Долгосрочные инвестиции. Страница 3
6049
@ltrinvestment
Канал об инвестировании на российском рынке
-
Долгосрочные инвестиции
Источники РДВ достаточно поздно замечают аналитику канала. А идея в префах Башнефти реализуется. Могут ли заплатить 50% на дивиденды? Могут, а могут и не заплатить, тем более что деньги от Башнефти идут не впрямую в бюджет, а в бюджет Роснефти и Республики Башкортостан Возможно в качестве источника РДВ @AK47pfl использует мой канал? -
Долгосрочные инвестиции
Комментарий по банковской панике США: Думаю, что проблемы банков достаточно быстро решатся вмешательством ФРС (опыт у них большой), но они уже становятся натуральным ограничением к повышению ставки. Также повышение ставки плохо не только для банков, финансовых компаний и строителей а для ряда низкорентабельных бизнесов, которые использовали кредитное плечо для увеличения доходности акционерам, здесь могут быть реальные проблемы в том числе для держателей долга данных компаний. Исходя из сигнала инверсии кривой доходности США неминуемо идёт в рецессию за которой неминуемо последует снижение ставки и возможно в моменте поддержанное спекуляциями, но которое, как считает Майкл Бьюрри, далее приведет к росту инфляции и ещё более сложной ситуации и сложным решениям. -
Долгосрочные инвестиции
В комментариях выразили скептицизм о том, что дивиденды Сбера могут быть "разводом" как год назад в Газпроме и надо дождаться ГОСА. Понимаю скептицизм, но учитывая пресс-конференцию Грефа думаю что вероятность неутверждения дивидендов минимальная. В моменте акция стоит дешево, так как дивиденд в 25 рублей не ожидался рынком и пока не учтен в полной мере из-за желающих выйти с быстрой прибылью и зевак не успевших еще заметить дивиденд. -
Реклама
-
Долгосрочные инвестиции
Терпеливых инвесторов поздравляю! Реализовался позитивный сценарий -
Долгосрочные инвестиции
Немного наблюдений из вчерашнего рынка Совкомфлот уверенно идёт к обозначенным целям на новостях о проведении СД 16 марта 2022 г. с повесткой о рекомендации дивидендов. Жду не менее 7-8 рублей на акцию исходя из 50% чистой прибыли. Дивиденд может быть и больше, ранее компания выплачивала больше чтобы привлечь инвесторов. Сбер раскрыл результаты за 2022 год по МСФО: результаты ожидаемо мной оказались лучше консенсуса, однако риторика Грефа в отношении дивидендов и продления полномочий в качестве председателя правления была невнятной, что позволило акциям скорректироваться. Греф был прав и осторожен в части дивидендов и сказал что банк рассматривает разные сценарии, а вот решать будет СД, заседание которого состоится уже в марте. Также Сбер раскрыл результаты за февраль 2023 года, банк заработал 115 млрд рублей за февраль и 225 млрд рублей за два месяца, рентабельность капитала составила 23,8%. Результат отличный, целевой ориентир по бумаге выше 270 рублей в случае без «газпромизации». Основная интрига месяца – дивиденды, думаю базовый сценарий 100% чистой прибыли за 2022 год, однако рынок еще в этом сомневается. Сбер может стать красивой историей инвестиций в госкомпанию, других таких госкомпаний сейчас на рынке нет. -
Долгосрочные инвестиции
Дорогие дамы, с праздником! 
