​​⚡️ Как зарабатывать в период высокой инфляции? Как я писал в прошлом посте, реальная доходность широкого рынка впервые за 60 лет стала отрицательной. Растущая инфляция и падение корпоративных прибылей ставят перед инвесторами сложную задачу — для сохранения и роста капитала важно тщательнее подходить к выбору активов. В последнем опросе Scotiabank управляющих спросили: «Какой инвестиционный фактор станет лучшим в следующие 12 месяцев?» Такой опрос проводится каждый квартал и по итогам опроса 1 квартала 2022 года лучшими факторами стали Quality (53%) и Value (35%).  К акциям Quality относятся прибыльные компании с низким уровнем долга, растущей выручкой и высокой маржинальностью. Список Quality компаний можно найти в тематическом ETF — iShares MSCI USA Quality Factor. В списке активов фонда Johnson & Johnson, Apple, NIKE и еще 123 компании. К акциям Value относятся недооцененные компании с низкими мультипликаторами цены к прибыли, цене к балансу и денежному потоку. Список Value также ищите в тематических фондах, например, iShares MSCI USA Value Factor. В списке активов фонда Intel, AbbVie, IBM и еще 148 компаний. Но этот опрос касается только акций и даже акции описанных секторов в период высокой инфляции испытывают трудности с реальной доходностью. Согласно исследованию об эффективности инвестиционный стратегий в период высокой и растущей инфляции, которое учитывало периоды инфляции со времен Второй Мировой войны, фактор Quality приносил в среднем 3% доходности с учетом инфляции, а фактор Value показал среднюю доходность минус 1%. Для сравнения, широкий рынок акций показывал падение в среднем на 7% в год.  Лучшим же вариантом в этот период становятся сырьевые активы. Причем не сырьевые компании, а само сырье — нефть, металлы, сельскохозяйственные культуры. Нефтяные компании, например, в периоды инфляции в среднем приносят 1% реальной доходности, а сама нефть — рекордные 41%.  Эти знания помогут вам в тактическом распределении активов на периоды смены экономических циклов. Разбираться с этим и учиться адаптироваться под стадии цикла мы будем с участниками наставничества с мая по июль.  Заполняйте анкету и присоединяйтесь к команде.   Удачных инвестиций! @romanfinance