Energy Markets. Страница 26
2416
@energymarkets
Экспертный канал для профессионалов и любителей энергетической отрасли - новости и аналитика на двух языках. Energy Markets News and Analysis. Russian or English. Feel free to join!
-
Energy Markets
Вернут ли низкие цены на бензин водителей на дороги США? Потребление бензина в 2022 году в настоящее время прогнозируется на уровне 8,83 млн барр./сут., что немного ниже предыдущего прогноза EIA. В частности, спрос в 3кв22 понижен на 0,12 млн барр./сут. Прогноз понижен после того, как розничные цены на бензин выросли до рекордных более чем $5 за галлон в начале июня, что заставило многих американцев изменить свои привычки вождения на фоне стремительного роста инфляции. И хотя средняя цена в США на бензин падает 56 дней подряд и теперь составляет $4,033 за галлон, это все еще на 26% выше, чем год назад. Вероятно, что только снижения цен на топливо недостаточно, чтобы вернуть водителей на дороги. Нужны еще экономический рост и увеличение доходов населения, с чем в США сейчас наблюдаются затруднения. 
-
Energy Markets
«Запасы газа в ЕС продолжают стремительно увеличиваться, несмотря на то, что Россия сократила потоки через трубопровод «Северный поток» всего до 20% пропускной способности», — говорится в записке от 9 августа аналитиков Standard Chartered, включая Эмили Эшфорд и Пола Хорснелла. «Когда-то считалось немыслимым, что Европа сможет с комфортом пережить зиму без российского газа, но теперь мы думаем, что благодаря наращиванию запасов это возможно», — говорят аналитики. «Мощь российского газового «оружия» значительно снизилась». Увеличение импорта сжиженного природного газа помогло увеличить запасы, несмотря на 70-процентное падение общего объема поставок из России в Европейский Союз. 
-
Energy Markets
Россия экспортирует природный газ в ЕС и Великобританию по трем основным трубопроводным коридорам, на долю которых приходится примерно 16,0 млрд куб. м/сут. пропускной способности импортных трубопроводов в сочетании с меньшими соединениями.: - Морской (подводный трубопровод Балтийского моря) Nord Stream 1 в Германию (в точке входа Грайфсвальд) и далее в Нидерланды, Францию, Великобританию и другие европейские страны - Через Беларусь в Польшу (в пункте пропуска Кондратки) и Германию (в пункте пропуска Мальнов, самой западной точке трубопровода Ямал). - Через Украину в Словакию (на въезде в Вельке-Капушаны), где газопровод разветвляется на Чехию и Австрию, транспортируя природный газ далее в страны северной и южной Европы 
-
Реклама
-
Energy Markets
Экспорт российского природного газа по трубопроводам в Европейский союз (ЕС) и Соединенное Королевство (Великобритания) сократился почти на 40% за первые семь месяцев 2022 года г/г и почти на 50% по сравнению со средним показателем за предыдущие пять лет (2017-21 годы). В середине июля 2022 года экспорт сократился до 1,2 милрд куб. футов в сутки, что является самым низким уровнем почти за 40 лет. В период с 2016 по 2020 год на долю России приходилось около трети поставок природного газа по трубопроводам. 
-
Energy Markets
Более высокая маржа экспорта газойля и более медленное, чем ожидалось, восстановление внутреннего спроса, вероятно, помогут Китаю увеличить экспорт этого топлива до 1 млн т или 0,24 млн барр./сут. в августе. В то же время китайские нефтеперерабатывающие заводы, вероятно, сократят экспорт бензина до 0,4 млн т в этом месяце со среднего показателя 0,93 млн т в первой половине года. Экспорт авиатоплива останется на обычном уровне ниже 1 млн т. 
