​​Пройшло лише 2 тижні, а новий пост вже на каналі!  Оце швидкість) Вибачайте друзі, але підбивали підсумки року та планували захоплення фінансового олімпу у 2023-му з чудовою командою (дивись фото)  Облігації…  🙌 Дійсно, в історії були досить тривалі періоди коли реальна дохідність облігацій була від'ємна.  Облігації консервативніший актив, значить інвестор потребує меншої знижки за ризик, тобто дохідність облігацій завжди буде сильно відставати від акцій.  👉 Якщо номінальна дохідність менша - значить актив більш вразливий до інфляції. І дійсно, інфляцію вважають найбільшим ризиком інвестора в фіксовану дохідність (навіть не зміну відсоткових ставок, а саме інфляцію). У період високої інфляції облігації можуть тривалий термін показувати мінус. Але цей мінус незначний. Волатильність бондів у будь-якому разі менша за волатильність акцій. Навіть якщо розглядати довгі високодохідні папери.  До речі, в аналітиків для врахування цього є свій індекс - ULCER INDEX, за яким класифікують ризикованість активу. Це сукупний показник 📉глибини, ⏰довжини та 📊частоти просадок.  В більшості випадків, інвестор додає облігації в портфель, щоб зменшити ULCER INDEX, жертвуючи частиною дохідності.  🔹Перша важлива теза, на яку ніхто не звертає увагу! Таким чином ви міняєтесь ризиком, а не прибираєте його. Накопичення капіталу стає більш комфортним, проте витрати в майбутньому сильніше ріжуть капітал.  ▫️Приклад (цифри умовні, для демонстрації логіки)  Інвестор хоче отримувати пенсію у 24 000 дол/рік і може поповнювати рахунок на 12 000/ рік. ▪️Інвестуючи в портфель лише з акцій, його шлях буде емоційним та нервовим через волатильність, але фінальний капітал через 20 років становить - 500 000 дол.  ▪️Збалансований портфель дозволить рухатись комфортніше, проте на виході капітал буде менше - 400 000 дол.  ✔️На пенсії витрачати 24 000 з портфеля в 500 000 буде безпечніше, ніж з 400 000 дол. Тепер інвестор, який мав комфортний шлях - приймає більше ризику. Його кошти закінчаться раніше.   💵 Якщо інвестор хоче і рухатись комфортно і витрачати фіксовану суму менш ризиковано, йому необхідно компенсувати нестачу капіталу у 100 000 дол, довшими або більшими поповненнями.  🔹 Друга важлива теза. При виході на пенсію не слід одразу переводити більшу частину активів в облігації. Так, нам треба знизити ризики, проте таким чином ми збільшуємо ризик того, що грошей нам не вистачить.  Чим ближче ви до філософії FIRE, тим більше ви маєте прагнути зберігати високу частку акцій у портфелі довше. Ваш шлях буде схожий на такий.  📈 З 30 до 40 накопичуємо, 📉 з 40 до 90 витрачаємо. Якщо у 40 років ви переведете більшу частину активів в облігації, то наступні 50 років ви сильно недоотримаєте прибутку. По суті ваші акції попрацюють лише 10 років, з 30 до 40.  Для періоду витрат, раціонально ділити портфель на частини: довгострокова, середньострокова, поточна, що ми й робимо в iplan.ua для клієнтів.  При наближенні до дати пенсії - лише частина капіталу переводиться у більш ліквідні та менш волатильні активи (кеш / таргет дейт фонди, короткі облігації), а основна частина продовжує зберігатись в акціях.  PS. Теза про 4% Багато хто знає про це правило, але й воно не статичне. Відсоток безпечного зняття залежить від терміну перебування на пенсії та від волатильності портфеля. Більш волатильні портфелі мають менший рейт безпечного виведення капіталу - 3-3,5%. У менш волатильних портфелів цей показник може досягати 5,5%. Тому, при побудові середньострокової та поточної компоненти - добре врахувати це. ℹ️ Для накопичення капіталу, вам треба розуміти ці тези, бо дохідність та ризики завжди ходять в парі. Про цю та інші теми детально говоримо на ефірах в спільноті iPlan Talks. Вже провели більше 100 лекцій. Зі списком тем можна ознайомитись натиснувши кнопку 👇 Корисно? Поділись з другом 🇺🇦 Підписатись на Гроші Працюють.