​​Опціони - найпопулярніший похідний клас активів, капіталізація ринку якого більша за капіталізацію ринку акцій та облігацій разом узятих. 🇺🇸 Більшість хедж-фондів та управляючих компаній в США і не тільки, використовують опціони при побудові стратегій - звідси і відповідні розміри ринку. Навіть Уоррен Баффет має купу угод з деривативами, якщо подивитись звіт компанії Berkshire. Існує 2 види опціонів та 4 види опціонних угод. 📈 Опціон call дає покупцю право купити базовий актив по страйк-ціні. 📉 Опціон put дає покупцю право продати базовий актив по страйк-ціні. Інша сторона угоди - продавець опціонів - бере на себе зобов'язання виконати угоду за ціною страйк по запиту покупця. Це схоже на страхову компанію, яка продає вам захист взамін на страхову премію. Але тут ви самі обираєте бути страховою компанію чи застрахованим. При володінні акцією - у вас лінійний профіль прибутку та збитку (PnL). Володіючи акцією, ви заробляєте при рості ціни, та втрачаєте при падінні. (Приклад) Опціони - свого роду конструктор, з яких ви можете будувати будь-який профіль PnL (Приклад) З точки зору економічної теорії на довгій дистанції стратегії продажу та покупки опціонів рівнозначні. Хоча структура заробітку буде різна. Продавець опціонів - часто збирає невеликі премії і рідко виплачує велику компенсацію. Покупець - часто платить невеликі премії і рідко зриває куш. Ціноутворення опціонів: 🕒 Будь-який опціон має часову вартість, яка при приближенні дати експірації наближається до нуля. ⭐️ Внутрішню вартість мають лише опціони, які знаходяться "в грошах" (ITM). ⬆️ Внутрішня вартість Call = поточна ціна акції - ціна активу. ⬇️ Внутрішня вартість Put = ціна страйк - поточна ціна активу. Часова вартість формується під впливом певних коефіцієнтів - греків, які показують наскільки зміниться ціна опціону під впливом певного фактора. 🔹 DELTA - зміна ціни опціону при рості базового активу на одиницю. Для call - delta +, для put - delta -. 🌟 VEGA - зміна ціни опціону при рості імпліцитної волатильності на 1%. ⏳ THETA - зменшення ціни опціону по завершенню одного дня. 🔄 GAMA - зміна дельти при зміні базового активу на одиницю. 🏦 RHO - зміна ціни опціону при зміні відсоткових ставок на 1%. Існує безліч спекулятивних стратегій по роботі з опціонами.Проте для інвестора також можна виділити деякі корисні варіанти. ▪️ Покупка активу через продаж put опціону. ▪️ Продаж активу через продаж call опціону. ▪️ Хеджування наявної позиції + здешевшання цієї страховки через стратегію Collar. ▪️ Хеджування валюти. ▪️ Не ризикований актив + купівля OTM option. ▪️ BIR стратегія (Buy, Insurance, Rent). Як використовувати кожну з цих стратегій - учора розібрали на ефірі в спільноті iPlan Talks. Учасникам спільноти доступний запис лекцій. Якщо тема для вас актуальна - долучайтесь.Чи цікаво вам і надалі дізнаватись про опціони та деривативи на каналі? Так - 👍🏻 Ні - 👎🏻 Корисно? Поділись з другом 🇺🇦 Підписатись на Гроші Працюють.