Обложка канала

bitkogan. Страница 169

149311 @bitkogan
Открыть

Профессор ВШЭ, инвестбанкир Евгений Коган. Авторский канал о деньгах и всём, что с ними связано

  • bitkogan

    Игорь!! Дружище! Польщен… Приходи к нам на психотерапию, начинаем через час 🤝 @bitkogan
    Fuck you That's Why

    Кстати Евгений Коган для меня обладатель звания " Психотерапевт месяца" - ни хрена не понимаю в фондовом рынке, а профессора послушаешь и как-то легче на душе: https://t.me/bitkogan/17117

    Telegram

  • bitkogan

    «Фондовый рынок с Евгением Коганом» – сегодня, в 19:00 МСК. Друзья! Мы возвращаем в эфир YouTube-канала Bitkogan наши популярные стримы о фондовых рынках. 1 часть – короткий обзор или «мысли по рынкам» от Евгения Когана. 2 часть – ответы на вопросы зрителей эфира в формате блиц. Приходите и участвуйте в обсуждении! #видео @bitkogan
    Фондовый рынок с Евгением Коганом

    «Фондовый рынок с Евгением Коганом» – долгожданный еженедельный интерактив для подписчиков канала Bitkogan.45 минут в начале каждой недели, в прямом эфире мы...

    YouTube

  • bitkogan

    Где будет Российская экономика через 10 лет, мы определим в ближайший год.   Сейчас понятно одно: западные рынки закрываются от РФ, и это действительно сильный шок. От того, какую экономическую политику Россия начнет вести прямо сейчас, зависит, что ждет ее в далеком будущем.   Не могу не упомянуть в данном контексте основателя РУСАЛа Олега Дерипаску. В своем интервью он сказал: «Наша страна в силу разных причин, в том числе исторических, в первую очередь богатеет только в тот момент, когда у нее есть хороший экспорт». Утверждение хоть и не самое позитивное, но стоит признать, что так и работает в России. Внутренний рынок РФ очень важен, но не является достаточным условием для устойчивого роста.   Конкретно в этом году при формировании государственной политики задача будет не вырасти и заработать, а не потерять то, что мы имеем. А имеет Россия, в первую очередь, экспорт. Поэтому крайне важно экспорт быстро переориентировать.   Что для этого нужно?   1️⃣ Признать, что импортозамещения и внутреннего рынка недостаточно, чтобы справиться с кризисом. Поэтому государственные программы должны быть ориентированы в том числе на помощь тем, кто может работать на доступные нам рынки. Это даст импульс к росту российской экономики и позволит, так сказать, многое «начать сначала». 2️⃣ Как упомянул Дерипаска в этом же интервью: «Нельзя выбрать начальника, нужно нормальное проектное финансирование». Сейчас лучший момент для щедрой государственной поддержки, но самый неудачный – для роста государственного участия в экономике.   Ближайший год, как мне кажется, покажет, по какому пути пойдет Россия. И это определит ее будущее. Выбор слишком жесткой политики может привести к тому, что наблюдаемые сейчас негативные тенденции будут только усугубляться. А если дать свободу бизнесу и щедро поддержать производителей и население, при этом не закручивая гайки, сценарий может оказаться не столь жестким и более комфортным для экономики и людей.   Годы покажут, сможет ли Россия преодолеть эти тяжелейшие испытания и в дальнейшем встать на тренд развития. Получится ли? Определит государство. Тенденции будут ясны в ближайшие месяцы. @bitkogan

  • Реклама

  • bitkogan

    Готовится продажа билетов в новый лучший мир Вопрос покорения новых вселенных захватывал умы многих детей, а теперь их мечты поможет осуществить корпорация Meta* *Признана в России первой в мире незаконной публичной террористической организацией с капитализацией $0,59 трлн. Однако существует ряд “но”. 1️⃣ Речь идет не о полетах в космос, как многие могли подумать, а о попадании в метавселенные, созданные на основе платформы Horizon Worlds. Будут ли они доступны в России или как аналогичные продукты корпорации Марка Цукрберга попадут под запрет в России? Вопрос творческий. 2️⃣ Пока происходит только тестирование функционала и возможности проведения оплаты при помощи токенов, поэтому широкому кругу посетителей они недоступны. Проверить инструменты для продажи (токены метавселенных) смогут создатели игр и создатели цифровых вселенных из США и Канады, предоставляющие платный доступ к ним. Новая попытка Meta коммерциализировать плоды наработок на основе блокчейна выглядят довольно перспективно. Первая попытка (как в пословице про первый блин) была полна либерального духа и монета получила название Libra. Естественно, она встретила сопротивление со стороны объединенных сил в виде европейского и американского регуляторов, а также в виде почти 5-тичасовых слушаний в Конгрессе США, в ходе которых допрашивали г-на Цукерберга. После этого было принято решение завершить работы над проектом Libra. В этот раз команда подготовилась получше. Токен, скорее всего, будет иметь хождение только в рамках платформы и не будет претендовать на вытеснение фиатных валют из обращения. Давать свою оценку (акции покупать или продавать) запрещенной в России террористической компании мы, конечно не будем. Остановимся лишь на мультипликаторах, поскольку они аполитичны по своей природе: EV/EBITDA находится на уровне 9,1x P/E – на отметке 15,68x. Это гораздо ниже в сравнении с “белыми и приличными” Snap и Twitter. Наверное, заманивают ироды 🤔 На ум приходят строчки из прекрасной песни Бармалея, созданной Корнеем Чуковским: Маленькие дети! Ни за что на свете Не ходите в Африку, В Африку гулять! В Африке акулы, В Африке гориллы, В Африке большие Злые крокодилы Будут вас кусать, Бить и обижать… @bitkogan

