Мировая экономика день за днем.. Страница 2
3994
@EconomicState
Экономика от простого до сложного . Каждый день новости, анализ, обсуждения
-
Мировая экономика день за днем.
Производственный сектор США испытывает значительные проблемы и ускоряет свое падение, сравнимое с временем рецессии Cvid 2020 и рецессии GFC 2008 Предыдущее значение 46.9, прогноз 47.2, вышло 46 
-
Мировая экономика день за днем.
Goldman Sachs: Вероятность рецессии в США в течении 12 месяцев, рассчитанная по кривой доходности, в июне составляет 77.8 % Рынок все больше закладывается на рецессию - инверсия кривой доходности ещё больше усилилась уже уверенно поставив рекорд с 1980-х, значительно превысив уровни перед кризисами 2000 и 2008 годов (-108 п.п.) Обычно кривая доходности является восходящей, при этом долгосрочные облигации предлагают более высокую доходность, чем краткосрочные, чтобы компенсировать дополнительный риск, связанный с владением облигацией в течение более длительного периода, включая потенциальный рост инфляции и другие неопределенности 
-
Мировая экономика день за днем.
Отличный график, который показывает насколько капитализация FAАNGMs переоценена по отношению к динамике их прибыли и выручки FАANG stocks include Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, and Netflix. Market cap includes both classes of Alphabet. Source: I/B/E/S data by Refinitiv 
-
Реклама
-
Мировая экономика день за днем.
Среди центральных банков сложился консенсус в отношении того, что процентные ставки должны оставаться повышенными в течение более длительного периода времени. Даже пауза ФРС рассматривается большинством как временная пауза перед возобновлением роста ставок Кривые доходности на рынках государственных облигаций показывают, что инвесторы все больше ожидают периода стагфляции, когда экономика характеризуется застоем роста и одновременно высокой инфляцией. Например, после недавнего роста доходность двухлетних облигаций США торгуется на поразительный 1 процентный пункт выше эталона 10-летних облигаций, что указывает на готовность инвесторов принять значительно более низкую доходность в течение дополнительных восьми лет FT считает, что центральные банки несут значительную ответственность за эту ситуацию, и она может стать еще более проблематичной, если при замедлении инфляции товаров, инфляция услуг разгонится ещё выше 
-
Мировая экономика день за днем.
Страничка актуальной истории. Как рос государственный долг США с 1982 года Госдолг США превысил $32 трлн 17 мая этого года, что на $10 трлн выше, чем было 4 года назад. То есть рост госдолга США ускоряется почти по экспоненте Проблема становится актуальной по мере того, как ФРС поднимает учётную ставку. Рост долга + рост ставок = рост процентных расходов. Процентные платежи правительства США выросли до 3.5% ВВП в первом квартале 2023 года по сравнению с 2.4% в первом квартале 2022 года. Это самый большой годовой прирост за всю историю наблюдений Госдолг США по итогам прошлого года по объему был равен совокупной задолженности правительств 13 крупнейших стран-должников. Второе место заняла Япония с долгом в $9.59 трлн, на третьем – Китай с $3.75 трн Кроме того, правительство США продолжает тратить больше денег, чем получает. Дефицит бюджета увеличился до $2.1 трлн, самого высокого уровня с февраля 2021 года 
-
Мировая экономика день за днем.
Импульс роста числа пользователей ChatGPT замедляется: трафик веб-сайта ChatGPT продемонстрировал впечатляющий рост в начале 2023 года: 131.6%, 62.5% и 55.8% за январь, февраль и март Однако в апреле рост значительно замедлился до 12.6%, а в мае – до 2.8% К 24 июня количество посетителей было на 27% меньше, чем в мае. Если к концу месяца не будет каких-либо специальных стимулов, июньский месячный трафик тоже может снизиться Трафик в мае снизился в основном в Северной Америке: США снизились на 11.3% и Канада на 15.8% Индия выросла на 1.51%, Япония на 2.68%. Самый знаменитый рост продемонстрировала Индонезия +34.55% 
-
Мировая экономика день за днем.
Цены на солнечные панели на 85% ниже, чем десять лет назад, с поправкой на инфляцию Есть две причины столь значительного падения цен на солнечные батареи. Во-первых, китайские производители развернули безумную конкуренцию, которая привела к падению цен на панели Во-вторых, усовершенствование технологии привело к снижение цен на основные материалы, в первую очередь на поликристаллический кремний, что привело к падению стоимости общей цепочки производства продукции От падения цен на солнечные панели выигрывает вся энергетика. Так Китай продолжает добавлять в свою энергосистему более 10 ГВт солнечных фотоэлектрических мощностей в месяц. За пять прошедших месяцев текущего года китайцы ввели в эксплуатацию 61.21 ГВт, а установленная мощность солнечной энергетики КНР превысила 450 ГВт 
-
Мировая экономика день за днем.