-
Energy Markets
Рост китайского импорта опережает экспорт Китайские товары начали заполнять нишу, которая образовалась после ухода западных брендов. Так, автомобили производителей Great Wall Motor Co. и Geely Automobile Holdings Ltd. заняли почти четверть авторынка России. Это вдвое больше по сравнению с прошлым годом. Российские авто занимают почти 31%, а корейские – более 24%. В целом в июле Россия закупила товаров у Китая на сумму $6,7 млрд. Это на треть больше, чем в предыдущем месяце, и на 20% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Напротив, российский экспорт в Китай, который резко вырос в марте-мае, лишь незначительно увеличился в прошлом месяце после падения в апреле-июне. Оживление торговли с Китаем отражается на валютном рынке: объемы торгов в паре юань-рубль выросли до рекордных уровней. Теперь для обеспечения торговых операций с Китаем, и для избежания дефицита китайской валюты в России, необходимо наращивать экспорт российских товаров в Китай (в частности, энергоносителей). @macroresearch 
-
Energy Markets
"Транснефть" сообщила, что "Укртранснафта" 4 августа остановила прокачку российской нефти по южной ветке нефтепровода "Дружба". Южная ветка "Дружбы" поставляла нефть Венгрии, Чехии и Словакии. При этом транзит через Белоруссию в направлении Польши и Германии продолжается. 
-
Energy Markets
Российский нефтяной экспорт все больше зависит от Китая и Индии. Доля Индии и Китая в российском экспорте нефти в июле составила 41% от общего объема поставок сырой в 4,47 млн барр./сут. Эта доля почти вдвое больше, чем в прошлом году. Согласно Reuters, снижение поставок в июле может указывать на достижение пика. Однако, более оперативные недельные данные Bloomberg свидетельствуют о продолжении роста поставок в эти страны. 
-
Energy Markets
Российский экспорт нефти: максимум сохраняется Морской экспорт нефти из России на первой неделе августа сохранился на уровне июльского максимума в 3,5 млн барр./сут. Отгрузки за неделю выросли из Мурманска и дальневосточных портов. Из портов Балтики и Новороссийска экспорт немного сократился. С Дальнего Востока, как и на прошлой неделе, выросли поставки в Китай. Растут поставки в порты Средиземного и Черного морей: увеличили закупки Турция, Италия и Болгария, что скомпенсировало снижение продаж в Нидерланды и Польшу. Трейдеры отмечают рост спроса на российскую нефть со стороны Индии и Китая, что привело к росту ее цены, т.е. скидка на российскую нефть ВСТО к ближневосточному бенчмарку практически исчезла. По данным Reuters, 2 партии были проданы по паритету к ближневосточному эталонному сорту нефти Dubai. Вероятно, росту цен также способствовало ослабление ограничений ЕС на оплату поставок в третьи страны компаниями «Роснефть» и «Газпромнефть», основными поставщиками нефти ВСТО. @macroresearch 
-
Energy Markets
Ставки на танкеры на высоте Танкеры, перевозящие нефтепродукты, зарабатывали более 40 000 долларов в день в течение последних 14 недель, чего не было с 1997 года. Эмбарго против поставок российской нефти и продуктов ее переработки, которые ожидаются в конце этого и начале следующего года, вероятно, приведут к еще большему удлинению маршрутов и спросу на танкеры. 
