VPost. Страница 30
19899
@VwordMedia
Не спешите отписываться от нас. Мы очень скоро вернемся – под другим именем, но с прежней повесткой и правилами.
-
VPost
Незаменимая Европа Поворот на Восток во внешней торговле удался примерно на четверть. Российский импорт из Китая в прошлом году компенсировал лишь 23% сокращения поставок из Европы. По экспорту в Россию Китай обогнал ЕС и стал нашим главным торговым партнером -
VPost
Наука 🔬🧬📡 как прислуга бюрократии Приход выдвиженцев, вытеснение на обочину и консультирование бюрократии – в такое будущее движется российская наука, пишет экономист Иван Любимов, подводя итоги прошлого года. Науке и образованию уготована незавидная роль в мобилизационной экономике и системе импортозамещения знаний. -
VPost
Убить перегонщика От полного краха автомобильного рынка после ухода западных автоконцернов Россию спасли перегонщики: в конце прошлого года физлица ввозили 99% подержанных и 36% новых автомобилей. Везут отовсюду, даже из Европы, особенно Германии. Теперь за них взялась таможня. Хотя формальных поводов нет, они пытаются запретить частным лицам ввозить в страну автомобили для перепродажи. Одни отказываются принимать заявления на растаможку четвертого автомобиля в год, другие требуют подписать документ о том, что таможня может рассматривать ввоз более одного автомобиля в год как коммерческую деятельность… Поводов много, причина тоже: бюджету нужны деньги, а немногим оставшимся автопроизводителям — деньги 
-
Реклама
-
VPost
Валютные интервенции по правилам и без Центробанк начинает продавать валюту для Минфина по новому бюджетному правилу. Что это за правило, зачем оно нужно и как повлияет на курс рубля и бюджет -
VPost
Китайцы догнали Lada Продажи новых китайских автомобилей в декабре сравнялись с Lada, а вместе на них приходится уже ¾ российского рынка. В этом году будет еще больше -
VPost
Минфин недалеко уплыл Первые в новом году аукционы по размещению ОФЗ можно назвать пробными. Минфин не стал размещать любимые банками бумаги с плавающей ставкой (флоатеры), предложив два классических выпуска с погашением в 2031 и 2036 гг. Результат получился соответствующим: каждой бумаги размещено примерно на 20 млрд руб. (всего – 40,5 млрд) с минимальной премией к рынку, доходности – 10,24% и 10,32%. Значительные суммы временно свободных средств бюджета пока позволяют Минфину обходиться без флоатеров, считают аналитики SberCIB. В начале года бюджетные расходы традиционно небольшие, отмечают аналитики Промсвязьбанка, но выполнение квартального плана заимствований в 800 млрд руб. только за счет ОФЗ с фиксированным купоном вряд ли возможно: «По мере роста потребностей в привлечении средств Минфин скорее всего будет готов предлагать популярные у инвесторов флоатеры». Именно за счет них Минфин перевыполнил план в прошлом году. Но высокая доля флоатеров в долговом портфеле Минфина подвергает его высокому процентному риску, отмечали аналитики SberCIB. «Нет флоатеров – нет и больших объемов», – констатируют аналитики MMI, добавляя: «Очевидно, что сегодняшние результаты вряд ли порадовали Минфин...». Дефицит бюджета на этот год запланирован в 2,9 трлн руб., но он может вырасти, как в прошлом году. Последнее время Минфин недобирает нефтегазовых доходов и по бюджетному правилу продает валюту из ФНБ (54,5 млрд руб. на ближайший месяц). ФНБ и займы – главные источники финансирования дефицита (министр финансов Антон Силуанов говорил, что предпочел бы сберечь фонд и по возможности использовать займы), но правительство ищет и дополнительные источники дохода у крупного бизнеса. -
VPost