  • bitkogan

    Китайское игровое потепление Впервые с июля 2021 г. в Поднебесной были выданы лицензии для монетизации 45 игр от компаний Baidu, XD Inc., iDreamSky Technology Holdings, 37Games и др. Интересно, что в число одобренных не попали игры от крупнейших китайских разработчиков Tencent и NetEase. Это не помешало их акциям отреагировать позитивно на новость вместе со всем сектором. Одобрение игр после затяжной паузы можно связать с обещаниями китайского руководства поддержать стабильность на рынках капитала. На наш взгляд, инвестиции в сектор по-прежнему сопряжены с повышенными рисками, в основном, регуляторного характера. Поэтому в китайском игровом секторе можно обратить внимание на: ▪️Компании с растущей долей зарубежного рынка, ▪️Финансово устойчивые компании, акции которых торгуются с дисконтом. К последней категории относится, например, Homeland Interactive Technology (3798 HK) из портфеля «Китай» в нашем сервисе по подписке. На рынке сохраняется феноменальный дисконт акций компании по основным мультипликаторам. При этом результаты Homeland Interactive Technology за 2021 г. выглядят впечатляюще. Выручка компании выросла на 67%, а выручка от мобильных игр собственной разработки – на 132%. Число активных пользователей в день выросло на 20% до 9 млн человек. Количество пользователей, использующих платные опции, выросло почти в 3 раза до 15,3 млн человек. Дополнительным драйвером роста акций компании может выступить решение о возобновлении дивидендных выплат. Даже в подверженном повышенным рискам секторе китайских онлайн-игр можно найти интересные идеи, если хорошо искать 😉 #Китай @bitkogan

  • bitkogan

    Что происходит на рынках? – А просто нервяк. – Просто нервяк, полагаете вы? – Полагаю. …. – Что же за всем этим будет? – А будет падеж! – Будет обвал, вы считаете? – Да, я считаю. Не факт только, что сейчас. Возможно, осенью. Впрочем, обо всем по порядку. Никогда такого не было, и вот опять! На рынки возвращается нервозность. Результаты вчерашней торговой сессии: ▪️Индекс S&P 500 (GSPC) снизился на 1,69%, ▪️Dow Jones Industrial Average (DJI) на 1,19%, ▪️NASDAQ Composite (IXIC) на 2,18%, ▪️Russell 2000 (RUT) на 0,71%, ▪️Фьючерс на нефть Crude Oil May 22 (CL=F) упал на 3,45%. ▪️Доходность казначейских облигаций Treasury Yield 10 Years (TNX), тем временем, прибавила 2,47% и достигла почти уже 2,8❗️ Поскольку на фоне общего пессимизма нужно найти хоть какую-то хорошую новость, то плиз😉 На фоне падения цен на сырую нефть индекс авиакомпаний S&P 1500 Airline вырос на 2,7%. То есть нельзя сказать, что на рынках паника. Совсем даже нет. Чем объясняется бегство инвесторов от риска? В первую очередь, беспокойством по поводу инфляции, ростом цен на сырьевые товары и, конечно, ужесточением монетарной политики со стороны ФРС. Насколько оправданы эти опасения? Покажут последние данные по индексу потребительских цен от Бюро статистики труда. Ожидается, что рост цен в годовом исчислении составит 8,4%, что является самым высоким показателем с 1981 года. Кроме того, благодаря началу нового сезона квартальных отчетностей мы узнаем, как отдельные компании справляются с инфляционным давлением и угрозой замедления экономического роста. Актуальный консенсус FactSet предполагает, что прибыль компаний из S&P 500 вырастет на 4,5% г/г, тогда как, по оценке, данной в начале года, показатель должен был повыситься на 5,7% г/г. Прогнозы прибыли были ухудшены впервые после пандемии, хотя под конец квартала все же наблюдалась тенденция к их повышению. Стоит ли ожидать реального обвала рынка? Я думаю, что пока нет. Селективности – да. Волатильности – да. Денег пока много. Желающих приобрести чуть подешевевшие активы – более чем достаточно. Первая цель для движения сейчас – скорее всего что-то вокруг 4300 по S&P. Что будет далее? Посмотрим. На этой неделе все будет ясно. Пока продолжаю держать страховочные инструменты. Они неплохо растут, балансируя портфели. В самое ближайшее время планирую сделать апдейт по оборонному сектору. Боевые действия для многих – это повод обновить арсеналы. А значит, будут новые и новые заказы. #рынки @bitkogan

