bitkogan. Страница 51
149311
@bitkogan
Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал о деньгах и всём, что с ними связано
-
bitkogan
🇺🇸 Все же рецессия? Так и вспоминается песня моей юности – вот, новый поворот. Бесконечно можно смотреть на три вещи: как горит огонь, как течет вода и как меняется экономическая картина в США. До недавних пор казалось, что стране все-таки удастся избежать рецессии, а сейчас уверенности в оптимистичном сценарии поубавилось. Всему виной не только данные по росту ценового индекса потребления в США (на который, кстати, ФРС смотрит очень пристально), но и снижение индекса потребительского доверия на 3% (м/м), в то время как аналитики прогнозировали его повышение. А что рынок? По итогам вчерашней торговой сессии: 🔹Индекс S&P500 (^GSPC) снизился на 0,3%, 🔹Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,71%. 🔹Фьючерс на нефть Crude Oil Apr 23 (CL=F) упал на 0,49%, 🔹Ну и индекс доллара вырос на 0,39%. Меня же в данной ситуации беспокоит другой вопрос – рост задолженности населения. Согласно данным ФРБ Нью-Йорка, в декабре долг домохозяйств увеличился на $394 млрд до рекордных $16,9 трлн. Это самый большой рост за 20 лет. Особенно плачевно все с ипотеками – ставки растут, а платежеспособность населения падает. Долг по ипотекам вырос на $254 млрд до $11,92 трлн. А выдача ипотечных кредитов упала до самого низкого уровня с 2019 года ($498 млрд). В перспективе, ухудшение экономической ситуации в стране может привести к росту проблемных кредитов. Не даром банки США значительно ужесточили условия кредитования в последние месяцы. Хотя повторения ипотечного кризиса мы не ожидаем, удар по финсистеме придется серьезный. А самое главное (Боже, какая неожиданность) домохозяйства в отличие от государства деньги печатать не умеют. #США #рынки @bitkogan -
bitkogan
1. Индекс S&P500 2. Индекс Dow Jones Industrial Average 3. Индекс доллара DXY 4. Рубль к доллару 5. Рубль к юаню 
-
bitkogan
Друзья, всем привет! ▪️Удастся ли экономике РФ адаптироваться к новым реалиям? ▪️Кто в итоге прав – МВФ, с достаточно оптимистичным прогнозом по экономике РФ, или же Moody’s? Так, по прогнозам рейтингового агентства Moody's, «неортодоксальная политика» ЦБ РФ аукнется российской экономике снижением на 3% в 2023 году. Cам же регулятор, как, кстати, и МВФ, наоборот, ожидает более сильных показателей по росту ВВП страны. Кому верить? Учитывая обстоятельства, боюсь, что первый сценарий выглядит более реалистичным. Мы и сами не так давно писали о негативных последствиях запуска печатного станка в РФ. В двух словах, рост денежной массы приведет к росту инфляции и обесценению рубля. По оценке cамого ЦБ, годовая инфляция в стране в 2023 году составит 5-7%, а в 2024 цифра вернется к 4%. Как отмечается, на краткосрочном горизонте проинфляционные риски выросли и также преобладают над дезинфляционными. Что-то нам подсказывает, это еще не конец... В частности, на такие мысли наводит рост дефицита федерального бюджета России. Согласно последним данным, к концу февраля дефицит казны составил почти 4 трлн рублей, превысив годовой план на 1,1 трлн. Правда не все так трагично. Нужно будет посмотреть на картинку через неделю. Основные поступления в бюджет пошли в последнюю декаду месяца. Вполне возможно, что ситуация изменится. И главный вопрос – насколько кардинально. Однако в том случае, если и в феврале дефицит бюджета станет достаточно серьезным, как будут восполнять потери – догадаться не сложно. Помимо увеличения лимита по месячному РЕПО, регулятор может ускорить продажу юаней в рамках обновленного бюджетного правила. Не забываем, в руках у Минфина есть ФНБ. Означает ли это, что рубль ждет укрепление в ближайшее время? Честно говоря, идея выглядит так себе. Маловероятно. По крайней мере, последние пару месяцев эффект был неочевидным. К тому же, вчера закончился очередной налоговый период в России. С другой стороны, цена Urals потихоньку подрастает. Спред между Brent и Urals сокращается. Что в итоге будет с бюджетом и рублем? Запасемся терпением – скоро выйдет статистика. А пока, вспоминая старый добрый анекдот про «еврейский пиратский корабль», докупил немного юаней. Как говорится, так… на всякий случай. #российский_рынок @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
