bitkogan. Страница 207
149311
@bitkogan
Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал о деньгах и всём, что с ними связано
-
bitkogan
По следам утреннего поста о контроле за переводами физических лиц... ЦБ уже выпустил свой комментарий. "Как отметили в ведомстве, новая мера не предполагает тотальный контроль за операциями россиян и иностранцев. Ее цель — выявить отдельные зоны риска, связанные "с использованием оформленных на подставных физических лиц платежных карт и кошельков криптовалютными обменниками, онлайн-казино и недобросовестными участниками финансового рынка для расчетов с российскими гражданами". Ну что ж, кажется, тотальный контроль отменяется. По крайней мере, пока. Очень своевременная реакция Регулятора, которая говорит о его открытости и быстроте принятия решений, чему мы можем только аплодировать. Все бы у нас так работали, жили бы мы в другой стране... @bitkogan -
bitkogan
Несколько слов о рынках. В США прогремели рождественские праздники, и рынок понемногу возвращается к жизни. Правда, пока «очень понемногу»: фьючерсы на американские индексы колеблются в районе нулевой отметки. С чем рынок подходит к первой торговой сессии после Рождества? Новостной фон пока относительно спокойный. Ключевое слово – пока. Напряжение, связанное с «омикроном» несколько отступило. Тем более, что FDA разрешила использовать таблетки Pfizer и Merck от коронавируса. Хотя локдауны еще только начинаются и еще могут успеть попортить настроение инвесторам. 🇺🇸В США голосование по плану Build Back Better пройдёт не ранее 3 января 2022 г. 🇨🇳В Китае Evergrande, Kaisa и Xinyaun Real Estate могут выплатить купоны по облигациям. Впрочем... Могут и не выплатить. Лично я считаю, что не выплатят – по крайней мере, по части из этих тем. 🇩🇪В Германии в пятницу выступит новый канцлер Олаф Шольц. 🇷🇺Что касается российского рынка, то наступила последняя неделя года, и отмахнуться от этого факта невозможно. Очевидность с нами. Пока торги протекают спокойно. Вряд ли можно ожидать другого настроения инвесторов: многие начинают готовиться к празднованию Нового года, а кто-то уже улетел отдыхать, не дожидаясь каникул. Правда, предпраздничное спокойствие могут нарушить ряд факторов. Прежде всего, речь идет о геополитике – любое обострение по данному вопросу может привести к распродажам. Поэтому, несмотря на то, что скоро пора резать «оливье», стоит продолжать держать руку на пульсе. Хотя ничего слишком драматического пока тоже не жду. Максимум – почешут наши больные нервы. Как ведут себя рынки утром: 1. Фьючерсы на американские индексы пока не показывают сильной динамики 2. Драгметаллы преимущественно в минусе 3. Валюты пока в относительном спокойствии. 4. Базовые металлы незначительно снижаются 5. Нефть в небольшом плюсе - Моня, и шо ты подарил своей Циле на Новый год? - Шубу. - Ты скажи!!! А она тебе шо подарила? - Как всегда... Еще один лучший год своей жизни! И вот что на это нам с вами ответить? Только одно – и это таки верно! #обзор @bitkogan -
bitkogan
Teva видит перспективы в “экотоварах” Пока весь мир отмечал Католическое Рождество и готовится к празднованию Нового Года, в фармацевтической компании Teva (TEVA) не сидят сложа руки. Производитель лекарств вышел на рынок “экотоваров” путем производства продукции из масел. Помогает в этом компания из Израиля Tikun Olam-Cannbit, с которой заключено партнерское соглашение на 10 лет. Поначалу эта медицинская продукция будет продаваться на рынке Израиля. Но что помешает Teva воспользоваться полученным опытом в случае успеха и запустить подобное производство и реализацию товаров в странах Европы и Северной Америке, а также там, где легализовано применение продукции из “цветков”. Teva стала одной из первых крупных фармкомпаний, которые готовы приступить к изучению нового сегмента рынка. За ними могут потянуться и компании из BigPharma. Изменилось ли наше видение по Teva? В начале ноября мы писали о том, что компания вышла победителем в опиоидном деле в штате Калифорния. С одной стороны, компания сохраняет привлекательные мультипликаторы. Так, форвардный EV/EBITDA находится на уровне 6,66x против среднего значения 16,1x у компаний из сектора BigPharma, а P/E в районе 3,35x против среднего значения 11,25x. На наш взгляд, сегодня мультипликаторы находятся на сравнительно низких уровнях. Teva – одна из тех идей, за которыми мы очень внимательно следим. Но… если еще года два назад инвесторы верили в компанию, и котировки это отражали, то в последнее время акции компании, увы, не пользуется спросом. Может что-то начнет скоро меняться? Хочется надеяться. Однако факт есть факт. Инвесторы отвернулись от данной истории. Надолго? Это вопрос. #акции @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