-
Долгосрочные инвестиции
Моему каналу в телеграмме уже более 6 лет, за это время многое изменилось рынок, страна и мой подход к инвестициям. За эти годы я несколько раз услышал в свой адрес упрёки в слишком частой смене активов в портфеле, что не соответствовало названию канала. Название канала - Долгосрочные инвестиции отражало мою веру в фундаментальный подход к оценке акций и их выбору - на основании будущий денежных потоков генерируемых компаний, а также её активов. В целом я и сейчас верю, что это правильный подход, в особенности когда приобретается значительная доля в компании. Однако, мой опыт приобретенный за эти и предыдущие годы показал, что есть фундаметальный подход к оценке и ожиданиям, а есть то как работает рынок и далеко не всегда эти вещи совпадают. Это с одной стороны создаёт возможности для терпеливых инвесторов, а с другой стороны позволяет заработать дополнительную доходность на относительно небольшой депозит при понимании того "как работает рынок". Так, например, рынок часто придает большое значение текущей информации - прибыль, дивиденды, забывая о рисках неустойчивого роста данных показателей. Сегодня с учётом внешней ситуации сложно быть долгосрочным инвестором, при этом возможности для заработка доходности на том как работает рынок есть и остаются. Цель - оптимизировать доходность и риск при базовых принципах фундаментального подхода, но используя рыночные неэффективности. -
Долгосрочные инвестиции
Немного размышлений Дни которых так ждал и опасался российский рынок 21-24 февраля прошли. Ничего страшного за эти дни не произошло, хотя судя по динамике рынка рынок закладывал ожидание негатива. Значит ли это что впереди только позитив, дивиденды и иксы неизбежны? Нет, но локально ситуацию прошли и пока видимого негатива на рынке нет, он вполне может вернуться к "допраздничному" настроению с разгонами КРОТов и в целом позитивным настроем и желанием заработать. Когда возможен ближайший внешний негатив? Наверное по итогам активных боевых действий, которые если не начнутся в ближайшее время, то из-за распутицы могут быть ближе к середине апреля-маю. При этом не факт что негатив будет, хоть и позитива пока ждать непонятно откуда. Какой ещё негатив может быть? Добровольный взнос бизнеса. Но сумма вроде уже озвучена, скорее всего до конца февраля будет уточнен механизм и суммы по компаниям будут более-менее понятны. Существенным образом повлиять на экономику и дивиденды этот взнос не должен. Далее интерес представляют дивиденды, здесь могут быть как позитивные сюрпризы с выплатами за два года компаниями которые выплаты в 2022 году пропустили, так и негативные с невыплатой 50% госкомпаниями. Учитывая траты бюджета и относительно небольшую сумму добровольного взноса, я все же ожидаю выплату не менее 50 процентов чистой прибыли госкомпаниями - теми кто её постоянно платит. Кстати необходимо ещё отметить существенное ослабление курса рубля, что для населения конечно негатив и является проинфляционным фактором, а вот для многих российских компаний на бирже это достаточно позитивная ситуация, которая говорит что акции в рублях должны стоить дороже. При этом индекс РТС сейчас 900, что практически соответствует непаникерским низам 2022 года. Здесь конечно есть и истории где компании потеряли стоимость и не восстановят, но оценка индекса говорит об определённой дешевизне рынка. Итого: существенного негатива впереди не видно, а значит ничего не мешает рынку возвращаться на недавние максимумы в рублевом выражении. Отдельные компании могут позитивно удивить, но в целом напряжение остаётся. -
Долгосрочные инвестиции
Вот и более профильный канал https://t.me/nefte_baza/3344 объясняет мои слова о Совкомфлот немного другими словами. Ставки фрахта мгновенно не сложатся, разве что если мгновенно снимут санкции, но разве в это кто-то может поверить? Нефтебаза ▪️Цена на фрахт танкеров растет из-за ухода кораблей в тень. Всего за прошлый год к неизвестным владельцам перешло больше 100 судов. Общий размер теневого флота может составлять больше 600 вымпелов, из них треть приходится на танкеры для перевозки сырой нефти. Формально теневые флоты существовали всегда, но не в таком масштабе. Чтобы возить подсанкционную нефть из Ирана и Венесуэлы значительные объемы просто не были нужны. Теперь с рынка ушли танкеры на $2,2 млрд, и цены на перевозку пошли вверх. Пару месяцев назад средняя стоимость дневного фрахта для транспортировки дизельного топлива через Атлантику составляла $10 тыс., сейчас – не меньше $55 тыс. Ожидать изменений в ценовой политике в ближайшее время не стоит. Во-первых, ушедшие в тень судовладельцы не скоро вернутся на мировой рынок, т.к. вывозить нефть из России нужно постоянно и много. Во-вторых, даже если размещать заказы на верфях сейчас, то за несколько месяцев новый танкер никто не построит.