🇨🇳Китай продает американский госдолг. Долго ли продержится США без такого крупного покупателя? Вложения Китая в американские трежерис по итогам 2022 года упали на $173,2 млрд (-17%) и достигли $862,3 млрд – самого низкого уровня с мая 2010 года. Да, цены на гособлигации за этот год тоже упали, но не настолько. Так что Китай однозначно продает UST. Ну хорошо, Китай продает. А деньги-то куда пошли? 1️⃣ В государственные расходы. В прошлом году дефицит бюджета Китая был выше $1 трлн. Вероятно, в этом году бюджет также будет дефицитным (судя по продолжению/расширению мер поддержки экономики). Сами понимаете, к чему я веду. 2️⃣ В золото. Центробанки в 2022 году купили 1135 тонн золота – на 685 тонн больше, чем в 2021 г. Это порядка $40 млрд. На китайский ЦБ по официальной статистике пришлось около $12 млрд в 2022 году (почти 1/10 от общего их запаса золота). Но количество золота у НБК, как и его покупки, не так уж просто отследить. Золота у Китая может оказаться намного больше, судя по этой статье. Есть тенденция – Китай перекладывается из доллара в другие активы. Если так пойдет и дальше, для США это будет все большей и большей проблемой. Штатам с нынешними высокими ставками и так достаточно дорого занимать. Если при этом у госдолга будет меньше покупателей, ставка для правительства США станет еще выше. А мы уже писали о том, что ждет Штаты, если ставки долго будут оставаться высокими. Спойлер: в ближайшие год-другой ничего, а вот через несколько лет проблема будет очень быстро нарастать… #Китай #США @bitkogan 
-
bitkogan
🇹🇷 Какую роль будет играть Турция в продлении зерновой сделки? Полагаем, многие заметили, что Президент Турции после случившегося катастрофического землетрясения (чуть ли не 50 тыс. погибших, разрушенная инфраструктура, жилой фонд и промышленные объекты) больше чем на неделю, практически исчез из внешнеполитической повестки. Впрочем, то, что Эрдоган будет вынужден переключиться на внутренние проблемы, мы предполагали ещё в нашем материале от 11.02.23 (его перспективы в предстоящих выборах в нынешней ситуации обсудим отдельно). И вот, Турция в преддверии окончания срока заключённой в марте прошлого года под эгидой ООН (выступившей участником/гарантом) «зерновой сделки», сделала предложение странам, поддерживающим санкции против РФ. А именно, предоставить гарантии обеспечения экспорта ▪️российского аммиака (через территорию Украины) ▪️и российской агропродукции на мировые рынки. Они являются связывающими условиями при продлении в марте этого года «зерновой сделки» – в прошлом году эти условия являлись составной её частью. Стоит отметить, что осуществляемые в настоящее время против РФ санкции, действительно могут являться препятствием для осуществления логистики, страхования и транзакций. Исходя из этого, Турция и ООН, являющиеся сторонами заключенной в прошлом году «зерновой сделки», предпринимают меры по её пролонгации. Также заметим, что стороны, заключившие в прошлом году «зерновую сделку», не оговаривали сроки, и ГЛАВНОЕ, условия её продления, после того, как 18 марта истекут достигнутые ранее договоренности. Для справки: неделю назад, Украина заявила о заинтересованности продлить действие «зерновой сделки» на год. Кроме того, Украина предложила увеличить количество морских портов, задействованных в ее реализации. Турция, в нынешней ситуации, очевидно, всецело поддержит эту инициативу. Теперь слово за Россией. Какой будет ответ – скоро узнаем. Но тема весьма горячая и скорее всего станет еще более горячей в ближайшие дни. #Турция #коммодитиз @bitkogan 
-
bitkogan
