Долгосрочные инвестиции. Страница 6
6049
@ltrinvestment
Канал об инвестировании на российском рынке
-
Долгосрочные инвестиции
Война и процентные ставки, что может быть более захватывающе? Золтан Пожар, аналитик Credit Suisse (а ранее ФРС) выпустил статью о своём видении влияния войны на процентные ставки. Постараюсь завтра расписать подробнее содержание и выводы простым языком. -
Долгосрочные инвестиции
Возвращаясь к Сегеже прикрепляю график с канала Спайделла по динамике промпроизводства для тех, кто считает, что у компании все хорошо. Промпроизводство по обработке и заготовке дерева очень сильно просело и в июле пока далеко от восстановления, да Сегежа не самый худший игрок рынка и возможно её результаты лучше, возможно Сегежа сможет кого-то дёшево купить, хотя учитывая долг много она купить не сможет, но в целом динамика негативная и это реальность. -
Долгосрочные инвестиции
Говоря про отчёты компаний стоит упомянуть Globaltrans, который должен представить свой отчёт за 6 месяцев 2022 года 19 сентября. Также компания проведет конференцию с инвесторами, где возможно раскроет планы в отношении расписок и распределения капитала. Globaltrans был одной из лучших идей для меня в конце прошлого года, однако ситуация с расписками и спад погрузки на сети РЖД внесли определенные коррективы. Если бы СВО не внесла свои коррективы в бизнес компании, то уже сегодня расписки стоили бы больше 1000 рублей. Статус расписок до сих пор непонятен, а торговать ими можно только в несанкционных брокерах, что почему-то не мешает кому-то покупать на отчётах Озон и некоторые другие "расписочные" компании. Результаты за полугодие исходя из данных дочерних компаний Globaltrans и участников рынка должны быть рекордные и превысят прибыль которую компания получала за весь год в 2017-2021 гг. Будет ли рост на отчёте? Судя по динамике других расписок, да. Но обращаю внимание, что ситуация с расписками не решена, определенные риски связанные с этим есть. Я держу расписки Globaltrans, но частично продавал их в момент внесения банков в санкционные списки. Подробнее тезис распишу а следующем посте. -
Реклама
-
Долгосрочные инвестиции
Кстати несмотря на слабые квартальный результаты акции с утра в моменте росли, но в итоге весь рост был "съеден" на рекордных объемах. Кто-то смог неплохо скинуть... -
Долгосрочные инвестиции
#SGZH #Отчетность 🖨 Сегежа: МСФО за 2кв2022 Выручка 27.7 млрд руб (+13% г/г) OIBDA 5.8 млрд руб (-28% г/г) Операционная прибыль 2.2 млрд руб (-65% г/г) Чистый долг 95 млрд руб. (+228% г/г) CAPEX 5.2 млрд руб. (-40% г/г) 
-
Долгосрочные инвестиции
Сегежа ожидаемо плохо отчиталась за второй квартал. Говорили об этом на недавнем стриме, а Кирилл Кузнецов даже взял шорт. В моменте акция росла на отчёте, так как по отчёту есть рост прибыли, но динамика по кварталам показывает что сейчас ситуация очень плохая. На лесников давит крепкий рубль, а лесопереработка ещё и не может сразу найти новые рынки взамен Европы. Цены на древесину на мировых рынках тоже корректируются и судя по данным о продажах и строительстве домов в США откуда в 2020 году пошёл сильный рост цен на древесину на буме строительство, позволивший получить Сегеже рекордную прибыль и достаточно удачно выйти на IPO, мы возвращаемся к нормальности, а точнее проблемной нормальности и результатов которые Сегежа демонстрировала последний год в ближайшие годы ждать не стоит. АФК в очередной раз удачно частично вышла из бизнеса. -
Долгосрочные инвестиции
Небольшое напоминание, что уже сегодня в 17 пройдет наш Mastermind Discussion (сначала в целом обсуждаем рынок, а потом конкретные идеи на рынке акций с тремя классными экспертами) Трансляция будет доступна по ссылке, присоединяйтесь: https://youtu.be/4W_7Wod4ux0 -
Долгосрочные инвестиции
Хотели стрим? В воскресенье в 17.00 (мск) буду участвовать в Mastermind Discussion! На нем с другими классными экспертами по инвестициям в акции (Кирилл Кузнецов, Усиленные инвестиции, Николай Василенко InvestorVille, Мурад Агаев - соведущий Вредный Инвестор) вначале обсуждаем взгляд на рынок, а потом каждый представляет свою инвест. идею, другие ее ругают или хвалят Записи предыдущих стримов: https://www.youtube.com/watch?v=WwLyy_apyAk&t=5597s https://youtu.be/QgIiDkH8pnc Присоединяйтесь по ссылке! https://eninv.ru/mastermind-aug21 -
Долгосрочные инвестиции
Оформите международную карту Visa/Mastercard, и живите как прежде. Оплачивайте свои любимые подписки, покупки за рубежом, покупайте криптовалюту без каких-либо ограничений. Оформить карту можно тут - cardshelper.ru #рекламная_пауза -
