bitkogan. Страница 199
149311
@bitkogan
Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал о деньгах и всём, что с ними связано
-
bitkogan
Как сделать аллокацию на золото для рублевого портфеля? Порой от подписчиков приходят вопросы, ответы на которые нам кажутся очевидными. Тем не менее, такие моменты необходимо объяснять дополнительно и максимально внятно. К примеру, вопрос: какие именно активы с аллокацией на золото покупать на российском рынке? На отечественных биржах торгуются акции нескольких золотодобывающих компаний. В первую очередь, это, естественно, «Полюс» (PLZL RX) и «Полиметалл» (POLY RX), наиболее крупные и качественные компании. При этом, «Полюс», по нашим оценкам, является самой эффективной компаний в секторе в мире вообще. Являясь одним из лидеров по добыче и объему запасов, компания имеет самую высокую среди глобальных аналогов рентабельность по EBITDA (около 70%) и самые низкие денежные затраты на производство (total cash cost ~ $360-370 на унцию). «Полюс» – явный фаворит сектора, если выбирать из российских активов. «Полиметалл» отличается тем, что имеет существенную аллокацию на серебро. Поскольку металл, в отличие от золота, широко применяется в промышленности, наличие акций «Полиметалла» в портфеле подразумевает увеличение диверсификации. Во вторую категорию публичных «золотых» компаний мы включаем Petropavlovsk (POGR RX). Это не самая очевидная история успеха, со своими подводными течениями, «скелетами» в шкафах, но и с шансами на более стремительный performance в случае позитивной ситуации на рынке по сравнению с теми же «Полюсом» и «Полиметаллом». И риск высок, и премия возможна существенная – классическая история данного баланса. Ну и, наконец, есть несколько не самых ликвидных компаний – «Лензолото», «Селигдар» и «Бурятзолото». Второй эшелон со всем вытекающими: непредсказуемые взлеты и падения, недостаточная корпоративная прозрачность, трудности с оценкой. Мы пока обходим эти бумаги стороной. Подведем итог. Выбор активов с аллокацией на золото на российском фондовом рынке довольно широк. К вышеупомянутым компаниям можно также смело добавить ряд ETF, эмитированные несколькими банками – и ВТБ, и Тинькофф, и Сбер имеют свои фонды, отслеживающие котировки золота. Также есть фонд, который выпустил в рынок FinEx. Мы верим в золото и считаем этот сектор одним из самых интересных в 2022 г. Происходящие события пока подтверждают наши тезисы. Сюда, безусловно, нужно отнести и акции зарубежных компаний, таких как, к примеру, Barrick Gold (GOLD US), Kinross Gold (KGS US), B2Gold (BTG US) и Newmont (NEM US). Акции последней, кстати, можно купить и через российского брокера. Но не золотом единым – есть еще интересные отрасли, способные выстрелить в среднесрочной перспективе. Какие? Об этом мы подробнейшим образом говорили на недавнем вебинаре, посвященном инвестиционным идеям на 2022 г. #акции #ликбез @bitkogan -
bitkogan
В продолжение разговора о запрете криптовалют в России. Друзья, тема волнует многих, поэтому мы продолжаем за ней следить. Делюсь с вами хорошей статьей "Отмена криптовалют отменяется" авторства Валерия Тутыхина – юриста и предпринимателя, мнению которого я доверяю. Почитайте, может быть, она сможет добавить немного ясности этому довольно запутанному вопросу. #валюты @bitkogan -
bitkogan