🇺🇸 Аналитики прогнозируют повышение ставки. Кто больше? Друзья, всем привет! Если раньше аналитики соревновались в мрачности прогнозов касательно рецессии в США, то сейчас эстафета переключилась на «ястребиность» ФРС. Главный вопрос – как далеко зайдет регулятор в борьбе с инфляцией. ▪️Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард ожидает, что базовая ставка составит от 5,25% до 5,50% в этом году. Здесь – ничего нового. ▪️Недавнее же исследование достаточно высокого уровня профессионалов из Brandeis University’s, JPMorgan Chase & Co.’s, Deutsche Bank AG’s, Columbia University’s и New York University оптимальным называет цифру в районе 6%–6,5%. Интересно, выдержит ли американская экономика такие ставки? ▪️В Barclays и NatWest не исключают повышения ставки сразу на 50 базисных пунктов на заседании 21–22 марта. Более жесткий шаг, чем ожидалось ранее, аналитики оправдывают ростом индекса потребительских расходов в январе выше прогнозов. Почему бы ФРС не повысить ставку еще на несколько процентов, если инфляция сохраняется? 🔹Как мы писали ранее, чрезмерная активность регулятора приведет не только к увеличению расходов по обслуживанию госдолга, но и к серьезному обвалу на фондовом рынке. 🔹Помимо этого, несладко придется и частному сектору. Уже сейчас средняя ставка по 30-летней ипотеке выросла почти на четверть пункта до 6,96%, вплотную приблизившись к отметке 7%. Последний раз подобные значения наблюдались в ноябре прошлого года. 🔹Мало того, что данная ситуация может привести к росту проблемных задолженностей, так экономика США может лишиться одного из ключевых драйверов роста. К слову, в январе продажи существующих домов в США упали до самого низкого уровня за более чем 12 лет. Что имеем с гуся? Регулятор оказался среди двух огней. С одной стороны, ФРС по мандату должна вернуть под контроль инфляцию. C другой стороны, если регулятор переборщит с повышением ставки, последствия будут ощущаться как в США, так и во всем мире. На секунду представим себе – насколько вырастет стоимость обслуживания американского долга. Показывали свои модели на днях. Но если ставки пробьют 6% – боюсь к триллиону долларов в год Америка подойдет гораздо быстрее, чем мы думаем. А что рынок? Да вот не особо рынок пока верит, что ФРС готова будет существенно поднимать ставку дальше. Да и в победу над инфляцией в среднесрочном горизонте принципе рынок верит. Иначе доходность десятилеток давно бы уже прыгала не на текущем уровне 3,92–3,94, а как минимум 4,5–5 годовых. Но… страшилки – штука замечательная. Чем их больше, тем больше шортов на рынке. Дальше продолжать? #рынки #ставка @bitkogan -
bitkogan
Предварительные результаты недавнего опроса показали, что примерно половина читателей этого канала — те, кто начинает свой путь в мир инвестиций или только задумывается об этом. Внесу немного ясности — начинающими я бы мог смело назвать всех тех, чей опыт работы с финансовыми рынками менее трёх лет. У нас получилась занятная выборка и я хотел бы основательнее понять вопросы и интересы людей, ставших инвесторами совсем недавно. Для проведения более глубокого исследования, нам понадобятся те, кто: ▪️Имеет опыт на рынках менее 3-х лет. ▪️Начал свой путь в инвестициях с суммой до 3 000 000 рублей. ▪️Ещё не совершали сделок на рынке, либо совершали их «по наитию». ▪️Имеют основной источник дохода от найма, фриланса или собственного дела. ▪️Снизили свою активность на рынках после 2022 г. или вообще перестали для себя рассматривать возможности классических инвестиций. Что необходимо сделать? 🔗 Перейти по этой ссылке и честно ответить на 16 вопросов. Мы с командой отчётливо понимаем, что ваше время — ценно и благодарим за участие в исследовании не только простым «Спасибо». 📖 Каждый, кто пройдёт анкетирование — получит от меня пособие «Как получить бесплатные деньги от государства в 2023 году». Возможно, именно эти средства станут вашим первыми инвестициями в 2023 году, а для кого-то значительно расширят портфель и увеличат доходности. 🔗 Дублирую ссылку на анкету. #инвестиции #ликбез @bitkogan -
bitkogan
