bitkogan. Страница 75
149311
@bitkogan
Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал о деньгах и всём, что с ними связано
-
bitkogan
📺 Мировая энергетика. Взгляд в будущее Новое видео в YouTube канале Bitkogan Talks. Друзья, наш мир меняется на глазах, 2022-й год был действительно судьбоносным. В такие периоды очень важно уметь подняться над суетой, понять и оценить тренды и их силу. И осознать, где мы с вами окажемся через год, два, пять или десять. Поэтому мы начинаем серию встреч о глобальных процессах с лучшими аналитическими умами России (и не только). Сегодняшний разговор – с Михаилом Крутихиным. Михаил – большой специалист по нефтегазовому рынку, переводчик, журналист, историк и востоковед. Обсудили: ▪️Происходящее – кризис или банальный передел рынка? ▪️Есть ли в мире дефицит энергоносителей ▪️Место России на рынке через 10 лет ▪️Как ОПЕК управляет ситуацией ▪️Плюсы и минусы зелёной энергетики ▪️Альтернативные инвестиции И многое другое. Смотрите, делитесь мнениями и предлагайте собеседников для следующих передач. #видео @bitkogan -
bitkogan
— Команда headlines рада сообщить о запуске нового проекта: headlines QUANTS Это - канал-брат headlines. На этом канале вы найдете крайне полезные статистические наблюдения о рынке. Никаких мнений. Только цифры. @headlines_QUANTS - это "кванты" - максимально объективные специалисты-математики. Это принципиально иная философия, на основе которой работает, в частности, один из лучших хедж-фондов в истории - Renaissance Technologies. headlines QUANTS: мы открываем удивительные факты о рынке. — #взаимныйпиар 
-
bitkogan
Больше никакой нулевой терпимости к ковиду в Китае Темпы китайского переобувания ошеломляют. ▪️С сегодняшнего дня не публикуют число бессимтомных случаев. ▪️Неделю назад официально разрешили домашний карантин. По сути, это ключевой шаг, означающий упразднение мер «Zero-Covid». ▪️Прекращено отслеживание передвижения заболевших и контактных. ▪️При входе в большинство общественных мест не надо показывать свой «код здоровья», а значит, не надо регулярно тестироваться. ▪️Отменено большинство ограничений на поездки внутри страны. В январе ожидается открытие границ с Гонконгом. ▪️Осталось только снять ограничения на зарубежные поездки. Подождите… мы не успеваем записывать. У СМИ просто не было времени морально подготовить население к жизни с ковидом. Три года его пугали страшным вирусом, а распространение заболевания контролировалось по самым жестким протоколам – как холера или чума. Теперь же власти безуспешно пытаются убедить население, что омикрон не опаснее гриппа. Люди опустошают аптеки, больницы переполнены. Болеющим ковидом врачам рекомендовано возвращаться на работу, если симптомы легкие. Власти настоятельно просят не вызывать скорую помощь, если нет серьезных симптомов. По словам жителей Пекина, в какой-то момент на линии ожидания скорой помощи было 4000 человек. Еще 12 ноября власти ссылались на нехватку медицинских мощностей как основную причину сохранения «Ноль-ковид». Так что вероятность перегрузок медицинской системы страны крайне высока. Все эти факторы китайский рынок тщательно взвешивает. И пока не решается возобновить бурный рост ноября. Ближайший квартал обещает быть крайне волатильным для китайских акций. #Китай @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
Вторичные санкции: фокус на технологиях По данным Reuters, несмотря на санкции, за семь месяцев года (по 31 октября) в Россию поступило компьютерных и других электронных компонентов на сумму не менее $2,6 млрд. Из них более $777 млн пришлись на товары Intel Corp, Advanced Micro Devices Inc, Texas Instruments Inc и Analog Devices Inc. Как так получилось? Как считают журналисты, обход ограничений происходил по принципу «Троянского коня», через подставные фирмы и банковские счета в Турции, Гонконге и Эстонии. В перспективе это означает, что контроль над экспортом «умного железа» вырастет в разы. Чем грозит дальнейшее ужесточение технологического эмбарго? Помимо военной и космической промышленности, похоже, туго придется и сектору телекоммуникаций. К