  • bitkogan

    График индекса S&P

  • bitkogan

    График индекса DXY

  • bitkogan

    Друзья, всем привет! Вчера получил хороший вопрос в личку. Думаю, ответ может быть полезен для многих. Является ли решение ЦБ понизить ставку показателем того, что экономика России в целом справляется с санкциями? Хочется сказать – да, конечно. Экономика огого какая! Со всем справилась и справится! Но… истина дороже. На мой взгляд, снижение ставки является показателем того, что: 1️⃣Основная банковская паника утихла – можно позволить понизить ставку. В начале конфликта с Украиной со счетов банков было снято 7 триллионов рублей. Уже к 18 марта, по словам председателя ЦБ, дефицит ликвидности упал в 2 раза (до 3,5 трлн руб.). Сейчас, судя по всему, большая часть и этих потерянных средств уже вернулась в банки. Тем более, мы видим, что банки стали снижать % по депозитам. Максимальная ставка по депозитам, по данным ЦБ, за последний месяц упала с 20,5% до 18,6%. То есть банки уже не так настроены привлекать ликвидность. 2️⃣ Инфляция хоть и превысит 20%, но замедляется (сейчас годовая инфляция 16,7%). В первую неделю конфликта цены выросли на 2,2% и далее темпы их роста снижались. За прошлую неделю цены выросли на 1%. То есть есть положительная динамика. 3️⃣ Рубль относительно стабилен благодаря валютным ограничениям. Валютные ограничения оказались излишне жесткими. С огромным экспортом России есть опция делать рубль очень сильным, однако никому это не нужно. И прежде всего государству и корпорациям-экспортерам. Чего стоит только правило переводить 80% выручки экспортеров в рубли… В 21 году экспорт России был порядка $500 млрд. В этом году экспорт товаров и услуг, вероятно, превысит $500 млрд. Несмотря на дисконты по продаже, к примеру, нефти. Несмотря на угольное эмбарго. Причина – сумасшедший рост цен на многие позиции, что экспортирует страна. Конечно, прогнозировать сегодня – 12 апреля, в день космонавтики – невероятно трудно и звучит по-«космонавтски». Завтра опять может что-то произойти и все расчеты нужно будет менять. Итак. 500 миллиардов. Если 80% этой суммы будет переводиться в рубли, то в день будет в среднем продаваться более $1 млрд. Когда резервы ЦБ ещё не были заморожены, 24 февраля ЦБ купил валюту на $1 млрд, 25 февраля – меньше, чем на $1 млрд (как говорила Эльвира Набиуллина). Вывод: продажа 80% валютной выручки равносильна и даже больше валютных интервенцияий ЦБ. 4️⃣ Не только высокий экспорт, но и обвал импорта, позволили рублю укрепиться и позволили понизить ставку. Всемирный банк прогнозирует, что в этом году импорт в Россию сократится на 35,2%. То есть будет на уровне $200 млрд ($300 млрд в 2021 г). Не забываем и о резком сокращении приобретения валюты дня туристических целей. И, разумеется, о том, что нерезиденты административно ограничены в своих правах по продаже активов и приобретению валюты. 5️⃣ Нынешний курс рубля выглядит искусственным. Более того, мы наблюдаем двойственность (если не тройственность) курсов. О чем ранее предупреждали. ВЫВОД. Нынешняя ситуация не показывает, что страна легко справилась с санкциями. Она показывает, что банковская система стабилизировалась и что у России все еще большой объем экспорта. И, одновременно с этим, резко сократились объёмы импорта. Всемирный банк прогнозирует падение ВВП на 11%, ВЭБ ожидает падения реальных располагаемых доходов на 12% (и это, на мой взгляд, весьма позитивная оценка). Помочь ситуации сейчас может тот факт, что правительство отменило накопление средств ФНБ в рамках бюджетного правила. Как следствие, у него имеется ликвидная часть почти в 10 трлн руб, которую можно направить на социальные и экономические нужды. Вопрос сегодня для меня один: как эффективно правительство сможет распорядиться средствами? Как массированно (или как обычно?) будет помогать населению и бизнесу справляться с трудностями? По мне, ситуация экстраординарная. Она требует смелых и решительных действий. Нужно помнить, что раздача рыбок – штука хорошая. Но гораздо важнее сегодня – организация мощной программы помощи экономике и бизнесу. И, прежде всего, малому и среднему. @bitkogan