Наши предположения о том, что корпоративные российские облигации в рублях сегодня – это супер тема, находят свои подтверждения на практике. Не раз и не два обращали внимание уважаемого инвест сообщества – кривая доходности (G-curve) в РФ носит достаточно длительный срок и ярко выраженный инвертированный характер, то есть доходности в "короткой" части кривой стали выше чем в "длинной". Что сие означает? Причины тут может быть две: 1. Инвесторы ожидают в достаточно скорой перспективе возникновения рецессии в экономике. 2. Инвесторы ожидают, что в течение нескольких месяцев-полугода можно ожидать значительного снижения инфляционных ожиданий. И следовательно, начала роста цен облигаций. Отметим, что на конец прошедшей недели кривая приняла более "нормальный" вид. Доходности на "средней" части (от 5 лет) сравнялись с "длинными", в короткой же части доходности снижаются уже более недели. Происходит так называемая нормализация – короткие доходности снижаются, дальние растут. Формально уже можно утверждать, что инверсия кривой прекратилась. Для понимания, еще 23 ноября 3-летние ОФЗ давали доходность в 9%, за прошедший с тех пор месяц доходность снизилась на 60 б.п. (0,6%)! А это означает, что цены поднялись примерно на 2%. Мы не раз писали, что рассматриваем данный период скорее как возможность интересных покупок в короткой и средней дюрации. И вот, нормализация кривой говорит о том, что идея не была лишена смысла. Кстати, интересный факт. После крайнего хайка (поднятия ключевой ставки нашим ЦБ) и комментария в достаточно жесткой манере, оставляющего поле для маневра в части поднятия ставки, ОФЗ, наоборот, стали отыгрывать факт окончания цикла ужесточения. На сейчас ОФЗ не прайсят ставку выше 8,5% (текущая). "Большие деньги" не поверили ЦБ 🙃 Странно? А вот и посмотрим. Что бы то ни было, многие весьма качественные корпораты дают сейчас доходность на 100-250 б. п. выше гособлигаций. Что, разумеется, абсолютно справедливо, а для инвестора – невероятно интересно. Последние изменения G-curve еще раз наводят на мысль – вот где хорошая инвестиционная возможность. Ну а облигации качественных корпоратов тем временем потихоньку начали свой рост. Так что… 😉 #облигации #Россия @bitkogan -
bitkogan
Доброе утро, друзья! С 1 января ЦБ начинает жесткий контроль за всеми переводами физических лиц. Полагаю, данная информация придется многим не по вкусу. «Как следует из новой редакции документа, в отчет должны включаться все входящие и исходящие переводы денежных средств между физическими лицами, которые проводятся по следующим сценариям: - с карты на карту; - со счета на счет; - с электронного кошелька на электронный кошелек, - с карты на кошелек и обратно; - со счета абонента оператора связи на кошелек или карту и обратно; - платежи через Систему быстрых платежей; - трансграничные переводы денежных средств физическими лицами; - переводы денежных средств без открытия счета, в том числе через платежные терминалы платежных агентов; - переводы физического лица между собственными счетами в рамках одной кредитной организации; - переводы через системы денежных переводов, например Western Union, CONTACT и пр.» К чему это может привести? 1️⃣ Резко возрастет спрос на открытие ИП, на получение различных патентов. Очевидно, резко возрастет число самозанятых. И это очень даже неплохо. Налоги в данном случае весьма небольшие, и для многих это станет вариантом обеления. Тоже хлеб. 2️⃣ Резко возрастет оборот наличных средств. И это уже оборотная сторона данного процесса. Интересно только – насколько. 3️⃣ Увеличится спрос на крипту, и в частности на биток. Вряд ли все происходящее вызовет рост цен на криптовалюты. Но… чем черт не шутит. Полагаю, что решение о контроле за переводами граждан – решение вполне логичное. По крайней мере, оно хорошо укладывается в логику последних событий. С другой стороны, это значительная нагрузка на всю банковскую систему. Уже предвижу «радость» Сбера и других гигантов от подобных нововведений. #Россия @bitkogan -
bitkogan
