​​⚡️ Рекорды существуют для того, чтобы их бить Цены на сырье обновляют максимум из-за проблем в логистике энергоносителей и продуктов питания, а также на фоне открытия Китая после локдауна. Индекс Bloomberg Commodity Spot, который отслеживает цены на 23 вида сырья, вырос в понедельник на 1,9% до 681,92 пунктов, а с начала года рост уже превысил 35%. О перспективах сырья я говорил еще в декабре на ежегодной конференции по стратегии на предстоящий год, а фонд на сырье покупал в октябре 2021. С тех пор эта позиция принесла мне +42%. События в Украине и санкции против России помогли идее с сырьем заиграть новыми красками — перестройка логистических цепочек и передел рынка взвинтили цены на большинство товаров. Вот динамика главных составных частей Bloomberg Commodity Spot Index с начала года: Нефть: +50% Газ: +144% Бензин: +86% Дизель: +113% Пшеница: +43% Кукуруза: +25% Но инвесторов, которые не успели войти в сырье беспокоит вопрос: «Стоил ли это делать, когда цены на максимумах?»  Для ответа на этот вопрос я ищу ответ не в уровне цен, а в происходящем на рынке. И я вижу, что разрыв логистических цепочек не налаживается, как нам говорили в ФРС. Уровень напряженности в логистике близок к историческим максимумам. Стоимость перевозки грузов за прошлый год выросла на 200%, а с начала пандемии — в 6 раз. Стоимость фрахта танкеров для перевозки нефти выросла в 4 раза с начала спецоперации и передела европейского рынка. Нефти не хватает из-за спада добычи после пандемии, а темпы бурения и добычи не поспевают за спросом, а тут еще в Китае сняли локдаун и экономика начинает разгоняться.  В США рекордно низкие темпы сбора урожая и отставание в темпах посевной из-за плохой погоды. Цены на удобрения — рекордные из-за блокады экспорта из России и Белоруссии, которые покрывали 30% мирового рынка. Цены на удобрения выросли на 220% в период с апреля 2020 по март 2022, а цены на продовольствие — на 84%, обновив максимумы продовольственного кризиса 2011 года. Инфляция в США и Европе — рекордная за 40 лет. Это стимулирует потребителей не только тратить деньги вместо их сбережения, но и требовать повышения зарплаты. Производители сталкиваются не только с ростом цен на сырье, но и с требованиями рабочих, которые при низкой безработице легко находят себе новую работу, если прежний работодатель отказывается поднимать зарплату.  Это в конечном итоге приводит к зарождению инфляционной спирали, когда рост производственных издержек вынуждает компании поднимать стоимость готовой продукции, что стимулирует дальнейший рост цен. Из-за роста инфляции работники требуют повышения заработной платы и спираль уходит на новый круг. Прошедший с начала года рост в сырье кажется невероятным, но лишь до сравнения текущего роста с периодом 70-х годов. Об этом периоде я подробно писал в прошлых постах. С 1972 по 1980 цены на нефть выросли в 11 раз с $3,5 до $40, а цены на золото — в 20 раз с $41 до $840.  Так что я продолжу держать позицию в сырье и искать идеи в смежных секторах для участников Инвестклуба. Удачных инвестиций @romanfinance