  • bitkogan

    Главные коллекционеры искусства – кто они? Друзья, мы продолжаем наш разговор про #искусство. Зачем нам знать, что собирают известнейшие коллекционеры? А почему мы следим за фондами Баффета или Рэя Далио? Все просто: коллекция искусства – это тот же инвест портфель, и, если некий художник популярен среди самых состоятельных коллекционеров, значит покупка его картины, вероятно, хорошая идея и для нас. Кстати, а почему вообще люди становятся коллекционерами? Возьмем Сергея Щукина. Он родился в семье купца Ивана Щукина и со временем встал во главе семейного текстильного бизнеса. Щукин собирал творчество французских художников, своих современников, иногда даже заказывая им картины на свой вкус. В его коллекции были такие имена, как Моне, Ренуар, Матисс, Сезанн, Гоген, Ван Гог и Пикассо. В 2019 г. коллекция Щукина была оценена в $12 млрд. У Сергея было четыре брата, а также несметное количество «коллег»-купцов. Помнит ли мир кого-либо из них? Вряд ли. Разве что Ивана Морозова, такого же страстного коллекционера, друга и соперника Щукина. Собирая коллекции мирового искусства, обеспеченные люди не только окружают себя красотой, но вписывают свои имена в историю и, кроме того, «покупают билет» в узкий круг тех, кто не просто заработал деньги, но и научился со вкусом ими распоряжаться. Приведем три примера из ныне живущих коллекционеров: Бернар Арно – президент и CEO группы компаний Louis Vuitton Moet Hennessy, богатейший человек Франции и #3 в мире, с состоянием $140 млрд. Создал фонд Louis Vuitton Foundation, который собирает и выставляет искусство. Вы могли слышать об этом фонде недавно, так как именно он привез в Париж знаменитую коллекцию Щукина (которая, по нашей информации, уже пакуется к отправке в Москву). Личную коллекцию Арно отличает наличие богатого собрания искусства 20 в. В ней представлены работы Матисса, Херста, Пикассо, Уорхола, Шиле, Баския и др. Трейдер Стивен Коэн, в отличие от Бернара Арно, родившегося в довольно обеспеченной семье, – выходец из семьи простых нью-йоркских евреев. Кроме него в семье было 6 детей, и деньги на открытие первого торгового счета на фондовой бирже пришлось одолжить. Сегодня состояние Коэна оценивается в $17,4 млрд, из которых $16 млрд находятся в его хедж-фонде и $1 млрд инвестирован в искусство. Коэн – прототип главного героя в сериале "Миллиарды". В коллекции Коэна представлены работы Мане, Кунса, Пикассо, Уорхола и проч. Как коллекционер он славен покупками самых дорогих произведений искусства. Например, в 2015 г. приобрел самую дорогую скульптуру в мире – «Указывающий человек» скульптора Альберто Джакометти – за $141,3 млн. Николас Берггрюен – коллекционер во втором поколении. Его отец Хайнц Берггрюен в 2000 г. передал свою коллекцию из 165 картин немецкому госфонду за символические 16% от ее реальной стоимости, так как мечтал о собственном музее. Теперь в Берлине действует Berggruen Museum, где Николас с 2007 г. является попечителем фонда. В коллекции музея представлены работы Пикассо, Джакометти, Клее, Матисс, Сезан и др. Николас сделал состояние (~$2,9 млрд) на управлении недвижимостью и инвестициях в бизнесы по всему миру. В его личной коллекции преобладает современное искусство – Балдессари, Науман, Рушей, Рихтер и др. Что объединяет все эти коллекции? 1️⃣ Наличие большого количества художников из периода модернизм (первая половина ХХ в). 2️⃣ Пикассо как обязательный атрибут успеха в коллекционировании и зачастую 30-х гг – самого востребованного периода его творчества. Вывод? Все стоящее искусство, датированное XIX в. и ранее, уже раскуплено крупнейшими музеями и на рынок не вернется. Т.е. нам остается классический модерн и все, что было после него. Благо, в XX в. появилось тиражное искусство, повысилась производительность художников, и количество оригинальных произведений выросло во много раз. Друзья! На следующей неделе мы с Егором Альтманом, коллекционером и создателем галереи Altmans Gallery, проведем полноформатный вебинар для тех, кому интересны инвестиции в мировое искусство. Подробный анонс выйдет в к конце недели. Оставайтесь с нами. @bitkogan

  • bitkogan

    Пабло Пикассо «Скульптор и модель» Серия «Сюита Волара» Офорт, 1933 г. 44,5х33,7 см Коллекция Altmans Gallery

