​​Банк России снижает интенсивность "стерилизации" лишней рулевой денежной массы, в том числе менее интенсивно проводя специальные депозитные аукционы и размещения облигаций КОБР. Посредством стерилизации ЦБ борется с монетарной инфляцией, а сейчас риски связанные с ней не так высоки из-за:

☑️Снижения притока рублевой денежной массы со стороны поставленного на паузу бюджетного правила то есть ЦБ РФ перестал скупать на рынке валюту за рубли в интересах Резервного Фонда Минфина;
☑️Сокращения выплат компенсаций вкладчикам из АСВ и докапитализации ранее национализированных банков за счет включения «печатного станка»;
☑️Ужесточения банковских нормативов.

Между тем, с учетом рисков разрастания монетарной инфляции уже с начала следующего года на фоне возобновления бюджетного правила регулятор скорее всего вновь начнет "пылесосить" ликвидность с новой силой.

См. почему невозможно стерилизовать ликвидность в больших относительно размера экономики объемах, параллельно не замедляя рост ВВП и деловой активности.

ЦБ РФ: Доклад о денежно-кредитной политике, декабрь 2018