​⚡️ В среду ФРС повысит ставку на 0,75% или на 1% А почему сразу не до 20%, как было в России? Знатоки истории негодуют Почему Джером Пауэлл церемонится? 12-й председатель ФРС Пол Волкер в июне 1981 года лихо поднял ставку с 11,2% до 20%. Решимость помогла ему победить инфляцию, которая с 14,8% (в марте 1980 года) упала ниже 3% к 1983 году. 🚫 Однако у господина Пауэлла нет такого простора для творчества. Каждый новый шаг вверх приводит к удорожанию обслуживания государственного долга. И если во времена Волкера он составлял $909 млрд. или 32,5% от ВВП США, то сейчас госдолг вырос почти до $30,9 трлн. или до 137% от ВВП США. Чувствуете разницу? 32,5% или 137% Поэтому повышение до 3-4% может стать болезненным, до 4-6% — критичным, до 6% и более — смертельным. И дело даже не в госдолге — бюджет США как-нибудь выдержит, особенно если повышение ставок будет временным. 📉 Хуже придется населению, долги которого составляют 79% от ВВП США, а также корпорациям — их задолженность оценивается в 160% от ВВП США. Ни у тех, ни у других печатного станка нет. Резкое повышение ставки приведет к волне дефолтов и банкротств. А это в свою очередь загонит Штаты в большую рецессию. ✅ На экономике РФ такие события сильно не отразятся, так как последние полгода мы прошли путь дедолларизации, и нашли новых партнеров для сотрудничества. 🆘 Рынок США подает сигнал тревоги На минувшей неделе доходность "двухлеток" превысила доходность 30-летних казначейских облигаций США. По данным Allspring Global Investments, скоро мы можем увидеть самую серьезную инверсию с 1980-х годов — как раз тогда Волкер вылечил инфляцию с помощью повышения ставки до 20%. Но у США все еще есть возможность вылезти из этого тупика, и похоже их геополитический план приносит свои плоды. Поэтому пока торопиться критически повышать ставки смысла нет.