Как заработать, когда рынки в истерике? Рынки продолжает «колбасить». Вчера Америка падала на 3-4% по основным индексам, потом, когда в Москве была уже глубокая ночь, рынок выкупили практически «в плюс». А сегодня опять видим снижение фьючерсов примерно на 1%. В такие моменты вполне уместна легкая спекулятивная игра. Инструментов для этого на рынке достаточно. К примеру, ProShares UltraPro Russell2000 (URTY US), «тройной» ETF на рост индекса Russell2000, в котором вчера открыли позицию в одном из портфелей сервиса по подписке. В итоге прибыль к окончанию торговой сессии составила около 15%. Правда, оговоримся. Такие действия подходят только для тех игроков, которые исповедуют агрессивную стратегию. И только на небольшие объемы от портфеля. Риски тут весьма высоки, все-таки URTY – инструмент волатильный и «ходит», опережая рынок примерно в 3 раза, как в ту, так и в другую сторону. Так что нарваться на противоположное движение – как здрасьте. Самое главное – стараться делать это вовремя и без суеты. Что значит вовремя? Возможно, в тот момент, когда страшнее всего. Но глаза боятся, а руки делают. @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
Иран и США Представитель Госдепа сообщил, что власти США готовы к прямым переговорам с Ираном в рамках усилий по восстановлению Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД) по иранской ядерной программе. Судя по заявлениям главы МИДа Ирана Хосейна Амира Абдоллахияна, в Тегеране также не против провести прямые переговоры с Вашингтоном, если это потребуется для достижения соглашения по ядерной сделке. Другой вопрос – позволит ли изменение формата переговоров достичь понимания и взаимного возвращения к соблюдению СВПД. Справка: на сегодняшний день представители Ирана ведут прямые переговоры по восстановлению СВПД с Россией, Китаем, Францией, Великобританией и Германией, диалог с США ведется через них и через координатора Евросоюза Энрике Мору. В настоящее время в Вене проходит восьмой раунд переговоров по возвращению Ирана и США в соглашение по иранскому атому. А вообще… Совпадение? Не думаю. Идет обострение с РФ. И тут же Америка начинает активно продумывать варианты – чья нефть может заместить российскую. Здесь, на мой взгляд, у РФ есть очень надежный союзник – Израиль. Да и Саудиты от перспективы усиления Ирана будут не в восторге. Так что… проводить переговоры с Ираном, конечно, можно. Но будет ли толк?.. Вот это не факт. Зато держатели нефтяных фьючерсов могут в процессе немного понервничать. В целом, Америка очень хотела бы резко изменить ситуацию с нефтяными ценами, а тут еще и дополнительные факторы. Так что данный раунд переговоров может быть очень даже любопытным. #коммодитиз @bitkogan -
bitkogan
Часть 2. Практическая. Говоря о рисках, стремительно растут CDS на Россию. Кто не в курсе, это инструмент, показывающий риск дефолта в промежутке 5 лет. На текущий момент уже пробит уровень 200. Как справедливо указывают коллеги из MMI, риски РФ превысили риски Бразилии, рейтинг которой гораздо ниже, чем у России. Понятно, что это говорит скорее о нервозности ситуации, чем о фундаментальном риске, но оптимизм… не прибавляется. Дополнение к развивающемуся на наших глазах геополитическому компоту – вчерашние душевные падения американского рынка. Песенка «а нам все равно» резко прекратилась, сменившись на «страшно, аж жуть». Чего ждем дальше? Картинка на утро не самая радужная. Фьючерсы на Америку снова в минусе. Вчера рынки попытались развернуться под конец торговли. Утро выглядит несколько более грустным, чем вчерашний вечер. Как мы писали вчера, текущие уровни уже представляются вполне разумными для коррекции вверх. Впрочем… слово «разумные» и сегодняшний день… самому смешно. Какова стратегия? Да все та же. 1️⃣ Как не раз уже писал в последнее время, нынешняя ситуация весьма неплоха для золота. Продолжаю увеличивать аллокацию в этом виде защитных активов. Речь идет, прежде всего, об акциях золотодобытчиков. Для особо склонных к риску и квалифицированных во всех смыслах инвесторов могут подойти и такие штучки, как NUGT&JNUG. Только не забываем – это уже КРАЙНЕ РИСКОВАННЫЕ инструменты, внутрь которых зашит и временной риск. Т.е. слишком долго держать не рекомендуется. 