-
Energy Markets
Российский «газ Шредингера» запутал рынок СПГ Написал немного рассуждалок по газовому рынку. Кратко тут, в 2 раза подробней — как обычно по ссылке. Один из интересных аспектов: сейчас значительная часть предназначенного для Европы российского газа оказывается «газом Шредингера» - вроде бы он есть (как потенциальная возможность поставки), а одновременно его и нет (как физически поставляемый газ). С одной стороны, цены сверхвысоки — это стимул для новых СПГ-проектов. С другой стороны, если по тем или иным причинам экспорт российского газа вырастет до базовых значений, это обрушит цены. Это смущает инвесторов в новые проекты СПГ. Но в текущей ситуации и институт долгосрочного контракта оказывается под угрозой. И это следует и из всей логики развития событий. ЕС не скрывает, что не применяет санкций на покупку российского газа только потому, что его невозможно быстро заменить. Но если в будущем замена найдётся, это означает, что любой контракт может быть разорван со стороны ЕС. А значит и "Газпрому" уже оказывается не так важно держаться за свои контракты. На дефицитном рынке спрос будет в любом случае, а в случае профицитного рынка ЕС может просто отказаться поставок. Более того, если таких ограничений в будущем не сделать, то прочему импорту СПГ будет трудно конкурировать с российскими поставками в случае ценовой войны, а ЕС вновь не сможет снизить зависимость от российского газа. Значит, по мере того, как Евросоюзу будет нужно меньше российского газа, чем ему захочет и сможет предложить «Газпром» (мы сейчас не обсуждаем, произойдёт ли это через год, через два или через пять — неопределённостей много) можно ожидать нормирования объёмов российского импорта газа со стороны ЕС. Одновременно, текущий кризис нарушает договорённости и по поставкам СПГ, правда страдают азиатские потребители. Уже неоднократно обсуждалось, что продавцы СПГ по «дешёвым» контрактам с нефтяной привязкой отказываются от поставок, выплачивая смешную компенсацию. Обычно в таких случаях речь шла о краткосрочных контрактах. Но последний пример — показательный, так как речь идёт о 20летнем контракте. По нему «дочка» Gazprom Germania поставляла СПГ в Индию по контракту с нефтяной привязкой. Но после того, как Gazprom Germania оказалась под временным управлением немецкого регулятора (и к «Газпрому» отношения не имеет), компания попросту отказалась выполнять свои обязательства перед индийской Gail. Всегда была известна «физика» контракта — в Индию поставлялся газ, который трейдер тогда ещё «Газпрома» покупал у «Ямал СПГ». Да, по факту не всегда было выгодно вести ямальский газ в Индию, иногда проще было бы продать его в Европе, а для Индии купить объём где-то поближе. Но с точки зрения суммарного баланса, в том числе и по деньгам, это именно ямальский СПГ, который также приобретается с нефтяной привязкой. То есть, убытка для трейдера нет, просто отказавшись от поставок в Индию компании решила использовать дефицитный СПГ для собственных нужд. Читатель может уточнить — а разве «Ямал СПГ» может сейчас продавать товар компании из российского санкционного списка? Да, именно для этого случая прописано исключение до конца августа. Что касается самих экспортёров газа и СПГ, то для них пока всё неплохо. Если Европа законодательно откажется покупать часть российского газа, то дефицит на рынке сохранится ещё долго. В противном случае, главный риск для новых производителей СПГ — тот, с чего мы начали разговор. Огромный навес из газа, который «Газпром» при определённом развитии событий может продавать в Европе практически по любой цене. Не окажется преувеличением сказать, что будущее решение ЕС — одно из определяющих для мирового газового рынка на ближайшие годы. В случае же сохранения российского экспорта в неограниченных объёмах для всех производителей газа актуальным становится «газовый ОПЕК», где именно у «Газпрома» в силу обстоятельств окажется ключевая роль. Но дождёмся прохождения критического периода и каких-то европейских решений — пока же Европа хочет покупать газа даже намного больше, чем предлагает «Газпром». https://ria.ru/20220808/gaz-1807881243.html -
Energy Markets