В Москве достроили меньше половины офисов В Москве по итогам 2022 года сдано в эксплуатацию 341 000 кв м новых офисных помещений – это на 42% меньше, чем в прошлом году, и в два с лишним раза меньше заявленных в начале планов, подсчитала консалтинговая компания IBC Real Estate: за год девелоперы собирались достроить 755 000 кв м офисов. В этом году ввод офисов в столице может упасть еще на четверть, предупреждают эксперты. Руководитель департамента по работе с офисными помещениями IBC Real Estate Екатерина Белова объясняет результат 2022 года ухудшением экономической ситуации, усложнением цепочки поставок стройматериалов, расторжением договоров арендаторами и общим снижением спроса. По ее прогнозам, в 2023 году объем нового строительства вряд ли превысит 250 000-300 000 кв м. При этом девелоперы продолжают достраивать качественные офисы класса «А», спрос на которые упал меньше (на них пришлось 75% ввода в 2022 году), и отказываются от более бюджетных проектов. Но есть и положительный эффект: снижение темпов строительства новых офисов позволило удержать арендаторов в старых. Несмотря на исход из России западных компаний и айтишников, в Москве по итогам года пустовало 12,4% офисных помещений – всего на 1 процентный пункт больше, чем в 2021 году, и, по прогнозам IBC Real Estate, к концу года этот показатель не превысит 14%. Зато в самых премиальных бизнес-центрах из-за ухода иностранных компаний пустует почти 23% площадей — на 7 процентных пунктов больше, чем год назад. -
VPost
ЦБ начинает продажи валюты по бюджетному правилу Минфин предупреждал, что в этом году может возобновить покупки валюты, но начинает с продажи. Из-за падения цен на нефть он оценивает размер недополученных нефтегазовых доходов бюджета в январе в 54,5 млрд руб. и собирается продать валюты на эту сумму. Это для него сделает Центробанк: с 13 января по 6 февраля он будет продавать юани расчетами «завтра» – по 3,2 млрд руб. в день. Проводить операции с долларами и евро ЦБ не может из-за санкций. Однако опосредовано, через кросс-курсы этих валют к юаню, операции Минфина и ЦБ повлияют и на них. Сумма вроде бы не так велика (в понедельник оборот торгов «юань-рубль» был 106 млрд руб., вчера – 59 млрд). Но она может вырасти. Например, Минфин отмечает риски «снижения фактических объемов экспорта газа по сравнению с прогнозными значениями, в связи с чем поступления от экспортной пошлины на газ могут оказаться меньше, – это «будет учтено в корректировке в последующие месяцы». Кроме того, важнее сам факт возвращения властей на рынок. Аналитики «Моих инвестиций» рассматривают возврат механизма валютных интервенций как позитивный для курса рубля в I квартале: «Продолжаем ожидать стабилизацию в диапазоне 65-70 руб./$». Эта новость в пользу укрепления рубля, однако прямой эффект операций в краткосрочном периоде будет небольшим, полагают аналитики Промсвязьбанка: «Другое дело, если такие операции продолжатся, эффект будет накопительным. Также новость может повлиять на настроения участников рынка». Поначалу курс рубля не отреагировал на новость, но затем начал быстро укрепляться: курс доллара опустился ниже 69 руб. «До инвесторов начинает доходить, что бюджетное правило вернулось!», – констатируют аналитики MMI. -
VPost
Ставки по вкладам выросли. На этот раз по-настоящему Средняя максимальная ставка в топ-10 банков по портфелю средств населения в последней декаде декабря составила 8,18% годовых, сообщил ЦБ. Это на 0,01% меньше, чем во второй декаде, но на самом деле ставки подросли. Дело в том, что в десятку банков, по данным которых ЦБ рассчитывает свой индикатор, вернулся Райффайзенбанк со ставками всего 2%. Во второй декаде декабря его место занял Московский кредитный банк (МКБ) с максимальной ставкой 10% – этим объяснялся скачок средней максимальной ставки на 0,8 пункта с 7,39% в первой декаде месяца. Теперь произошла обратная замена: в топ-10 снова Райффайзен, но нет МКБ, при этом средняя ставка практически не изменилась. МКБ в середине декабря попал под санкции ЕС. Резкое ухудшение бюджетных показателей – фактор, который будет подталкивать банки к повышению ставок, считают аналитики MMI. Сейчас в топ-10 входят Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, Россельхозбанк, «Открытие», Райффайзенбанк, «Тинькофф», Промсвязьбанк и Совкомбанк. -
VPost