слову, в России уже не хватает производственных мощностей для покрытия потребностей в микрочипах даже базового уровня и в ближайшее время ситуация вряд ли разрешится. Какие действия предпринимает правительство? Согласно программе развития электронного машиностроения, в 2024 году России предстоит добиться стопроцентного импортозамещения по всем направлениям, а в 2030 году – полностью сформировать продуктовый портфель российских технологий. Цель амбициозная. Но загвоздка в том, что предыдущие попытки заместить иностранные технологии не привели к желаемым результатам. Проблем добавит и отток квалифицированных кадров из России. Важно понимать одно: те, кто вводил санкции, не успокоятся на достигнутом. И через вторичные санкции будут пытаться добиться своей цели. Игра в кошки-мышки продолжится в 2023 и, похоже, станет еще более изощренной. #санкции @bitkogan -
bitkogan
Снова Нагорный Карабах Вчера – новости из Сербии. Новости с границы Афганистана и Пакистана. Сегодня – Карабах. Ни с того ни с сего, неизвестные из Азербайджана, представившиеся экоактивистами, заблокировали единственную дорогу между Нагорным Карабахом и Арменией. «Зеленые» требуют прекращения незаконной добычи природных ресурсов. Поводом для обострения стал контроль над месторождением золота. Акция азербайджанских активистов в Лачинском коридоре возле города Шуша длится уже двое суток и проходит непосредственно перед блокпостом российских миротворцев. Протестующие отвергают требование россиян прекратить акцию, продолжают блокировать трассу и разворачивают палаточный городок. В свою очередь, российские военные приступили к укреплению своих позиций. Не исключено, что реальная цель протестующих – создание условий для вывода из региона российского миротворческого контингента. Чем грозит дальнейшая эскалация? Даже если до вооруженного столкновения не дойдет, регион может столкнуться с гуманитарным кризисом. В целом, ситуация на мировой геополитической арене не внушает оптимизма. Судя по риторике отдельных стран, предстоящий год может преподнести множество неприятных сюрпризов как на Ближнем Востоке, так и в сердце Европы. Кто может получить бонусы от происходящего? С точки зрения финансовых активов – золото, доллар, нефть и, конечно же, акции производителей оружия. Заказы их ждут огромные. Прибыли тоже. Даже министерство обороны Японии планирует запросить на 2023 финансовый год бюджет в размере более 5,59 трлн иен (около $40 млрд). В случае одобрения этого запроса, военные расходы Токио вырастут более чем на 4% по сравнению с текущим годом. Члены альянса НАТО, в свою очередь, к 2024 году должны повысить оборонные бюджеты до 2% от ВВП. Впрочем, возможно и более. В мире все тревожнее. Вот вам новый проинфляционный фактор. #геополитика @bitkogan -
bitkogan
Друзья, всем привет! Мы ждали этих цифр. Они оказались лучше, чем предполагалось ранее – инфляция реально замедляется. Рост потребительских цен в США замедлился до 7,1%, вместо ожидаемых рынком 7,3%. Что происходит? Рождественское чудо? Первоначальный бешеный оптимизм инвесторов быстро сдулся. Рынки поутру в Америке, сразу после этих цифр, взлетели более чем на 3% и… в итоге индекс S&P поднялся лишь на 0,73%. Похоже, инвесторы все еще опасаются «кота в мешке». Постараемся разобраться, что к чему. Поможет нам в этом анализ факторов снижения инфляции. По мнению главы Белого дома, успехи в деле возвращения к ценовой стабильности – результат экономического плана его команды. Интересно, а если бы данные оказались хуже прогнозируемых, чья заслуга была бы тогда? На самом деле, коррекция ИПЦ объясняется падением котировок на нефть, а также разрешением логистического кризиса. С начала года спотовые ставки по шести основным направлениям морских контейнерных перевозок из Азии упали в среднем на 75%(!). Что это означает? Последствия действий ФРС все еще полностью не отразились на экономике страны, а потому регулятор может в скором времени занять выжидательную позицию. Быстро снижать ставку никто не будет. Природа денежно-кредитной политики такова, что она всегда действует с неким лагом. Другими