По динамике капитализации мировые нефтегазовые мейджоры выгодно отличаются от технологических компаний – совокупная рыночная стоимость первых с начала года увеличилась на 28%, в то время как у последних упала на 16%. При этом пока самый значительный рост отмечался именно у американских компаний. Остается с нетерпением ждать результатов Saudi Aramco, которая должна обнародовать их в ближайшие две недели – саудовский гигант уже вплотную приблизился в рейтинге капитализации к лидеру в лице Apple и в моменте в мае даже обошел ее. Б1 
-
Energy Markets
Зарубежные активы в российском ТЭК: уйти нельзя остаться Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал деловой газете "Взгляд" новые контрсанкции России в отношении российских активов компаний из "недружественных стран" https://m.vz.ru/economy/2022/8/7/1171196.html -
Energy Markets
Турбина для "Северного потока - 1": вернуть нельзя оставить? Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов прокомментировал изданию "Профиль" текущую ситуацию вокруг передачи "Газпрому" отремонтированной турбины для "Северного потока - 1" profile.ru/economy…-1136448 -
Energy Markets
Угольный ренессанс В текущем году из-за наметившегося дефицита природного газа, ввести в строй старые угольные электростанции собираются Франция, Италия, Австрия и Нидерланды. Германия планирует перезапуск 21 угольной электростанции. Одновременно российский уголь, поставки которого с 1 августа ограничены, вытесняется с европейского рынка продукцией из Австралии, Индонезии и ЮАР. https://t.me/macroresearch/5801 
-
Реклама
-
Energy Markets
Стоимость литра 95-го бензина существенно различается в разных странах. Как правило, в государствах — экспортерах нефти цены на топливо значительно ниже. Но на величину конечной стоимости продукта влияют налоги, субсидии и использование механизмов внутреннего регулирования рынков. Несмотря на общемировой рост стоимости нефти марки Brent — более 66% за год, — в ряде стран цены на бензин даже снизились. Подробнее о том, где продается самый дорогой и дешевый бензин, — в нашей инфографике. #ТАСС_Инфографика 
-
Energy Markets
Новая санкционная риторика Запада в отношении российского ТЭК В последние недели мы видим, что Запад изменил свою риторику в отношении санкционного давления на Россию, в особенности, применительно к российскому энергетическому сектору. По сути, после принятия в начале июня Шестого пакета санкций ЕС против России, где было заявлено о введении эмбарго на поставки нефти и нефтепродуктов из России в страны ЕС (с декабря 2022 и февраля 2023 года соответственно), никаких новых существенных ужесточений санкционного режима за последние два месяца так и не последовало. Более того, мы видим даже некоторые послабления санкционных ограничений в отношении отдельных товаров и услуг, необходимых для обеспечения устойчивого экспорта углеводородов из России. Так, Канада сняла (пусть и на временной и отзываемой основе) запрет на обслуживание и ремонт газоперекачивающего оборудования для "Северного потока - 1", Великобритания решила пока воздержаться от запрета страховать суда, перевозящие российскую нефть, а Еврокомиссия выпустила лишь рекомендацию для своих компаний о необходимости отказаться от покупки нефтяных смесей, содержащих российскую нефть. Как нам относиться к этому? Стоит ли полагать, что Запад готов отыграть назад в вопросе санкционного давления на Россию или же речь идет о тактической паузе и переоценке возможностей западных стран по введению санкций с учетом понимания их долгосрочного характера? С одной стороны, страны Запада явно переоценили возможности своих экономик резко отказаться от российских энергоресурсов, равно как и возможности их замещения на мировом рынке (доступных объемов углеводородов, сопоставимых с российскими поставками, на рынке пока нет и в ближайшее время не предвидится, а на подходе новый осенне-зимний отопительный сезон...). С другой стороны, проявились обратные эффекты санкционного давления, когда санкции, введенные практически по всем направлениям деятельности российского ТЭК, стали "вредить" не столько России, сколько самим инициаторам санкций (речь идет о попавшей под санкции пресловутой турбине для "Северного потока-1", что привело к непредвиденному дополнительному ограничению поставок российского газа в страны ЕС, или же о запрете на поставки оборудования для производства СПГ на новых российских проектах, что ставит под вопрос прирост новых объемов СПГ на мировом рынке в ближайшее 2-3 года и соответственно увеличивает риски сохранения сверхвысоких цен на этом рынке). Таким образом, можно предположить, что сейчас страны Запада