MMI. Страница 32

🟢 - уверенная сессия на Wallstreet, хороший рост присутствовал в высокотехнологичном сегменте. Хорошо отчитались Microsoft, Intel, Alphabet. Индекс Мосбиржи прибавил порядка процента, в плюсе - практически все наиболее ликвидные бумаги

БАНК ЯПОНИИ – ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА ОЖИДАЕМО СОХРАНЕНA, ТАРГЕТИРОВАНИЕ КРИВОЙ ГОСДОЛГА СОХРАНЯЮТСЯ ЦБ Японии сохранил свои принципы ДКП на прежнем уровне, включая целевой показатель -0.1% для краткосрочных процентных ставок и обещание поддерживать долгосрочные ставки на уровне около 0%. По итогам марта опустилась до минимального с прошлого сентября уровня и составляет 3.2% гг. Иена на решение ЦБ отреагировала незначительно и торгуется вблизи 134.86 USDJPY

СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ ОСТАЮТСЯ СТАБИЛЬНЫМИ С КОНЦА ФЕВРАЛЯ По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 во 2-ю декаду апреля осталась без изменений на уровне 7.676% годовых. Ни в длинном, ни в коротком конце депозитной кривой заметных изменений не наблюдалось. А вот на рынке ОФЗ в последние пару недель наблюдается сдержанный оптимизм. ОФЗ с погашением через год – 7.71%, 3-летние – 8.35%, 5-летние – 9.62%, 7-летние – 10.22%, 10-летние – 10.55%. Самые длинные выпуски (2034-2041гг) находятся в диапазоне 10.63-10.78%. Завтрашнее заседание Совета директоров ЦБ вряд ли преподнесет рынку какие-то сюрпризы. Напомним, что ЦБ сохраняет сигнал о возможном повышении ключевой ставки, но формулировка сигнала «будет оценивать целесообразность» означает, что вероятность такого движения на ближайшем заседании примерно 50/50. Мы полагаем, что ЦБ не будет менять ни ставку, ни сигнал.

СОКРАЩЕНИЯ ПРОИЗВОДСТВА НЕФТЕПРОДУКТОВ В МАРТЕ НЕ НАБЛЮДАЛОСЬ Мы не знаем теперь, сколько в РФ добывается нефти, но данные по производству нефтепродуктов Росстат пока публикует (не удивимся, если и эти цифры будут закрыты). Мартовская статистика показывает, что ситуация в отрасли остаётся стабильной. • Производство бензина в марте составило 123 тыс тонн в сутки VS 124 в феврале и 123 в январе • Выпуск дизтоплива немного увеличился – 251 тыс тонн в сутки VS 244 в феврале и 253 в январе • Выпуск мазута, напротив, немного снизился – 122 тыс тонн в сутки VS 127 в феврале и 118 в январе Если производство нефтепродуктов стабильно, то при сокращающейся добыче нефти должен сокращаться её экспорт.

ПРОИЗВОДСТВО ЛЕГКОВЫХ АВТОМОБИЛЕЙ В РФ НЕ ДЕМОНСТРИРУЕТ ПРИЗНАКОВ ВОССТАНОВЛЕНИЯ По данным Росстата в марте в РФ было произведено легковых автомобилей: 32.6 тыс (-20.3% гг) vs 32.5 тыс (-69.9% гг) месяцем ранее. За 1К23 выпуск составил 86.4 тыс (-64.6% гг). За скользящий год (последние 12 мес) в РФ было произведено всего лишь 293 тыс легковых авто (-76.4% к предыдущим 12 мес). Напомним, что по данным AEB в 1-м кв было продано 153.5 тыс новых легковых авто в РФ, падение продаж составило -44.7% гг. Ситуация с продажей легковых авто в РФ выглядит лучше, чем с их производством. Это говорит о том, что Китай вытесняет российских автопроизводителей с рынка. И всё идёт к тому, что самостоятельно выжить российские автозаводы не смогут, придётся полномасштабно переключаться на сборку китайских машин. С грузовыми автомобилями ситуация пока чуть лучше, по 1-му кварталу спад производства составил лишь -17.6% гг. Мы полагаем, что значительную поддержку сектору оказывает госзаказ на военные нужды.

МИЛИТАРИЗАЦИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РФ РЕЗКО УСКОРЯЕТСЯ • Промпроизводство: 1.2% гг vs -1.7%. 1кв2023: -0.9 гг • Добыча: -3.6% гг vs -3.2%. 1кв2023: -3.3 гг • Обработка: 6.3% гг vs -1.2%. 1кв2023: 1.1 гг Росстат оценил февральскую сезонно-сглаженную динамику в 1.3% mm vs 0.6% mm в месяцем ранее. В добыче сохраняется негативная динамика: уголь (-0.8% vs 4.7% гг), металлические руды (-3.7% vs -4.6% гг). Нефти теперь нет((( В обработке ВСЕ отрасли-лидеры, это именно те, в которых "сидит" производство военной продукции: - производство готовых металлических изделий (кроме машин и оборудования): +30.3% гг - выпуск компьютеров, электронных и оптических изделий: +22,5% гг - производство электрического оборудования: +21,5% гг - выпуск прочих транспортных средств (включая авиационную технику, судостроение и т.д.): +13,1% гг

ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: ПОКА БЕЗ ВИДИМЫХ УЛУЧШЕНИЙ Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал в марте на снижение прибылей -21.4% гг vs -22.9% гг в феврале. Иностранные фирмы сообщили о снижении прибыли на 40% гг, в то время как прибыль частных компаний снизилась на 22% гг Прибыль упала в 25 из 41 основных промышленных секторов за этот период, при этом наибольшее падение произошло в отрасли по производству компьютеров, телекоммуникаций и другого электронного оборудования

НА ДОВЕРИИ К РОССИЙСКОЙ СТАТИСТИКЕ ПОСТАВЛЕН ЖИРНЫЙ КРЕСТ. Правительство засекретило данные по добыче нефти, в мартовском обзоре по промышленному производству rosstat.gov.ru/folder/…t/204647 их нет. Мы не понимаем смысл этого по-настоящему идиотского решения, но последствия оно будет иметь очень плохие. Главная проблема в том, что без данных по добыче нефти и понимания, какая там динамика, ни один аналитик не может сделать осознанный макропрогноз (напомним, что доля нефтегазового сектора в российском ВВП составляла в прошлом году 18.1% rosstat.gov.ru/storage…ktor.xls). Это означает снижение качества принимаемых экономических решений и в частном секторе, и в государственном (если для экономического блока правительства сохранится доступ к этим данным, то тогда их засекречивание бессмысленно, ибо, как известно, «что знают двое, то знает свинья»). Росстат теперь может сообщать абсолютно любые цифры по экономическому росту/падению. Эти цифры последний год и так выглядят весьма подозрительно, а теперь доверие к ним окончательно подорвано. Мы призываем правительство как можно быстрее исправить ошибку. ====== О данных по промышленности за март читайте далее (хотя непонятно, нужна ли теперь эта «статистика»?)

ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: ТРЕВОЖНО! С 18 по24 апреля ИПЦ вырос на 0.10% VS 0.04% и 0.11% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала апреля – 0.31%, с начала года – 1.99%, годовой показатель опустился до 2.5% гг. Главные волатильные компоненты – огурец, томат и самолёт – капитулировали! По итогам недели все они в минусе, поэтому без них рост цен оказался достаточно высоким: 0.12% VS 0.05% и 0.07% в предыдущие 2 недели. В части отдельных товаров и товарных групп обращает на себя внимание скачок цен на мясо, особенно, на свинину. Скорее всего, это связано с ухудшением эпизоотической ситуации (африканская чума свиней). Продолжающееся падение цен на бытовую технику на фоне обвала рубля – это какой-то нонсенс, связанный, по-видимому, с нюансами статистики. Разворот может оказаться неожиданным и резким. Мы по-прежнему ждём в апреле инфляцию 0.5% мм / 2.4% гг и сохранения текущей инфляции выше 4% mm saar.

🟢🔴 - минимальные изменения на WallStreet, некоторый спрос наблюдался в высокотехнологичном сегменте. Индекс Мосбиржи незначительно снизился, некоторое давление наблюдалось в бумагах металлургических компаний, лучше рынка торговались акции ВТБ

Помните пост про Олега Вдовина? Первый автор за всю историю, которому вы поставили столько лайков!) Публикуем его канал еще раз - https://t.me/profit. Олег на рынке с 2008 года, пережил 4 кризиса, заработал на них. Ведет публичный портфель и статистику сделок в нём. За 2022 год +74,6%. Канал у него полностью бесплатный. Никаких VIP чатов, марафонов и курсов он не продаёт. Обязательно подписывайтесь на канал Олега, вам придёт полное понимание фондового рынка!

