ДОХОДЪ, страница 15, все посты канала

ДОХОДЪ

Не выбор времени на рынке делает инвестора успешным, а время проведённое на нём. Как специалисты по инвестициям и финансовому планированию мы должны помогать своим клиентам создавать хорошо диверсифицированные портфели, отвечающие их потребностям и терпимости к риску, а затем побудить их оставаться на рынке. Мы желаем себе всегда преуспевать в этом! С наступающим Новым годом! Будьте здоровы, цените общением с близкими и наслаждайтесь подарками! Спасибо, что читаете нас!

ДОХОДЪ

Доходность различных глобальных классов активов в 2022 году, в USD, с учётом дивидендов. ===== Цветовые схемы описаны в начале названий активов. Не подписаны только альтернативные инвестиции (биткойн, активные стратегии, хедж инфляции и пр.).

ДОХОДЪ

Акции российских компаний в 2022 году. Полная (с дивидендами) доходность. ⬆️ Лидеры Квадра ао: +60% Ашинский метзавод: +54,6% Акрон: +49,5% Группа Позитив: +49,2% Квадра ап: +45,56% Банк Санкт-Петербург: +38,6% Фосагро: +28.8% Россети Урал: +26% Куйбышевазот: +23,9% ДВМП: +22% ⬇️ Аутсайдеры СПБ Биржа: -88,4% Полиметалл: -71,5% Softline: -70,7% HeadHunter: -68,5% ВТБ: -65,5% ЦИАН: -65,3% М.Видео: -63,2% Яндекс: -60,2% Аэрофлот: -58,5% Тинькофф: -58,1% ======= Прошлый год для сравнения см. тут.

ДОХОДЪ

Все так. По состоянию на сейчас разблокировки активов в Clearstream не будет. По Euroclear (основные активы там) новости будут уже 3 января. https://t.me/alleurobonds/795

Еврооблигации/Евробонды/Eurobonds/Bonds

Update 30/12/2022 НРД и Clearstream - кина не будет. Расходимся. Клирстрим проинформировал НРД, что условием разблокировки активов в рамках лицензии является прекращение договорных отношений между НРД и Клирстрим до 07.01.23. Это условие не реализуемо в силу того, что на счете НРД есть санкционные бумаги, перевод которых невозможен. По всей видимости, лицензия касалась только эмитентов с юрисдикцией Люксембурга.