💡Сильные идеи: что работало, когда рынок забуксовал? В сервисе по подписке BidKogan мы регулярно анализируем проделанную работу. Конечно, нельзя ожидать, что 100% идей будут приносить доход. Однако, по статистике, 85% сделок в нашем сервисе закрываются в плюс, что является вполне неплохим результатом для фондового рынка. По "зависшим" позициям еженедельно выходят обзоры с разъяснением наших планов относительно каждой из них. Ну а на днях вышел обзор по наиболее сильным идеям за последний четвертый квартал этого года. Делимся с вами наиболее интересными из них 🤗 📌Портфель «Агрессивный» 1️⃣ Micron (MU US). Акция является в настоящее время одной из самых сильных на рынке. Ситуация на рынке чипов играет на руку компании, плюс ко всему Micron недавно выпустил отличный финансовый отчет, что стало дополнительным стимулом для роста котировок. С 1 ноября акция прибавила порядка 31%. 2️⃣ ZIM Integrated (ZIM US). Также одна из наиболее устойчивых идей в портфеле. Несмотря на октябрьский downgrade со стороны JP Morgan, бумага себя отлично проявляет, и с середины октября выросла на 26%. 📌Портфель «Оптимальный» 3️⃣ Xerox (XRX US). Одна из тех идей, которая реализовалась в полной мере на нестабильном рынке. Открыли позицию в бумаге после «гэпа» вниз на плохом отчете, продали 21 декабря с прибылью около 13%. 4️⃣ eXp World (EXPI US). По этой истории нам удалось весьма удачное усреднение позиции. Так, покупка была 6 декабря, и с тех пор актив прибавил порядка 8%. 📌Портфель «Дивидендный» 5️⃣ AT&T (T US). Акции телекоммуникационного гиганта снижались с лета, но когда на рынок пришла «болтанка», начали показывать свою силу. В декабре капитализация компании выросла на 12%. 6️⃣ Vale (VALE US). Отличный результат на росте цен на железную руду и алюминий показал глобальный добывающий холдинг. С 1 ноября котировки выросли на 19%. 📌Портфель «Второй эшелон РФ» 7️⃣ Мечел»-преф (MTLRP RX). Тоже удачная попытка сыграть на истории с предстоящими дивидендами на префа. С момента покупки префа «Мечела» прибавили около 14%. 📌Портфель «Российские активы» 8️⃣ РУСАЛ (RUAL RX). Здесь также удалось удачное усреднение. Так, купленный 15 декабря небольшой объем бумаги к текущему моменту прибавил в цене порядка 9%. 9️⃣ ГАЗПРОМ (GAZP RX). Несмотря на высокие геополитические риски, акция росла на фоне рекордов, которые показывали цены на газ в Европе. Мы рискнули и, судя по всему, не прогадали: рост котировок с момента усреднения 13 декабря доходил до 6%. 📌Портфель «Китай» 1️⃣0️⃣ Oreint Overseas (316 HK). Эта история отлично выстрелила на фоне пока безрадостного китайского рынка. Мы усредняли позицию 6 октября, с того времени котировки выросли на 44%. 📌Портфель «Товарные рынки» 1️⃣1️⃣ WisdomTree Aluminium (ALUM LN). Ставка на алюминий сработала, как и в случае с РУСАЛом. В начале ноября мы усредняли позицию, и к текущему моменту котировки данного ETF выросли на 10%. 🏁 Более десятка сильных акций в портфелях – это отличный результат для такого тяжелого рынка, как сейчас. Особенно, когда российский индекс РТС с начала ноября снизился на 10,7%, а американский S&P 500 хоть и вырос, но меньше, чем вышеуказанные идеи – примерно на 5%. Мы не стали включать сюда идеи из портфеля «IPO», учитывая его специфику, но и там есть хорошие результаты из последних ноябрьских покупок. К примеру, Expensify (EXFY US) с момента размещения выросла на 32%, Rivian Automotive (RIVN US) – на 23,5%, Samsara (IOT US) – на 13%. Больше идей – в сервисе по подписке. ❗️Друзья, напоминаем, что до 9 января действует праздничная акция: подарок с каждой подпиской: ▪️На тариф «START» – кэшбек 500 руб. на вашу карту. ▪️На тариф «OPTIMAL» – 1500 руб. на вашу карту. ▪️На тариф «BUSINESS» – 1 месяц подписки на канал BidKogan ▪️На тариф «PROFESSIONAL» – 2 месяца подписки на канал BidKogan Подробные условия акции – здесь. Присоединяйтесь! @bitkogan -
bitkogan