2️⃣ Вчера принял решение частично зафиксировать прибыль по таким позициям, как TZA и ряду других. Возможно, поспешил… но тем не менее, оптимистичная душа и опыт подсказывают – иногда нужно успеть остановиться и перевести дух. Никто не заставляет сразу входить в лонги по акциям. Но вот страховки по портфелям все же решил сократить. В принципе, ожидаю некой коррекции. 3️⃣ Не пытаться работать в кредит. Хочешь что-то купить – изволь продать. 4️⃣ Рубль. Не уверен, что на таких уровнях стоит суетиться и бежать в обменник. Тем более, что на вчерашних торгах ЦБ нам четко и однозначно показал – доллар выше уровня 79,5 НЕЖЕЛАТЕЛЕН. У ЦБ достаточно ресурсов для того, чтобы курс при желании был тот, который нужно. Другое дело, что в ЦБ шашками махать не собираются. Просто рынку было вчера спокойно и конкретно объяснено – все, баста. Дальше не нужно. 5️⃣ Вполне возможно, исходя из текущей ситуации, на ближайшем заседании ЦБ еще достаточно серьезно поднимет ставку. По сегодняшней ситуации уже жду не 50, но как минимум 100 дополнительных пунктов. 6️⃣ Полагаю, что по текущей ситуации доходность к примеру российских корпоративных облигаций выглядит более чем интересно. Да и госбумаги… одно напрягает – не врубили бы по ним дополнительных санкций. Хотя полагаю, санкции, если и будут, то коснутся, скорее, новых выпусков. 7️⃣ Ну и напоследок. На рынках сформировался приличный уровень пессимизма. Для неплохой коррекции вверх – это уже весьма неплохой повод. Продолжаем мыслить оппортунистично. #рынки @bitkogan -
bitkogan
Страховочные инструменты 
-
bitkogan
USD/RUB 
-
bitkogan
Золото 
-
bitkogan
Совет на 30 лет вперёд: следите за трендами. Метавселенные, Tesla, тик-ток или пресловутый биткоин — всё это тренды, на которых вы могли сделать себе состояние. Самому искать тренды — сложно и долго, поэтому читайте людей, которые делают это за вас. Например, Trendwatching. Это топовый канал в телеге про технологии, диджитал и бизнес. Автор рассказывает, как крипта и NFT меняет мир, какая соцсеть выстрелит в 2022-ом, и что там опять придумал Илон Маск. Подписывайтесь и изучайте, потом сами себе спасибо скажете: Trendwatching #реклама -
bitkogan
Золото. Полагаю, что в такие непростые времена этот актив будет лучше рынка. Почему? Да потому, что всегда, когда страшно и непонятно, хочется вернуться к базовым ценностям. И мы об этом неоднократно писали. @bitkogan 
-
bitkogan
Пока тот рибаунд по фьючерсам на американский рынок, что мы видели поутру, скорее выглядит, как классический отскок имени полудохлого мяу. Так что не расслабляемся. @bitkogan 
-
bitkogan
Как и ожидалось, страховочные инструменты неплохо показали себя в пятницу. Если S&P еще немного просядет, думаю, они могут снова нас порадовать. Однако не устану повторять – игрушки это опасные. Вдолгую держать не стоит. @bitkogan 
-
bitkogan
-
bitkogan
Доброе утро, друзья! Начинается крайне интересная неделя. 1️⃣ Пятничные переговоры Лаврова с Блинкеном завершились договоренностью о том, что на следующей неделе России будут предоставлены письменные ответы на все ее требования по гарантиям безопасности. Ждем здесь прорывов. Правда, рынок ничего хорошего пока не ждет, не зря уже после завершения переговоров пара USD/RUB душевно прогулялась на 77,5. 2️⃣ «Байден рассматривает возможность расширения военного присутствия в Восточной Европе на фоне растущих опасений из-за действий России. По данным NYT, Байден может принять решение об отправке до 5 тыс. военных в Европу на этой неделе». 3️⃣ Госдеп таки начинает процедуру эвакуации части сотрудников посольства США в Киеве. 