Telegram

ДОХОДЪ

2MIN BOND: ВУШ (RU000A104WS2) / 2.5 года / 12.66% ВУШ (Whoosh) – одна из крупнейших российских компаний, которая разрабатывает и внедряет решения для шеринга электросамокатов. Этот дебютный выпуск облигаций компании является одним из самых привлекательных в своем сегменте по качеству и доходности. Может подойти для любого портфеля, но требования к диверсификации остаются относительно высокими из-за небольшого размера компании и низкой стабильности прибыли. Кредитный рейтинг: ▪️ Эксперт: A-(RU) (6 из 10) ▪️ ДОХОДЪ: BB (6 из 10) 🔹 Качество эмитента – высокое Общая оценка качества бизнеса (Quality) – «Высокое» (6.3 из 10), большинства финансовых метрик эмитента являются удовлетворительными, показатели хорошо балансируют друг друга. Outside Quality (общая оценка качества бизнеса) - «высокое» (6.1 из 10). Компания имеет «очень высокий» ROE (9.0 из 10), и относительно низкую долговую нагрузку NetDebt/Equity (5.8 из 10). Общий взгляд на бизнес дает благоприятную картину, показатели балансируют друг друга. Inside Quality (Качество баланса и прибыли) – «выше среднего» (6.5 из 10). Более детальный взгляд на компанию , не выявляет особенных проблем, показатели оборачиваемости и прибыли компании находятся на уровне выше среднего. Баланс (6.92 из 10) и прибыль (6.14 из 10) находятся на высоком уровне, подтверждая хорошую кредитоспособность эмитента. 🔹 Качество прибыли (E) – «высокое» Высокая рентабельность, приемлемые показатели оборачиваемости балансируют низкую стабильность прибыли. Общая оценка «Качества прибыли» - «выше среднего» (6.14 из 10). Качество прибыли ценится больше качества баланса в периоды экономического роста и наоборот. 🔹 Качество баланса (B) – «высокое» Приемлемый уровень и структура долга, высокие (и сбалансированные по структуре долга) показатели ликвидности формирует «высокую» оценку качества баланса (6.92 из 10). Качество баланса ценится больше качества прибыли в периоды кризисов в экономике и наоборот. 🔹 Оценка доходности Для этих облигаций ВУШ на рынке нет прямых аналогов с лучшей доходностью. Относительно малый размер компании и нестабильность прибыли формируют премию для доходности к более крупным аналогам, но в остальном для такого уровня долга и качества текущая доходность бумаги является привлекательной. Из ближайших "похожих" бумаг с более высокой доходностью можно выделить облигации Брусники RU000A1048A9 / YTM 13,24%. Но более высокий уровень долга здесь формирует соответствующую премию. Эти бумаги ВУШ имеют премию к доходности депозитов (на похожий срок) после учета налогов в размере около 3%. 🔹 Роль в портфеле Это сильная бумага может быть базовой для рискованных портфелей (не более 6-10%), ориентированных на относительно высокую доходность и будет служить отличным вспомогательным вариантом для набора сбалансированных и надежных бумаг (2-5%). ▪️ Входят в Сбалансированную выборку нашего сервиса «Анализ облигаций» (средний кредитный рейтинг, высокое качество, доходность выше среднего по выборке). ▪️ Входят в индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш биржевой фонд BOND ETF. Рыночный риск: при росте процентных ставок на 2%, цена облигации снизится примерно на 3.6%. Вы не будете нести рыночный риск, если держите облигацию до погашения. 👉 Еще подробнее - в Дзен. ========== Наш сервис «Анализ облигаций» Если вам не подходят отдельные облигации, наш фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #2minbond

ДОХОДЪ

События недели 26.12.2022, понедельник 🇺🇸🇬🇧🇩🇪 Католическое рождество. Рынки закрыты. 27.12.2022, вторник 🔌 Прекращение торгов в режиме Т+2 по обыкновенным и привилегированным акциям Россетей 💡 Заседание совета директоров Татнефти. В повестке вопрос дивидендов 🇬🇧 Католическое рождество. Рынки закрыты. 🇺🇸 Торговый баланс, ноябрь 28.12.2022, среда 💰 Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды за 9 мес. 2022г (ДД 14,19%) 🇷🇺 Промышленное производство, ноябрь 29.12.2022, четверг 🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, декабрь 🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API 🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA 30.12.2022, пятница 🇷🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг, декабрь 01.01.2023, воскресенье ❄️ Новый год!

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,41%. Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи: ⬆️ Лидеры МосБиржа +9,1% НЛМК +5,9% РУСАЛ +5,2% ВТБ +4,9% Polymetal +4,5% ⬇️ Аутсайдеры ЛУКОЙЛ -12,5% (див. гэп) АЛРОСА -2,9% Транснф ап -1,7% Магнит -1,6% Татнфт 3ао -1,6% ========= Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

⚡️⚡️ Бельгия разрешила Euroclear разблокировать российские бумаги. Теперь со ссылкой на Минфин Бельгии. The Bell: https://t.me/thebell_io/21291 "...Таким образом, статья 6b(5) предоставляет операторам возможность выйти из НРД и применяется только к продаже позиций, удерживаемых через замороженные счета НРД, с целью прекращения отношений между заявителем и НРД." Придется еще некоторое время разбираться в тонкостях этого разрешения, а оно ограничено также датой 7 января. Здесь мы писали о ближайших последствиях и ожиданиях: https://t.me/dohod/11714