  • bitkogan

    Банк Израиля поднял ставку до 0,35% с 0,1%. Подъем ставки Банк Израиля начал впервые за долгое время. Израильтяне держались с 2018 года. Очень не хотели поднимать ставку, потому что шекель и так слишком крепкий для экспортеров: за последние 5 лет он укрепился к доллару более, чем на 10%. Весь Израиль воет от того, насколько он дорог… Тем не менее, с начала года израильская валюта просела почти на 4%. Возможно, это и дало пространство для повышения ставки банку Израиля. Шекель на эту новость не отреагировал, так как она была вполне ожидаема рынком. ЦБ Израиля дал сигнал, что это начало «постепенного процесса повышения ставки». Хоть израильской экономике это не по нраву – деваться некуда. Это означает, что центральные банкиры всего мира согласны в одном: с инфляцией пора начать бороться. Тенденция уже началась и продолжится по всему миру. Кстати, все больше разговоров о том, что даже самый непреклонный ЕЦБ скоро поднимет ставку. Не удивлюсь, если это произойдет уже летом. Но тут все неоднозначно. Геополитика значимо ударила по еврозоне, так что перед ЕЦБ стоит компромиссный выбор: поддержать экономику низкой ставкой или начать брать контроль над инфляцией при помощи повышения ставки. Доходности облигаций в еврозоне в связи с этим будут расти и дальше в ближайшие месяцы. @bitkogan

  • bitkogan

    Есть ли связь между криптомиром и Apple? Главные качества криптовалюты — технологичность и децентрализованность. Но про абсолютное удобство её использования пока говорить ещё рано. Причём тут компания Apple? Технологии никогда не стоят на месте, особенно на рынке смартфонов. Компания Apple и в целом выход IPhone — часть большой революции на нём. Да, ни для кого не секрет, что до выхода первого IPhone уже существовали телефоны с сенсорным экраном, но именно Apple сделали их удобными, простыми и массовыми. Как итог: если потребности человека решаются одним простым инструментом или устройством — им будет пользоваться большее число людей. Чтобы криптовалюты более тесно вошли в повседневную жизнь каждого человека необходимо событие, сравнимое с выходом iPhone. Почему это так необходимо? Потому что весь криптомир разделяется на различные блокчейны, экосистемы, кошельки, мосты, токены, которые почти никак не совместимы друг с другом. Они слишком сложны для обычных пользователей. Когда у человека вообще есть мысль о том, что можно ввести неправильно даже один символ и он попрощается со своими деньгами — это означает, что до массового внедрения еще далеко. Но всё не стоит на месте: ▪️В прошлом году все крупнейшие платежные сервисы, такие как Visa, MasterCard, PayPal, внедрили крипту в свои экосистемы. ▪️Twitter и Reddit — одни из крупнейших соцсетей, внедрили на свои платформы криптовалюты. ▪️Крупнейшие банки США открыли для инвесторов возможность инвестировать в крипту. ▪️Ну и как же не упомянуть Сальвадор, который сделал Bitcoin официальным платежным средством наравне с долларом США и предоставил своим жителям удобные инструменты для использования BTC. ▪️Walmart, крупнейшая в мире розничная сеть, планирует войти в криптоиндустрию. ▪️Square внедрили Lightning Network в свой платёжный сервис. ▪️Президент Сальвадора считает, что в 2022 еще как минимум 2 страны объявят Bitcoin официальным платежным средством. Вектор развития выбран – остаётся только ждать. #крипта @bitkogan