Автопроизводители: что ждать в 2022 г.? Автоконцерны относятся к тому классу компаний, которые перекладывают влияние агрессивных внешних условий на плечи потребителя. Растет инфляция? Ок, поднимаем цены даже еще выше, чтобы повысить маржу. Падает национальная валюта? Ок, сценарий примерно тот же. Какие перспективы у сектора в 2022 г.? На наш взгляд, ситуация выглядит неоднозначно. С одной стороны, высокая инфляция – это триггер к росту цен на автомобили. Уж поверьте, тут автопроизводители в накладе не останутся. С другой стороны, в некоторых регионах (например, в РФ) в этом случае снизится покупательская способность. Доходы людей не успевают за ростом инфляции, плюс ЦБ повышает ставку, а значит, дороже будут и автокредиты. По словам президента Владимира Путина, реальные доходы населения в 2021 г. вырастут на 3,5% при инфляции на уровне 8%. Мы не уверены, что в 2022 г. ситуация будет сильно лучше. Кризис в цепочках поставок и дефицит полупроводников – еще два очень важных фактора для автоконцернов. Чипов при производстве внутренней начинки машин используется все больше, а предложения пока недостаточно. Мы полагаем, что ситуация в 2022 г. немного выправится, но все равно нехватка полупроводников будет ощущаться. Это может оказывать давление на производство автомобилей. Вместе с тем, не все так плохо. Регионов, где спрос может падать, не так уж и много. К примеру, в США и Европе покупательская способность населения не снизилась, а, скорее наоборот, выросла благодаря политике ФРС и ЕЦБ во время пандемии, когда деньги раздавали просто так. Так что деньги у народа есть. Кроме того, не исключаем, что в 2022 г. в Европе начнутся позитивные изменения в экономике. Это может стать драйвером для европейских автопроизводителей, которые сегодня сильно выглядят фундаментально и существенно недооценены по мультипликаторам. Речь идет, прежде всего, о BMW (BMW GY), Volkswagen (VOW GY) и Daimler (DAI GY). Также сюда можно добавить производителя шин Continental (CON GY). Вполне возможно, что эти бумаги могут выглядеть лучше рынка в 2022 г. Недавно мы публиковали аналитический обзор по основным идеям на европейском рынке в нашем сервисе по подписке. Найти его там можно по хэш-тэгу #sector. #обзор @bitkogan -
bitkogan
❗️Бесплатная юридическая помощь. Когда забота о пенсионерах превращается в бескрайнее поле для их надувательства. Друзья, мы продолжаем серию постов для людей старшего поколения. Сегодняшняя тема, казалось бы, не имеет отношения к улучшению благосостояния пенсионеров, тем не менее, слишком многие попадаются на удочку мошенников под названием «бесплатная юридическая помощь» и не приобретают, но теряют весьма ощутимые суммы. Чтобы таких случаев становилось гораздо меньше, рассказываем о том, как надо и главное – не надо пользоваться своим правом на бесплатную помощь юристов. Любой пенсионер регулярно получает звонки с сообщениями о том, что в соответствии с федеральным законом №324 он имеет право на бесплатную юридическую помощь. Что происходит после того, как вы «клюнули» и записались на прием? Мой отец ради любопытства прошел этот путь и не замедлил рассказать о своих впечатлениях. Вы приходите в офис, часто вполне представительный, вас приглашают в комнату для переговоров и внимательно выслушивают. Если вы пришли по вопросу перерасчета пенсии, могут пригласить специалиста, который работает именно с такими делах. В течение пары минут он, попросив вас ответить на ряд стандартных вопросов, связанных с вашими выплатами по линии ПФР, безапелляционно заявляет, что пенсионный фонд ежемесячно не доплачивает вам, как минимум, 5-6 тыс. рублей. Оперируя названиями и номерами постановлений Правительства, Указами Президента и другими директивными документами, он убеждает вас, что вам срочно необходимо заняться перерасчетом пенсии. Но без знания вопроса решить эту проблему практически невозможно, и они, юристы, могут вам помочь. Надо только заключить соответствующий договор, они подготовят необходимые документы и добьются перерасчета. Ваш выигрыш при этом составит не менее 60 тысяч в год. Ну как здесь устоять?! Чем все заканчивается? Договор подписан, деньги уплачены и немалые, а результата нет. Часто и контора исчезает. И спросить не с кого. Порой особо наглые мошенники под видом другой юридической компании повторно обращаются с предложением найти жуликов, вернуть похищенные деньги и наказать негодяев. И находятся легковерные люди, которые снова заключают договора и снова расстаются со своими кровными. Возникает справедливый вопрос – может быть, бесплатной юридической помощи вообще не существует и никакого закона об этом нет? Это не так. С 15 января 2012 г. в стране действует федеральный закон №324-фз «О бесплатной юридической помощи в Российской Федерации. В статье 6 этого закона предусмотрены виды бесплатной юридической помощи – это, в частности, правовое консультирования в устной и письменной форме; составления заявлений, жалоб, ходатайств и других документов правового характера; и некоторые другие виды. Право на получение всех видов бесплатной юридической