ДОХОДЪ

ПЕРВЫЙ ЗАМПРЕД ЦБ РФ УТОЧНИЛ, ЧТО РЕШЕНИЙ О РАЗБЛОКИРОВКЕ АКТИВОВ СО СТОРОНЫ БЕЛЬГИИ ПОКА НЕТ, ЕСТЬ ТОЛЬКО ОТ ЛЮКСЕМБУРГА Интерфакс 😵‍💫😵‍💫 Кошмар. Ок, теперь будем ждать подтверждения только непосредственно от минфина Бельгии Первоисточник предыдущей новости был, видимо, таким: Минфин Бельгии наряду с Минфином Люксембурга выдал разрешение на разблокировку активов Национального расчетного депозитария (НРД), которые были заморожены в Euroclear до введения санкций в отношении российского депозитария в начале июня, заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в ходе лекции для студентов МГИМО. Позже он опроверг свою же информацию о выдаче такого разрешения со стороны Бельгии. FRANK MEDIA: https://frankrg.com/106266

ДОХОДЪ

⚡️⚡️ Интерфакс со ссылкой на первого зампреда Банка России в лентах новостей пишет, что Минфин Бельгии наряду с Минфином Люксембурга выдал разрешение на разблокировку активов НРД. Срок действия лицензии также до 7 января 2023 года. То есть возможно появится доступ к активам в Euroclear - основного депозитария для иностранных активов, в которые инвестировали российские инвесторы и фонды. Пока это означает, что нужно ждать разъяснений НРД. Мы полагаем, они должны быть до конца недели. Учитывая, что времени очень мало, много праздников, хотелось бы реализовать какое-то централизованное решение. Но с таким решением, скорее всего, существует множество проблем (начиная с выделения активов лиц, находящихся под санкциями). Важно, чтобы НРД готов был вовремя обработать все поручения. После этого, с точки зрения фондов, нужно еще будет разобраться с возможностью осуществлять новые покупки (сейчас в этом есть ограничения). Поэтому сразу после 7 января даже в самом благоприятном случае вряд ли получиться сделать все активы и фонды полностью доступными и торгуемыми. С одним из самых популярных провайдеров биржевых фондов - Finex еще сложнее, так как они по прежнему не смогут работать напрямую через НРД и Euroclear, а значит торги на МосБирже будет затруднены. Тут им нужно будет искать какую-то схему (возможно она существует). Необходимо следить за их комментариями относительно этой ситуации.

ДОХОДЪ

Замороженные активы российских инвесторов будут частично разблокированы до 7 января НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Минфин Люксембурга разрешил разблокировать замороженные активы НРД в депозитарии Clearstream, пишет Frank Media со ссылкой на решение, опубликованное на сайте ведомства. Речь идет о ценных бумагах и купонном доходе, которые оказались заблокированы в европейском депозитарии до того, как 3 июня ЕС ввел санкции против российского Национального расчетного депозитария. Разблокировка будет действовать до 7 января 2023 года включительно. Еще часть иностранных активов российских инвесторов заблокирована депозитарием Euroclear со штаб-квартирой в Бельгии. Подробнее о том, как россияне потеряли свои иностранные акции, мы рассказывали здесь.

ДОХОДЪ

События недели 19.12.2022, понедельник 🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, декабрь 💰 Последний день для покупки акций ЛУКОЙЛа под дивиденды за II полугодие 2021 г. (ДД 11,88%) и за 9 мес. 2022г (ДД 5,66%) 🔌 Заседание СД Ленэнерго. В повестке вопрос участия в Россети Северный Кавказ 🏗 Онлайн-конференция ГК Самолет "Big Day 2022" 20.12.2022, вторник 🇨🇳 Ключевая ставка НБК, декабрь 🇯🇵 Ставка по избыточным резервам Банка Японии, декабрь 🇩🇪 Индекс цен производителей, ноябрь 🇺🇸 Количество выданных разрешений на строительство, ноябрь 🇺🇸 Количество новостроек, ноябрь 21.12.2022, среда 🇷🇺 Индекс цен производителей, ноябрь 🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, декабрь 🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API 🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA 🇺🇸 Объем продаж на вторичном рынке жилья, ноябрь 22.12.2022, четверг 📱 Общее собрание акционеров Яндекса 🇷🇺 Международные резервы, за неделю 🇺🇸 ВВП, Дефлятор ВВП, третья оценка, 3 кв. 🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю 23.12.2022, пятница 🇯🇵 ИПЦ, Базовый ИПЦ, ноябрь 🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, ноябрь 🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, ноябрь 🇺🇸 Индекс потребительского доверия и инфляционные ожидания потребителей Университета Мичигана, декабрь

