​​Как правильно инвестировать: четыре совета от Уильяма Шарпа Уильям Шарп — одна из ключевых фигур в мире финансов 💸. Его идеи повлияли на современное инвестирование: в 1990 г. экономист удостоился Нобелевской премии. Он известен благодаря созданной им модели оценки финансовых активов (CAPM). Сегодня концепция Шарпа считается классической и используется финансовыми компаниями в планировании инвестиций, хотя и подвергается критике 1️⃣ Инвестировать — значит, вложить деньги сегодня, чтобы получить прибыль завтра «Отдавать деньги приходится сейчас и в определённом количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна» В процессе инвестирования необходимо учитывать два основных показателя — время и риск. Например, при покупке облигаций превалирует временной фактор. Единственное, что нужно сделать инвестору — запастись терпением, чтобы получить доход. Если на первое место выходит риск (при опционах), вознаграждения может и не быть. В некоторых сделках (приобретение акций) важны оба параметра, и тогда необходимо правильно оценивать каждый из них 2️⃣ Чтобы получать доход от биржевых сделок, нужно трезво оценивать риски и доходность «Даже самая умная финансовая стратегия не может волшебным образом заставить рыночный риск исчезнуть» Работая финансовым консультантом, Уильям Шарп пришёл к выводу, что клиентам необходимо предлагать несколько сценариев инвестирования. Это требуется, чтобы те осознавали, что при определённых обстоятельствах существует опасность потерять все вложенные средства, и выбирали оптимальный для себя путь. При планировании ожидаемой доходности даже профессиональный инвестор поддаётся «магическому мышлению» — нежеланию замечать существующие риски. Он прогнозирует процент заработка больший, чем тот, что возможен в реальных условиях. Ожидаемая доходность и риск измеряются с использованием коротких горизонтов, но большинство инвесторов интересуются только долгосрочными результатами. Финансовый консультант и его клиент должны понимать, к каким возможным последствиям приведут их действия, и избегать неэффективных путей инвестирования Шарп отмечает: «Поскольку для рациональных инвестиционных стратегий существует прямая связь между риском и доходностью, не следует выбирать цель сделать большие деньги» 3️⃣ Активы в инвестиционном портфеле должны распределяться адаптивно «Я утверждаю, что для многих инвесторов может быть нежелательно следовать традиционной политике распределения активов, часто ребалансируя портфельные активы, чтобы восстановить их заданный вес» При формировании портфеля инвесторы выделяют определённый процент под активы разного рода и впоследствии их соотношение постоянно ребалансируют. Если нет заметных биржевых трендов и колебаний цены, регулярная ребалансировка может приносить больше денег по сравнению со стратегией «купил и держи». Слепое следование правилу приведения портфеля в первоначальное состояние вредит доходности. Уильям Шарп предлагает адаптировать соотношение ценных бумаг в зависимости от текущей ситуации на рынке. По мнению экономиста, более эффективным будет такое распределение активов, которое бы отражало новую пропорцию на бирже. Например, при покупке ценных бумаг на рынке торговались 70% акций и 30% облигаций. В этой же пропорции инвестор формирует портфель. Через несколько лет ситуация на бирже изменилась: представлены 75% акций и 25% облигаций. В такое соответствие необходимо привести собственные активы 4️⃣ Эффективный инвестпортфель имеет минимальные риски и максимальный доход Инвестор должен формировать активы с учётом оптимального соотношения дохода, риска и структуры пакета ценных бумаг. Уильям Шарп выделяет два вида возможных рисков: систематический и специфический. Первый воздействует на ценные бумаги вследствие негативных общеэкономических тенденций, второй касается компании-эмитента. Когда портфель правильно диверсифицирован, систематические риски снижаются, а специфические равны нулю. Инвестор может строить логические взаимосвязи между ожидаемым уровнем доходности и рисковыми покупками отдельных акций