помощи, предусмотренных статьей 6 настоящего Федерального закона, в рамках государственной системы бесплатной юридической помощи имеют: - граждане, среднедушевой доход семей которых ниже величины прожиточного минимума, установленного в субъекте Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации, либо одиноко проживающие граждане, доходы которых ниже величины прожиточного минимума (далее - малоимущие граждане); - инвалиды I и II группы; - ветераны Великой Отечественной войны, Герои Российской Федерации, Герои Советского Союза, Герои Социалистического Труда; - граждане, имеющие право на бесплатную юридическую помощь в соответствии с Федеральным законом от 2 августа 1995 года N 122-ФЗ "О социальном обслуживании граждан пожилого возраста и инвалидов"; и некоторые другие категории граждан России. Как получить полагающуюся вам юр. помощь? На сайте Министерства юстиции есть список центров, которые эту помощь предоставляют. Просто зайдите туда, найдите в списке свой регион и выберите центр ближе к дому. Друзья, будьте бдительны и делитесь этой информацией с теми, кому она может быть полезна. #пенсионерам @bitkogan -
bitkogan
«Неделя. Отражение» Выступление Путина. Коронавирус. Турция. Экономика Китая. Газ. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео. #видео @bitkogan -
bitkogan
Цены на медь традиционно являются индикатором состояния мировой экономики. В свое время за такую способность актив получил прозвище «Doctor Copper». Повышение спроса и цен на медь сигнализирует об усилении промышленной активности и наоборот. Медь первой отреагировала на обвал и быстрое восстановление экономки после пандемии, подтвердив свою репутацию. Важно помнить, что предсказательная функция меди хорошо работает в условиях стабильности предложения. У которого есть ахиллесова пята. Почти 40% мировой добычи медного концентрата приходится на двух крупнейших производителей – Чили и Перу. По местной традиции рост цен на медь сопровождается ростом недовольства либо рабочих, либо политиков, либо местных коммун. Это понятно, всем хочется большей доли пирога от возросшего денежного потока. Самые свежие проявления этой традиции мы можем наблюдать прямо сейчас. На прошлой неделе рудник Las Bambas полностью прекратил работу из-за блокировки дорог местными жителями. Это 2% мирового производства. Блокада продолжается почти месяц, и лишь сейчас появились новости о ее снятии. Пока лишь до 30 декабря. Все разойдутся, встретят Рождество, а там посмотрим. Возможно, именно поэтому о возобновлении добычи на Las Bambas речь не идет. Надо сказать, местные коммуны активизировались с избранием в июле нового левого президента страны. Жители чувствуют поддержку в своей борьбе со злобными капиталистами. А с воскресенья ее могут чувствовать жители и трудовой народ в Чили, где также был избран президент левого толка. Габриэль Борич обещал поднять корпоративные налоги, бороться с неравенством и изменением климата. Традиционный латиноамериканский набор, который уже вошел в моду и в развитом мире. «Полевение» политики в Южной Америки это всегда тревожный знак, даже если до случая Венесуэлы не дойдет. Риски и затраты глобальных производителей по новым проектам в регионе вырастут, им придется хорошенько думать, прежде чем вкладывать миллиарды. На существующих проектах возрастает опасность инцидентов, подобных Las Bambas, или забастовок, как на крупнейшем в мире руднике Escondida ранее в этом году. И все это во время зеленого перехода в мировой экономике, который грозит поднять спрос на металлы. Пока эти ожидания и риски балансируются опасностью от омикрона, кризиса недвижимости в Китае и скорого ужесточения политики Центробанков. Пока цены на медь застыли в узком диапазоне вокруг $9500 за тонну с начала ноября. Однако долгосрочные риски для предложения со временем будут проявляться отчетливее. И мы не удивимся новому рекорду цен в новом году. #коммодитиз @bitkogan -
bitkogan