  • bitkogan

    Друзья, всем привет! Несколько слов о глобальных рынках и в целом о том, что будет интересовать инвесторов на предстоящей неделе. ▪️Помимо геополитики, все внимание приковано к статистике по инфляции и росту экономики. Ждем отчета по инфляции в США, данных об индексе потребительских настроений Мичиганского университета, а также изменении объема розничных продаж в США за прошедший месяц. ▪️На неделе нас ждет целая череда выступлений руководителей ФРС, включая Рафаэля Бостика, Мишель Боуман, Кристофера Уоллера, Чарльза Эванса, Лаэля Брейнард, Томаса Баркена и других. Что-то подсказывает, на этот раз большинство руководителей ФРС будут жестить и требовать более активных мер по борьбе с инфляцией. Мы говорим уже не о планируемом поднятии ставки на майском заседании на 50 б.п. Но, прежде всего, об объёмах предполагаемых продаж активов с баланса ФРС и сроках начала этих продаж. ▪️Что касается заседания ЕЦБ, которое состоится 14 апреля, вероятно, мы услышим о готовности регулятора начать сворачивать стимулы. Опять же, тут важна риторика, которая, возможно, даст ответы на вопросы: - Как быстро? - Насколько решительно? Экономисты Goldman Sachs ожидают, что покупка активов прекратится в июле, а в сентябре и декабре ставка по депозитам будет повышена на 25 и 25 базисных пунктов. Таким образом, к концу года она вырастет с минус 0,5% до 0%. Аналитики также рассчитывают на три повышения ставки в 2023 г. и на два – в 2024 г. Существует вероятность, что на фоне высокой инфляции в 2022 г. регулятор будет повышать ставку еще быстрее. Напомню, Индекс цен производителей (PPI) Греции (г/г) достиг уже 33,6%. Италии – 32,8%, Германии – 25,9%, а Испании – 40,7%. Цифры шокируют. ▪️Президентские выборы во Франции. Здесь все просто – ждем второго тура 24 апреля. Макрон или Ле Пен. ▪️Китай, с его методами борьбы с коронавирусом. 25 миллионов жителей Шанхая уже две недели сидят дома из-за роста случаев заболеваний. Многие жалуются на нехватку еды и медикаментов, а власти запускают над городом дроны, чтобы утихомирить недовольных новыми ограничениями. Жесткие коронавирусные ограничения уже привели к снижению деловой активности в стране. Сохранение локдауна в Шанхае, а теперь и усиление ограничений в Гуанчжоу, одном из важнейших производственных центров страны – обещают высокую волатильность на китайском фондовом рынке. ▪️На этом фоне было бы неплохо услышать от китайского руководства, планируются ли новые меры стимулирования экономики, чтобы достичь заветные 5,5% роста ВВП. Вероятно, Народный Банк Китая снизит основные ставки или направит больше денег в экономику, чтобы стимулировать рост. Не исключаем также, что НБК может прибегнуть в снижению нормы обязательного резервирования для банков. ▪️Еще одна тема, которая будет волновать на неделе инвесторов, это ставки фрахта. Индекс контейнерных перевозок Нинбо в Китае (NCFI), отражающий ставки фрахта самого загруженного порта Китая на международном рынке контейнерных перевозок, составил 3430,61 пункта на 8 апреля, что на 1,5% меньше, чем неделей ранее. Носит ли снижение цен на морские перевозки долгосрочный характер? Пока рано говорить. Жесткие коронавирусные ограничения в Шанхае и Гуандуне могут рано или поздно затронуть работу портов в этих регионах – и цены на фрахт отреагируют первыми. ▪️Кроме того, на этой неделе стартует сезон квартальных отчётностей, что также будет очень серьезно привлекать внимание инвесторов. Как всегда, первым отчитается банковский сектор, включая Citigroup Inc. (C), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC) и Morgan Stanley (MS). Также данные за прошедший квартал опубликуют Delta Air Lines, Inc. (DAL), BlackRock, Inc. (BLK), Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) и многие другие. Учитывая тот факт, что геополитические бури продолжаются, новостей на неделе будет более чем достаточно. Продолжаем внимательно следить за повесткой, друзья. @bitkogan

