Мозг, сознание, поведение, биология.
в обратной зависимости от процентных ставок – когда они растут, цены на облигации падают. Чтобы казаться привлекательными для инвесторов, облигации конкурируют друг с другом за процентный доход, который они обеспечивают. Новые имеют более высокие процентные ставки, поэтому существующие облигации с фиксированной процентной ставкой должны продаваться со скидкой, чтобы выдержать конкуренцию. Вот тут-то и теряются те 1.8 миллиарда. SVB разместил деньги в безопасных ценных бумагах (бонды), но не учел риск роста процентных ставок. А в бондах у SVB было 56% капитала. Депозиты вкладчики забрали (кто успел), на продаже бондов банк потерял, а займов (loans) на повышенных выплатах по которым (из-за повышения ставок) можно отыграться – мало. Стартаперы кредитов не берут.
SVB объявляет о продаже акций
Где взять ещё денег? Продать акции! В четверг SVB объявил о продаже акций на сумму 2,25 млрд. долларов. Инвесторы грустнеют глядя на бегство вкладчиков из банка, акции SVB падают на 60%. Покупать их никто желанием не горит.
SVB переходит под управление FDIC
В пятницу SVB начала поиски альтернативного финансирования, в том числе путем продажи компании. Однако, почки уже отвалились – FDIC (Федеральная корпорация страхования депозитов, Federal Deposit Insurance Corporation) объявила о закрытии SVB и его передаче под своё управление-- будет продавать активы банка в попытке компенсаций потерь вкладчикам.
Банк погубило стихийное поведение венчурных инвесторов: повышение процентной ставки с последующей паникой распространяющейся по сарафанному радио переросло в классический bank run, а попытки банка быстренько накружить денег на выплаты лишь усилила градус всепропальщичества и паники.
Цепной реакции, как в 2008, скорее всего, не предвидится. Предполагают, что бедствие ограничится узкой нишей, а денежки истеричных инвесторов, в поисках места понадежнее, окажутся в руках у крупных банков. А у тех, кто держит денежки в банках помельче, начнется что…? Правильно.
Плохие новости для стартаперов.
How Officials, Investors and Funds Are Tackling the SVB Collapse
#global