Бла-бла-номика. Страница 21

Как работает новое бюджетное правило, к которому Минфин вернулся с 2023 года? По сравнению с ранее действовавшим правилом есть кое-что новое. 🔹 Во-первых, теперь вместо долларов и евро Минфин собирается закупать юани. Как это повлияет на курс рубля к доллару и повлияет ли вообще — вопрос. 🔹 Во-вторых, теперь нет «цены отсечения», по которой раньше определялось, сколько денег будет оставлено в бюджете, а сколько отправлено на закупку валюты и пополнение ФНБ. Определен только общий объем в рублях, который необходим для федерального бюджета: это 8 трлн руб. Все, что выше, должно направляться в резервы. Однако если Минфин собирается осуществлять пополнение резервов не по итогам года, а на ежемесячной основе, то возникает вопрос, где же будет проходить «граница» между бюджетом и ФНБ, пока суммарные нефтегазовые доходы еще не составили 8 трлн руб.? И вот тут пояснения Минфина пока довольно туманные: говорится лишь о некой «оценке месячных показателей». Конечно, разделить 8 трлн руб. на 12 месяцев совсем не сложно, однако нужно учитывать неравномерность расходов бюджета, когда значительная часть расходов сбивается на конец года. Выходит, в начале года будет закупаться валюта, копиться профицит, а в конце года будет распродажа этой валюты для осуществления расходов? Ну а в то, что расходы вдруг станут финансироваться равномерно, верится с трудом — уж очень привыкли в Минфине экономить средства, выдавать их в последний момент, а то и оставлять неисполненными. Так что вся эта история с новым бюджетным правилом скорее похожа на попытку Минфина возродить механизм накоплений валюты — без каких-либо принципиальных изменений в бюджетной политике.

🤖 Как искусственный интеллект может изменить нашу жизнь В конце прошлого года опросы показали, что 13% россиян не слышали об искусственном интеллекте, а еще 51% слышали, но не могут объяснить, что это такое. Самое время узнать новое о том, что уже меняет и будет менять нашу жизнь. Как будет меняться мир, благодаря искусственному интеллекту? Предлагаем любопытный мультфильм, в котором известный профессор компьютерных наук и эксперт по искусственному интеллекту Стюарт Рассел рассуждает об ограничениях ИИ и о том, как ставить ему правильные цели.

🎄 Новогодние елки: живая или искусственная? Эксперты Всемирного фонда дикой природы (WWF) провели исследование и выяснили, что правильно выбранная живая ель экологичнее, чем многоразовая искусственная. Дело в том, что производство искусственных елок на заводе и доставка из Китая, откуда импортируется наибольшее число елок в Россию, сопряжено с большими затратами энергии. И пока китайская искусственная ель доедет до покупателя, например, в Москве, то ее углеродный след достигнет около 57 кг СО2. А общий «углеродный след» живой елки составляет лишь 2,6 кг СО2. Даже если учитывать, что искусственная елка используется в среднем 5-6 лет, выбросы углерода от использования живой елки получаются почти в 3,5 раза меньше. Более того, натуральное дерево полностью биоразлагаемо. Однако важно покупать лесную красавицу на легально организованных елочных базарах или в магазинах, чтобы лесные экосистемы гарантированно не пострадали.

🎄Поздравляем всех с наступающим 2023 годом и желаем душевных сил и экономической стабильности! И пусть Новый год кролика 🐇 приведёт нас всех в страну чудес, где Центробанк и Минфин живут дружно и готовы бежать не всего лишь со всех ног, а в два раза быстрее. Хорошо бы определиться и с общими целями. Ведь если не знаешь, куда хочешь попасть, то все равно и куда идти. Большое спасибо, что вы с нами, и до встречи в Новом 2023 году! 🥳