пытаются провести ревизию своих санкционных инициатив с тем, чтобы санкционное давление на Россию было бы более эффективным (с их точки зрения) и менее болезненным для экономик этих стран. В этом контексте нам следует ожидать даже возможного введения новых дополнительных исключений или послаблений к действующему санкционному режиму, но при этом понимать, что эти действия Запада не являются изменением его политической линии по отношению к России, а лишь способом минимизации негативных издержек от введения первых масштабных пакетов санкций против нас. И нам следует готовиться к долгому санкционному противостоянию и не рассчитывать на разворот в санкционной политике Запада по отношению к России или к ее топливно-энергетическому комплексу. -
Energy Markets
Европа практически исчерпала свои возможности по замещению российского газа 01 августа Жозеп Баррель косвенно признал, что Европа достигла предела своих возможностей по закупке газа из нероссийских источников. Наш Институт еще в мае провел собственный анализ возможностей ЕС по замещению российского газа и пришел к аналогичным выводам. По нашим оценкам, именно 2022-2024 гг. представляются наиболее сложным «переходным» периодом для ЕС с точки зрения замещения российского газа, поскольку спрос и предложение газа изменяются инерционно, что предполагает отложенный эффект применения многих мер, даже в условиях текущих экстремально высоких цен на газ (так, 01 августа биржевые цены на газ в ЕС превысили $2100/тыс. м3). По этой причине план Еврокомиссии по сокращению импорта российского газа на 2/3 (т.е. около 100 млрд м3 в год) уже в 2022 г. выглядит заведомо невыполнимым. Одним из очевидных недостатков этого плана является игнорирование необходимости дополнительной закачки газа в ПХГ как фактора общего роста импорта. Фактическое потребление газа в Европе (без учета Турции) снизится, по нашей оценке, в 2022 г. под влиянием теплой зимы и высоких цен на газ на 21-24 млрд м3 в год. Однако это снижение может быть почти полностью компенсировано необходимостью дополнительной закачки газа в истощенные ПХГ. Учитывая, что трубопроводных альтернатив российскому газу для ЕС в краткосрочной перспективе не просматривается, то основным источником замещения российского трубопроводного газа в ЕС в 2022-2024 гг. должен стать СПГ. Согласно планам Еврокомиссии, дополнительный импорт СПГ в ЕС по итогам этого года должен составить 50 млрд м3, однако это также представляется малореалистичным, поскольку на мировом рынке СПГ до второй половины 2024 г. не ожидается (в силу принятых ранее инвестиционных решений) масштабного ввода новых мощностей сжижения, и из-за длительности инвестиционного цикла эту ситуацию уже невозможно изменить, что резко ограничивает рост предложения СПГ в 2022-2024 гг. Отказ части европейских покупателей приобретать газ с проекта «Ямал СПГ» и введенные Еврокомиссией 08.04.2022 санкции на поставки оборудования для новых российских СПГ-заводов (в т.ч. «Арктик СПГ 2» и «Балтийский СПГ») лишь усугубили отмеченную проблему. При этом есть основания ожидать значительного роста спроса на СПГ в Азии в 2023-2024 гг. после относительно провального 2022 года. В этих условиях 2023 г. и первая половина 2024 г. могут стать значительно более сложными для ЕС с точки зрения привлечения дополнительных объемов СПГ по сравнению с 2022 годом. Существенные сложности могут начаться уже во второй половине 2022 г., особенно на фоне произошедшей в июне 2022 г. крупной аварии на заводе Freeport LNG в США, остановившей его производство не менее чем на 90 дней. В целом, мы ожидаем, что по итогам года ЕС сможет привлечь не более 33-35 млрд м3 дополнительного СПГ, что не покроет потребности ЕС в текущих условиях сокращения поставок российского трубопроводного газа. Напомним, что только за первые 7 месяцев этого года общее сокращение поставок газа Газпрома в дальнее зарубежье уже составило 34,7% (-40 млрд м3 г/г). С учетом роста поставок в Китай и стабильного уровня поставок российского газа в Турцию, основное сокращение поставок пришлось как раз на страны ЕС. Таким образом, по итогам года общее сокращение поставок российского газа может значительно превысить ожидаемые 40-45 млрд м3 (эти объемы уже выпали из газового баланса ЕС к августу 2022 г.), и тогда без мер принудительной экономии газа ЕС будет просто не обойтись, чтобы пройти предстоящий осенне-зимний отопительный сезон...