ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ. Страница 63

​​В итоге золото очень плохо закрыло день в американскую сессию. Ниже 1800$. Если же посмотреть на график, то видна одна очень неприятная вещь - "крест смерти" (50-дневная средняя пересекла сверху вниз 200-дневную среднюю). Произошло это впервые с лета 2018 года (см. график внизу). Тогда это привело почти к 20% коррекции по золоту. На 10% упали до образования креста смерти и на 10% после. Сейчас уже упали на 13% от максимума на уровне 2070$. Если проводить аналогию с 2018 годом, то еще процентов на десять могут укатать золотишко.

Но самое интересное, что золото стало тогда предвестником падения фондовых рынков по всему миру. Параллель с тем годом напрашивается сама собой. Тогда в 2018 году, как и сейчас (ранее на эту тему https://t.me/MarketDumki/2360), тоже активно росла доходность по американским гособлигациям. Золото продолжало снижаться, а фондовый рынок еще какое-то время продолжал расти. Но в четвертом квартале 2018 года произошел обвал на рынках. S&P500 упал тогда c максимумов на 20%, а Nasdaq на 25%. На всех остальных рынках понятное дело было то же самое.

Таким образом, рост доходностей по Трежерис вкупе с падением цен на золото является очень плохим сигналом для фондового рынка. В какой-то момент это приведет к весьма жесткой коррекции на рынке акций по всему миру. @marketdumki

​​Растущая доходность по американским гособлигациям (см. внизу) все больше начинает поддавливать на разные типы рисковых активов. Сегодня даже S&P500 начал буксовать немного. По 10-летним Трежерис сейчас доходность 1.28%, а дивидендная доходность индекса S&P500 1.57%. Текущая диспозиция явно отличается от той, когда доходность по 10-леткам была 0.5%. Привлекательность акций постепенно улетучивается. @marketdumki

Очень сильный выкуп провели по золоту, когда цена ушла ниже 1800$. Такое впечатление, что чьи-то стопы сняли. Для лонга - это плюс. Но самое главное, как всегда, это какая цена будет на закрытии американской сессии. @marketdumki

​​Все последние дни и недели мы наблюдаем одну и ту же картину - цены на нефть растут, а рубль не спешит укрепляться. В принципе, ничего неожиданного не происходит. Еще в начале января писал о том, что даже нефть по 60$ не опустит доллар ниже 70 руб (https://t.me/MarketDumki/2281).

Да, можно конечно сказать, что геополитическая напряженность в отношениях РФ с Западом не позволила рублю укрепиться. Но если копнуть чуть глубже и посмотреть, например, на динамику мексиканского песо (экономика этой страны тоже сильно зависит от цен на нефть), то мы увидим интересную картину. Пара usd/mxn уже 3 месяца находится в боковом диапазоне (см. график внизу).

По сути, основное падение доллара произошло в первых числах ноября, когда и началась сильнейшая волна роста на всех рынках. Цены на нефть с ноября прибавили 40%, а вот песо больше не укрепляется, также как и рубль. Как же так? Везде кошмарят про то, как доллар обвалится из-за бешенной работы печатного станка, а он вот как-то не торопится этого делать. Похоже, что это идет стадия накопления доллара. А потом будет 🚀🚀 @marketdumki

14 февраля в США было выявлено 64 тыс новых случаев заражения ковидом. Это минимальные значения с октября 2020 года (см. график). Эпидемия явно идет на спад. Последние три месяца стабильно выявляли больше 100 тыс новых кейсов в день. На максимуме в январе было 300 тыс. Очевидно, что худшее уже позади. Вакцинация и количество переболевших уже не дадут распространяться ковиду с прежней скоростью (ранее на эту тему https://t.me/MarketDumki/2326).

Все большее количество людей в США возвращаются к нормальной жизни, начинают тратить деньги вне дома. И это неминуемо начнет оказывать повышательное давление на цены на разные товары и услуги. А инфляция - штука такая, она как джин, который долго сидел в бутылке, но потом в мгновение ока вырвался из бутылки, когда ее открыли. Сложно поверить, что колоссальные стимулирующие программы, которые реализуют страны G7 (https://t.me/markettwits/123342) не разгонят инфляцию. Даже самые изощренные статистические приемы не позволят утаить шило в мешке. И тогда уже ФРС придется начать потихоньку сворачивать работу печатного станка. Такое впечатление, что уже в ближайшие недели или максимум 2-3 месяца мы услышим первые высказывания на этот счет. Фондовые рынки явно будут не в восторге от этого. @marketdumki

США. Эпидемия ковида идет на спад. @marketdumki

Несмотря на всю напряженность в отношениях между РФ и ЕС, никто не хочет отапливать свои дома дровами. Намного приятнее это делать газом. Эта реальность сегодня находит свое отражение на российском фондовом рынке, где в лидеры роста выбились акции Газпрома и Новатэка.