Сколько можно израсходовать за день перед Новым годом? Вот Минфин сумел всего лишь за 1 день — 28 декабря — профинансировать 1447,4 млрд руб. ранее запланированных расходов. Как следует из оперативных данных портала budget.gov.ru, наибольшая часть этой суммы (1028,5 млрд руб.) пришлась на раздел «социальная политика» — трансферты Пенсионному фонду. Еще 135,8 млрд руб. относилось к разделу «здравоохранение», а 89,6 млрд руб. — к разделу «национальная экономика», по которому, как ни прискорбно, часть расходов нередко так и остается неисполненной до конца года. В итоге же, несмотря на масштабные расходы последних дней декабря, общий объем исполненных расходов все еще сильно не дотягивает до планового уровня (по факту 29 128,1 млрд руб., а по плану должно быть 31 915 млрд руб.). И судя по тому, что руководство Минфина говорит о дефиците бюджета в размере около 2% ВВП как о свершившемся факте (а при исполнении плана расходов должно быть более 3% ожидаемого ВВП), исполнение всех остальных расходов в конце года и не закладывалось.

​Согласно базе данных СПАРК, с 1 января 2022 г. в России было ликвидировано уже 302,9 тыс. компаний, а образовалось — 262,6 тыс. В итоге отток из бизнес-среды составил 40,3 тыс. компаний. Можно заметить, что отток наблюдается по большинству основных видов деятельности, но численно самый значительный — в оптовой и розничной торговле. Также существенны сокращения в рядах риэлторов, промышленников, научных сотрудников. Количество, конечно, не означает качество. Но тенденция тревожная. В этом году, впрочем, такими тенденциями не удивишь. Поэтому в следующем хотелось бы других.

Антон Силуанов разъяснил, как идет обсуждение использования криптовалют для трансграничных операций — а точнее, почему по этому вопросу до сих пор никакого определенного решения нет. Надо сказать, что Минфин в этом вопросе занимает вполне конструктивную позицию: если уж эти валюты потенциально помогают осуществлять международные расчеты в условиях санкций, так почему бы не разрешить использовать их для экспортно-импортных операций? Для этого нужно проработать порядок работы с ними в России, включая майнинг, проведение расчетов и перевод криптовалют в фиатные (обычные) валюты. А вот позиция Банка России, по словам Силуанова, с этим расходится. И хотя ЦБ вроде и соглашается с тем, что надо подумать о возможной легализации расчетов в криптовалюте, но сохраняет немало ограничений — например, расчеты предлагается делать через расчетный центр не в России, а за рубежом, что создаст дополнительные проблемы при переводе денег в Россию. «Зачем все эти сложности? — говорит Силуанов. — Если уж мы идем на то, чтобы использовать криптовалюту как элемент наших трансграничных расчетов, надо этот процесс делать комфортным для наших участников внешнеэкономической деятельности». Антон Силуанов надеется найти компромисс с Банком России по криптовалютам в 2023 году. Что ж, пожелаем Минфину и лично министру финансов достичь в наступающем году успеха в этом нелегком переговорном процессе!

В России принята новая стратегия развития автопрома до 2035 года, которая предполагает удвоение выпуска автомашин в ближайшие два-три года. Конечно, хорошо, когда государство ставит амбициозные цели, но необходимо отметить, что удвоение это планируется на фоне низкой базы текущего года. По данным Росстата, за период с января по ноябрь объем выпуска легковых автомобилей составил всего 410 тыс. машин, что в 3 раза меньше, чем в прошлом году. И пока никакого улучшения в динамике показателя не наблюдается. В ноябре выпуск сократился на 36,5% по сравнению с предыдущим месяцем, до 23,7 тысяч, при том что объем продаж новых автомобилей за тот же месяц составлял 46,6 тысяч. Разница между этими двумя цифрами, очевидно, формируется за счет распродажи старых запасов и поставок импорта. То есть объем производства явно не поспевает за потребностями рынка. Поэтому в текущих условиях необходимо думать о том, как перезапустить автопром, а не о красивых цифрах. Явно необходима программа поддержки производства приоритетных автомобильных компонентов с сохранением всех режимов стимулирования и с расширением финансирования для реализации инвестпроектов. Иначе наращивание выпуска упрется в проблему нехватки комплектующих и рост зависимости от новых поставщиков, прежде всего, из Китая.