словами, самое интересное еще впереди. В частности, фокус инвесторов может сместиться с инфляции на слабые квартальные результаты корпоративного сектора и угрозе рецессии. Маркет-консенсус предполагает замедление экономики США в первой половине 2023 года. Самое важное будет происходить сегодня. В 22:00 МСК Пауэлл объявит, насколько в этот раз будет поднята ставка. Главное: что ФРС планирует делать далее. В 22:00 – решение по ставке. В 22:30 начнется пресс-конференция Великого и Ужасного. Пока рынки выражают сдержанный оптимизм. Фьючерсы на Америку в небольшом плюсе. Доходности по 10-летним UST чуть ниже 3,5. (Вчера после новостей по инфляции долетали до 3,45, однако очень быстро откорректировались.) DXY – 104,05. Наберемся терпения. Все дальнейшее – в руках ФРС. #макро #рынки #ставка #США @bitkogan -
bitkogan
Меня часто спрашивают, где, на каких сайтах и у каких аналитиков брать актуальную информацию о рынке. Обычно я даже отвечаю, даю списки достоверных источников... Но порой хочется взять и спросить – а зачем? Не подумайте, что это снобизм, но если вы не собираетесь жить исключительно фондовым рыном, то, скорее всего, ваше свободное время ограничено, ведь основной доход приносит работа или бизнес. И вот интересная вещь – мы легко поручаем образование своих детей учителям и репетиторам, лечение – врачам, ремонт машины – механикам, но составлять свой инвест портфель предпочитаем сами 😃 Здесь стоит сделать поправку – речь идет о России и СНГ. Для примера, в США зарегистрированы 14800 инвест советников на 209 млн взрослого населения или один консультант на 14100 тыс взрослых граждан. В России сейчас зарегистрированы всего 184 консультанта на 83,2 млн взрослого населения или один консультант на 452200 взрослых граждан. Бонусы обращения к инвест советнику? ▪️Вам не надо следить за новостями фондового рынка и разбираться в сложных продуктах, предлагаемых банками ▪️У вас освобождается время на семью и приятный досуг ▪️Инвест советник вникнет в вашу ситуацию, определит ваш риск-профиль и подберет подходящий именно для вас портфель. Друзья, в том самом реестре ЦБ из 184 советников, одну строчку занимаю я как независимый инвест советник, еще две – дружественные компании, где работают мои соратники. У нас есть все необходимое как для управления активами, так и для консультирования в России и за рубежом (в т.ч на IB). Приносите нам свою головную боль, и посвятите свободное время тому, что по-настоящему важно – семье, детям, живому общению. 👉Обращайтесь – @bitkogans. #консультирование @bitkogan -
bitkogan
Предновогодний маркетинг не только в ритейле, но и в банковском секторе. Растет конкуренция за клиентов, в итоге появляются очень интересные банковские предложения. Привлекательные условия предлагает Альфа-банк по своей дебетовой карте: кэшбэк 10% на все покупки и до 33% у партнеров до конца месяца. Пообедал на ₽2000 – получи кэшбэком ₽200, оплатил ₽1000 за такси – на карту вернется ₽100 и так далее. Приятно, что никаких лишних движений для получения кэшбэка не требуется. Просто тратишь деньги и получаешь возврат 10%. Банк обещает бесплатное обслуживание Альфа-карты навсегда. Деньги, которые вы не тратите, тоже будут работать на вас, если положить их на накопительный Альфа-счет под 10% годовых. Учитывая, что сейчас высокий сезон покупок накануне новогодних праздников, на кэшбэке можно неплохо сэкономить. Главное – внимательно изучить предложения банков и выбрать самое выгодное 😉 @bitkogan -
bitkogan
Власти переходят в атаку на крипту Кольцо и над децентрализованными активами, и над централизованным рынком цифровых активов продолжает сжиматься. Похоже, невольным участником этого противостояния стали клиенты, имеющие счета на криптобирже Binance. Самое интересное, что эта площадка всегда заявляла о готовности сотрудничать с регуляторами и даже присоеднилась к вводимым санкциям. Но это не уберегло ее от пристального интереса властей и других неприятностей, как, например, вывода клиентами средств на сумму $1,9 млрд за последние 24 часа. Причин для этого сразу несколько: 1️⃣ Отчет аудиторской фирмы Mazars о биткоин-резервах Binance не убедил пользователей в безопасности хранения активов на платформе. Эксперты остались недовольны в первую очередь тем, что был проведен не полноценный аудит, а по заранее согласованной процедуре (AUP). 