4️⃣ Госдеп рекомендует американцам покинуть территорию Украины. Все это – достаточно нервные новости из области геополитики... Тем временем, разгорается скандал в Великобритании, где участие в вечеринке может стоить Борису Джонсону кресла премьер-министра. На этом фоне Великобритания резко усиливает свое активное участие в событиях по линии «нежной и давней дружбы с Россией» Основные события из области монетарной политики на неделе – в среду состоятся заседания Банка Канады и FOMC. Если говорить о Стране кленового листа, не исключаю, что высокие темпы восстановления рынка труда и рост инфляционных ожиданий вынудят ЦБ Канады повысить целевую ставку на четверть процентного пункта до 0,50%. Тем не менее, есть вероятность, что регулятор повременит с изменением монетарной политики до тех пор, пока не отступит «омикрон». Что касается ФРС, то кардинальных решений, вроде бы, не предвидится, однако любой намек на повышение ставки может привести к росту волатильности на рынке. В ходе пресс-конференции господина Пауэлла особое внимание будет уделено инфляции, эпидемиологической ситуации и рынку труда. Продолжается сезон квартальной отчетности. На этой неделе отчитаются такие компании, как Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA), Apple (AAPL). Учитывая, что на них приходится значительная доля капитализации рынка акций США, плохие результаты могут стать катализатором для роста волатильности. К примеру, одной из причин просадки рынков в конце прошлой недели была слабая отчетность от Netfix. Также особый интерес у инвесторов могут вызвать отчетности IBM (IBM), Visa (V), Mastercard (MA), The Boeing Company (BA) и Johnson & Johnson (JNJ). Пока рынки пытаются отыграть часть пятничного падения – фьючерсы на Америку вполне неплохо растут. Значит ли это, что падение закончилось? Не уверен. Вполне можем увидеть дополнительную просадку рынков еще на 3-4%. Возможно, не в моменте. Возможно, сейчас падение пятницы хорошо выкупят. Многие спрашивают, не являются ли данные падения рынков накануне предвестником более серьезных событий на рынках. Скажу так – в значительные падения пока не шибко верю. На рынке еще очень много ликвидности, много тех, кто сидит на заборе и ждет удачного момента для входа. И даже, если в ближайшее время мы еще просядем, не думаю, что более чем на 2-3%. А вот на горизонте месяц-полтора возможно усиление нервотрепки. Полагаю, настоящие падения еще впереди. Хотя обвала рынков на 30-40% все равно не жду. Более того, несмотря на ожидания многократного роста ставки от ФРС в этом году, не исключу попытки на горизонте 3-5 месяцев переписать максимумы. Но это все не сейчас. А пока… пока рынок вполне может еще попробовать несколько отпрыгнуть. Хотя сил у него для этого явно уже не достаточно. Главное, знайте – если ваше мнение совпадает с мнением большинства, значит вы где-то очень серьезно ошибаетесь. Просто подумайте об этом. #рынки @bitkogan -
bitkogan
💥 2️⃣0️⃣0️⃣ 0️⃣0️⃣0️⃣ 💥 15 января 2018 года в канале @bitkogan был опубликован первый пост. Начинал этот канал я один – без администраторов, редакторов и без единого аналитика. Очень быстро ко мне присоединилась Екатерина – замечательная админ канала, а теперь уже и проверенный временем соратник, которой я очень благодарен. Затем примкнули известные многим Евгений Рябков и Жорж Аксенов... И понеслось 😀 Сегодня, спустя 4 года, над каналом работают уже около 20 человек, а читают – более 200 тысяч подписчиков! В среднем каждый месяц он набирает 17-20 млн просмотров – цифра, которая производит впечатление даже на меня. Друзья, я очень рад, что наш контент востребован, и что людей, которым важно понимать происходящее в экономике и осознанно подходить к управлению своими финансами, оказалось настолько много. Дорогие читатели, спасибо за то что остаетесь с нами, поддерживаете, задаете вопросы, даете обратную связь по постам. Для нас нет ничего ценнее вашего доверия. Именно оно дает нам силы продолжать в любую погоду и при любых обстоятельствах. Именно