#вдо #риски Арбитражные риски портфеля PRObonds ВДО Мониторинг арбитражных рисков является необходимым аспектом управления портфелем высокодоходных облигаций. Анализ исков, поданных против эмитента, позволяет понять, что происходит в его операционной деятельности, какие у него отношения с арендодателями, покупателями и поставщиками. В некоторых случаях (Главторг, Эбис) оперативный анализ арбитражных дел давал возможность заранее увидеть критические риски. Необходимо учитывать, что каждый иск нужно анализировать отдельно, разбираться в причинах, запрашивать у эмитента оригинал искового заявления. Т. к. в российской практике зачастую подача арбитражного иска является способом усилить свои переговорные позиции. Если смотреть на портфель PRObonds ВДО, видно, что хоть сколько-то существенная арбитражная нагрузка есть у двух компаний: Лизинг Трейд и ГК ХайТэк Лизинг-Трейд За последние 12 месяцев было подано исков почти на 19 млн. При это из 18 млн. 17,6 млн. это 2 иска от компании ООО "Метстрой" (на данный момент находится в банкротстве). В обоих случаях суд принял решения в удовлетворении исков ООО "Метстрой" отказать. ГК ХайТэк У ГК ХайТэк на данный момент есть арбитраж с тремя контрагентами: АО "АКЦИОНЕРНОЕ КОНСТРУКТОРСКОЕ БЮРО ЯКОРЬ", ООО "БИЗНЕС ТЕЛЕКОМ-ИМПОРТ" и ООО "СИКРЕТ ТЕХНОЛОДЖИС" • АО "АКЦИОНЕРНОЕ КОНСТРУКТОРСКОЕ БЮРО ЯКОРЬ" с начала года трижды подавала иски о несостоятельности/банкротстве, каждый раз судом они оставлялись без движения. Сумма вопроса по данному спору порядка 5 млн. рублей • С ООО "БИЗНЕС ТЕЛЕКОМ-ИМПОРТ" у эмитента разногласия относительно сроков оплаты, мы ожидаем, что производство будет прекращено в течение 1-2 месяцев. • Иск от ООО "СИКРЕТ ТЕХНОЛОДЖИС" был оставлен судом без движения, тем не менее мы продолжаем следить за судьбой этого иска. Подводя итог: на данный момент мы не видим существенных арбитражных рисков в портфеле и продолжаем мониторинг всех новых и текущих арбитражных исков в отношении эмитентов