2️⃣ Минюст США проводит проверку биржи на предмет соответствия ее деятельности американскому законодательству в области борьбы с отмыванием денег (AML). Традиционно, именно этот вопрос и сложности с комплаенсом являются самыми «опасными» для американских и европейских финансовых организаций, которые могут лишиться своих лицензий и (или) схлопотать многомиллиардный штраф. В итоге, показания возможно придется давать даже самому основателю криптобиржи Чанпэн Чжао. Естественно, интерес к Binance возник не просто так. Ведь основатель рухнувшей почти месяц назад другой крупнейшей криптобиржи FTX обвиняется в хищении $1,8 млрд средств и других правонарушениях. Что будет, если крупнейшая площадка на рынке цифровых активов Binance окажется под следствием? Хотя процесс и станет прецедентом, исчезновения платформы мы не ожидаем, конечно, если не вскроется история, подобная FTX. Вероятнее всего, платформа будет оштрафована за нарушение санкций или недостаточную процедуру комплаенса. Стоит ли закрывать счета на Binance и других биржах, и делать перевод монет на холодные кошельки? Недавние события c FTX – отличная причина, почему не стоит хранить средства на криптобирже, даже на Binance. Кроме того, не стоит забывать и о рисках ужесточения санкционного давления на россиян. Что касается конфиденциальности, то о такой привелегии пользователи централизованных бирж могут забыть. #крипта #Binance @bitkogan -
bitkogan
Есть ли будущее у российского рынка? Именно с этой темы откроется конференция IF CONF ONLINE, которую готовит @InvestFuture и на ней я участвую в качестве приглашенного спикера. Разберём самые острые макро-вопросы на сегодняшний день: — Может ли быть такое, что экономика будет стагнировать, а рынок будет расти? — Будет ли Минфин включать печатный станок или уже включил? — Какой ждем курс рубля на середину следующего года? — Параллельный импорт и эмбарго на нефть. Как будет меняться торговый баланс России? — Варианты развитие событий с заблокированными резервами? Конференция пройдёт уже 17-18 декабря, а по промокоду "bitkogan" — скидка 20%. 👉 Переходите по ссылке и регистрируйтесь на IF CONF 2022 
-
bitkogan
Инфляция в США продолжает замедляться. Рынки радуются. В ноябре инфляция в США упала до 7,1%, после 7,7% месяцем ранее. Рынки ожидали 7,3%, но статистика оказалась даже позитивнее. Что это значит? Снижаются инфляционные риски. На завтрашнем заседании ФРС скорее всего повысит ставку на 50 б.п. Но я бы не стал исключать и более аккуратного повышения на 25 б.п. Что еще важно: с такими цифрами после декабря ФРС может и сделать паузу в повышении ставки. Будем смотреть на поступающие данные и станет яснее. Но ястребиный пыл точно угаснет. Реакция рынков позитивная: ▪️Фьючерс на S&P500 прибавляет 2,8%. ▪️Золото +1,6%. ▪️Серебро +2%. ▪️Доходность UST-10 упала с 3,6% до 3,47%. Рынок стал закладывать повышение на более низкий шаг. Будет ли вслед за этим изменение тренда рынка в сторону роста? Пока выводов больших не делаем, но многое станет вскоре яснее. Следите за действиями в наших каналах, мы будем предпринимать определенные шаги. Стоит обратить внимание на драгметаллы. При таком раскладе мой прогноз про 1850 по золоту в этом году гораздо более реалистичен, чем я ожидал. #инфляция #макро #США @bitkogan -
bitkogan