Европейцы как покупали российский газ, так и продолжат это делать в обозримом будущем. И никакие нынешние политические дрязги этому не угрожают. Все страхи насчет полного разрыва отношений очень сильно преувеличены, учитывая, что даже в самый разгар холодной войны страны западной Европы покупали газ у СССР. @marketdumki

Глава ЦБ РФ г-жа Набиуллина сегодня заявила о том, что цикл снижения ставки завершен. Именно об этом и кричал все последние дни рынок ОФЗ. Так что теперь можно констатировать следующий факт - кошмар "депозитчиков" завершен. Меньше чем сейчас уже не будут платить по вкладам в банках. А со временем ставки по депозитам начнут повышаться. @marketdumki

​​На рынке ОФЗ очередной красный день, продажи продолжаются. Доходность по 10-леткам пробила уровень 6.30 -6.32%, на котором ранее несколько раз появлялись покупки. Сегодня и этот рубеж сдали - 6.40% в моменте доходность по 10-летним ОФЗ. Похоже на то, что в пятницу на заседании ЦБ риторика Эльвиры Сахипзадовны будет весьма "ястребиной". Вполне возможно, будет сказано о том, что решение о повышении ставки на ближайших заседаниях уже лежит на столе. @marketdumki

Funny! 😂👉 https://t.me/FINASCOP/3121

​​Несколько дней подряд на российском рынке идут ничем необъяснимые продажи. Почему же это происходит? Учитывая, что цены на нефть и западные индексы пока продолжают расти, то первое что приходит на ум - это обострение отношений с Западом. Но смотря на график внизу, такая версия выглядит как-то не очень убедительно. Просто посмотрите сами!

На графике вообще невозможно понять, где индекс Мосбиржи, а где бразильский индекс Bovespa. Динамика за последние три месяца абсолютно одинаковая, прям как под копирку. В Бразилии вроде нет своего "Синьора Навального", а рынок ведет себя таким же образом как и в РФ. Интересно, не правда ли? По ходу дела, есть более глубинные причины для продаж. Есть у меня пару соображений на этот счет. Если посетит меня муза, то напишу об этом позже... 😉 @marketdumki

Вчерашняя возникшая из ниоткуда искра на российском рынке сегодня уже плавно переросла в пламя. А дальше будет пожар??? @marketdumki

​​Помимо продаж на фондовом рынке, усилились продажи еще и на рынке российского госдолга (см. внизу). Доходности по ОФЗ на максимумах с апреля 2020 года (падение цены=рост доходности).

В пятницу состоится заседание ЦБ РФ. Судя по тому, как ведет себя долговой рынок, никто не воспринимает всерьез весьма странную рекомендацию МВФ понизить ставку на 50 бп в текущем году (https://t.me/markettwits/122733). ЦБ придется ужесточить риторику, учитывая разогнавшуюся инфляцию и последнее обострение отношений с Западом. @marketdumki

Наблюдая за сегодняшними торгами на российском рынке, вспомнилась мне одна поговорка - "Смех без причины - признак дурачины". Когда на таком позитивном фоне так продают акции Сбера (в моменте было минус 2%) без видимой на то причины, то тут язык не поворачивается сказать, что это делает дурачина.

Нефть на максимумах за год, рубль укрепляется сегодня, S&P500 каждый день ставит все новые рекорды и тут такие продажи в Сбере, которые пока рынок не может переварить. А если вспомнить, что и в январе мы наблюдали мощное давление продавцов, то как-то все это совсем некрасиво выглядит. Вполне возможно, позже что-то не очень хорошее может всплыть наружу. @marketdumki

Через 5 дней наступит день святого Валентина - день всех влюбленных! Очень романтичное время для многих пар. А чем же порадовать свою вторую половинку? Мои друзья создают эксклюзивные куклы ручной работы, которые станут прекрасным подарком и символом ваших теплых чувств друг к другу.

Абсолютно оригинальные работы, которые реально производят очень сильное впечатление. Нигде в интернете или в магазинах таких не встретишь. Заходите в их телеграм канал и посмотрите сами! Много разных влюбленных пар можно там увидеть. Уверен, что вы найдете близкие вам по духу образы!

В эти куклы просто нельзя не влюбиться! Смотрите, выбирайте, заказывайте! Надежность гарантирована. Проверено лично!

#дружественная_рекомендация от Автора Думок

Интересные сегодня вышли новости, которые подтверждают мое мнение о том, что к концу года коронавирус перестанет оказывать какое-либо значимое влияние на экономическую активность в мире. Стало известно, что к лету Израиль планирует полностью открыть свои границы. Вполне логичное решение, учитывая, что уже более половины населения этой страны получили прививку от ковида. Похожая ситуация и в ОАЭ, где на данный момент привито 44% населения.