Если очень постараться, то в сочетании букв СПГ можно услышать что-то похожее на Чип и Дэйл. …И они спешат на помощь замерзающей Европе. По меньшей мере 10 судов с сжиженным газом сейчас направляются в Европу. Еще 20, похоже, собираются пересечь Атлантику с неизвестным пока местом назначения, но с большой вероятностью это тоже Европа. Новости об этой Великой Армаде вчера снизили цены на газ в Европе на 10%. На фоне взлета цен с начала декабря это движение на графике непросто разглядеть. Впрочем, сегодня падение усилилось и уже заметно. Сразу оговоримся: это не гуманитарная помощь от американских братьев в борьбе европейцев со стихией. Никакой политики здесь нет (или она просто удачно вписывается в экономические реалии). Европейские цены в 13 раз выше американских, даже с учетом всех расходов сейчас очень выгодно отправлять газ на экспорт. Экспортные терминалы в США работают сверх максимума, в воскресенье был установлен рекорд. При этом СПГ в Европе торгуется с премией даже относительно Азии. Ситуация крайне редкая, ранее практически невозможная. Но жизнь иногда закручивает сюжеты похлеще любого фантаста. Надо же такому случиться, что с наступлением холодов газа в хранилищах мало, российские поставки сократились, да еще Франция с Германией закрывают 7 ядерных реакторов. Часть на ремонт, остальные принесены в жертву «зеленому» божеству. Электричество по понятным причинам стало не просто дорогим, а запредельно дорогим. Поможет ли Великая Армада долгосрочно разрешить энергетический кризис? Очень сомнительно, сейчас мы наблюдаем скорее психологический эффект. Без масштабного сокращения потребления энергии все равно не обойтись. Например, Aluminium Dunkerque Industries France заявила о сокращении производства из-за дороговизны электричества. Что-то подобное мы наблюдали в Китае два месяца назад. Кстати, о Китае. Вряд ли азиатские потребители будут спокойно смотреть на то, как газ в прямом смысле уплывает от них. Эффект Ла-Ниньи в прошлом году привел к аномальным холодам и скачку цен на СПГ прошлой зимой, и по прогнозам повторит процедуру в нынешнем сезоне. Так что нас может ждать еще один эпизод ценовой войны за энергоносители, на этот раз СПГ. Есть, правда, простой способ избежать всего этого – и все о нем знают. Но не называют по имени😉 #газ @bitkogan -
bitkogan
В США ожидаемо одобрили пилюли от Pfizer Добрый доктор Айболит! Он под деревом сидит. Приходи к нему лечиться И корова, и волчица, И жучок, и червячок, И медведица! Всех излечит, исцелит Добрый доктор Айболит! Не так давно мы говорили о том, что «чудо-таблетка» от Merck (MRK) может стать поворотным моментом в борьбе с коронавирусом. Но жизнь расставила все на свои места и препарат от Merck уступил первенство разработке Pfizer (PFE). Регулятор FDA одобрил вначале их таблетки от COVID-19; также на этой неделе «добро» может получить и Merck. Что делает таблетка Pfizer? Препарат Paxlovid снижает риски госпитализации или смерти от коронавируса на 89% (при приеме в первые 3 дня с момента заражения) у взрослых и подростков в возрасте от 12 лет, а также демонстрирует высокую эффективность против штамма «Омикрон». Минусом для фармацевтического производителя является тот факт, что таблетки не будут находиться в свободном доступе и их можно будет приобрести только по рецепту врача. Pfizer не будет единственным игроком на рынке: недавно одобренное европейским агентством по лекарственным средствам препарат Nuvaxovid от Novavax (NVAX) и готовность FDA в предстоящие дни одобрить таблетки от Merck не позволят захватить монопольное положение. Конечно, повышение объема заказов на продукцию Pfizer положительно скажется на итогах уже 1 квартала 2022 года. Однако мы не ждем существенной корректировки аналитиками своих оценок по прибыли корпорации. Как реагирует рынок на эти новости? Довольно сдержанно, что совершенно неудивительно. Акции Pfizer прибавили 1% по итогам закрытия в четверг, а на пре-маркете сегодня растут на 0,4%. А вот акции Novavax до открытия регулярной сессии прибавляют 5,8%. Но очень похоже, что эйфория на рынках может очень быстро пройти, как она закончилась после представления вакцин от коронавируса. Ждем новых не менее «страшных» штаммов? Мы используем на рынке стратегический подход и не пытаемся заработать на кратковременных движениях в ту или иную сторону. Потому присматриваемся к интересным идеям, в том числе к пострадавшим из-за «Омикрона» компаниям. Вчера некоторые из них были озвучены во время вебинара Евгения Борисовича; предлагаем не упускать возможность и ознакомиться с ними. #рынки #фарма @bitkogan -
bitkogan