Whoosh: рискованная история на тонком рынке В России мы практически забыли, что такое IPO. Однако компания Whoosh взяла на себя смелость напомнить рынку, что такое понятие существует. С одной стороны, само намерение – это позитивный знак для рынка в целом. С другой стороны, а станет ли компания удачной идеей для инвесторов? Давайте разбираться. Whoosh занимается кикшерингом. По-русски это – краткосрочная аренда самокатов. Компания является лидером на рынке РФ и СНГ. Имеет самый большой парк самокатов среди конкурентов – порядка 80 тыс. в 40 локациях. Бизнес управляется с помощью IT-системы, которая объединяет и контролирует все процессы. Немного о деталях размещения. Вчера компания объявила, что размещение может состояться по нижней границе ценового диапазона - 185 руб. С учетом продажи акции существующими акционерами Whoosh может привлечь немногим более 4 млрд руб. Сумма серьезная, и основной вопрос в том, смогут ли привлечь? За последние годы Whoosh заняла около 6,5 млрд руб. (совокупный долг). Так что разместиться за 5 млрд руб. для них если не критично, то жизненно важно. Теперь взглянем на компанию с точки зрения финансов. Что там с фундаменталкой? Прежде всего, надо понимать, что Whoosh – пока компания роста, и активная экспансия на рынок существенно давит на рентабельность. Планы по дальнейшей экспансии у Whoosh амбициозные. В частности, в малые города, где средний чек ниже, чем в мегаполисах. Но возникает вопрос, как при высоких издержках и сравнительно низкой выручке в регионах компания собирается зарабатывать? Ответа пока нет. Пройдемся по финансовым показателям. Согласно проспекту, в 2021 г. чистая рентабельность снизилась на целых 15 п.п. год к году до 36%. Учитывая также привлечение долгового финансирования, чистая прибыль снизилась на 10% до 1,6 млрд руб. Более того, ожидается, что компания будет убыточная ближайшие время. Идем далее – свободный денежный поток (FCF). По итогам 2021 г., FCF у компании был отрицательным – около 1,5 млрд руб. В 2022 г. с учетом высоких капитальных затрат в виде предоплаты за закупку скутеров FCF скорее всего останется отрицательным. Например, в 4 квартале 2021 года капитальные затраты составили 1,3 млрд руб. Долг компании составлял 3 млрд руб. на конец 2021 г. Плюс дивиденды, которые компания выплатила в размере 1 млрд руб. Кроме того, не забывайте про амортизацию, она в случае Whoosh имеет важнейшее значение. Самокаты изнашиваются сравнительно быстро, и поэтому парк приходится часто обновлять. Высокая амортизация давит на чистую прибыль, на потенциальные дивиденды. Это, соответственно, увеличивает риски. Подводим итоги. Во-первых, сама история с размещением – смелый шаг, хотя и весьма рискованный в текущих рыночных условиях. Во-вторых, финансовое положение Whoosh в моменте выглядит неплохо, но долгосрочно – окажется ли компания устойчивой – неясно. Затраты большие, долг высокий, а перспективы денежных потоков от результатов экспансии в регионы пока туманны. Вывод. Если вкратце – рискованная история. Размещений на рынке не было давно, и пока сложно определить, готовы ли российские инвесторы к новым не самым очевидным в плане привлекательности историям. #российский_рынок #IPO @bitkogan -
bitkogan
И раз уж мы с вами заговорили про инфляцию – давайте подумаем – как с этим обстоят дела в России? Не забываем – завтра свое веское слово скажет ФРС, в четверг Банк Англии и ряд других регуляторов. А в пятницу и Банку России предстоит высказать свое мнение о происходящем и сообщить об изменениях в ДКП (или об их отсутствии). Годовая инфляция в «нашей необъятной» замедлилась до 11,98% в ноябре против 12,63% месяцем ранее. Однако в месячном выражении инфляция ускорилась до 0,37% после 0,18% в октябре. Хотя угроза дефляции и сошла на нет, экономическая ситуация в стране остается напряженной. В двух словах это означает, что Банк России, вероятнее всего, оставит ключевую ставку на уровне 7,5% годовых на ближайшем заседании. Почему же тогда снижается рубль, если рынок не ожидает смены парадигмы? Основных причины две: ужесточение санкционного давления и неопределенность в ответной реакции на введение потолка цен на нефть. #инфляция #Россия @bitkogan -
bitkogan