  • bitkogan

    Как российские власти планируют выходить из сложившейся ситуации? Росавиация выдает разрешения на вылет заграницу российским бортам в страны, с которыми достигнуты «хотя бы минимальные гарантии сохранности судна», например, Таджикистан, Узбекистан или Шри-Ланку. Red Wings собирается летать из московского аэропорта Домодедово в Стамбул транзитом через Сочи или Минеральные Воды на лайнерах RRJ95, “Азимут” – также в Стамбул, но из Ростова-на-Дону. Но главная проблема для суперджетов может возникнуть при отказе двигателей уже в ближайшее время, так как PowerJet, выпускающая двигатели SaM146 для самолета Superjet 100, из-за санкций прекратила их техобслуживание и ремонт, а запасных двигателей в России не более 10 на весь флот из 150 летающих самолетов. ОАК объявила о своих планах по наращиванию производства самолетов МС-21. Так, к 2025 г. будет выпускаться до 36 машин, после – до 72. Об этом заявил глава ОАК Юрий Слюсарь. По его словам, намеченный график был выстроен после консультаций с представителями авиационных властей и отрасли: Росавиацией, Минтрансом и авиакомпаниями. При этом в ОАК отметили, что сейчас МС-21 состоит из российских комплектующих на 50%. Импортозамещение на 100% необходимо наладить в максимально сжатые сроки. В мировой практике самолеты обычно создаются в кооперации с предприятиями из разных стран, однако ОАК придется решать этот вопрос самостоятельно. Главная проблема для МС-21 – это американские двигателями Pratt & Whitney, которые должны быть замещены на отечественные ПД-14, проходящие сейчас сертификационные испытания. Первый серийный МС-21 поступит в авиакомпанию “Россия” не ранее 4 квартала 2024 г. В последнее время много разговоров ведется о реанимации производства Ту-214. Но последний серийный пассажирский самолет Ту-214, собранный на Казанском авиазаводе, был передан в авиакомпанию в далеком 2011 г. После этого масштабы производства самолета сократились до одного в год – по заказам Министерства обороны РФ или для правительственного летного отряда. Почему идея реанимации серийного производства Ту-214 вызывает определенный скепсис? Самолет морально устарел и требует модернизации систем в связи с тем, что некоторые компании, участвовавшие в его создании, прекратили существование. Может, лучше не распылять средства, но сосредоточиться на МС-21? Бывший гендиректор «Победы» Андрей Калмыков заявил о том, что себестоимость полётов в рублях вырастет вдвое. Поэтому рост цен в 2 раза, по его словам, – «ещё не потолок». И это уже подтверждается в реальности. За месяц билеты на полеты внутри России подорожали почти на четверть, а заграницу — на 127% из-за отмены рейсов и желания уехать у многих наших сограждан. Калмыков сказал, что если раньше авиакомпании совершали некоторые рейсы ниже себестоимости, так как им надо было «отбить лизинг и топливо» в условиях конкуренции, то теперь такой задачи нет. Также на стоимость билетов будет влиять подорожание логистики из-за покупки запчастей по «обходным каналам», поэтому «лоукоста в такой ситуации быть не может». Какие авиакомпании летают в Россию? Еще в начале марта россияне могли использовать для перелетов за рубеж более 20 иностранных авиакомпаний, сейчас их осталось 18: Turkish Airlines, венесуэльская Conviasa, Air Serbia, Egypt Air, израильская El Al, Uzbekistan Airways, Emirates, flydubai, Etihad, Qatar Airways и несколько компаний, представляющих ЕАЭС. Такие авиакомпании, как Royal Air Maroc, Singapore Airlines, Vietnam Airlines, Air Astana, AZAL, Ethiopian Airlines, Buta Airways, Air India временно перестали выполнять рейсы в Россию из-за проблем со страхованием своих самолетов. Китайские же авиакомпании пока не летают в Россию по причине очередной волны эпидемии коронавируса в Китае. Вывод? Если ситуация вокруг Украины не разрешится в ближайшее время, нам придется, как минимум, на 3 года перенестись в период позднего СССР, когда самолеты летали только внутри страны, сервис по обслуживанию пассажиров отличался особым "качеством", а позволить себе купить билет могли только обеспеченные граждане. Или есть иные мысли? #санкции @bitkogan

  • Реклама

  • bitkogan

    В ответ на действия так называемых “недружественных стран” на основании подписанного президентом закона о мерах поддержки гражданской авиации в условиях санкций, российские авиакомпании перевели в реестр Росавиации почти 800 иностранных самолётов, находящихся в лизинге.   Большая часть самолетов у российских перевозчиков – иностранные, в основном Boeing и Airbus. По данным консалтингового агентства IBA, только на Бермудах зарегистрировано 745 самолетов российских перевозчиков и еще 34 самолета в IAA. Лизинг – наиболее удобный способ для авиакомпаний эксплуатировать самолеты, не прибегая к их покупке. Самым крупным лизингодателем на российском рынке авиаперевозок является ирландская AerCap, на долю которой приходится 151 самолет в оперировании у 16 российских авиакомпаний. S7 Airlines является основным ее клиентом с 44 самолетами (22 семейства A320, 5 Boeing 737-800 и 17 Embraer E170). Далее следует «Уральские авиалинии» с 21 самолетом семейства А320. AerCap уже предъявила страховые претензии за самолеты, оставшиеся в России после расторжения договоров лизинга. Страховой иск подан на сумму $3,5 млрд. Впрочем, на Западе тоже умеют считать деньги и стараются соблюдать законы. Так, ЕC принял поправки в ранее введённые ограничения, разрешающие выкупать российским авиакомпаниям самолёты, находящиеся в финансовом лизинге, после уплаты всех арендных платежей. Соответствующие изменения в регламенты содержатся в пятом пакете антироссийских санкций, принятом Еврокомиссией 8 апреля. Изменения снимают запрет лизингодателям исполнять контракты с российскими контрагентами по финансовому лизингу самолётов, которые были подписаны до 26 февраля 2022 г. Данных о точном количестве самолётов в финансовом лизинге у российских авиакомпаний в открытых источниках нет. У S7 Airlines и «Уральских авиалиний» все самолеты находятся в операционном лизинге, и принятые в ЕС поправки их не коснутся. Весь парк в финансовом лизинге или собственности сейчас только у «Ютэйр» – 56 самолетов. Под самые жесткие ограничения со стороны США попали «Аэрофлот», Azur Air и «Ютэйр». Министерство торговли США приняло в отношении них меры, заявив, что эти три российские авиакомпании «нарушили американский экспортный контроль, введенный после вторжения России в Украину». Юристы допускают, что арестовать за рубежом смогут и Superjet, так как их эксплуатанты по условиям санкций не вернули свои Boeing и Airbus иностранным собственникам до 28 марта. Red Wings ради сохранения десяти RRJ95 хочет вернуть лизингодателям все восемь Airbus 320 и вышла на правительственную комиссию за подобным разрешением. Но для крупнейшего эксплуатанта российских самолетов — «России» с 68 суперджетами — это невозможно, поскольку тогда самолеты пришлось бы возвращать всей группе «Аэрофлот». В лучшем положении находится ростовская авиакомпания «Азимут» с монофлотом из пятнадцати RRJ95. 4️⃣ Невозможность проведения каких-либо платежей для авиакомпаний в долларах и евро. Продолжение ⤵️