В последние годы количество активных инвесторов на российском фондовом рынке выросло в разы. Люди торгуют ценными бумагами, в фондовый рынок даже начали инвестировать те, кто предпочитал держать свои средства на депозите. На мой взгляд, это подходит далеко не каждому, так как депозит и торговля ценными бумагами – это 2 совершенно разных инструмента под разные задачи. Приведу еще один пример инструмента для реализуемой задачи. Есть у вас цель – накопить на пенсию, то в АО «НПФ Сбербанка» (Фонд) есть «Индивидуальный пенсионный план». Это инструмент, который позволит сформировать негосударственную пенсию желаемого размера за счет самостоятельных взносов и инвестиционного дохода Фонда. На сайте Фонда есть опция рассчитать свою негосударственную пенсию, можно определиться, какие пенсионные взносы вы готовы делать и какой результат вас устроит в будущем. Индивидуальный пенсионный план можно настроить под себя. Сумму и регулярность уплаты пенсионных взносов вы определяете сами. Вносить пенсионные взносы можно, когда вам удобно или настроить автоплатеж. Накопления по индивидуальному пенсионному плану будут ежегодно увеличиваться за счет инвестиционного дохода. Вот такой пример пенсионного продукта под конкретную цель. Переходите по ссылке, чтобы рассчитать свою негосударственную пенсию и узнать другие подробности о пенсионном продукте. Реклама. Рекламодатель ПАО Сбербанк. ПАО Сбербанк, Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций №1481 от 11.08.2015 г. СберИнвестиции – бренд, под которым продаются розничные инвестиционные продукты ПАО Сбербанк, его дочерних обществ и партнеров. Инвестиции сопряжены с риском. -
bitkogan
У санкций глаза велики — как в мире взаимодействуют с санкционными компаниями? Получили от коллег из Palladium Group информацию по тому, как иностранная финансовая система взаимодействует с подсанкционными организациями. Санкции бывают разные и прежде всего важно – от кого они исходят? Санкции ЕС распространяются только в рамках Союза и на государства за пределами ЕС не влияют, а вот с санкционными компаниями из SDN-листа США рискуют работать немногие. Слишком велик риск вторичных санкций. Как должны действовать компании из разных стран в условиях санкций? 🇦🇪ОАЭ: Emirates NBD предостерегает от всех прямых или косвенных транзакций с SDN-компаниями и теми, кто имеет к ним отношение. В проведении подобных операций будет отказано. 🇬🇧Великобритания: запрещает любые взаимодействия с SDN-компаниями, а также любые инвестиции в РФ. Если вы знаете, что компания попала в SDN-лист, то необходимо прекратить все транзакции, заморозить все имущество и средства и оповестить Управление по Осуществлению Финансовых Санкций (OFSI). 🇫🇮Финляндия: МИД Финляндии запрещает любое взаимодействие с компаниями из SDN-листа. Даже если ваша компания не экспортирует продукцию в санкционные страны или санкционным компаниям, вы (компания) обязаны удостовериться, что ее продукция не оказывается в руках санкционных юрлиц или стран. Если да — немедленно заморозить все средства и операции. 🇪🇺Список санкций ЕС. 🇺🇸Список санкций США. Что в итоге? Регуляторы хоть и запрещают взаимодействие с юрлицами из SDN-листа под страхом санкций, но на практике всех больше волнуют репутационные риски. При этом в обслуживании физических лиц и мелких компаний мало, что меняется. К тому же в России, кроме всем известных банков остаются сравнительно небольшие банки осуществляющие международные расчеты, которые вероятно так же проводят платежи за определенную комиссию для своих клиентов без шума и огласки. Некоторые из них уже попали в SDN-список санкций от США, однако пути все еще остаются. #санкции @bitkogan -
bitkogan
Как новый механизм расчета налогов отразится на российских нефтяниках Сегодня Путин подписал закон, ограничивающий дисконт нефти Urals к Brent в расчете на НДПИ, НДД и обратного акциза на нефть. Закон предполагает плавное снижение дисконта на $3 за баррель ежемесячно: с $34 в апреле до целевой величины в $25 за баррель в июле. Как это отразится на российских нефтяных компаниях? Учитывая, что в январе Urals торговался на уровне $49,48 за баррель, потолок цен на российскую нефть в $60 за баррель не имел большого значения для экспорта. Однако после введения фиксированного дисконта с апреля при потенциальном росте Brent в ближайшие месяцы, цена Urals может превысить потолок цен. Это создаст серьезные