ВТБ ОЖИДАЕТ УВЕЛИЧЕНИЯ КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ В РОССИИ НА 17% В 2023 ГОДУ  Любопытный прогноз от банка: по данным ВТБ, объем портфеля розничного кредитования в России по итогам года достигнет 33,5 трлн рублей, преимущественно за счет ипотеки. Сам банк планирует уже в первом полугодии увеличить продажи своих кредитных продуктов в 1,5 раза – возможно, свою роль в этом сыграют кредиты для массового сегмента, запуск которых банк недавно анонсировал. В самом банке наиболее активно растет выдача автокредитов: в первом квартале рост в 1,5 раза по объему выдачи и на 82% по количеству займов.

НЕ ДОЛГО МУЗЫКА ИГРАЛА… Brent рухнул ниже $80, закрыв гэп, возникший после неожиданного сокращения квот ОПЕК на 1.1 млн бс с 1 мая. Сейчас уже - $79.05. Удивительное движение рынка, учитывая, что сокращение квот происходит не на бумаге, это вполне реальное изъятие из предложения, как минимум, 1 млн бс. Это, по оценкам отраслевых экспертов, переводит рынок в состояние умеренного дефицита уже во 2П2023. Это говорит о том, что ситуация со спросом намного хуже, чем в оптимистичных прогнозах ОПЕК. Причина, по-видимому, в слабости мировой экономики, прежде всего, промышленности. Хотя, возможно, многие недооценивает эффектов энергоперехода, который в прошлом году был мощно простимулирован со стороны РФ. Средняя цена Brent с начала года - $82.6. Цена, которую закладывает Минэк в свой новый прогноз - $80.7. При такой цене бюджет будет получать доходы с цены Urals около $55. Это терпимо. Но если Brent уйдёт на $70 (высоковероятно), то Urals будет стоить $45-50, и это уже критично для бюджета…

⚡⚡⚡То, чего все давно ждали: и шорт, и лонг Запускаем маржинальную торговлю на полную! В сервисе Газпромбанк Инвестиции теперь можно совершать непокрытые сделки и в лонг, и в шорт с российскими активами. Чтобы подключить услугу маржинальной торговли, на главной странице приложения Газпромбанк Инвестиции выберите нужный счет, нажмите «Все действия» → «Маржинальная торговля». Подробнее о том, как устроена маржинальная торговля, — в блоге сервиса Газпромбанк Инвестиции.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США: ВНОВЬ ПЕССИМИЗМ Опубликованный накануне индекс доверия потребителей в США в апреле составил 101.3 vs 104.0 и 103.4 пунктов в предыдущие 2 месяца Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 151.1 с 148.9 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, вновь ухудшился до 68.1 с 74 в марте. Считается, что уровень ниже 80 может сигнализировать рецессию на горизонте года. The Conference Board отмечает, что ожидания наиболее заметно снизились категории домохозяйств, имеющих годовой доход более, чем в $50К в год и более, и возрастом семейной пары до 55 лет. Что касается состояния рынка труда, то большинство констатируют его ухудшение.

ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЕ В США: ПЕРВЫЙ РОСТ ПОСЛЕ СЕМИ МЕСЯЦЕВ СНИЖЕНИЯ В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 0.27% мм, годовая динамика: 0.36% гг (vs -0.58% мм и 2.55% гг месяцем ранее). После 7 месяцев снижения зафиксирован первый рост

🔴 - негативные настроения за океаном из-за вновь усилившихся страхов в отношении проблем в банковском секторе США. Сильно вырос "индекс страха VIX". Индекс Мосбиржи незначительно снизился, лучше рынка торговались акции девелоперов

33 года назад он уехал из СССР в Израиль со 100 долларами в кармане и за 2 года стал старшим советником по инвестициям в крупном банке. 27 лет назад – вернулся в Россию строить только зарождавшийся тогда фондовый рынок. 20 лет назад – создал компанию, которая во многом сформировала рынок второго эшелона, проведя более 200 листингов и IPO. Вошел в Совет Директоров РТС. 5 лет назад он пришел в Телеграм. Сегодня под руководством Евгения Когана работает крупнейший закрытый инвестиционный телеграм-канал, а его бесплатный канал @bitkogan читают во всех министерствах и представительствах крупных компаний. Хотите знать, как принимает решения инвестор с 30-летним опытом на фондовых рынках? Подписывайтесь на @bitkogan! ✔️Как политика влияет на экономику, финансовые рынки и ваш брокерский счет ✔️Какие данные предскажут рост или падение рынка ✔️Как обогнать основные индексы с минимальными рисками для портфеля 👉 Читайте по ссылке