Национальный банк выкатил отчёт о финансовой стабильности, в котором есть ряд важных на данный момент тезисов. - Об инфляции. еЕе скачок можно было спрогнозировать ещё во время карантина. После снятия ограничительным мер деловая активность снова начала расти, свою роль сыграло и то, что государство активно финансировало экономику через бюджет. Но цепочки поставок к тому моменту не восстановились, и это спровоцировало высокий спрос при дефиците предложения. Центробанки за неимением лучших инструментов в ответ на инфляционное давление ужесточили политики. А война сделала только хуже. - О госфинансах. С 2014 года после падения цен на нефть Казахстан перешёл от накопления резервов к их постепенному проеданию. Мы тратим резервы уже 8 лет. Разрыв между ненефтяными доходами и расходами бюджета высокий. Мантра о необходимости диверсификации экономики менее актуальной не становится. - О кредитовании экономики. Кредитование физиков растёт быстрее, чем кредитование бизнеса. Риски остаются и по юрлицам, и по физикам: коронавирус никуда не делся, но к нему добавилась война в регионе. Ухудшение экономических условий может заметно ударить по банкам. И не забываем про санкции, из-за которых рынок остался уже без Альфы и де факто Сбера.