Результаты голосования несколько неожиданны. Текущие экономические проблемы (рост безработицы, инфляция, наступающая рецессия) не сильно беспокоят респондентов. Как и ДКП центробанков. Вероятно участников мало волнуют кредиты и ипотека. То есть респонденты имеют прочное финансовое положение Угроза масштабного экономического краха беспокоит серьёзнее (долговой и банковский крах, глобальное противостояние) Самым неожиданным стал высокий уровень тревоги за свободы и гражданские права. Здесь респонденты показали хорошую способность к стратегическому мышлению и дали высокий приоритет либеральным ценностям Остается сожалеть, что подобное видение мира характерно только для узкой группы, к которой относятся читатели канала -
Мировая экономика день за днем.
Возможно несколько вариантов ответов -
Мировая экономика день за днем.
Глобальные ставки на контейнерные перевозки (стоимость 40-футовых контейнеров) в настоящее время находятся на самом низком уровне с 2019 года, что на 88% ниже их пикового значения World Container Index (WCI) является важнейшим опережающим индикатором уровня инфляции в мире. С другой стороны, динамика WCI считается опережающим индикатором состояния мировой экономики https://t.me/EconomicState/16995 https://t.me/EconomicState/16860 https://t.me/EconomicState/16826 https://t.me/EconomicState/16800 
-
Мировая экономика день за днем.
Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС в США до сих пор не приводило к сокращению кредита примерно в течении 5 кварталов. Однако сейчас график сигнализирует о том, что снижение роста кредита начинается. Сокращение кредитования банками может привести к кратному сокращению денежной массы через денежный или кредитный мультипликатор Денежный или банковский мультипликатор это коэффициент, который можно рассчитать как отношение денежной массы (M2) к денежной базе (M0). Он характеризует рост денег в обороте за счёт кредитных операций. Теоретическое максимальное значение этого показателя считается как обратная величина нормы резервирования Чтобы представить возможное сокращение денежной массы в обороте за счёт кредитного мультипликатора, надо учесть что максимально возможный мультипликатор находился в пределах от 18 до 25 По данным же статистики мультипликатор (отношение агрегата М2 к денежной базе) равнялся 2-4. Текущее значение денежного мультипликатора в США примерно 3.7 
-
Мировая экономика день за днем.
Последний отчет по инфляции в Великобритании, в котором рост потребительских цен выше и устойчивее, чем консенсус-прогноз, является тревожной новостью для общества, экономики, рынков и экономических властей Базовая инфляция выросла до 7.1%, самого высокого уровня с 1992 года Годовой уровень остался без изменений на уровне 8.7%, что является одним из самых высоких показателей в G20 и в странах с развитой экономикой Продолжали агрессивно расти цены на продукты питания 1% м/м и 18.8% г/г Структура инфляции указывает на продолжающуюся миграцию факторов инфляции к более стойким компонентам, к росту цен на услуги В итоге, Банк Англии запаниковал, осознав устойчивость инфляции и ударил по рынкам повышением ставки сразу на 50 б.п. до 5% 👇 www.bankofengland.co.uk/monetar…une-2023 
-
Мировая экономика день за днем.
Страны Европы по-разному оценивают поток мигрантов: одни видят в потенциальных переселенцах угрозу безопасности или, как в случае с украинскими беженцами, дополнительные расходы, другие — ценный человеческий ресурс и стимулы для развития экономики. За год в Европейском союзе зарегистрировались для временной защиты порядка 5 миллионов беженцев. Наибольшее ольшое количество беженцев приняли, в первую очередь Германия (1,02 миллиона), Чешская Республика (почти 460 000), США (167 000), Италия (163 000), Испания (151 000), Турция (145 000) и Соединенное Королевство (141 500) Большинство переселенцев — это женщины с более высоким уровнем образования, по сравнению с другими группами беженцев. Данные свидетельствуют о том, что значительная часть взрослых имеет профессиональную или академическую квалификацию, но знания об их реальных навыках недостаточны Среди беженцев 56% женщин трудоспособного возраста имеют высшее образование по сравнению только с 43% украинских мужчин 38% беженцев сообщили, что они могут говорить по-английски в опросе УВКБ ООН, а среди беженцев, зарегистрированных в бельгийской (фламандской) службе занятости, около 30% оценили свое знание английского языка как «хорошее» или «очень хорошее» В немецком опросе, проведенном в конце марта, только 4% взрослых оценили свое знание немецкого языка как «хорошее» или «очень хорошее», около одной трети указали на ограниченные языковые навыки, а 63% не знали его ранее. Еще меньше беженцев (1,8%) среди тех, кто зарегистрирован в бельгийской (фламандской) государственной службе занятости, сообщили, что они «хорошо» или «очень хорошо» владеют голландским языком В Германии около 60 % респондентов считают языковой барьер самой большой проблемой в новой среде. Аналогичные опасения выразили беженцы в Польше, Бельгии, Словацкой Республике. Таким образом, облегчение языковых трудностей стало одним из главных приоритетов для беженцев. В опросе МОМ в Польше 43% респондентов назвали языковую поддержку одной из своих основных потребностей сразу после финансовой помощи, проживания и трудоустройства www.oecd.org/ukraine…c7e694aa -
Мировая экономика день за днем.