  • bitkogan

    Россия открыла авиасообщение с 52 странами, но сможем ли мы летать? Многие задаются вопросом, что будет с авиационной индустрией в России после введенных Западом санкций. 9 апреля правительство России объявило о снятии ограничений, связанных с борьбой с коронавирусом, которые распространялись на регулярные и чартерные полеты в 52 страны, включая Аргентину, Индию, Китай, ЮАР, Танзанию, Турцию, Тунис, Таиланд и другие государства. Ранее ограничения были сняты для полетов в 15 стран, в том числе ряд государств ЕАЭС, Катар, ОАЭ, Мексику, Кубу и др. Однако основным препятствием для поездок во все эти страны сейчас является не коронавирус. Российские авиакомпании из-за санкций лишены возможности летать за границу на имеющихся в их парках самолетах. Санкции, которые затронули авиаперевозки в РФ после 24 февраля 2022 г.: 1️⃣ Закрытие воздушного пространства рядом стран для самолетов российских авиакомпаний, включая бизнес-джеты, принадлежащие гражданам России. Всего 37 стран 28 февраля объявили о закрытии своего воздушного пространства для самолетов из России. Это все государства ЕС: Австрия, Бельгия, Болгария, Венгрия, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Польша, Португалия, Румыния, Словакия, Словения, Финляндия, Франция, Хорватия, Чехия, Швеция и Эстония, а также: Албания, Великобритания, Исландия, Канада, Молдавия, Норвегия, Северная Македония, США, Черногория и Швейцария. В ответ Россия ввела запрет на полеты для авиакомпаний из всех этих стран. Запрет на полеты означает, что российские авиакомпании не могут пересекать воздушное пространство упомянутых стран, и, например, чтобы отвезти пассажиров из России на Кубу или в Доминикану необходимо использовать четырехдвигательные самолеты Boeing 747-400, которые есть в распоряжении только у авиакомпании “Россия”. А время полета из Москвы в Калининград увеличилось на 1 час, так как самолетам приходится огибать воздушное пространство прибалтийских государств, чтобы добраться до западного российского анклава. 2️⃣ Airbus, Boeing, Bombardier, Embraer, Honeywell и другие западные авиационные компании приостановили поставки самолетов, запчастей, техническое обслуживание и поддержку российских авиакомпаний. 3️⃣ Власти Евросоюза и США приняли решение о полном запрете поставок и лизинга самолетов, вертолетов и другой авиатехники в РФ, а также их страхования и техобслуживания. Полный запрет распространяется не только на новые, но и старые контракты, что означает уход из России или невозможность полноценной эксплуатации всех самолетов Airbus и Boeing. Все лизингодатели должны были до 28 марта расторгнуть действующие контракты с российскими эксплуатантами. Так как самолеты не были возвращены в указанный срок, авиационные власти Бермудских островов (BCAA) и Ирландии (IAA) аннулировали сертификаты лётной годности самолётов, принадлежащих российским авиакомпаниям и физическим лицам.  На Бермудский и Ирландский регистры приходилось более 750 всех самолетов, эксплуатируемых в России до её вторжения в Украину. И после этого по всему миру было арестовано 90 российских самолетов, которые находились за пределами России. Невероятный случай произошел 2 марта с самолетом А321 "Аэрофлота" с регистрационным номером VP-BXT в международном аэропорту Каира. По пути в Египет BCAA аннулировала его сертификат летной годности по требованию владельца, ирландской лизинговой компании SMBC Aviation Capital. Поэтому предполагалось, что по прибытии в египетский аэропорт А321 будет конфискован у "Аэрофлота". Чего не ожидал владелец самолета, так это того, что экипаж решится улететь на нем глубокой ночью, без сертификата летной годности и страховки, в Москву, тем самым спасая самолет от конфискации. Продолжение ⤵️

  • bitkogan

    В преддверии торгов в понедельник. Доходности по американским десятилеткам взлетели до 2,71. Ждем жестких решений от ФРС. Индекс DXY уже около 100. Что все это означает? Как минимум, не сулит рынкам ничего хорошего... @bitkogan