Друзья, всем привет! Сегодня в 16:30 МСК выйдут данные по росту потребительских цен в США. Маркет-консенсус предполагает снижение инфляции до 7,3% в ноябре с 7,7% в предыдущем месяце. Ну а что будет в реальности? Как мы помним, индекс цен производителей на прошлой неделе вышел чуть хуже ожиданий. Но, тем не менее, лучше (ниже) предыдущих значений. Инфляция потихоньку в мире замедляется. И чего теперь ждать? Насчет сегодняшних цифр мы с вами гаданий устраивать НЕ будем. Однако рынки пока реагируют на все достаточно позитивно, как ни странно. S&P за вчерашний день подрос примерно на 1,4%. Рынкам не страшно. ▪️При этом доходности UST 10 немного проросли. ▪️Валютные пары – на месте. ▪️Индекс DXY – на месте – чуть ниже 105. ▪️Цены на драгметаллы – глобально на месте. Короче говоря, все замерли в преддверии цифр по инфляции и завтрашнему решению ФРС по ставке. Сегодня, скорее всего, колебания на рынке будут более резкими. На секунду оторвемся от текущей реальности и подумаем. А что, собственно говоря, будет в дальнейшем? Мы же прекрасно с вами понимаем – рецессия в мире в более мягкой или более жесткой форме наступит, это факт. Значит и инфляция пойдет на спад. Значит легитимным становится вопрос – а будет ли ФРС на каком-то этапе снижать ставку и смягчать ДКП? Как мы не раз отмечали, цель ФРС – 2%, а потому сегодня о смягчении монетарной политики пока не может быть и речи. Потому, главный вопрос – как долго ставки продержатся на повышенном уровне? Судя по настроениям на рынке, инвесторы ставят на относительно скорое возвращение к ценовой стабильности. В связи с этим увеличились притоки в акции промышленных, сырьевых и энергетических компаний. Иначе говоря, инвесторы вновь почувствовали вкус к риску. И чего теперь – кина не будет? Рынки не «уйдут в пол»? А как же прогнозы Morgan Stanley&Co о возвращении S&P 500 к 3300? Да и мы с вами также прогнозировали – рынки еще качнутся вниз. И весьма серьезно. Может и 3200 по S&P увидим. Мое мнение – давайте наберемся терпения. До того, как они коварные упадут, у всех должно возникнуть ощущение – худшее позади. Рынки еще заставят понервничать нас с вами. Реальность, скорее всего будет НЕБАНАЛЬНА и НЕ ТАКОЙ, как все прогнозируют. Что касается Европы. Даже если инфляция и достигла своего пика в регионе, работа регулятора и здесь далеко не закончена. Во-первых, целевой уровень ЕЦБ составляет 2%, а, во-вторых, цены на энергоносители по-прежнему высоки, безработица находится на рекордно низком уровне, а рост заработной платы ускоряется. Масла в огонь добавит и ухудшение погодных условий. Так что ждем сегодняшних данных. Не дергаемся. И не ожидаем от ФРС чудес. #ставка #рынки #инфляция @bitkogan -
bitkogan
Цикл статей, посвящённых итогам года Друзья, текущий год постепенно катится к своему окончанию. Многие из нас скажут – и слава Богу! Это был очень тяжелый, зубодробительный, кровавый год. Полагаем, что для поколения младше 30-35 лет, которые не помнят, что такое «лихие 90-е», это был самый непростой год в жизни. Когда в 2020-2021 гг. в мире бушевала пандемия коронавируса, нам казалось, что хуже быть уже не может – вот оно, дно. Но, как это иногда бывает, снизу постучали… В итоге получилось так, что в 2022 г. во всем мире сформировался целый клубок всевозможных проблем. Причем все это происходит одновременно – уникальный случай в истории современной цивилизации. Мы с этим сегодня живем, и мы пока не понимаем, как именно все это разрешится. Но разбираться во всем этом и знакомить вас с результатами наших умозаключений – наш профессиональный долг и прямая обязанность. Поэтому мы начинаем публиковать в канале серию статей, посвященных проблемам уходящего года. Попробуем, если не размотать, то хотя бы слегка ослабить этот тугой клубок. Что это за проблемы? ▪️Геополитика и ее резкое и болезненное влияние на жизнь многих. ▪️Угроза глобальной ядерной войны. ▪️Падение фондового рынка, изменение правил игры на нем и уход с него большой ликвидности. ▪️Энергетический кризис и его последствия. ▪️Рост инфляции в США, ужесточение ДКП, реакция рынков на это. ▪️Усугубление ситуации с долгами и угроза массовых дефолтов. ▪️Зародыши новых торговых войн. Что будет в 2023 г.? ▪️Валюты: рост курса доллара, потеря статуса защитных активов иеной и франком. ▪️Продолжение логистического кризиса. ▪️Негативные миграционные явления, их влияние на экономику. ▪️Нарастание кризиса поставок продовольствия. Сначала в третьи страны, а потом…? ▪️Социальный кризис. Он уже начался с массовых сокращений в корпорациях. Дальше могут начаться волнения и