🗞 4 день марафона! И сегодня... еврооблигации! Что?! Здесь мы решили привлечь человека, вся карьера которого связана с облигациями — управляющего директора "Иволга Капитал" Дмитрия Александрова. Евро и доллар стали токсичными валютами в России, но при этом риски девальвации рубля никуда не делись. МинЭк прогнозирует курс доллара в районе 70, а сталевары требуют ослабления рубля на 30%, чтобы поставки в Китай стали рентабельны. Один из вариантов решения проблемы — дружественные валюты, но в них много рисков. При этом в доллар и евро можно инвестировать и без инфраструктурных рисков — не выводя деньги из России. Для этого есть корпоративные и государственные евробонды с выплатами купонов и погашений в рублях, но по курсу «недружественной» валюты на дату выплаты. Так как все выплаты происходят в рублях и внутри НРД, никакие санкции не смогут заблокировать эти платежи. И это еще не все плюсы: с государственных облигаций не нужно платить налог на валютную переоценку. Среди корпоративных заемщиков наиболее интересны замещающие облигации. Такие бонды зеркалят денежный поток соответствующего евробонда, а сами облигации обращаются на бирже. Число эмитентов растет каждый день: еще до 80% выпусков только предстоит заместить. Важный нюанс — в таких бумагах, как правило, отсутствует первоначальный ковенантный пакет — если что-то случится с заемщиком, то никаких условий и ответственности нет. В случае с крупнейшими эмитентами это едва ли существенно увеличивает риски, но с более низкорейтинговыми бондами нужно быть осторожными. Наиболее интересные бумаги: 1. RUS 28 Эффективная доходность - 5,81% и отсутствие налога 2. Газпром Капитал, ЗО27-1-Д Эффективная доходность - 5,89% Уровень риска: низкий Срок инвестиций: от 4 лет Ну а сейчас Дмитрий расскажет подробнее расскажет, почему стоит рассмотреть именно евробонды для увеличения капитала ⬇️ Кстати, еще Дмитрий ведет свой телеграм-канал 📌 Смотреть урок #3 @InvestFuture