Solid Pro Trading. Страница 10
3420
@SolidPro
Solid Pro - это актуальные торговые идеи, утренние комментарии и самые важные новости фондового рынка, аналитика по акциям и облигациям. Наш сайт: https://solidbroker.ru/?utm_source=solid_t Правовая информация: https://solidbroker.ru/disclaimer/
-
Solid Pro Trading
#сбербанк К вопросу дискуссии по Сбербанку. По крайней мере пока, дополнительно выкачивать деньги в обход миноритарных акционеров государство не собирается, что логично. Чем больше капитала у банков, тем больше они могут выдавать кредитов 
-
Solid Pro Trading
#комментарий Бизнес предложил принудительно вернуть в Россию контроль над публичными группами В Российском союзе промышленников и предпринимателей (РСПП) подготовили для этого драфт специального регулирования. Оно предусматривает выпуск акций, которые должны будут заменить бумаги иностранных публичных компаний, выступающих холдинговыми или материнскими для российских групп, пишут Ведомости. Согласно законопроекту РСПП, принудительный перевод с зарубежной биржи на российскую коснется лишь тех организаций, в которых иностранная холдинговая компания владеет не менее чем 25%. Претендовать на использование механизма смогут только экономически значимые организации – правительству предлагается составить их перечень. Чтобы считаться экономически значимой, компании нужно удовлетворять хотя бы одному из определенных критериев: объем выручки – как самой компании, так и других юрлиц, входящих в группу, – составляет не менее 75 млрд руб., в ней занято свыше 4000 работников, сумма налогов в бюджеты за последний календарный год превысила 10 млрд руб., компания является собственником критической информационной инфраструктуры или градообразующим предприятием. На наш взгляд, такой механизм выглядит довольно сложно. Классическая процедура редомициляции предполагает создание МКПАО и переезд самого холдинга в РФ. При этом иностранные акционеры могут продолжать торговать на биржах в дружественных странах, а российские торговать на российских. Такой вариант наиболее выгоден для большинства бенефициаров. Драфт РСПП предполагает сложный механизм «замещающих акций» со сложной процедурой распределения прав собственности. В целом, нам задумка кажется хорошей, но мы считаем, что проект будет дорабатываться. Утренний комментарий за 20 февраля 2023 -
Solid Pro Trading
-
Реклама
-
Solid Pro Trading
#комментарий Курс доллара вырос до 75 руб./$ впервые с апреля 2022 года После сегодняшнего открытия торгов на Мосбирже курс доллара поднялся до отметки 75 руб./$. Такой рост американской валюты по отношению к рублю фиксируется впервые с 25 апреля 2022 года. Мы уже не раз писали, что ожидали движение валюты в текущий ценовой диапазон. По сути, мы видим продолжение начатых ранее трендов. Снижение предложения со стороны экспортеров, в первую очередь у нефтегазового сектора, а также стабилизацию импорта. Теперь к этому ещё добавляется классический поведенческий паттерн «риск-офф», когда игроки продают акции и выходят в валюту перед значимыми политическими событиями. Тем не менее, мы не ждем никакой паники на валютном рынке, более того, скорее всего, на последней неделе февраля мы вновь будем наблюдать укрепление рубля, связанное с «риск-он» и налоговым периодом. 74-75 руб./$ пока видится неким медианным значением валюты на 2023 год. Утренний комментарий за 17 февраля 2023 -
Solid Pro Trading
Друзья, привет! Настало время для очередного выпуска ответов на ваши вопросы. Постом выше мы, так, размялись) Пишите свои вопросы (именно вопросы) ниже в комментариях, а мы ответим на них в ближайшем выпуске на YouTube. Поехали! -
Solid Pro Trading
