Два дня назад я опубликовала новость, что цена серебра перешагнула отметку в $30

Самое время разобраться немного поглубже в этой ситуации, а именно посмотреть с перспективы одной из заинтересованных сторон. Речь о Crescat Capital, компании, которая нацелена на инвестиции в драгметаллы.

В своем обращении к инвесторам Crescat Capital заявили о переоцененном рынке ценных бумаг и отличной возможности для инвестиций в драгоценные металлы.

Фонд сравнивает текущую политическую и монетарную ситуацию с началом 2009 года. Следующие 2.5 года после него были одни из лучших во всей истории для этого металла. Цена выросла более чем на 300%. (График 1)

Однако, нынешняя ситуация примечательна не только в макроэкономическом масштабе. Впервые за 25 лет у добывающих компаний отношение денежного потока к цене на акцию выше, чем у технологических компаний. То есть, в среднем при покупке доли в компании, которая добывает золото или серебро, инвестор получит больший размер денежного потока на вложенный доллар, чем при покупке доли в технологической компании. (График 2)

Не менее интересным является то, как добывающие компании распоряжаются полученным «кэшем»: они в огромных объемах погашают свои кредиты. В 2020 году эти компании использовали больше 60% наличных средств, чтобы снизить долги, что стало самым большим погашением кредита в истории сферы. (График 3)

Напомню, что при уменьшении долговой нагрузки, финансы компании «оздоравливаются», уходит необходимость платить процент по ссуженным деньгам, и платежеспособность компании увеличивается. Конечно, снижаются перспективы роста, инвестиции в дополнительные шахты и модернизацию. Однако, Данное решение можно расценивать как инвестицию в стабильность бизнеса.

Кроме оздоровления и недооценки сектора ценных металлов Crescat Capital говорят о заметном перегреве рынка акций. Так, например, Рыночная капитализация Apple ($2.3Т) в 4 раза превышает капитализацию индустрии ценных металлов ($0.56Т). (График 4)

Аналитики сравнивают текущую ситуацию на рынке с 1972 годом, когда на фоне перегретых акций фондового рынка за два года рынок ценных металлов вырос в 5 раз!

Подводя итог, хочется лишь добавить, что у крупных инвесторов уже выработалась привычка при ожидании любой нестабильности переливать свои активы в альтернативные инвестиции, особенно в металлы или добывающие компании. Триггерами к таким действиям вполне могут быть пандемия и заморозка мировой экономики.

Стоит напомнить, что это лишь прогноз аналитиков инвестиционного фонда, и обоснование их действий, как реакция на возможное развитие событий в будущем.