​​✅ CEF - ЗАКРЫТЫЕ ФОНДЫ

Сегодня расскажу про еще один крутой инструмент в клубе инвесторов - это CEF (Closed End Funds) - закрытые фонды.

Это фонды, которые торгуются на фондовой бирже наравне с обычными акциями и инвестируют в различные инструменты:
🔸 REIT (фонды недвижимости)
🔸 долговые обязательства, ипотеки, займы под залог
🔸 привилегированные акции
🔸 MLP-компании по транспортировке нефти и газа

CEF управляются активно и обычно используют кредитное плечо, а цена их акций может отличаться от стоимости активов как в большую, так и в меньшую сторону.

✅ ПЛЮСЫ CEF

🔹 Платят высокие дивиденды по сравнению с акциями
🔹 Могут торговаться с дополнительной скидкой относительно стоимости активов (NAV)
🔹 Некоторые платят дивиденды каждый месяц, можно реинвестировать
🔹 Вопреки распространенному мнению, часто превосходят индексные фонды
🔹 Стандартный налог 10% с дивидендов удерживается в США + 3% в России

❤️ КАК МЫ ОТБИРАЕМ CEF

Наша стратегия в том, чтобы находить фонды:
🔸 с хорошим потенциалом роста (upside)
🔸 качественным менеджментом, ориентированным на акционеров
🔸 хорошим составом активов
🔸 которые длительное время показывали рост не хуже эталонных индексов
🔸 но при этом платили стабильные дивиденды (желательно ежемесячно)

⛔️ МИНУСЫ CEF

🔹 Используют кредитное плечо для инвестирования, это дает большую доходность во времена роста рынка, но и более большую коррекцию при просадках. Поэтому их хорошо брать на дне, когда на рынке льются реки крови
🔹 Активный менеджмент - должен быть профессиональным и создавать доп.ценность
🔹 Не доступны у российского брокера, но можно покупать через ➡️ Interactive Brokers
🔹 Более высокая комиссия за управление по сравнению с индексными ETF.

📌 ЗАБЛУЖДЕНИЕ

Частое заблуждение в том, что комиссия за активное управление вычитается из доходности фонда. К примеру если дивиденды 8% годовых, то еще 2% заберет управляющий. Это не так.

В комиссию за управление входит плата за кредитное плечо

✅ РЕЗУЛЬТАТЫ ПОРТФЕЛЯ CEF - 9,52% дивиденды

Мы добавили в дивидендный портфель Клуба инвесторов закрытые фонды несколько месяцев назад, сейчас в нем 7 фондов, средняя дивидендная доходность по ним 9,52% + рост стоимости.

Пример:
CEF IGR - CBRE Clarion Global Real Estate Income Fund
Сектор: REIT, инвестирует в фонды недвижимости по всему миру
🔥Платит ежемесячные дивиденды
Дивидендная доходность сейчас: 8.90%
Скидка P/NAV: -14.58%

Не является финансовой рекомендацией.

Ещё больше инструментов, а так же свои сделки в реальном времени каждую неделю публикуем и разбираем в
➡️ Клубе инвесторов

Андрей Меркулов @tinvest