#аналитика #облигации Под одним из прошлых теоретических выпусков про замещающие облигации был вопрос: как лучше покупать облигации: до выплаты купона, в день выплаты или после? (мы поняли, что в принципе облигации, а не только ЗО) Немного теории. ▶️ Когда вы держите любую купонную облигацию (тут, правда, тоже есть исключения по некоторым бумагам), то вы как бы «насиживаете» в ней купон. Каждый день у вас прирастает размер НКД – назовём его «личинкой купона». Как только НКД нарастает до полного размера купона, купон выплачивается, а НКД начинается формироваться заново. Личинка превращается в бабочку и улетает, а на её месте формируется новая личинка. ▶️ Особенность в том, что при покупке или продаже облигации, помимо тела облигации вы выплачиваете НКД, либо вам выплачивают величину НКД. То есть без разницы в какой момент вы купили облигацию. Просто если покупать сразу после выплаты купона, то вы потратите в моменте меньше денег, чем при покупке облигации с НКД. ❗️Ваша доходность в любом случае будет одинакова, разница лишь в размере инвестиции. 1000 руб тело +35 руб НКД под 7 годовых или 1000 руб тело под 7 годовых. Есть момент по налогам (в ИИС по-другому). Сейчас нет единой практики удержания НДФЛ с купона. Часть брокеров удерживает НДФЛ с купона сразу (например, Солид), часть брокеров (например, Сбербанк) только в конце года или при выводе средств. ▶️ В первом случае, если вы купили облигацию прямо перед выплатой купона, то НДФЛ у вас удержат уже на следующий день, вне зависимости от вашего результата за год. Затем в конце года все доходы и расходы сальдируются, и если брокер излишне удержал с вас НДФЛ по всем инструментам, в том числе по облигациям, то будет возврат излишне удержанного налога. ▶️ Во втором случае, всё зависит от итогового сальдо за год. Если суммарного дохода не было, то НДФЛ просто не берется. Многие скажут: « но ведь можно в первом случае держать облигации только до выплаты купона, потом продать, а потом заново купить, тогда же не будет купона, а значит и НДФЛа». Но по сути, это всего лишь уход от НДФЛа в моменте, если по итогам года будет прибыль, то НДФЛ вы заплатите. Например, вы в январе купили облигацию за 1000 рублей с нулевым НКД, т.е. сразу после выплаты купона, а продали в конце декабря за 1000 рублей с НКД 80 рублей, т.е. до выплаты купона, то ваш заработок 80 рублей является налоговой базой – он будет облагаться НДФЛ по итогам года. Поэтому по большому счету, никакой принципиальной разницы нет :) ❗️Напоминаем, что у нас есть стратегия ДУ- замещающие облигации. Получите консультацию у профессионалов Солид Брокер по ссылке #solidbroker -
Solid Pro Trading
#комментарий Добыча Urals растет в преддверии фиксации дисконта к Brent. По данным “Ъ”, добыча нефти в России в первой половине февраля продолжает расти и увеличилась на 1% относительно среднего уровня января, несмотря на планы властей уменьшить производство в марте. Нефтекомпании вплотную приблизились к досанкционному уровню добычи, которая составляла в феврале прошлого года 1,508 млн тонн в сутки. Аналитики объясняют рост добычи высоким спросом на Urals, которая предлагается с огромным дисконтом к Brent. При этом правительство с апреля законодательно ограничит максимальный размер дисконта, что может повлечь снижение производства. Схожую картину мы наблюдали даже в начале 2020 года перед вводом ограничений ОПЕК+, когда ряд нефтекомпаний наращивали добычу, чтобы затем меньше её сокращать относительно прошлых периодов. Также существует гипотеза, что часть дисконта так или иначе оседает в карманы нефтетрейдеров, которые связаны с нефтяными компаниями, поэтому реальный дисконт гораздо меньше. Сейчас же трейдеры стремятся приобрести как можно больше нефти по старым ценам, что стимулирует нефтедобывающие компании наращивать добычу. Мы думаем, что первый квартал нефтяные компании проведут относительно неплохо, а сама отрасль адаптируется к ограничениям и изменениям законодательства до лета. Тем не менее, пока предпосылок для набора позиций в нефтегазе нет. Утренний комментарий за 16 февраля 2023 -
Solid Pro Trading
#индексы Собственно, о чем мы говорили в утреннем комментарии, пока стоит воздержаться от новых позиций по акциям 
-
Solid Pro Trading