В США стремительно набирает обороты вакцинация, что привело к существенному перелому в борьбе с ковидом (https://t.me/markettwits/122478). В РФ тоже ситуация фактически взята под контроль. Людям дали свободу выбора - хочешь болей, а хочешь иди и прививайся. В других странах также эпидемиологическая обстановка будет потихоньку улучшаться. Так что есть все основания полагать, что лето 21 года не будет потеряно, как это было в прошлом году. Время сейчас явно играет не на стороне коронавируса. @marketdumki

Итак, цена на нефть марки Brent достигла отметки 60$ за баррель. Последний раз такие значения мы видели в январе 2020 года, еще до того как закрыли на локдаун китайский город Ухань. Потом эпидемия распространилась по всему миру, почти все страны ввели общенациональный карантин, мировая экономика остановилась и цена на нефть в моменте падала до 16$ (речь о Brent, не путать с WTI, цена на которую уходила в отрицательную область). И вот сейчас цена на нефть полностью восстановилась от коронакризиса.

Теперь наступает момент истины. С одной стороны, потребление нефти будет увеличиваться за счет того, что пандемия уже начала отступать, а концу года, скорее всего, сойдет на нет (ранее на эту тему https://t.me/MarketDumki/2333). Но с другой стороны, рост потребления приведет к росту добычи нефти. Если ОПЕК+ будет стараться делать это постепенно, то американские сланцевые производители не будут себя ограничивать. Буровая активность в США продолжает увеличиваться каждую неделю (https://t.me/markettwits/122353).

По сути, сейчас на нефтяном рынке восстановился статус кво, который мы имели до начала пандемии. Добавились правда еще два очень важных фактора, которые также будут оказывать влияние на цены на нефть. С одной стороны, это супермягкая монетарная политика от ФРС, которая, по идее, должна подталкивать нефтяные котировки еще выше. А с другой стороны, есть фактор того, что мир сильно изменился за последний год, многие научились работать дистанционно. Т.е. потребление нефти может и не вернуться на те уровни, которые были до начала пандемии.

Едва ли сейчас можно с какой-то степенью уверенности сказать, какие из вышеперечисленных факторов перевесят в среднесрочной перспективе. Остается только наблюдать за дальнейшим развитием событий. @marketdumki

Очень забавно сейчас наблюдать за тем, как ровно на 180 градусов развернулась риторика основных американcких СМИ насчет российской вакцины "Спутник V". Еще пару месяцев назад читая ведущие деловые издания Bloomberg, CNBC посвященные финансовым рынкам с трудом можно было найти даже упоминание о "спутнике". Как будто его просто не существует. И вдруг что-то изменилось. Как по команде NYT (здесь), Bloomberg (здесь), Reuters (здесь), CNBC (здесь) начинают нахваливать российскую вакцину не жалея лестных слов.

Что же привело к такому резкому изменению риторики? Мне на ум пришла аналогия со Второй Мировой Войной. Черчиль ненавидел коммунизм и СССР, но считал Гитлера и фашизм еще большим злом. У США была примерно такая же позиция. Это и привело к возникновению временного союза между СССР, США и Великобританией против фашисткой Германии. Сейчас же в роли Гитлера выступает Ковид-19. За исключением некоторых секторов экономики, в целом он наносит очень большой ущерб всем странам. Очень многие американские корпорации (Боинг яркий тому пример) сильно страдают из-за пандемии. Очевидно, что к властям в США пришло понимание того, что надо идти на любые шаги, чтобы быстрее покончить с коронавирусом. И, скорее всего, они посчитали, что российская вакцина вполне им поможет в достижении этой цели. Сейчас уже очевидно, что, учитывая специфику вакцины от Pfizer, быстро привить всех не удастся. А раз так, то можно воспользоваться и российской разработкой. США уже показали на днях, что если им выгодно, то они готовы очень быстро договариваться с РФ. Продление договора СНВ-3 яркий тому пример.

В предыдущих постах я уже высказывал точку зрения, что к концу года пандемия сойдет на нет. Благодаря всем уже введенным в оборот вакцинам и достаточно большому количеству переболевших вспышка ковида обречена на затухание. Сам вирус останется с нами, но из-за него не будут больше вводиться локдауны и другие ограничения. Эпидемия "испанки" 100 лет назад продолжалась два года. Ковид ведет себя примерно так же. Да, появляются новые штаммы, но ничего необычного в этом нет. Любой вирус мутирует. Периодически слышу мнение, что этот факт не позволит закончиться пандемии. Я бы не драматизировал ситуацию. С самого начала я очень серьезно относился к ковиду, часто про него писал и ожидал осенью огромную вторую волну заражений, хотя долгое время нам всем объясняли, что для этого нет никаких оснований. Но сейчас я думаю, что худшее уже позади, и пандемия неизбежно пойдет на спад. Могут быть какие-то всплески заражаемости, но все это уже будет несопоставимо с тем, что мы видели последние четыре месяца. И это не может не радовать. @marketdumki