проблемы для многих российских нефтяников, которые будут вынуждены платить налоги с более высокой цены нефти, чем настоящая цена ее реализации. Таким образом, российские нефтяные компании в большей степени будут страдать от налогового давления при высоких ценах на нефть. При низких же ценах, напротив, ситуация принципиально не изменится, так как цена, с которой будут платиться налоги, будет ниже потолка цен и, следовательно, ближе к настоящей цене реализации. Какие компании находятся в более выгодном положении? Постепенное уменьшение фиксированного дисконта дает российским нефтяным компаниям несколько месяцев для поиска покупателей, готовых импортировать Urals с меньшим дисконтом и выше потолка цен. Очевидно, это задача не из легких, и какие-то экспортеры уже находятся в более выигрышном положении, чем другие. Так, дисконт нефти сорта ESPO, экспортируемой Роснефтью в Азию меньше, чем дисконт для других компаний, поставляющих Urals. И это при том, что Роснефть успешно перенаправила часть поставок нефти на восточное направление, которое уже достигло 77% в структуре экспорта компании. При этом такие компании, как Татнефть и Сургутнефтегаз пострадают в большей степени от нового механизма расчета экспортной цены, так как основной сорт, экспортируемый ими, это как раз-таки Urals. #нефть #РФ @bitkogan -
bitkogan
Чего ждать от мировых рынков? Несмотря на неоднократное повышение ставок, высокую неопределенность в экономике и новые волны увольнений, инфляция в США не спешит замедляться. Так, ценовой индекс потребительских расходов (PCE Price Index) в январе вырос на 5,4% (Г/Г) против ожидаемых 5%, а базовый индекс вырос на 0,6% (М/М) при прогнозе в 0,5%. Вывод? Монетарная политика ФРС останется жесткой. Здесь ничего нового. По словам председателя ФРС Бостона Сьюзан Коллинз (не является голосующим членов FOMC), работы у регулятора в ближайшие месяцы будет предостаточно. Не сказать, что рынки оказались в нокдауне после таких новостей, но оптимизма явно не прибавилось. Как результат, по итогам прошедшей недели: 🔹S&P 500 (^GSPC) снизился на 2,4%, 🔹NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%, 🔹Доходность по американским десятилеткам выросла на 1,73%, 🔹Индекс доллара прибавил 0,91% Избежит ли страна рецессии? В своем ежегодном послании глава Berkshire Hathaway подчеркнул, что сохраняет оптимизм в отношении американской экономики. А точнее, Уоррен Баффет рассчитывает «на попутный ветер Америки. Пусть время от времени он стихает, его движущая сила всегда возвращается». Ежегодное послание Баффета мы с вами еще изучим поподробнее. Джанет Йеллен также сохраняет оптимистичный настрой, а вот глава Rosenberg Research ожидает спада в экономике на фоне снижения потребительской активности, сокращения денежной массы, а также «осторожных» прогнозов корпоративного сектора. Кому верить? Данным. ▪️В среду выйдет индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (за февраль), а в пятницу – индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг. Слабые цифры на позицию регулятора не повлияют, а вот опасения по поводу рецессии усилятся. ▪️Рынки также будут следить за выступлениями руководителей региональных банков ФРС: Джефферсона, Уоллера, Логана, Бостика и Боумана. Вряд ли они скажут что-то новое. #рынки #США @bitkogan -
bitkogan
1. Индекс S&P 500 2. Индекс NASDAQ Composite 3. Доходность десятилетних облигаций США 4. Индекс доллара DXY 5. Рубль к доллару 6. Рубль к юаню 
-
bitkogan
📺 «Неделя. Отражение» Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК. ▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели ▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей ▪️Ответим на ваши вопросы Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks. Подключайтесь и участвуйте в обсуждении! #видео @bitkogan -
bitkogan