вы вдохновляете нас на развитие, постоянно заставляете меняться к лучшему. Например, не так давно мы прислушались к многочисленным просьбам разгрузить основной канал и создали @bitkogan_hotline, куда переехала самая оперативная информация по происходящему на рынках. В Хотлайне уже почти 20 тыс подписчиков, и количество их постоянно растет. Значит то решение оказалось правильным и своевременным, а главное – комфортным для вас, наших читателей 🤗 Хочу от всего сердца поблагодарить всех коллег, которые работают с нами в одной упряжке – редакторов, аналитиков, маркетологов, ассистентов... Мы – команда, и это не просто слова. Без каждого из вас мы не смогли бы достичь такого результата. О каждом я мог бы говорить много и восторженно. Мне повезло, что вы не только прекрасные специалисты, но и настоящие личности, с которыми приятно иметь дело. Как вы знаете, бизнес для меня это очень личное. Ну что ж... Идем вперед и не сбавляем скорость 😉 @bitkogan -
Реклама
-
bitkogan
«Неделя. Отражение» Лавров/Блинкен. Санкции против РФ. Падение рынка США. Экономика Китая. Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей. По традиции ждём ваших комментариев под видео. #видео @bitkogan -
bitkogan
Как инвестировать в компании, торгуемые на Гонконгской бирже? Мы уже писали, что китайский рынок сейчас выглядит очень интересно, поэтому мы увеличиваем аллокацию на Китай в сервисе по подписке. В отличие от западных стран, в Китае низкая инфляция, позволяющая аккуратное смягчение ДКП, что позитивно влияет на рынок. О других факторах привлекательности компаний, торгуемых на Гонконгской фондовой бирже, рассказывали неоднократно, например, здесь. В работе с Гонконгской биржей есть свои нюансы. Например, акции здесь торгуются лотами, размер лотов варьируется в зависимости от эмитента. То есть у одной компании стоимость минимальной покупки, лота, будет $100, а у другой – $10000 (прямо скажем, компаний с такими дорогими лотами не так много). Чтобы сформировать диверсифицированный портфель из акций Гонконгской биржи, потребуется больше капитала, чем, к примеру, на российском рынке. Как получить доступ к торгам на Гонконгской бирже? Мы используем для работы на китайском рынке Saxobank, Interactive Brokers и Exante. Для этого не требуется статус квалифицированного инвестора. Пока не требуется. Что будет завтра? Одному Богу известно. Регуляция слишком быстро меняется. Но пока… пока так. Некоторые российские брокеры, вероятно, могут предложить покупку китайских бумаг, но все это будет происходить на внебиржевом рынке с завышенными комиссиями. На фоне обострения геополитический обстановки не все хотят связываться с западными брокерами. Есть ли альтернативы? Есть компания Tiger Brokers – быстрорастущий брокер китайского происхождения c офисами в США, Сингапуре и Австралии. Компания обслуживает 1,7 млн клиентов с годовым оборотом более $200 млрд. Акции Tiger Brokers торгуются на Nasdaq под тикером TIGR, среди акционеров такие крупные компании как Interactive Brokers и Xiaomi. По условиям обслуживания и тарифов Tiger Brokers выглядит, как минимум, не хуже своих конкурентов. У нас пока нет опыта работы с этим азиатским брокером, но наши подписчики рекомендуют. Друзья, мы не думаем, что есть существенные риски со счетами, открытыми у западных брокеров. Но почему бы не рассмотреть альтернативы? Судя по официальной информации и отзывам, Tiger Brokers – похоже, вполне надежный брокер с удобным приложением и весьма конкурентоспособными тарифами. Понятное дело, давать рекомендацию о том, с каким брокером работать, мы не имеем права. Но рассказать о возможных вариантах… Почему бы и нет? #Китай @bitkogan -
bitkogan