Биржа насчитала 23 миллиона инвесторов Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, за 2022 год увеличилось на 6,1 млн, теперь их 22,9 млн (биржа считает уникальных клиентов, всего на ней открыто 38,3 млн счетов). Рост впечатляет: более, чем на треть, словно нет никакого кризиса. В среднем по полмиллиона в месяц. Мы уже писали, что этот рост не отражает реального состояния рынка. Другие показатели растут гораздо медленнее. Например, число активных инвесторов увеличилось всего на 10%: «в 2022 г. ежемесячно более 2,2 млн человек заключали сделки на фондовом рынке Московской биржи» против 2 млн в 2021 г. ЦБ отмечал рост доли пустых счетов. Несмотря ни на что, россияне продолжают инвестировать. За год они вложили на Московской бирже более 550 млрд руб.: в акции – 243,5 млрд руб., в облигации – 299,4 млрд, в биржевые фонды – 7,7 млрд. Самыми популярными бумагами года у частных инвесторов стали акции «Газпрома» (25%), обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (22,6% и 6,5%), акции «Лукойла» (11,5%), Норникеля (10,1%), «Роснефти» (5,3%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (5,3%), акции «Яндекса» (5,2%), «Новатэка» (4,5%) и МТС (4%). Уход нерезидентов резко повысил роль розничных инвесторов. Их доля в обороте акциями в 2022 г. составила 59% (76% в декабре), облигациями – 24,4%, на валютном рынке (спот) – 20,3% (28,2% в декабре), на срочном рынке – 59% (66% в декабре). Правда, в декабре прирост числа инвесторов немного замедлился: «всего» 300 тысяч (на конец ноября их было 22,6 млн). -
VPost
Да, все так. Министр финансов Антон Силуанов подтвердил: дефицит бюджета по итогам 2022 г. составил 3,3 трлн руб., или 2,3% ВВП. -
VPost
Дефицит бюджета в декабре – почти 4 триллиона Предварительные данные об исполнении бюджета показывают, что дефицит мог оказаться еще больше, чем предполагал Минфин. Министр Антон Силуанов в декабре заявил, что по итогам года дефицит составит 2% ВВП, или 2,9 трлн руб. вместо предусмотренных законом о бюджете 0,9% ВВП. Но на 1 января доходы бюджета составили 27,765 трлн руб., а расходы – 31,111 трлн. Таким образом, дефицит пока оценивается в 3,345 трлн руб. Получается, что с учетом накопленного за 11 месяцев профицита 557 млрд руб. декабрьский дефицит мог составить рекордные 3,9 трлн руб. Если оперативные данные верны, то по итогам года дефицит бюджета составил 2,3% ВВП, посчитали аналитики «Твердых цифр», а бюджет был бы сбалансирован при цене нефти $102 за баррель (в среднем за год). На следующий год дефицит запланирован такой же, как (предполагался) в этом: 2,9 трлн руб., или 2% ВВП. Покрывать его предполагалось в основном займами и за счет ФНБ. Но год начинается неудачно: цена российской нефти Urals почти вдвое ниже заложенной в бюджет. Он сверстан исходя из в среднем $70,1 за баррель (и курсе рубля 68,3 руб./$), а в начале января продавалась по $37,8. В декабре средняя цена Urals составила $50,47, сообщал Минфин. Правительство уже ищет дополнительные источники дохода: повышенные дивиденды и разовая выплата в казну от экспортеров. «При цене около $60 нет никакой катастрофы для бюджета: он остается дефицитным, но это не та ситуация, при которой все начнет разваливаться. Если цена падает ниже 40, это ситуация острой бюджетной катастрофы», – говорил профессор Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе Олег Ицхоки. -
VPost
Рубль отыграл потери, понесенные на длинных выходных Курс рубля с возобновлением полноценных торгов укрепился и вернулся к значениям, на которых закончил прошлый год (69,9 рублей за доллар и 74,3 за евро). На праздниках торги на Московской бирже продолжались, но активность была низкой, и доллар с евро поднялись выше 72 и 76 рублей. Сегодня к 15.00 мск доллар стоил 69,8 руб., евро – 74,3. По мере старта рабочей недели на рынке активизировались экспортеры, которые компенсировали укрепление доллара, пишут аналитики Промсвязьбанка. Их коллеги из SberCIB считают, что в ближайшее время баланс спроса и предложения для рубля должен улучшиться, поскольку некоторые экспортеры могут начать продавать валюту на текущих уровнях в преддверии предстоящих налоговых и дивидендных выплат. Существенного укрепления рубля они, впрочем, пока не ожидают. Минфин обещал уже в январе возобновить покупки юаней для пополнения ФНБ – до прояснения его планов рубль будет демонстрировать неуверенность, предупреждает ведущий аналитик «Открытие инвестиций» Андрей Кочетков. А вот аналитики Промсвязьбанка полагают, что январь может традиционно стать месяцем крепкого рубля: «Наш ориентир – диапазон 65-70 руб. с возможным тестом нижней границы». -