Свежие данные по инфляции в США показывают значительное превышение относительно роста ВВП в первом квартале, подпитывая разговоры о стагфляции 44% компаний сообщили, что прибыль S&P 500 Q1 снизилась на 1% по сравнению с прошлым годом, что является четвертым кварталом подряд отрицательного роста в годовом исчислении При этом прибыль большинства компаний из списка S&P 500 превзошла ожидания Рост в США значительно замедлился в первом квартале, при этом ВВП зафиксировал рост на 1.1% при оценках в 2% и снижении с 2.6% в четвертом квартале 2022 года В то же время, однако, еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице указывали на по-прежнему устойчивый рынок труда В совокупности все это иллюстрирует необычайно широкий диапазон вероятных решений ФРС для экономики 
-
Мировая экономика день за днем.
"Это лучший показатель после первой недели как минимум с 2012 года", - пишет BoFA Ну, по крайней мере, на данный момент Безусловно, есть причина для такого резкого начала сезона отчетности за первый квартал, и она связана с крупными банками, которые стали крупными бенефициарами банковского набега Хорошие результаты крупных банков (JPM, C, WFC превзошли по выручке и прибыли на акцию), несмотря на мартовский страх перед банками, помогли их результатам JPM зафиксировал рост депозитов по сравнению с аналогами, уменьшившимися на 3% в 1 кв 2023 г От мартовского оттока из регионов выиграли и другие небанковские организации. Blackrock получил приток более $40 млрд в продукты для управления денежными средствами Банки могут ужесточать кредитные стандарты, но более крупные работают с избыточным капиталом по сравнению с предыдущими кризисами. JPM и WFC выкупили акции в 1 кв и ожидают продолжения в 2023 г., что становится все более редким позитивом на фоне потенциального замедления выкупа в целом 
-
Реклама
-
Мировая экономика день за днем.
Неделю за неделей, начиная с декабря 2022 года, Майк Уилсон из Morgan Stanley уверял, что этот сезон отчетности будет ужасным, и что инвесторы неготовы к грядущей бойне Его проповедь стала настолько заразительной, что другие банки, такие как Goldman, перешли на медвежью позицию, и в конце концов консенсусные ожидания S&P действительно упали, хотя и не настолько низко, чтобы догнать ожидания Майка Уилсона Вывод растущего числа аналитиков и экспертов стал предельно негативныим: прибыль будет ужасной и, возможно, еще хуже Однако, Bank of America в своем первом еженедельном отчете о доходах за 1 кв после первой недели 30-ти компаний составляющих 10% S&P500, сообщил потрясающих результатах: 90% компаний превзошли прибыль на акцию, 73 % – продажи и 67 % по обоим показателям, что значительно выше 54/83 /46 % в прошлом квартале после первой недели, а также исторического среднего значения 67/64 /48% Подпитываемая крупными банками, прибыль на акцию за первый квартал неожиданно выросла на 30 базисных пунктов 
-
Мировая экономика день за днем.
"Мы разворачиваем эти кредитные механизмы в беспрецедентном масштабе, что в значительной мере объясняется финансовой поддержкой конгресса и министерства финансов. Мы продолжим применять эти финансовые инструменты, действуя на опережение, решительно и агрессивно" Председатель ФРС Джером Пауэлл, март 2020 года За 2 года, с марта 2020 г по март 2022 г ФРС влила в финансовый рынок почти половину своего текущего баланса - почти $4.5 трлн. Причём две трети этого прироста пришлось с марта по май 2020 г. 
-
Мировая экономика день за днем.
Вы любите сюрпризы? График активов баланса федерального резерва в трлн $ Красная линия это крах SVD банка и реакция на это событие финансовых властей США Однако посмотрим на левую часть графика - март-май 2020 года За неделю в марте 2020 г баланс ФРС увеличился на $350 млрд, до рекордных $4.7 трлн — с такой скоростью ФРС не наращивала активы даже во время глобального финансового кризиса 2008–2009 годов 12 марта 2020 г, ФРС объявила о вливании в финансовый сектор ликвидности на $1.5 трлн через краткосрочные займы банкам Также в апреле 2020 г ФРС обнародовала ряд новых механизмов на общую сумму $2.3 трлн, которые должны были поддержать рынок частного кредитования. Ранее ФРС пообещал скупать госдолг (казначейские и ипотечные облигации, выпускаемые госагентствами) фактически в неограниченном количестве, а также ввел программы поддержки рынка фондирования – фондов денежного рынка и корпоративных векселей Рост баланса ФРС на $3 трлн за полтора месяца вывел из устойчивого состояния мировую финансовую систему 