🏫Инвестиции в недвижимость – да или нет? Ответит сегодня Евгений Коган на бесплатной конференции IF Conf! Вместе с командой InvestFuture будем разбираться: какие риски ожидают нас на рынках РФ и за рубежом, и как выгодно «инвестировать в бетон»? «По кирпичикам» разберем ключевые темы: 🔹Главные тренды на рынке недвижимости 🔹Формы инвестиций и инструменты под разный капитал 🔹Просчитывание рисков и доходности 🔹«Подводные камни», которых стоит избегать при сделках 🔹Тонкости работы с риэлторами и управляющими Сегодня и завтра участников IF Conf Недвижимость будут ждать реальные кейсы и инвестидеи, опыт практиков, аналитика экспертов рынка, а также розыгрыши и подарки. Конференция бесплатная и принять участие онлайн может любой желающий! 🕐 Сессия Евгения Когана сегодня в 13:00 МСК 🔗Регистрируйтесь по ссылке, получайте полезные материалы и общайтесь с единомышленниками. #недвижимость @bitkogan -
bitkogan
🏦Центробанк Швейцарии понес рекордные убытки за 116 лет существования И остальные крупные ЦБ в ЕС будут убыточны. Ужас-ужас? Введу в курс дела. Да, центробанки генерируют прибыль. Но заработать прибыль – не цель центробанка. Если бы прибыль была целью, то они все бы дружно печатали деньги без остановки. Объясню, что случилось с Банком Швейцарии: C 2015 по 2022 г. ставка ЦБ Швейцарии была отрицательная. То есть коммерческие банки клали деньги в Банк Швейцарии и платили ему проценты. Да, такая вот была политика из-за низкой инфляции долгие годы. И центробанк на этом зарабатывал. В рамках QE (он же печатный станок) Банк Швейцарии покупал облигации, в том числе и государственные облигации. С 2012 г. процент по гособлигациям был отрицательный. То есть Банк Швейцарии на купленных облигациях не зарабатывал, а сам платил процент по ним. Что происходит сейчас? Теперь ЦБ Швейцарии поднял ставку для борьбы с инфляцией. И он платит банкам 1% по резервам впервые с 2009 г. Но есть проблема – на балансе у ЦБ Швейцарии все те же облигации. И по большей части, процент у этих облигаций отрицательный (особенно много таких купили во время ковида). То есть теперь Банк Швейцарии платит и за резервы банкам, и проценты по госбондам на балансе. Оттуда и рекордный убыток за 116 лет, который составляет ~18% прогнозируемого ВВП Швейцарии (744,5 млрд швейцарских франков). Центробанки остальных стран Европы столкнулись с теми же проблемами. Bloomberg пишет, что рекордные убытки понесет Бундесбанк (ЦБ Германии), ЦБ Франции, Нидерландов и т.д. Это будут потери на десятки млрд евро. Какие последствия? Для обычной компании это могло бы означать банкротство. Но центробанк не может обанкротиться. Центробанки успели накопить резервы на эти потери, убытки будут покрываться из них. Но это может частично увеличить дефицит государственных бюджетов в странах Европы. Такая вот цена печатного станка. Выплачивать ее будут налогоплательщики. #банки #Европа @bitkogan 
-
Реклама
-
bitkogan
Праздник праздником, а мировые рынки живут по расписанию В России выходные дни, а рынки как будто и не в курсе, что приличным людям иногда нужно отдохнуть. Не дают эти рынки расслабиться, держат народ в тонусе. Вот что происходит: 1️⃣ Как мы с вами и прогнозировали, несмотря на всеобщий «ужас-ужас», доходности десятилеток потихоньку пошли вниз. Рынок, конечно, внимает суровой риторике ФРС. Трепещет… И делает свои выводы. И основной вывод прост как газета «Гудок»: раз ФРС так бескомпромиссно борется с инфляцией, тогда рано или поздно инфляция будет задушена как класс. А это значит, что длинные US Treasures осторожно покупать уже можно (пусть и не на «всю котлету»), и это не выглядит невероятно опасно. 2️⃣ Вывод из вышесказанного следующий: доходность десятилеток после сильного роста последних недель имеет все шансы на снижение. Ну или на стабилизацию. А уж дополнительный рост доходностей… Конечно, в этой жизни может быть все. Но все же думаю, что потенциал роста минимален. Также TLT и TMF на этом фоне имеют шанс на определенный рост. Что и происходит в последнее время. 3️⃣ Опять же, жесткая риторика ФРС привела к стремительному росту доллара относительно других валют. В итоге, за последние дни индекс DXY вырос более чем на 3,5%. Причина понятна – чем выше в потенциале ставка по USD, тем более интересны долларовые инструменты и тем более явно желание инвесторов туда вкладываться. Однако и другим регуляторам приходится идти в фарватере ФРС, также поднимая ставки. Мораль: полагаю, что все страхи, по крайней мере в моменте, уже «зашиты» (или частично «зашиты») в курс доллара. Ибо поднимать ставки и «сушить» ликвидность будут сейчас все. Думаю, потенциал роста доллара в настоящий момент относительно небольшой. Что делаю в данной ситуации? 