Путин анонсировал встречу между Россией и США в Женеве в начале 2022 года. Президент также добавил, что видит положительную реакцию Вашингтона в ходе переговоров. Напомним, речь идет о требовании нерасширения НАТО на Восток. Такой гарантии, очевидно, не будет, но, видимо, остается поле для дискуссии. Рынки пока особо не реагируют на происходящее. Да и Президент, справедливости ради, весьма аккуратен в высказываниях. Кто-то ожидал иного? Впрочем, риски обострения геополитической ситуации, на наш взгляд, остаются. Что касается нового витка разногласий между Россией и Западом, то сейчас пока мы находимся на этапе словесных интервенций. Стороны активно комментируют, дают почву для размышлений, возможно, делают «вбросы», блефуют. Дойдет ли до «дела»? Ответа нет, есть только риск, за него и держись... Продолжаем наблюдение… @bitkogan -
bitkogan
Уже не такой страшный Омикрон напугал Сиань. Новые исследования показали, что риск госпитализации при омикроне на 67% ниже, чем при дельта-штамме. Рынки оживились, торги в разных частях света закрываются в плюсе. Картину портит Китай, где ввели локдаун в 13-миллионном Сиане после выявления… 63 случаев заражения коронавирусом. И ни один из них не вызван омикроном. Китай известен своей политикой нулевой терпимости к коронавирусу, принимая все негативные последствия такого подхода: от замедления роста национальной экономики до сбоев в мировой логистике. Сейчас можно ожидать еще более жестких мер по сдерживанию вируса: в начале февраля в Пекине стартуют Олимпийские игры. Вряд ли после истории с японскими играми Китай позволит внести изменения в график Олимпиады. Потеря лица для Поднебесной – недопустима, а значит, вполне вероятно, что Пекин будет принимать максимальные меры по сдерживанию коронавируса, как минимум, до конца февраля. Локдаун в Сиане объясняется спецификой китайского подхода к пандемии. При этом ограничительные меры связаны с дельта-штаммом, к которому все привыкли. Поэтому закрытие 13-миллионного города вряд ли станет шоком для рынков. Главное, чтобы терракотовая армия в Сиане не пострадала 😉 #Китай @bitkogan -
bitkogan
🔑Можно ли оформить инвестиционное гражданство или европейскую "золотую визу" без переезда? Если вы когда-либо задумывались о будущем своей семьи, втором гражданстве, смене налогового резидентства, покупке недвижимости за рубежом или еще не определились со страной — читайте канал «Гражданин мира» 🌎 @globalpass. Пока ваше решение зреет и ждет нужного момента: читайте только своевременную информацию от пионеров инвестиционной иммиграции — швейцарской компании 🇨🇭 Henley&Partners. #реклама 
-
Реклама
-
bitkogan
Доброе утро, друзья! Я думаю, каждый из нас, увидев информацию о рекордных дивидендах российских компаний, задает себе один и тот же вопрос: зачем что-то ещё искать? Вот оно, Эльдорадо. Вот куда надо вложить все свои кровные и… будет счастье. Российский рынок бодро рос в течение 9 месяцев этого года. И… бодро обвалился за последние пару месяцев под грузом геополитических бурь. Стоит ли сейчас еще раз проанализировать ситуацию с грядущими дивидендами и спешно покупать подешевевшие российские бумаги? Ответ на этот вопрос не банален и не однозначен. Основное, что нужно для себя прояснить, это временной горизонт ваших вложений и ваша готовность (или нет) брать на себя всевозможные риски. Основные – риски волатильности… в случае чего. Вы скажете: это все понятно. Ты конкретно скажи: покупать сейчас к примеру Газпром, или пока ждать? Давайте разберем вопрос. Какие возможны варианты? 1️⃣ Плюнуть на геополитику и будь что будет, ведь такие инвестиционные возможности бывают не часто. И…. купить «на всю котлету» все тот же Газпром, Лукойл, ММК, Мечел и прочие истории, несущие в потенциале огромные дивидендные выплаты. 2️⃣ Подождать развития событий и начать покупать лишь тогда, когда риторика Запада начнет хотя бы немного смягчаться. И, одновременно с этим, и со стороны РФ начнут более отчетливо слышаться компромиссные нотки. Полагаю, на горизонте месяц-другой оно обязательно произойдет. Вон, Марио Драги (наш любимый Супер Марио) уже намекает: ребята, давайте жить дружно. 3️⃣ Ограничиться покупкой российских облигаций, которые сегодня показывают весьма достойную доходность. Шутки-шутками, а облигации уже потихоньку растут. За последние дни индекс RGBI перестал снижаться и даже прибавил порядка процента. А ряд корпоративных облигаций, из тех, на которые мы рекомендовали обратить внимание, взлетели на 2-3%. 4️⃣ Сделать некую компромиссную стратегию, состоящую из облигаций и акций. 5️⃣ Близко не подходить к российским активам, поскольку ситуация выглядит непредсказуемо и, как говорится, а ну его… К чему нам за свои же деньги столько нервотрепки? Купить, к примеру, коротких облигаций в USD под 1,5-2,5% годовых и «лечь на дно». Или хороших дивидендных историй в долларе США и «не чирикать». Каждая из вышеприведенных инвестстратегий имеет право на жизнь. Вопрос лишь в нас, в наших приоритетах и готовности брать на себя риски. Обо всем этом очень детально поговорим в выходные. На многие вопросы и по текущей ситуации, и по ближайшим перспективам я ответил в ходе вчерашнего вебинара, который на моей памяти был рекордным: мы общались более 3х часов. @bitkogan -