ДОХОДЪ

Друзья, Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: 53.2% или 133 дня. Только около 23% проголосовавших ответили верно. Даже если вам не интересна математика, не пропустите полезные выводы в конце поста! 👉 Решение Давайте предположим, что мы начинаем год с инвестиций 1 руб. в акцию ABC. В конце года, то есть через 250 торговых дней, мы хотим получить не менее 15% прибыли. Другими словами, мы хотим, чтобы у нас было 1.15 руб. к концу года. Пусть n означает число дней, в которые акция ABC будет расти на 1%. Тогда 250-n дней акция будет терять по 1%. Мы получаем следующее равенство: 1 руб. * 1.01^n * 0.99^(250-n) = 1.15 руб. Находим отсюда n: (1.01 / 0.99)^n * 0.99^250 = 1.15/1 n * ln(1.01/0.99) + 250 * ln(0.99) = ln(1.15) n = (ln(1.15) - 250 * ln(0.99)) / ln(1.01/0.99) =~ 132.61 Округляя, мы получаем 133 дня, в которые наша акция должна расти на 1% и 250-133 = 117 дней, в которые она будет падать на 1%. Проверяем: после 133 дней роста и 117 дней падения нашей акции на 1% мы получим: 1 руб. * 1.01^133 * 0.99^117 =~ 1.1589 руб., то есть даже чуть больше чем наша цель в 1.15 руб. Это означает, что для получения доходности в ~15% за год нам нужно около 133/250 = 53.2% дней роста акции ABC на 1%. Поэтому правильный ответ: «< 55%» 👉👉 Полезные выводы 🔹 1. Эта задачка показывает, что даже если шансы кажутся лишь «слегка» благоприятными (как здесь 53.2% против 46.8%) мы можем использовать их для достижения хороших результатов (в задачке: 15% за год), ЕСЛИ нам разрешат использовать эти шансы неоднократно изо дня в день. 53.2% - это, вроде бы, небольшое преимущество, почти жребий 50/50, но «нажмите» на него 250 раз и вдруг у вас появляется 83% шанс получить положительную доходность за год! (это можно увидеть если построить распределение всех возможных результатов с таким преимуществом). Это иллюстрирует, как даже небольшое преимущество в сочетании с длительным периодом инвестиций может привести к замечательным результатам. Этот принцип лежит в основе большинства активных алгоритмических стратегий и долгосрочных пассивных инвестиций. 🔹 2. Предположим, ABC- хорошая и сильная компания с неплохими перспективами роста бизнеса, поэтому вы и купили ее акции. Представьте, что вы наблюдаете за вашими инвестициями в ABC каждый день. Акции растут и падают на 1% с шансом почти 50/50 – очень много шума, за которым не видно преимуществ вашего выбора. Но если вы посмотрите на результат раз в год (когда всего лишь 53.2% дней дали вам рост), то все будет выглядеть уже как шанс 80/20 (возвращаясь к задачке, с вероятностью 83% ваш результат будет положительным) – гораздо меньше шума. Для ежеквартальной проверки - 70/30. Поэтому, если перспективы бизнеса ABC – это «сигналы», которые действительно нас волнуют (и на основании которых мы принимаем решение), то частая проверка цен на акции может фактически дать нам МЕНЬШЕ информации и БОЛЬШЕ шума. Кроме этого, если мы вспомним, что ненавидим убытки в два раза больше, чем любим прибыль, то простой расчет покажет - более частая проверка цен акций ABC сделает нас более «несчастными» по сравнению с инвестором, проверяющим портфель, например, раз в квартал и имеющим точно такую же доходность. Комфорт в инвестициях не менее важен правильного выбора акций. ======== По этой теме мы хотели бы порекомендовать вам книгу Нассима Талеба «Одураченные случайностью», а также Даниэля Канемана «Шум» и «Думай медленно… решай быстро». Спасибо, что дочитали до конца! Прекрасного воскресенья!

