут…

  • PRObonds / Облигации и тренды

    💥🇷🇺#OBUV
    OR Group (группа компаний «Обувь России») и один из крупнейших мировых ИТ и логистических операторов «Цайняо» (Cainiao Network входит в Alibaba Group #BABA) подписали договор о сотрудничестве. В рамках партнерства в торговых точках OR Group будут размещены постаматы, в которых можно будет получать заказы AliExpress. На начальном этапе постаматы будут располагаться в 98 торговых точках OR Group в таких городах, как: Новосибирск, Екатеринбург, Красноярск, Омск, Тюмень, Казань, Нижний Новгород, Челябинск и Уфа с перспективой увеличить количество постаматов до 200 в течение года

    http://obuvrus.ru/press_center/press_releases/47016/

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #прогнозытренды
    Источник графиков: profinance.ru

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #прогнозытренды #рубль #доллар #акции #золото #нефть
    Время рисков

    Неделей ранее высказывал опасения относительно рубля. Рубль после этого снизился, при этом опасения остались. Ожидаю еще большей его просадки. Можно долго рассуждать о причинах. А можно руководствоваться простым правилом: если то или иное рыночное движение воспринято участниками рынка спокойно, оно, скорее всего продолжится. Падение рубля в конце прошлой недели и его дальнейшее ослабление в начале наступившей принимается окружающими с указанным спокойствием. Возможно, 80 рублей за доллар в близкой перспективе не увидим, но направление движения пока в эту сторону.

    Сам доллар остановил наступление на базовые валюты. Возможно, вовсе на какое-то время откатится вниз, пока идет обсуждение, а в дальнейшем и выделение госпомощи американским гражданам. Котировки доллара, думаю, уже учитывают и его эмиссию 2020 года, и новый пакет стимулирования потребления. Перспективный путь наименьшего сопротивления – долларовое укрепление.

    Не имею мнения относительно нефти. Ранее, считал, что растущий нефтяной тренд завершен. И он, в общем, с середины январе не возобновился. Однако сейчас без мнения. Тогда как от золота и прочих драгметаллов продолжаю ждать развития снижения. В том числе как реакцию на постепенное усиление доллара.

    К не вполне для себя понятным отнесу отечественный фондовый рынок. В наших портфелях облигаций открыта короткая хеджирующая позиция во фьючерсе на индекс МосБиржи, и пока что она останется. Но утверждать, что российские акции и облигации продолжат проседать, не готов. Хотя рисков вижу больше именно в сторону снижения.

    И риски эти провоцируются глобальным, в первую очередь американским рынком акций. На котором к состоянию перегрева добавляется состояние беспечности. Долгое время считал, что тренд американского фондового роста пусть и фундаментально не обоснован, но вынужденно устойчив. Теперь меняю точку зрения на его неустойчивость и уязвимость.

  • Реклама

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #реклама
    Друзья, предлагаю обратить внимание на канал телеграмм Евгения Халепы @khtrader: только оперативная и актуальная информация по финансовым рынкам. Такого вы точно не найдете в СМИ!!
    Евгений, не только аналитик, а и практикующий трейдер, так что информация в его каналах имеет высокую ценность.

  • PRObonds / Облигации и тренды

    1) Бюджетные показатели регионов-“доноров” за 3 квартал 2020 года. Источник: АКРА

    2) Карта доходностей эмиссий облигаций регионов, выпущенных в 2020 году. Источник: Cbonds

  • PRObonds / Облигации и тренды

    #субфеды
    Все большее количество региональных бюджетов становятся дефицитными, и это заставит их пойти на рынок публичных заимствований

    Ухудшение экономической ситуации во второй половине года коснулось даже исторически благополучные субъекты федерации. Из 36 регионов, которые на протяжении многих лет считались “донорами” (собирали налогов больше, чем получали трансфертов из цента), 26 закрыли 3 квартал в дефиците. В целом по России, регионы перевели на 15% меньше налогов по сравнению с прошлым годом.

    Чистые (с учетом полученных и “отправленных” средств) поступления денег в местные бюджеты особенно снизились в добывающих регионах, в частности, нефтегазовых. Отчисления Ханты-Мансийского, Ямало-Ненецкого автономных округов, Тюменской области, Татарстана резко снизились, и 3 квартал 2020 года регионы закрыли с дефицитом. При этом количество полученных денег из центра увеличилось не так сильно, чтобы компенсировать падение налогов. Столичные регионы (Москва, Московская область и Санкт-Петербург) также закрыли 3 квартал в минусе.

    Помимо негативных последствий для федерального бюджета, доходная часть которого подвергается еще большему давлению, сужается и пространство для маневра для остальных регионов. Ставка Правительства на богатые субъекты, которые могли бы выступить кредиторами менее финансово обеспеченных регионов, в условиях дефицитных бюджетов сработать не способна. Теперь самим субъектам-“донорам” придется привлекать деньги для покрытия дефицита.

    Такие тенденции могут еще больше оживить сектор облигаций регионов в 2021 году. Количество регионов, размещающих облигации на долговом рынке, с высокой долей вероятности может увеличится. За 2020 год таких регионов было 22 с разбросом национальных рейтингов от BBB- (Удмуртия) до AAA (Московская область). По-прежнему свои планы по выходу на облигационный рынок не осуществила Москва, дефицит бюджета которой за три квартала прошлого года составил 185 млрд рублей.

    По сравнению с 2020 годом, в наступившем году ухудшение риск-профиля регионов станет более осязаемым, и уже реализуется в купонных ставках. В 2020 году рейтинговые агенства заняли, скорее, выжидательную позицию и не пересматривали региональные рейтинги, а доходности увеличились относительно 2019 года несущественно. В 2021 году, когда регионы уже окончательно подведут итоги прошлого и начнут формировать бюджеты на текущий календарный год, можно ожидать уже других оценок кредитоспособности и, соответственно, более высоких ставок.

    Фундаментальная оценка регионального долга, тем не менее, не изменяется: риск регионов по-прежнему имеет смысл отождествлять с риском всей федерации. В этом плане повышение доходности будет номинальным, но дающим уже приемлемые доходности. Выпуски, размещенные в 2020 году, предлагают доходность к погашению в среднем в коридоре 5,8-6,3% при дюрации около 3 лет. Номинальное повышение риска способно еще больше подтолкнуть доходности вверх, предлагая более существенные премии к ОФЗ.