Долгосрочные инвестиции
Ну а тем, кто заминусил пост с идеей, хочется сказать, что я понимаю тех многих, кто ожидал, что инвестиции будут приносить только дивиденды и доходность, но в итоге пока сидит с серьезным минусом. В таких случаях наверное интересны идеи только в гречке и бетоне с хорошей локацией, но это все таки не тематика канала, хотя я подумаю о том чтобы такие рекомендации тоже были. Не унывайте, ведь с нами судя по новостям Саудовской принц, закупивший перед СВО, российских акций на 500 млн.$. Наверное пора уже принять реальность и искать возможности в ней. В глазах прошлогоднего человека текущая ситуация беспрецедентна, но в глазах истории достаточно обычна. Остаётся надеяться, что это последний негативный сюрприз истории на нашем веку. -
Долгосрочные инвестиции
Отвечая на заданные в комментариях вопросы, хотелось бы отметить следующее: 1) Нижнекамскнефтехим всё ещё интересен, но текущая и ближайшая конъюнктура по каучуки, проблемы со сбытом и реализацией инвестпроектов представляют собой вызовы, которые сдвигают горизонт реализации идеи на более поздний срок. В этом году и возможно в следующем позитивных результатов от компании ждать не стоит. 2) нарушить устав без последствий нельзя, а чтобы изменить устав нужно 2/3 голосов, сейчас у Сибура по официальным данным около 57 процентов, то есть Сибур без согласия с другими акционерами не сможет изменить устав. То что Сибур не любит платить дивиденды и хочет этот устав изменить пока не подтверждается, ведь сво была идеальным аргументом не платить дивиденды и изменить устав, но пока компания приняла два решения, которые теории "плохого Сибура" в контексте НКНХ и КЗОС не подтверждают. 3) 10% дивидендная доходность (ДД) в прошлом. Пожалуй самый разумный аргумент, но ключевая ставка снижается, компании возвращаются к дивидендам (там где это возможно). Посмотрим какая будет доходность в следующем году к отсечкам. Никто не мешает использовать 12-15 процентов и даже при 15 процентах доходности идея в акциях Казаньоргсинтез все ещё есть. -
Долгосрочные инвестиции
Почему я считаю обыкновенные акции Казаньоргсинтез интересными? Сегодня ваша любимая (и моя) рубрика - инвестиционные идеи. Сложно найти интересные идеи с учетом текущих и потенциальных санкций, однако отсутствие отчетностей иногда может играть на руку внимательному инвестору, такой случай - обыкновенные акции Казаньоргсинтез, где дивиденды закреплены уставом, расчетная чистая прибыль за это полугодие больше прибыли за весь прошлый год, а цена акции ниже! Я ожидаю, что обыкновенные акции Казаньоргсинтез могут стоить около 180 рублей к дивидендной отсечке в следующем году. Сейчас цена акций менее 90 рублей, что дает заветные иксы позволяющие восстать портфелю из пепла. Подробнее как и раньше расписал идею в Дзене: zen.yandex.ru/media/i…ecb8fbd5 P.S.: Осторожно акции неликвидны и возможны резкие движения! -
Долгосрочные инвестиции
Думаю написать обращение в ЦБ с предложениями в рамках сбора таких предложений в августе. Если у кого-то есть идеи на этот счёт можно поделится в комментариях. -
Долгосрочные инвестиции
Инвестиции в РФ маргинализированы Сейчас мы проходим фазу, когда инвестиции на фондовом рынке во многом маргинализированы. Те кто ими занимается, особенно пришедшие на пике в 2021 году выглядят дураками. Любые расчеты затруднены в связи с непредсказуемой внутренней и внешней политикой, отсутствием информации, действующими и ожидаемыми санкциями, финансовые институты принимают странные для инвесторов решения, а кураторы рынка в ЦБ сравнивают инвестиции в Газпром с фейковой отчётностью Enron'а. Отдельные лица умудряются пока безнаказанно кинуть инвесторов и вывести активы из публичной структуры. В топах роста и падения сияют фантики в виде депозитарных расписок иностранных компаний без контроля со стороны российских акционеров. Нормальная инфраструктура для доступа к иностранным рынкам закрыта. Казалось бы зачем в такой ситуации инвестировать вообще? Вопрос трудный, но наверное рынок все ещё предоставляет возможности. Цены на многие активы в информационном вакууме сжаты. Возможно и в правительстве или ЦБ наконец решат обратить внимание на фондовый рынок и не дадут ему окончательно превратиться в казино с фантиками с падающим интересом и объемами торгов. -
Долгосрочные инвестиции