bitkogan
Народ пишет: хватит уже писать про Турцию. Надоело. Друзья мои, я бы с удовольствием писал еще про очень многое – тем хватает. Но то, что сегодня вытворяет Эрдоган со своей экономикой – это не только шоу (хотя многострадальный турецкий народ, на самом деле, искренне жаль) но и урок для всех – как НЕ НУЖНО ПОСТУПАТЬ. Великий Экономист всех времен и народов опять отмочил. Только турецкая лира укрепилась до 13,5 к доллару, как он выступил с очередным заявлением. В двух словах, «Герой нашего времени» пообещал, что правительство будет возмещать убытки владельцам банковских вкладов в лирах, если турецкая валюта подешевеет на величину, которая превысит проценты по депозитам. Где он найдет столько денег? Знамо дело – опять напечатает. А если так, доброе утро очередному витку инфляции. Помимо этого, Эрдоган заявил, что инфляция в стране снизится через несколько месяцев. Каким таким образом эта цель будет достигнута? Конечно же, при помощи дальнейшего снижения процентных ставок Центробанка…Просто надо запастись терпением и поверить. Также, как отмечает портал Profinance: • Власти предложат экспортерам беспоставочные форварды (NDF), которые помогут снизить риски, связанные с повышенной волатильностью курса лиры; • Ставка подоходного налога на инвестиции в номинированные в лирах облигации будет снижена с текущих 10% до нуля; • Правительство увеличит размер собственных взносов в рамках системы софинансирования пенсии с 25% до 30%. Помогут ли данные меры укрепить курс национальной валюты Турции? Честно говоря, боюсь, что не особо. Чтобы восстановить доверие инвесторов нужно что-то большее, а именно – планомерный уход от так называемой Эрдоганомики. А то, что произошло вчера вечером с лирой, похоже на результат обычной интервенции со стороны финансового регулятора страны. Интересно, как Эрдоган собирается бороться с девальвацией, когда иссякнут все резервы… Особенно с учетом того, что даже сейчас валютные резервы за вычетом свопов и банковских резервов уже отрицательные… Поутру стремительное движение лиры вверх продолжилось. Честно говоря, ситуация напоминает мощную интервенцию Турецкого центробанка. Атаку на спекулянтов. Принуждение оных срочно закрыть шорт позиции по лире или быть вынесенным на маржин колах. Однако очень интересное наблюдение. Постоянный арбитраж валют. Что имеется в виду? Разкорелляция между движениями валютных пар. К примеру, USD/TRY и EUR/TRY. По остальным парам – еще веселее. Говорит это об одном – все движение носит исключительно спекулятивный и искусственный характер. И весьма скоро, когда запал турецкого регулятора пройдет, что может произойти уже сегодня-завтра (денег-то немного, так как резервов нет) движение вновь пойдет в обратную сторону. Но пока мы с вами наблюдаем драматическое действо – бешеные янычарские горки. И они будут покруче американских. #Турция @bitkogan -
bitkogan
Micron помогает обыгрывать рынки Вчера, когда в Москве была поздняя ночь, Micron отчитался о финансовых результатах за 1 квартал 2022 финансового года. Результаты оказались выше ожиданий аналитиков, бумага взлетела на американском пост-маркете почти на 7%. Чистая прибыль компании в годовом выражении увеличилась кратно. Так, bottom line в отчетном периоде составила $2,31 млрд (EPS на уровне $2,04 на акцию) по сравнению с $803 млн и EPS около $0,71 на акцию. По нашим оценкам, Micron – одна из наиболее привлекательных компаний в секторе полупроводников на фоне сильной «фундаменталки» и недооценки по мультипликаторам (форвардный P/E на уровне 13,5х против 21,1х у сектора в целом). Недаром акции Micron включены в один из портфелей сервиса по подписке. Бумага отлично себя показывает на нестабильном рынке: с начала декабря индекс NASDAQ упал примерно на 3%, а акции MU с учетом сегодняшнего пре-маркета прибавляют около +4,5%. Более подробную аналитическую заметку по финансовым результатам компании читайте сегодня в сервисе по подписке. #акции @bitkogan