#комментарий Bloomberg: ЕС может ввести санкции против Альфа-банка, Тинькофф-банка и ФНБ Евросоюз в рамках десятого пакета санкций может ввести ограничения против Альфа-банка, Тинькофф-банка, Росбанка, а также Фонда национального благосостояния (ФНБ). ЕС также планирует заставлять банки отчитываться об активах Центробанка и ужесточить отчетность о замороженных из-за санкций российских активах. Об этом сообщил Bloomberg со ссылкой на черновик документа. Принять данный пакет санкций планируется на годовщину начала СВО 24 февраля. Мы видим, что общая тенденция последних пакетов санкций – это невозможность более вводить острые ограничения. Почти всё, что можно было ввести уже введено. Тот же Альфа-Банк и так находится под санкциями США ещё с весны 2022 года, поэтому глобально это картину не изменит. Что касается Тинькофф-банка, тут пока не ясно какого рода будут эти санкции. Так или иначе, у ТКС основной бизнес – это розничное кредитование в РФ, а также комиссионный доход с сервисов. Поэтому, на наш взгляд, влияние на бизнес новых санкций будет минимальным. Тем не менее, мы видим коррекцию в целом по российскому рынку. Она связана с выходом из акций части игроков перед посланием президента Федеральному Собранию 21 февраля и годовщине СВО. Мы считаем, что рынок слишком боязливо реагирует на предстоящие события, однако отмечаем, что такое поведение вполне закономерно. Поэтому пока идет давление продавцов, спешить с покупками акций не следует. Утренний комментарий за 15 февраля 2023 -
Solid Pro Trading
#комментарий #vk Совет директоров VK одобрил потенциальную редомициляцию в Российскую Федерацию VK Company Limited объявляет о том, что 13 февраля 2023 г. Совет директоров VK одобрил возможность редомициляции компании с Британских Виргинских островов в Российскую Федерацию («Россия») при условии соблюдения применимых законодательных и регуляторных требований. В текущей ситуации, когда подавляющее большинство активов базируется и приносит выручку в России, а число российских держателей ценных бумаг увеличилось, редомициляция соответствует интересам компании и ее акционеров, а также является передовой практикой публичных компаний по выходу из иностранных офшорных юрисдикций – сообщается в пресс-релизе компании. Безусловно, это позитивная новость для российских держателей бумаги. При переезде компания станет МКПАО и будет зарегистрирована на острове Русский или остров Октябрьский, которые являются российскими офшорами. Однако для того, чтобы осуществить редомициляцию необходимо одобрение 75% акционеров на ВОСА. Сейчас 57,3% голосов принадлежит МФ-Технологии, 5,2% напрямую Согазу, а 12,3% менеджменту компании, что в сумме почти 75%. Поэтому одобрение акционерами практически обеспечено. Иностранные миноритарии в этом случае будут «в пролёте», если компания не сделает листинг в какой-нибудь дружественной стране, например, в Казахстане. Мы предполагаем, что российским держателям гдр будет предложена конвертация на акции МКПАО, что очень позитивно. По самой компании мы пока воздержимся от рекомендаций до выхода годового отчета. Но для тех, кто держит VK новость позитивна. -
Solid Pro Trading
#СОЛИДнаяИдея Прошедшая неделя для рынков была нейтральной. На глобальных рынках больших движений не замечено. В США продолжается сезон отчетностей, который в целом отражает падение доходов у компаний, но дает основания на скорый разворот трендов. В России же главной темой прошлой недели является предложение правительства о добровольном взносе крупного бизнеса в бюджет. Многих инвесторов именно этот факт сдерживает от покупок весьма привлекательных акций. Если компания зарабатывает заметно больше остальных, то к ней обязательно придет государство за добровольными или недобровольными пожертвованиями. Тем не менее, на наш взгляд, под данную процедуру могут попасть далеко не все компании, а только те, которые «прокатились» на сильной ценовой конъюнктуре и заработали т.н. «сверхприбыли». Поэтому нужно более тщательно подходить к выбору бумаг в портфель, хотя полностью этот риск не исключить. До тех пор, пока не будет решена проблема с дефицитом бюджета, расслабиться не получится. Коротко про наши инвестидеи. Сбербанк практически дорос до цели в 170 рублей. На вышедшем отчете за январь бумагу пролили, однако комментарии по ожидаемым дивидендам взбодрили спекулянтов. Теперь ближайшим драйвером должна выступить публикация отчетности МСФО за 2022 год, в которой нужно быть готовым к более низкой прибыли в отличие от РПБУ. Однако, на наш взгляд, банк может заплатить свыше 50% прибыли на дивиденды, т.