VPost
Минус 900 тысяч машин Подведены итоги худшего года для автомобильного рынка: по данным «Автостата» (агентство считает по данным о регистрации машин в «Электронном паспорте»), в 2022 г. в России куплено 626 300 новых легковых автомобилей. Это на 59%, или почти на 900 000 меньше, чем в 2021 г. Результаты декабря: 56 745 машин – на 10% больше, чем в ноябре, но на 58% меньше, чем в декабре 2021 г. Более 70% декабрьских продаж пришлось на российские и китайские бренды. Lada сохраняет лидерство: 19 677 машин, 34,5%. За ней идет «большая китайская тройка» – Chery (7815 штук), Geely (4483) и Haval (4406). Из прежних лидеров в пятерке осталась лишь Kia (3532). Все остальные не дотянули до 3000 машин. Чуть меньше упали продажи легких коммерческих автомобилей – на 48%, до 75 200 штук. А меньше всего пострадали поддерживаемые госзакупками сегменты: тяжелых грузовиков было продано 84 200, всего на 16% меньше, чем в 2021 году, а автобусов – около 12 900, снижение всего на 7%. -
VPost
По пути «старшего брата» Как говорится, каков поп, таков и приход. Жаир Болсонару был бразильской версией Дональда Трампа – но все равно удивительно, как события в Бразилии развиваются по сценарию двухлетней давности в США. Штурм Конгресса, чрезвычайное положение и даже блокировки в соцсетях… -
Реклама
-
VPost
Бюджетный экспорт Повышенные дивиденды и разовая выплата в казну – правительство готовит новое изъятие у экспортеров. Бюджет на этот год сверстан с дефицитом 2,9 трлн руб., но с нефтью по $50 может получиться и больше... -
VPost
$50 за бочку Минфин подтвердил, что с введением европейского эмбарго российская нефть подешевела примерно до $50. По его данным, средняя цена нашего основного сорта Urals в декабре составила $50,47. Это почти в 1,5 раза меньше, чем год назад: в декабре-2021 было $72,71. С учетом взлета цен в начале года средняя в этом году цена оказалась даже выше, чем в прошлом: $76,09 против $69. Несмотря на более дорогую нефть, бюджет все равно сведен с дефицитом: в декабре министр финансов Антон Силуанов прогнозировал его в 2% ВВП. Такой же дефицит запланирован на этот год, но многие эксперты сомневаются, что с нынешними ценами бюджет соберет запланированные 8,9 трлн руб. нефтегазовых доходов (отдельный вопрос – как сильно упадет добыча из-за эмбарго). Кроме Urals Россия продает и другие сорта нефти, например, дальневосточную ESPO, которая в конце декабря стоила дороже $60. Но крупнейшая судоходная компания Китая отказалась ее возить в том числе из-за превышения потолка. А главное – налоги и пошлины рассчитываются исходя из стоимости Urals. Ее рублевая цена обвалилась до 3300 за баррель – с учетом инфляции это соответствует минимуму, зафиксированному в январе 2016 г., подсчитали аналитики MMI; дисконт к Brent тоже рекордный: 38%. -
VPost
ФРС не собирается тормозить Протоколы последнего, декабрьского заседания ФРС принесли рынкам сюрприз: ястребиный настрой регулятора в борьбе с инфляцией и не думает ослабевать. Комитет по открытым рынкам (FOMC) подтвердил намерение продолжить повышение ставки: 15 из 19 его членов ожидают, что она в ближайшие месяцы будет повышена еще на 75 или даже на 100 базисных пунктов. И снижение ставки в этом году в планы ФРС не входит. Ну или пока не входит. Инвесторы, похоже, надеются именно на это. Одна из самых популярных у управляющих глобальными фондами идей – ставка против доллара: рынки сомневаются в решимости ФРС, в ее готовности оставаться «ястребами» столько, сколько понадобится для обуздания инфляции. Американские рынки вчера выросли, индекс S&P500 прибавил почти 1%. Судя по реакции рынков, инвесторы все равно верят в чудо, пишет инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган. Посмотрим, насколько хватит их веры. Одна из заповедей рынка – не играйте против ФРС. Ее председатель Джером Пауэлл ожидает, что даже после прекращения роста цен ставки какое-то время останутся более высокими. Вчерашние протоколы «многое меняют», заключает международный финансовый консультант Исаак Беккер.