-
Долгосрочные инвестиции
Вот и Оргсинтез "раскрылся" через слова гендира. То что мы увидели уже больше полугода назад стало достоянием общественности что вылилось в переоценку акции. Идею в Оргсинтезе думаю можно закрывать. Всех кто додержал и заработал поздравляю! Следующая остановка Сбер по 300 и Совкомфлот по 70-80 рублей. -
Долгосрочные инвестиции
Если же речь о распродаже на добровольных обязательных взносах/пожертвованиях на поддержание бюджета, то озвученная пока сумма в 250 млрд рублей и озвученные направления изъятия - сверхдоходы позволяют предположить, что ничего страшного большинство компаний не ждёт. Скорее всего взносы соберут с удобренщиков, угольщиков, газовиков и нефтяников (возможно). Ну и с остальных крупных компаний - "с мира по нитке". -
Долгосрочные инвестиции
Вчера второй день подряд на рынке наблюдалась коррекция, причем если позавчера это был какой-то откат на пути роста, то вчерашнее снижение напоминает панические продажи, которые фундаментально могут быть обусловлены лишь значительным ухудшением экономики, внешней конъюнктуры или новыми серьезно влияющими санкциями. А новостей такого характера вчера-позавчера не было. Была лишь новость о срочном заседании СовФеда перед речью Путина, которая должна продолжиться концертом в Лужниках. Учитывая последние обращения президента не удивительно, что данное обращение воспринимается рынком как негатив, но нужно учесть следующие факторы: 1) обращение плановое 2) после обращения будет концерт значит видимо есть какой-то повод что-то праздновать - вряд-ли "новую волну мобилизации" или введение военного положения 3) какой бы не была речь новые санкции вряд-ли могут добавить негатива В общем несмотря на внутренние тревожные ощущения в голове рождается диссонанс, что рынок падает либо на "инсайде", либо на пока необоснованной панике физиков. Ваши версии в комментариях? Поживём-увидим. P.S.: распространенная версия праздника - присоединение Беларуси, но для этого вроде как нужно провести референдум, а осталось всего 5 дней -
Долгосрочные инвестиции
Почему я считаю акции Совкомфлот интересной идеей? Расписал тезисы почему мне нравится FLOT, ранее брать бы наверное не стал точно, но рынок изменился, у компании есть перспективы заработать свою капитализацию за пару-тройку лет. Кстати завел блог в Смартлабе, если кому удобнее читать там поддержите плюсиком. https://dzen.ru/a/Y-C_E76VPXkB2V0R https://smart-lab.ru/mobile/topic/877310/ -
Долгосрочные инвестиции
ВТБ все таки размещает акции не по 1 копейке, а по рыночной цене 0,017085 руб. Сумма допэмиссии составит более 500 млрд рублей. С одной стороны это вроде как сильно снижает даунсайд от текущей цены (как минимум на ближайшее время), с другой стороны размытие есть размытие и апсайд теперь тоже снижен. В целом ВТБ (если не считать, что в активах Открытия могут быть сюрпризы) теперь менее рискованный банк. Хочется верить, что все худшее у него позади. -
Долгосрочные инвестиции
Уж я то знаю почему растет Совкомфлот 
-
Реклама
-
Долгосрочные инвестиции
Что происходит с акциями Совкомфлот, разгон или идея? Два дня назад Совкомфлот раскрыл свои финансовые результаты за 9 месяцев 2022 года и удивил ими многих, включая, честно, и меня. Компания из-за продажи танкеров сильно снизила долг и значительно нарастила чистую прибыль и EBITDA. С новостями о том что танкеры ушли за долги многие успели похоронить компанию и вычеркнуть из инвест листа, но благодаря санкциям и росту ставок фрахта компания скорее всего продемонстрирует в 2022 году лучший результат в истории (в 4 квартале ставки фрахта были ещё выше чем в 3 квартале). Санкции изменили логистику нефти сильно удлинив логистическое плечо, что потребовало больше танкеров. Часть танкеров ушла с рынка в теневой флот РФ. Текущая конъюнктура позволяет рассчитывать на выплату примерно 8 рублей дивидендов на акцию, что опять же исторический результат для компании. При этом ситуация с дефицитом танкеров может сохраниться на достаточно протяженный отрезок времени. Не уверен что акция вернётся к цене IPO в 105 рублей, но вот штурмовать 70-80 рублей к результатам года и дивидендной рекомендации вполне может. Иллюстрация от Олега Кузьмичёва прилагается: -
Долгосрочные инвестиции
Основные корпоративные новости за вчерашний день: «Ростелеком» интересуется покупкой «МегаФона» - https://www.kommersant.ru/doc/5796556 В Коммерсанте были озвучены предварительные параметры оценки Мегафона с оценкой мультипликатора к выручки в размере 1,75. Акции с утра росли на данной новости, однако учитывая долговую нагрузку Ростелекома и достаточно высокую оценку Мегафона я позитива в этой сделке не вижу. Сделка вряд ли создаст стоимость, а вот снизить дивиденды вполне может. Продавец - Алишер Усманов, который недавно заявил РСПП что выходит на пенсию, ранее уже реализовал один актив - VK. Видимо доллары на пенсии актуальнее, чем активы. Собрание акционеров ВТБ утвердило допэмиссию на 302 млрд рублей по 0,01 рублей за акцию. Несмотря на гигантское размытие по 1 копейке ВТБ все ещё торгуется по 1,67 копеек, что показывает невероятный оптимизм инвесторов в бумаги банка. Злорадствовать не стоит, ВТБ действительно стал главной мишенью санкций и понес значительные потери, но учитывая параметры допэмисии про конвертацию государством префов в обычку и невероятную доходность в бумаге на мой взгляд стоит забыть. Как минимум пока акции не будут ниже 1 копейки. Пора бы уже ВТБ сделать обратный сплит чтобы акции стоили как у Сбера и хотя бы не намекали на копеечную стоимость. -
Долгосрочные инвестиции
Могли бы подумать что это написала нейросеть? https://dzen.ru/a/Y7m9glHuW0Yf0-J1