ДОХОДЪ

Индекс МосБиржи по итогам недели: -2,07%. Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи: ⬆️ Лидеры СевСт +5,9% МКБ +4,1% НЛМК +1,7% ПИК +1,5% Полюс +1,2% ⬇️ Аутсайдеры VK -6,3% Yandex -5,9% ЭН+ГРУП -5,6% Fix Price -5,3% OZON -4,4% ========= Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

ДОХОДЪ

💰 АФК Система – дивидендные перспективы Основатель и крупнейший акционер корпорации Владимир Евтушенков заявил о возможном возобновлении дивидендных выплат АФК Система в 2023 году. Напоминаем, что в дивидендной политике указано: компания стремится выплачивать дивиденды один раз в год в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. в 2022 г. и 0,52 руб. в 2023 г. Таким образом, исходя из текущего количества обыкновенных акций, рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит около 3 млрд руб. в 2021 году, около 4 млрд руб. в 2022 году и около 5 млрд руб. в 2023 году. Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, может рекомендоваться к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если АФК «Система» по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение чистый долг/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х. ▪️Согласно нашему расчету базовый дивиденд в 2023 году, учитывая опубликованную отчетность компании и её дивидендную политику, сформируется только из фиксированной выплаты – 0,52 руб. на акцию. Ожидаемая дивидендная доходность к текущим ценам в этом случае составит 4,3% ▪️Отметим, что компания может выплатить более высокий дивиденд, если решит поступить аналогично Лукойлу или Фосагро, заплатив «пропущенный дивиденд», а именно еще фиксированную выплату в 2022 году согласно дивидендной политики, т.е. еще 0,41 руб., в сумме уже получится – 0,93 руб. на акцию (див. доходность 7,75%). В данный момент у АФК Система не выполняется необходимое условие «отношение чистый долг/OIBDA не превышает 3,0х» (сейчас 3,2х) для выплаты дополнительной части дивиденда исходя из 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год. Условие прироста этого показателя более чем на 5% выполняется (в 2021 – прирост 6,6% и в 2022П – 13,3%). ▪️Если бы отношение чистый долг/OIBDA не превышала 3,0х и компания могла бы заплатить дополнительные дивиденды, то они бы равнялись 0,16 руб. и 0,35 руб. соответственно. В этом случае общий дивиденд был бы равен 1,44 руб. на акцию или дивидендная доходность 12% к текущей котировке на бирже. Однако, существенный рост OIBDA в 2022 году обусловлен консолидацией активов Биннофарм и Эталон, и есть риск, что компания не учтет это изменение OIBDA. Весьма маловероятно, что компания за 1-2 квартала сумеет добиться отношения чистый долг/OIBDA меньше 3,0х, но как вариант об этом стоит помнить. Стоит отметить, что в третьем квартале 2022, часть свободного денежного потока корпоративного центра в размере 15,3 млрд руб. (1.55 руб. на акцию) была размещена в высоколиквидные ценные бумаги и еще около 16 млрд руб. являются остатками денежных средств. Это может быть консолидация денег как для дополнительных дивидендов, так и для новых инвестиций (типа возможной покупки Melon Fashion Group 47.7% за 15.8 млрд руб. с возможностью увеличения доли) и выплат долга (скорее, на последние две цели). ======== Акции АФК Система в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD из-за низкой исторической дивидендной доходности. ✅ Акции АФК Система в настоящий момент входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD. 👉 АФК Система в сервисе Дивиденды 👉 АФК Система в сервисе Анализ акций

ДОХОДЪ

⚡️Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% Пресс-релиз

ДОХОДЪ

Информативная презентация по российским биржевым фондам от МосБиржи - здесь (pdf). Ниже слайд про фонды российских акций и даже в разрезе ИИС.

ДОХОДЪ. Страница 15

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

Реклама

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

Реклама

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ

ДОХОДЪ