🔹Облигации: предпочитаю держать небольшой объем TMF (порядка 7-10% от объема портфеля). Все же инструмент плечевой, поэтому риск существует. 🔹Золото: по-прежнему полагаю, что золото, даже если и имеет шанс еще качнуться вниз (что не факт), в принципе находится в восходящем тренде — посему начал набирать позицию по JNUG, возможно доберу еще NUGT (5-7% от портфеля). Если будет расти, то добирать дополнительный объем скорее всего не буду. Если золото просядет на уровень 1800-1790, то, возможно, еще доберу. 🔹Рынок: лонги по рынку, как ни странно, выглядят оправданными. Как мне видится, рынок несколько перепродан даже по техническим показателям — дошел до хорошего технического уровня поддержки, от которого, вполне возможно, оттолкнется. В чем вижу позитив? Опять же, все просто. Все вдруг стали большими пессимистами. Люблю этот момент, потому что могут начаться шорт-сквизы. Верю ли в долгий рост рынка? Нет – негатива хватает, поэтому если дойдем до уровня 4150–4200, то может быть начну потихонечку фиксироваться. «Допрыгаем» до 4300-4350? Не уверен уже. Хотя и этого не исключу. Но в любом случае, лонги ненадолго. А негатива действительно много: ▪️ФРС будет проявлять жесткость еще какое-то время, и не исключу, что на рынок это будет действовать. ▪️Также не забываем про программу подсушивания (QT) — она тоже будет приносить свои плоды, и боюсь, рынку не понравится. ▪️А вот рецессия… Думаю, она будет ощущаться все сильнее и сильнее. Пока рынок относится к данному моменту позитивно. По принципу – чем хуже, тем лучше. Мое более долгосрочное видение по рынку: до середины года не исключу, что после коррекции наверх можем просесть, причем душевно — на уровень 3700, а может и 3200. Впрочем – это уже иная история. И ее будем «отрабатывать» отдельно. #рынки @bitkogan -
bitkogan
Друзья! В стране официально нерабочие дни, но Московская Биржа сегодня работает, хоть и с рядом небольших особенностей. Работа биржи в праздничные дни всегда сопровождается определенными рисками: ▪️Низкая ликвидность ▪️Потенциально высокая волатильность ▪️Возможные ценовые манипуляции Все это может происходить ввиду того, что многие участники рынка сегодня просто воздержатся от торговли. Разумеется, большая часть ликвидности уйдет. Мы с вами наблюдали последние месяцы невероятные движения во вторых и третьих эшелонах. Характерные скачки случались именно из-за отсутствия должной ликвидности в бумагах. Ценовые спреды были предельно высоки, что отражалось на динамике акций. По нашему мнению, сегодня лучше воздержаться от агрессивной торговли – не использовать маржинальное кредитование, соблюдать риск-менеджмент в уже имеющихся спекулятивных позициях, а также не принимать необдуманных и эмоциональных решений. Подобные меры могут сохранить вам определенный капитал и поберечь нервы. Мы же, в свою очередь, желаем вам провести выходные с пользой и немного отвлечься от рынка. #рынки #РФ @bitkogan -
bitkogan
Проблема с платным сервисом решена Друзья, вчера платный сервис BidKogan подвергся хакерской атаке. Многие подписчики потеряли доступ к каналу, однако сам канал затронут не был и продолжил работать в нормальном режиме. Рады сообщить, что: ▪️Атака была отбита, большинство подписчиков уже вернулись в канал. ▪️Никакие персональные данные, включая данные платежных средств, не стали доступны третьим лицам. Эквайринг работает отдельно от бота. ▪️В канале активно идет работа по портфелям, несмотря на праздничный день в РФ 😉 ❗Если вы обнаружили, что не можете попасть в платный канал, необходимо зайти в бот по ссылке и проверить там наличие кнопки для возврата (на картинке). Не получается? Напишите нам в поддержку – @BidkoganSupportBot Также по всем вопросам можно обращаться на @@askbitkogan. @bitkogan 