​​Как санкции США от февраля 2018 года повлияют на российскую экономику и финансовый рынок

В среду 13 февраля поздно вечером стало известно, что пять американских сенаторов от обеих партий представили законопроект о новых санкциях против России под названием “Defending American Security from Kremlin Aggression Act (DASKA) of 2019”. Текст законопроекта неизвестен, но на сайте одного из внесшего документ сенаторов представлен пресс-релиз. Согласно ему, так и непринятый из-за промежуточных выборов в Сенат и Конгресс законопроект версии 2018 года был переработан.

☑️ Предлагается дополнительно ввести:
– санкции против зарубежных проектов по производству сжиженного природного газа;
– санкции против российских банков, «поддерживающих действия России по подрыву демократических институтов в других странах»;
– санкции против российского киберсектора;
– санкции против сектора кораблестроения, если Россия нарушит свободу передвижения в Керченском проливе или где-либо еще;
– санкции против ряда физических лиц, включая «олигархов».

☑️ Перечисляются ранее анонсированные санкции:
– санкции против российского госдолга;
– санкции против поддержки разработки нефтяных ресурсов в России.

☑️ На этот раз не упоминаются санкции против расчетов российских госбанков или кого бы то ни было в долларах США – потенциально наиболее опасный для российской экономики и финансовой системы шаг.

По факту исходя из анонсированных в пресс-релизе формулировок существенного ужесточения не наблюдается. Думаю, пока имеет смысл ориентироваться на недавний прогноз Moody's. Рейтинговое агентство ожидает, что помимо добавления «черный» список SDN людей и организаций, с которыми гражданам США и постоянным жителям страны запрещено заниматься бизнесом, стоит ожидать введения ограничений против суверенного российского долга на первичном рынке. Введение ограничений на расчеты в долларах или против вторичного рынка суверенного госдолга маловероятны. То есть санкции будут относительно безболезненными. Тем более, как показывает практика, санкционные инициативы сенаторов стабильно получают негативные отзывы американского Минфина (занимается финансовой частью санкций), поскольку могут затронуть экономические интересы США.

Санкционный дисконт законопроекта Сената в долларе по расчетам сейчас составляет около 6 руб. (если санкции не примут доллар должен подешеветь примерно на эту величину). По всей видимости, инвесторы заложили в цены активов риск реализации санкций сенаторов как событие с почти 100% вероятностью и в полной мере. Скорее же всего, события будут развиваться по сценарию августовских санкций и рисковые активы (рубль, акции Сбербанка и т.п.) вскоре отыграют ростом чрезмерно эмоциональные распродажи.