выступления, особенно, если начнутся дефолты домохозяйств. Наверное, все основное мы упомянули. Смотришь на этот список, и невольно в голову приходят мысли а-ля «обложили, демоны, замуровали!». Однако, искать выход из этого бурелома, выплывать из водоворота, «человеку разумному» необходимо. Чтобы понимать, что именно делать, нужно четко структурировать каждую из указанных проблем. Представлять, как и почему она возникла, когда и как она может разрешиться. Хотя бы в теории. Мы верим, что это произойдет на практике, и в один прекрасный момент мир выйдет из зоны турбулентности. Мы вздохнем свободно. А пока – поможем вам разобраться, дадим свой взгляд и оценку происходящих событий. Цикл этих материалов будет выходить с тегом #итоги2022. @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
Чемпионат мира в Катаре. Специальный репортаж Друзья, сегодня у нас неожиданный прямой эфир непосредственно из эпицентра главных мировых событий. Наш собственный шпион, работающий под прикрытием мира люксовых брендов, Евгения Орешкина расскажет подписчикам @bitkogan, что на самом деле сейчас происходит в Катаре! Обсудим: ▪️Каково быть русским на большом международном мероприятии ▪️Как катарцы реагируют на все происходящее ▪️Подставных фанатов и другие курьезы чемпионата ▪️Главные интриги оставшихся дней ЧМ И многое другое! 🕣 Время – 19:30 МСК 📍Место – YouTube канал Bitkogan Talks #видео @bitkogan -
bitkogan
Приглашаем на декабрьский вебинар по макроэкономике «Инфляция и центробанки: кто кого?» 🔥 Спойлер: в этот раз - особенно звёздные гости 👇🏻 Где: онлайн Когда: 13 декабря в 11.00 по мск 💬 Ведущие: Антон Табах, главный экономист «Эксперт РА» Анастасия Подругина, старший преподаватель НИУ «ВШЭ» 💬 Гости эфира: Олег Буклемишев, замдекана экономического факультета МГУ Егор Сусин, управляющий директор ГПБ Private Banking Что будем обсуждать: 🔹 Почему произошел переход к высокой инфляции в мире? Где ошиблись центробанки и аналитики? 🔹 Стагфляция: характеристика, мировой опыт, триггеры, возможные выходы 🔹 Реальность и масштаб высокой инфляции, возможные развилки для центробанков и минфинов Регистрируйтесь 👈🏻 на вебинар и задавайте свои вопросы через форму на странице мероприятия #вебинар 
-
bitkogan
Наступающий 2023 год обещает быть очень неспокойным с точки зрения будущих возможных дефолтов. Перебои в цепочках поставок, продовольственный и энергетический кризисы, ужесточение ДКП, укрепление доллара, усиливающееся геополитическое противостояние – все это факторы давления на рынок суверенного долга. Хотя на сегодняшний день ситуация не выглядит угрожающей, в случае ухудшения экономической ситуации «по макушке» прилетит всем – от EM до развитых стран. Причина тому – эффект домино. По прогнозам, к концу 2022 года суммарный публичный долг государств мира достигнет $71 трлн – это в 2,3 раза больше, чем в 2008 году. Судя по доходностям десятилеток и стоимости страховок от дефолтов (CDS), группу риска возглавляют Аргентина, Эквадор, Эфиопия, Египет, Пакистан, Гана, Нигерия, Тунис, Кения и Турция. К слову, доходность по долларовым долговым обязательствам в большинстве из них превышает 20%. Если говорить о Египте, то в ближайшие пять лет этой стране предстоит погасить номинированные в долларах внешние обязательства на астрономическую для страны сумму в $100 млрд. Сделать это из имеющихся ресурсов будет невероятно сложно. Ситуацию мог бы спасти экономический рост, но его пока нет. Какие-то надежды возлагаются на нефтегазовые месторождения в Средиземном море, но пройдет немало лет, прежде чем Египет сможет получить от них первый навар. А деньги будут нужны достаточно скоро. Что касается Европы, тут три всадника апокалипсиса – Греция, Испания и Италия. В последнем случае, объемы только гарантированного государством корпоративного долга достигают $127 млрд, а общий размер превысил $150 млрд. Хорошая новость в том, что, в случае возникновения проблем с выплатами, страны могут прибегнуть к рефинансированию. Другой вопрос – насколько выгодными будут новые условия и не спровоцируют ли они волну протестов и забастовок. #госдолг @bitkogan