#аналитика #облигации Под одним из прошлых теоретических выпусков про замещающие облигации был вопрос: как лучше покупать облигации: до выплаты купона, в день выплаты или после? (мы поняли, что в принципе облигации, а не только ЗО) Немного теории. ▶️ Когда вы держите любую купонную облигацию (тут, правда, тоже есть исключения по некоторым бумагам), то вы как бы «насиживаете» в ней купон. Каждый день у вас прирастает размер НКД – назовём его «личинкой купона». Как только НКД нарастает до полного размера купона, купон выплачивается, а НКД начинается формироваться заново. Личинка превращается в бабочку и улетает, а на её месте формируется новая личинка. ▶️ Особенность в том, что при покупке или продаже облигации, помимо тела облигации вы выплачиваете НКД, либо вам выплачивают величину НКД. То есть без разницы в какой момент вы купили облигацию. Просто если покупать сразу после выплаты купона, то вы потратите в моменте меньше денег, чем при покупке облигации с НКД. ❗️Ваша доходность в любом случае будет одинакова, разница лишь в размере инвестиции. 1000 руб тело +35 руб НКД под 7 годовых или 1000 руб тело под 7 годовых. Есть момент по налогам (в ИИС по-другому). Сейчас нет единой практики удержания НДФЛ с купона. Часть брокеров удерживает НДФЛ с купона сразу (например, Солид), часть брокеров (например, Сбербанк) только в конце года или при выводе средств. ▶️ В первом случае, если вы купили облигацию прямо перед выплатой купона, то НДФЛ у вас удержат уже на следующий день, вне зависимости от вашего результата за год. Затем в конце года все доходы и расходы сальдируются, и если брокер излишне удержал с вас НДФЛ по всем инструментам, в том числе по облигациям, то будет возврат излишне удержанного налога. ▶️ Во втором случае, всё зависит от итогового сальдо за год. Если суммарного дохода не было, то НДФЛ просто не берется. Многие скажут: « но ведь можно в первом случае держать облигации только до выплаты купона, потом продать, а потом заново купить, тогда же не будет купона, а значит и НДФЛа». Но по сути, это всего лишь уход от НДФЛа в моменте, если по итогам года будет прибыль, то НДФЛ вы заплатите. Например, вы в январе купили облигацию за 1000 рублей с нулевым НКД, т.е. сразу после выплаты купона, а продали в конце декабря за 1000 рублей с НКД 80 рублей, т.е. до выплаты купона, то ваш заработок 80 рублей является налоговой базой – он будет облагаться НДФЛ по итогам года. Поэтому по большому счету, никакой принципиальной разницы нет :) ❗️Напоминаем, что у нас есть стратегия ДУ- замещающие облигации. Получите консультацию у профессионалов Солид Брокер по ссылке #solidbroker