​В научном журнале Банка России «Деньги и кредит» опубликована статья, которая показывает, что фактический уровень корпоративного и ипотечного кредитования в России находится на более низком уровне по сравнению с фундаментально обоснованными значениями. И такая ситуация остается без изменений на протяжении всех последних лет. Это еще одно подтверждение низкой степени развитости российского финансового сектора и недостаточной степени его участия в развитии экономики в целом. Осталось только, чтобы в Банке России эту статью внимательно прочитали.

​«У нас очень медленно восстанавливается рост реальной заработной платы», — заявил вчера первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов. А МВФ и ОЭСР тем временем на днях опубликовали тревожные данные по реальным зарплатам за рубежом. И если взять страны ОЭСР с наиболее сильным падением зарплат и сопоставить с нами, то Россия в числе антилидеров по падению. Так, в III квартале этого года реальные зарплаты упали в России на 1,9% в годовом выражении (так что рост пока не совсем восстанавливается — его просто нет). Более сильное падение было лишь в США, Великобритании, Германии, Испании и Чехии. Но надо понимать, что и средний уровень зарплат во всех этих странах выше, чем у нас. При этом Андрей Белоусов отметил, что у нас «практически свернулось потребительское кредитование», а значит, «серьёзная проблема», которую нам придется решать в новом году — это как поднять потребление. Ведь без роста спроса и роста экономики не будет.

Похоже, что поступления налога на прибыль, и так уже снижающиеся, скоро упадут еще сильнее. Как сообщается, крупные компании (в том числе Газпром) стали чаще обращаться за возмещением «переплаты» налога на прибыль. Дело в том, что многие крупные компании облагаются налогом на прибыль на основе результатов предыдущего квартала, а затем, когда новый квартал закончится, делают перерасчет. И вот сейчас, когда финансовые результаты у ряда компаний в третьем квартале оказались хуже, чем во втором, у них появилось право на возмещение излишне уплаченного налога на прибыль. Однако во всей этой истории дело не только в неблагоприятной внешней конъюнктуре, которая сначала привела к «взлету» доходов у ряда экспортно-ориентированных отраслей, а затем — к резкому их ограничению. Немалый вклад во всю ситуацию внесли и изменения, активно продвигаемые Минфином, которые вступят в силу с начала 2023 года. 🔹 Во-первых, со следующего года отменяется возможность уплаты налога на прибыль для крупнейших налогоплательщиков как консолидированной группы — когда можно было свести воедино прибыли и убытки всех участников холдинга и уплатить налог в целом (а теперь каждый обособленный участник холдинга будет «сам за себя»). 🔹 Во-вторых, вводится новая форма уплаты налогов — единый налоговый счет, то есть вместо уплаты отдельных налогов компании должны будут разместить общую сумму на едином счете, откуда налоговики сами зачислят деньги в счет разных налогов. Ну и поскольку эта «переплата» у крупных налогоплательщиков немалая, неудивительно, что они предпочитают истребовать эту сумму при действующем порядке, чем просто оставить ее в счет уплаты будущих налогов (как они не раз поступали в более спокойные времена). Ну а для бюджетов (особенно региональных) эти изъятия принесут потери. И хотя в реальности возврат средств вряд ли будет быстрым (возмещение осуществляется после камеральной проверки, которая может длиться 3 месяца), однако это так или иначе отразится на поступлениях следующего года. Не исключено, что начнутся и попытки искусственного затягивания возврата средств — со всеми вытекающими долгосрочными последствиями в виде разрушения доверия между налогоплательщиками и налоговыми органами, об установлении которого так часто говорят в ФНС.