Теория о том почему Газпром падал в день рекомендации дивидендов СД Хоть я и не покупал акции Газпрома, но активно следил за идеей. В день рекомендации дивидендов СД, до выхода рекомендации акции в моменте резко рухнули, кто-то продал по рынку акций на сумму свыше млрд рублей. Почему? В тот момент в ожидании положительной рекомендации показалось, что это падение было сделано с целью манипуляции рынком и покупки акций у людей, взявших Газпром с большим кредитным плечом. Однако, зная исход этой истории, а именно отсутствие дивидендов по решению собрания акционеров, в голове вырисовывается следующая картина: Управляющий активами приближенного к власти человека звонит в Газпром и спрашивает: дивиденды будут? Ему отвечают, что не будет и он начинает скидывать акции. Затем в Газпроме в шоке от такого поведения цены и звонят управляющему сказать, что рекомендация дивидендов будет, а вот самих дивидендов не будет и он и рынок откупают Газпром чтобы затем продать дороже тем кто ждёт рекомендованные СД дивиденды. -
Реклама
-
Долгосрочные инвестиции
Говоря про российскую экономику и влияние на неё санкций можно использовать различные показатели и получить совершенно разные результаты. Достаточно большое количество статистик сейчас недоступны в принципе и поэтому можно оперировать только тем что есть и думаю полноценный эффект где -то разрушительный, а где-то восстановительный мы увидим в ближайшие 6 месяцев. Коллектив из Йеля представил первую научную работу о влиянии санкций на Россию, в котором заявил о разгроме экономики, оперируя в том числе доходностью фондового рынка в рублях (сопоставив её с долларовой доходностью других рынков) и отказом Газпрома от дивидендов. Мне кажется, что здесь как и в российской пропаганде много подтасовки нужных фактов и страшных цифр, о влиянии которых почему-то молчат, но изучить взгляд на нашу экономику из США стоит. Презентация исследования прилагается. -
Долгосрочные инвестиции
В комментариях меня закидали шапками за упоминание "развала ЕС", мол России то наверное хуже и скорее она развалится. Напомню, что развал ЕС обсуждался и до событий февраля этого года по причине того что ЕС это все таки не страна, а союз, который создан для получения совместных выгод. Если они отсутствуют, то определенные страны могут из него выйти. В целом канал все таки про инвестиции и политику здесь обсуждать не хотелось бы, тем более что определенные утверждения могут быть опасны для их авторов. Прошу понимания в данном вопросе. -
Долгосрочные инвестиции
МЫСЛИ О ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ Буду возвращаться к постам на канале. Первое полугодие получилось откровенно говоря очень тяжёлым и долгое время будущее было слишком туманным чтобы говорить об инвестициях, в целом и сейчас "туман войны" не очень развеялся, но появилась надежда и определенные соображения о будущем. Большинство российских компаний получили прямой урон от драконовских санкций, которые наложили на нас, в том числе на простых россиян и русских людей посвященные демократы европейцы и американцы. В определенных случаях, в первую очередь для тех компаний которые были ориентированы на европейский рынок, потеря доходов и соответственно стоимости может быть перманентной, но и Европа и европейские компании аналогично теряют удобного партнёра с хорошей логистикой, заменить российские товары по ряду позиций будет существенно дороже, что сделает производство в Европе нерентабельным или неконкурентоспособным, а это прямое высвобождение рабочей силы, альтернативно надо забанить все другие рынки конкуренты и тогда места и бизнесы останутся, но за это заплатит потребитель. Скорее всего ЕС если не развалится пойдет по подобному пути с пошлинами и высокими ценами на внутреннем рынке. Учитывая изложенное есть надежда на постепенный возврат российских товаров на европейский рынок пусть и в обход, но пока лишь надежда, ставить на такой исход рано. Бизнесы, направленные на локальный рынок, выглядят лучше, в том числе частично за счёт устранения конкуренции - наш рынок закрыт для многих компаний. Среди таких бизнесов можно и нужно искать новые идеи, которые дают надежду на восстановление портфеля и приемлемую доходность. Западные рынки капитала, которые так сильно влияли на стоимость российских акций в определенные годы сегодня для нас в целом закрыты и мы для них тоже, то есть можно представить что их нет. Тут можно только с интересом наблюдать или рисковать, используя инфраструктуру "недружественных" стран. Остаётся надеяться, что разум когда-нибудь победит и весь мир снова сможет пользоваться преимуществами международной торговли, свободных рынков капитала и разделения труда.