к. с запасом выполняет нормативы достаточности капитала. Также мы ожидаем публикацию прогноза на 2023 год, который ободрить рынок. Самолет выпустил операционные показатели за 2022 год и предварительные данные по финансам. В целом компания провела слабо конец 2022 года, но заметно лучше всех остальных конкурентов в секторе. Планы на 2023 год по-прежнему амбициозные. Полюс корректируется вслед за золотом на мировых рынках. Однако в рублях цена золота даже подрастает за счет девальвации. Это в принципе и есть защитная функция Полюса в портфеле, которая сейчас себя отрабатывает. По остальным идеям новостей не было. P.S. Больше идей по российскому рынку акций, рынку облигаций и зарубежным рынкам мы даём на тарифе Персональный брокер. Узнать подробнее можно тут. Еженедельный обзор инвестидей 13 - 17 февраля 2023 -
Solid Pro Trading
#комментарий Правительство резко корректирует параметры нефтяных налогов По данным “Ъ”, в условиях санкций и роста дефицита бюджета правительство на совещании в субботу определилось с новыми параметрами налоговой системы, которые 13 февраля обсудит Госдума. Власти решили зафиксировать дисконт Urals к Brent при расчете нефтяных налогов: с $34 за баррель в апреле он плавно снизится до $25 за баррель к июлю. Кроме того, правительство вновь снизит субсидии по демпферу по бензину и дизтопливу, что принесет в бюджет около 25 млрд руб. в месяц. Уже с марта Россия снизит добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки, чтобы толкнуть вверх мировые цены на нефть. Мы считаем, что данное решение правительства ещё довольно мягкое. Ранее обсуждалась вообще смена привязки расчета НДПИ с Urals на Brent или Dubai, что радикально бы решило проблему со нехваткой нефтегазовых доходов, однако теперь выбран приемлемый диапазон дисконта, который будет плавно снижаться с текущих значений. Более того, дисконт должен падать сам по себе, т.к. на фоне растущей конкуренции ставки по фрахту будут снижаться. Тем не менее, правительство хочет гарантировать себе поступление запланированных нефтегазовых доходов. Если всё же дисконт сам по себе не уменьшиться, только тогда на компании возрастет налоговая нагрузка. Поэтому мы считаем это решение нейтральным для нефтегазового сектора. Утренний комментарий за 13 февраля 2023 -
Solid Pro Trading
#СОЛИДнаяАналитика https://youtu.be/99pKncl5RlM -
Solid Pro Trading
#комментарий Российская валюта постепенно сдает позиции Биржевой курс доллара впервые с апреля прошлого года закрылся на уровне 73 руб./$. Многомесячные максимумы обновили курсы евро и юаня. «Медвежья» игра против российской валюты ведется участниками рынка на фоне сезонно низкой активности экспортеров, а также ожиданий падения поступления валютной выручки из-за ограничительных мер в отношении российской нефти и нефтепродуктов. Пока курс доллара идет в рамках наших ожиданий и общей логики движения капитала. Ещё в конце прошлого года было очевидно, что первая половина 2023 года будет слабой для рубля ввиду адаптации нефтегазовой отрасли к введенным санкциям. При этом пока больше всего страдает само государство, видя неприлично увеличившийся дефицит бюджета на начало года. В ближайшее время мы ожидаем смены базиса расчета НДПИ с Urals от Argus, на альтернативную котировку, которая заметно выше предыдущей. Это должно позволить увеличить налоговую нагрузку на нефтегазовые компании и привести к большей продаже валютной выручки ими, что в конечном итоге сдержит курс рубля от ослабления. Тем не менее, курс в диапазоне 70-80 позитивен для российской экономики и уж тем более для большинства компаний, входящих в индекс МосБиржи. В данный момент мы по-прежнему не рекомендуем частить с покупками в нефтегазовом секторе, а советуем присматриваться к компаниям-экспортерам, которые буквально «оживают» при ослаблении курса. Какие именно? Узнайте у наших финансовых советников. Утренний комментарий за 10 февраля 2023 -
Solid Pro Trading
#сбербанк Замглавы Минфина сообщил, что РФ ждет от Сбербанка дивидендов по итогам 2022 года, минимум 50%. Для нас всё ожидаемо, но рынок видимо думал иначе. А вы? 