Антон Силуанов, министр финансов: «Если будут проблемы с поступлением доходов, то будем ли вносить налоговые поправки в следующем году на 2023 год? Не будем». Какое прекрасное новогоднее обещание от главы Минфина! Что ж, запомним эти слова и посмотрим, будет ли оно выполнено. Ведь совсем недавно, в начале декабря, Алексей Сазанов — заместитель Антона Германовича — говорил совсем другое: что Минфин продолжит поиск секторов экономики, «где формируется высокая маржинальность и где можно увеличивать фискальную нагрузку не в ущерб операционной и инвестиционной деятельности». Но под Новый год всем хочется верить в чудо. Попробуем и мы поверить в неизменность налоговой системы в наступающем году.

Вообще интервью Заботкина довольно симптоматично и рельефно показывает, куда ЦБ нас ведет. 🔹 Что бы ни происходило, ЦБ намерен строго придерживаться целей своей политики, которые сам же и сформулировал. И не имеет никакого значения, что инфляция в 4%, которую изначально ЦБ продвигал как средство для экономического развития, давно стала самоцелью. В угоду этой цели может быть принесено в жертву и само экономическое развитие. Аргументы же в пользу цели в 4% так и остаются весьма туманными. 🔹 ЦБ продолжает строить политику на основе старых прогнозных моделей, в которые добавляет новые параметры, одновременно повышая роль экспертных суждений в формировании прогнозов. Логичный и неизбежный шаг в нынешних условиях, но вопрос заключается в том, не станут ли из-за этого прогнозы более смещенными и не начнут ли они использоваться прежде всего для защиты позиции, продвигаемой Банком России. 🔹 ЦБ продолжает продвигать тезис, что это очень хорошо и правильно, если показатель широкой денежной массы растет с темпами ниже инфляции. При этом не говорится правда о том, что по уровню монетизации экономики к ВВП мы существенно отстаем от всех основных экономик. 🔹 Говоря об эффектах изменения курса рубля, зампред ЦБ говорит только про импорт, которому укрепление рубля помогает компенсировать разного рода ограничения. Оно может и так, вот только курс рубля важен не только для импортеров. Он важен и для экспортеров, и для внутренних производителей, которым с этим импортом приходится конкурировать. Но они пусть сами разбираются со своими проблемами. 🔹 «Сокращение численности трудовых ресурсов означает снижение ВВП, которое может быть компенсировано только ростом производительности труда», — говорит Заботкин. И вот тут хочется задать ключевой вопрос: а на какой основе этот рост производительности труда может произойти? Есть ли у бизнеса финансовые ресурсы для модернизации, есть ли ожидания роста спроса в условиях рестриктивной политики денежных властей? Конечно, ничего этого нет. В общем, всё как обычно. Экономика сама по себе, политика Банка России сама по себе. У ЦБ совершенно не вызывает никаких эмоций собственный прогноз о том, что если ситуация будет развиваться по лучшему варианту, то к уровню 2021 года экономика вернется лишь к 2025 году. Ведь в эти 3 года будет куда удобнее управлять инфляцией, чем если бы началась действительно структурная перестройка. Активно ведь участвовать в ней ЦБ явно не намерен.

Спасибо за информацию. Хотя мы и раньше догадывались, что голос в ЦБ всего один. А вообще из рассуждений Заботкина четко проявляется тот факт, что ЦБ даже не понимает, зачем нам всем представление о том, что же происходит на заседаниях Совета директоров по ключевой ставке. А нам, например, интересно, какую позицию занимают члены Совета, не имеющие к денежно-кредитной политике даже отдаленного отношения, например, отвечающие в ЦБ за кадры и правовую работу. Или как на заседаниях обсуждается ситуация в промышленности страны, если учесть, что ни у кого из членов Совета нет адекватного опыта работы в этой сфере. На основе абстрактных моделей и обзоров собственных сотрудников, многие из которых работают в ЦБ прямо со дня окончания вуза? Успешность проведения политики таргетирования инфляции даже в теории зависит от доверия субъектов экономики к центральному банку. Однако одними лишь повторениями мантр об инфляции и рассказами о великом консенсусе в ЦБ его не достичь.

