Дайте им только повод – почему инвестировать в подписочные сервисы становится все более опасным?
Компания Netflix #NFLX доказала свою способность радовать массы, создавать хиты за хитами и привлекать новых подписчиков. Но вечный рост подписчиков невозможен, это все понимают.
Когда рост подписчиков замедляется, ситуация выглядит плачевной
Сервис добавил почти 8,3 млн новых платных подписчиков за 4 квартал — это лучший рост за год, поскольку компания справилась с последствиями эффекта пандемии.
Но это число также немного меньше 8,5 млн, запланированных компанией в прогнозе. И это несмотря на рекордный объем контента, когда Netflix выпустил 157 оригинальных фильмов, сериалов и новых сезонов существующих сериалов в этот период.
Сейчас Netflix прогнозирует добавление всего 2,5 млн новых подписчиков в текущем квартале, что намного меньше 5,8 млн, ожидаемых аналитиками. В качестве причин слабого прогноза компания назвала «переизбыток факторами Covid и макроэкономические трудности в некоторых частях мира».
Очень важным является то, что Netflix впервые признала в своем письме акционерам, что появление новых потоковых сервисов от конкурентов «может несколько повлиять на наш предельный рост».
Слишком острая реакция инвесторов
Акции уже упали больше чем на 16% в этом году, показав результат втрое хуже индекса S&P500. Сегодня акции обрушились ещё на 20%. Главная причина столь резкого падения – инвесторы приспосабливаются к новым способам оценки компании, которая стала пионером в новой отрасли и которая также может первой достичь зрелости, т.е. закрепиться в размерах занимаемого рынка.
Рост будет очень сложно обеспечить в Северной Америке, которая по-прежнему приносит наибольшую часть ее доходов. Ссылаясь на исследование HarrisX, стриминговые сервисы в настоящее время используют в 78% домохозяйств США, из которых 56% это Netflix.
В этом свете объявленное на прошлой неделе повышение цен для внутреннего рынка имеет смысл для компании, которой необходимо максимизировать свою прибыль и у которой может быть меньше возможностей для роста.
Более зрелый Netflix — это не обязательно плохо. Компания подтвердила в четверг, что ее дни сжигания наличных теперь позади. Компании есть над чем поработать, усовершенствовать услуги и качество сервиса. Но как добиться роста цен на акции, кроме повышения цен за подписку?