-
Реклама
-
Solid Pro Trading
- Основные индикаторы долгового рынка России - Новости и события - Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) - Ситуация на рынке корпоративных облигаций - Инвестиционные идеи - Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 3-9 февраля 2023 -
Solid Pro Trading
🧰 Специально для подписчиков tg-канала, аналитики СОЛИД Брокер подготовили ТОП-3 ИНВЕСТИДЕИ. Не теряйте время и получите их прямо сейчас! 
-
Solid Pro Trading
#сбербанк #комментарий #СОЛИДнаяИдея Сбер представил финансовые результаты за январь 2023 по РПБУ. 1️⃣Розничный кредитный портфель составил 12.2 трлн руб., показав рост на 1% за январь в основном за счет ипотечного кредитования. 2️⃣Корпоративный кредитный портфель составил 18.6 трлн руб. и снизился на 0.9% за месяц, что было вызвано погашением кредитов несколькими крупными заемщиками. Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности составила 2.2% на конец января. 3️⃣Чистый процентный доход в январе вырос на 16.4% г/г до 173.8 млрд руб. на фоне роста доли розничных кредитов и снижения доли валютных активов в структуре работающих активов. Чистый комиссионный доход увеличился на 14.9% г/г в январе до 45.6 млрд руб. Банк обеспечил прирост чистой прибыли на 10% г/г, заработав более 110 млрд руб. в январе 2023 года. Результаты Сбера, безусловно, позитивны, но ожидаемы. Январь сезонно слабый месяц по деловой активности, плюс как правило, в январе формируются с запасом резервы под обесценение кредитных убытков. Из-за этого стоимость риска выросла до 1,1% с 0,2% в декабре, хотя качество заёмщиков осталось прежним. Так или иначе, Сбер нарастил чистую прибыль на 10% год к году и продолжает восходящий тренд по прибыли. За весь 2023 год мы ожидаем рекордный доход свыше 1 трлн рублей. Пока диапазон 1,2-1,4 трлн. рублей за 2023 год видится наиболее вероятным. Соответственно, дивиденды за 2023 год порядка 30 рублей становятся всё более реальными. Отдельно отметим вчерашние заявления правительства касательно добровольного взноса в бюджет. Исходя из формулировок «под прицел» попадают в первую очередь производители удобрений и угольщики, которые выигрывали от сложившейся конъюнктуры в 2021-2022 году. Сбер, на наш взгляд, не является целью по изъятию сверхдоходов. Однако Минфин может потребовать вернуть субординированный кредит на 150 млрд. рублей, выданный Сберу ещё в 2008 году, что скажется умеренно-негативно на дивидендной базе. Потенциальная сумма изъятий немногим больше месячной прибыли банка, поэтому мы думаем, что переживать не стоит по этому поводу. Сбер по-прежнему является одной из наших основных идей на покупку. Больше идей по российскому рынку акций, рынку облигаций и зарубежным рынкам мы даём на тарифе Персональный брокер. Узнать подробнее можно тут. Утренний комментарий за 9 февраля 2023