Соглашение об этом подписали губернатор Кузбасса Сергей Цивилев и директор — председатель правления ОАО «РЖД» Олег Белозеров. То есть около одной трети провозной способности Восточного полигона будет отдано лишь под уголь Кузбасса. При этом доля кузбасского угля останется такой же, как и в этом году. Ведь и объемы вывоза кузбасского угля в следующем году вырастут примерно на 9,5%, и провозная способность Транссиба и БАМа — на 9,5%. Сдаётся, данное совпадение неслучайно — угольщики прочно бронируют свой кусок пирога на самой востребованной и перегруженной магистрали страны. «В связи с санкционной политикой Запада восточное направление, и ранее бывшее приоритетным, приобрело стратегическое значение для вывоза угля», — заявил губернатор Сергей Цивилев. Да, но ведь то же самое можно заявить и про остальные отрасли: несырьевые, высокотехнологичные и экологически чистые. Но им придется делить то, что остаётся от угля. Ведь, видимо, уголь — наш ключевой козырь экономического рывка в условиях беспрецедентных санкций.

Аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР) подсчитали, что за первые десять месяцев 2022 г. объем взаимной торговли государств — членов ЕАЭС составил около $67 млрд, увеличившись на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом экспорт Армении в Беларусь и Россию по итогам 10 месяцев 2022 г. вырос в 2,8 и 2,5 раза, экспорт Кыргызстана в эти страны увеличился в 2,0 и 2,6 раза соответственно. Экспорт Казахстана — в 1,2 раза в каждую из стран. Эти цифры, с одной стороны, указывают на возросшую в текущем году роль этих стран в качестве транзитных хабов для поставки продукции на российский рынок. В перспективе можно ожидать, что часть транзитных потоков может конвертироваться в открытие производственных площадок, ориентированных на поставки продукции в Россию, которая остается достаточно крупных потребительским рынком. С другой стороны, более низкие показатели общего торгового оборота, очевидно, свидетельствуют о том, что поставки российской продукции на рынки соседних стран демонстрируют более слабую динамику. По данным таможенной статистики Казахстана, импорт из России за период с января по октябрь вырос на микроскопические 0,9%. Сохранение и расширение объемов экспорта в текущих условиях становится серьезным вызовом для российских предприятий, особенно для производителей несырьевой продукции.

📒 Воскресный дайджест «Блабланомики»: самое интересное в канале за неделю 🔸 Какой объем федеральных субсидий доведен до фермеров на 15 декабря 2022 года 🔸 Почему Китай планирует увеличить поддержку сектора недвижимости 🔸 Что демонстрирует желание Японии пересмотреть мандат ЦБ на борьбу с дефляций 🔸 Почему не стоит радоваться заявлениям Михаила Задорнова об «очень хорошем платёжном балансе» 🔸 На сколько упал удельный вес убранных (обмолоченных) площадей в общей площади посевов по сравнению с предыдущими годами 🔸 О чем говорят сведения ФНС об участниках налогового мониторинга 🔸 Почему снижение курса рубля является вполне логичным 🔸 Как идут дела с наполнением федерального бюджета 🔸 Как снизить инфляционные ожидания населения 🔸 Какие налоги, сборы и взносы повысятся в 2023 году 🔸 Как нехватка полупроводников влияет на производство мармеладных мишек

Кстати, а на основной канал Смартлаба @smartlabnews все подписаны? Ребята публикуют на канале топовые посты инвесторов и трейдеров со своего сайта smart-lab.ru, где вы найдете разборы отчётов, обзоры компаний, новости по дивидендам и ещё много чего полезного и интересного! Ресурсу Смартлаб уже более 13 лет и он зарекомендовал себя как №1 форум для инвесторов и трейдеров, которому точно можно доверять! Ниже ссылка, заходите, подписывайтесь, кидайте им реакции на посты🔥 https://t.me/+ZF_8ivXN_Ho2NTli