Ощущение, что за последние недели время начинает обретать вполне материальное состояние, не покидает. Время на наших глазах ускоряется. По интенсивности каждый день – будто прожитая ранее неделя. Иногда возникает ощущение, что мозг нормального человека не в состоянии выдержать бешеный поток информации, что обрушивается на него… ▪️Геополитика. Таки ДА? Или еще поживём? Постоянные мысли: они ТАМ вообще о чем думают? Разговоры с друзьями… все о том же. В поиске здравого смысла, со всех сторон. Он где-то спрятался. Надо найти. ▪️Санкции, которые вот-вот накроют своим страшным черным крылом все сущее. Разумеется, как без мыслей о том, что ИМ самим эти санкции – как серпом по Ленинским местам. Мучительные мысли… Это что, без кредитных карт, с рублем под 90? С инфляцией, как в Эрдогании? Не смешите... И прекрасно понимаешь, что все это – лишь игры. Но какой накал, какой сюжет! Актеры… скажем так, не верю. Станиславский в помощь. Не верю. Практически на сто процентов. Переигрывают. Но очень ребята стараются. Сам в театре промышлял. А тут пьеска несколько затягивается. ▪️Вирус и его «победное» шествие по планете. Как защитить себя и своих близких? Ты же мужчина, защитник. Ты должен всех спасти. Миссия такая, куда деваться. Озираешься по сторонам. Стороны в молчании… Вакцины, которыми напичкан каждый миллиметр организма. Из ушей уже лезут. Наши не «але» там. Те… не катят здесь. Похоже, опять срочно нужен бустер. Главное понять – чей… Скоро антителами смогу делиться. Глянул на кого – тот вакцинирован. ▪️Экономика и бурлящие рынки. Доллар и инфляция, ставки и проценты….Рубль? Ты куда побежал? Команды не было. Стоять - бояться! Нет, ты вроде все правильно рассчитал. Есть защитные инструменты. Продавать когда будем? Страшно без них… Еще страшнее не продать вовремя. Понятие «вовремя» меняется от часа к часу. Что берем? Опыт подсказывает. Эмоции… давно забыты. Биток уже все? Нет, ты глянь, ещё трепыхается, грешный. Наш ЦБ ему в помощь. ▪️Ежедневная работа, которую, несмотря на то, что ОНИ там все, похоже, с ума спрыгнули, надо делать. Череда совещаний, переговоров, маленькие и большие решения. Коллеги… Молодцы, прикрывают спину. Пионеры-герои…. Команда. ▪️Как себя чувствует мама? Что говорят врачи? Папа, прекрати слать всякий спам. У меня что, есть на это время? Нет-нет, конечно шли. Шли, дорогой, до 120 дай Бог… Опять Гордон… Папа, отдохни от Гордона. Как это важно, что есть тот, кто видит тебя маленьким мальчиком. И переживает: ты шапку, засранец, надел? ▪️Дети, опять все болеют. А они уже большие… да я в курсе. Старший уже зарабатывает больше меня? Это радует. Эля, прекрати делать из собаки пуфик. Она же живая, а ты юрист. Да, собака иски писать не будет, добрая очень. Сын… в голове только баскетбол? Что, опять на рыбалку? А в курсе, что завтра мороз? Пожалей рыб, они тоже живые. Ты можешь волосы высушить, прежде чем на мороз бежать?! Что… первая сессия сдана? Не ожидал. Теперь в загул. Вылези из инстаграмма… посмотри на папу. Одно успокаивает: приходишь домой, и… - Мусор еще не выброшен… Виноват, разумеется, Байден. Не Чубайс же опять. Хотя может кот? Жаль, нет кота. - Как ты мог…. в грязных штанах, и на чистый диван?!! - Опять носки разбросаны…. Кто бы это мог совершить такую диверсию…. - Ты думаешь только о себе… В грязных ботинках… разгуливать. Чужой труд… совесть где потерял? - Так, а почему в комнате дочери еще больший бардак, чем в моем собственном кабинете? Она вообще что о себе думает…. - Все сели ужинать… а ты в каких мыслях бродишь неизвестно где? Стабильность, однако. Лишь она и спасает. Просто не сразу это понимаешь. Ведь именно это и дает силы. Жить – интересно. И хоть в глубине души понимаешь, что все проходит, и спектакли, и нервы, не меняется одно – любовь к жизни. И интерес: что день грядущий нам готовит? Несомненно, все будет хорошо. Но хорошо – это конкретно как? #мнение @bitkogan