​​🙅🏼‍♂️ Калькулятор не працює! Середня дохідність - поганий індикатор результату інвестування. З середньою дохідністю є одразу декілька аномалій, які не враховує інвестор. Але ж ми з вами не учора народились 💪🏻 1) будь-які аналітичні сайти, скрінери фондів, аналізатори акцій - маніпулятивно пропонують сортувати все по середній дохідності: арифметичній, або геометричній. На жаль, інвестори не отримують середній прибуток щороку. Ринки є нестабільними. Волатильність значною мірою впливає на прибуток, який ви фактично отримуєте на своєму рахунку, порівняно з тим, що ви очікуєте від середнього. Показник який вдало описує результат Вашого інвестування - CAGR (Сукупний середньорічний темп росту) - ви могли бачити його у PortfolioVisualizer. І річ у тому, що CAGR буде завжди меншим за будь-які варіації середніх дохідностей. Ось графічний приклад - середня дохідність портфелей з акцій VTI та облігацій AGG в залежності від пропорцій. І нижче - лінія CAGR - те, на що фактично збільшиться капітал інвестора. Інтуїтивно не зрозуміло чому так - але справа в тому, що якщо ваш капітал впав на 50%, то щоб відновитись до початкової суми треба зростання решти капіталу на 100% На цьому слайді я навів приклад, як при середній дохідності у - 8,5% інвестор фактично отримав - 0% приросту капіталу. 📊 PS. Чим більша частка акцій у портфелі (чим волатильніший портфель), тим сильніше CAGR буде відрізнятись від середньої дохідності. 2) Волатильність з часом нарощує мінливість і непрогнозованість кінцевого балансу портфеля, тому прогноз треба по усім можливим сценаріям по симуляції Монте-Карло. Записав з цього питання відео на ютуб каналі, де показав на прикладі, що ймовірність отримати саме середню дохідність: або більше - завжди менше 50% (В моєму прикладі це взагалі вийшло 34%) Дивіться відео, та підписуйтесь на канал ютуб. Корисно? Поділись з другом 🇺🇦 Підписатись на Гроші Працюють.