ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ — ПОИСК РАВНОВЕСИЯ⚖️ 2022 год был неудачным для инвестиций. Почти каждый сектор рынка облигаций понес исторические убытки, тихих гаваней практически не осталось. Тонкая грань — рост против инфляции💥 Несмотря на свидетельства глобального замедления, Центральные банки, вероятно, продолжат сдерживать инфляцию. Ожидается, что в 2023 году рецессия в зоне евро и Великобритании будет неглубокой, экономический рост в США замедлится, а турбулентность на финансовых рынках снизится. Однако узкие места в цепочках поставок и влияние геополитики на цены на энергоносители неподконтрольны Центробанкам. Это означает, что возможно глобальная инфляция достигла своего пика, но сроки ее снижения и стабилизации остаются неопределенными. Высокая доходность имеет значение📈 Неопределенность, которая способствовала волатильности рынка и эпизодическим проблемам с ликвидностью, создала новые возможности. Эпоха почти нулевой доходности уступила место высоким процентным ставкам. Рынок ВДО находится на многолетних максимумах. Инвесторы получили доступ к источникам повышенного дохода. Кредитные метрики укрепляют позиции💯 Призрак рецессии обычно отпугивает инвесторов от корпоративного долга. Показатели кредитоспособности в периоды кризисов, как правило, ослабевают. В результате у эмитентов снижаются рейтинги, а многие объявляют дефолт. Но сегодня ситуация иная. В нынешних условиях эмитенты находятся в лучшем финансовом состоянии отчасти потому, что корпоративный рынок пережил период дефолта два года назад, в пандемию. Коэффициенты покрытия процентов для инвестиционных и высокодоходных компаний за последние 15 лет самые высокие. Отношение свободного денежного потока к долгу и маржа EBITDA, говорят о том, что резкого снижения, которое приведет к массовым дефолтам, не будет. Более того, с начала пандемии высокодоходные эмитенты увеличили сроки погашения своих бумаг. Только 20% рынка к концу 2025 года начнут погашать свои обязательства, по остальным срок оплаты наступит с 2026 по 2029 год. СТРАТЕГИИ НА 2023 ГОД — КАК ИНВЕСТОРУ ПРЕУСПЕТЬ В СЕГОДНЯШНИХ УСЛОВИЯХ🚀 1️⃣ Ищите защиту от инфляции. Если Центральные банки добьются успеха своими действиями, инфляция вероятно остановится на уровнях 2–4%. Казначейские ценные бумаги и свопы на индекс потребительских цен, могут стать защитным активом в портфелях. 2️⃣ Положитесь на кредит. «Секторы спреда»: бумаги корпораций инвестиционного уровня, высокодоходные активы, коммерческие ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, также могут служить барьером против инфляции и обеспечить повышенные доходы. Но не все ВДО одинаково привлекательны. Следует проявлять осторожность с долгами на развивающихся рынках. 3️⃣ Не экономьте на сроках. По мере снижения инфляции и замедления темпов роста дюрация, как правило, приносит пользу владельцам облигаций. 4️⃣ Выберите сбалансированный подход. Эффективные стратегии объединяют разные виды активов. Возможность ребалансировки портфеля помогает получить доход и потенциальную прибыль, ограничив при этом масштаб просадок при распродаже. 5️⃣ Будьте гибкими. Кризис — не только вызов, но и время возможностей. Долговой рынок — перспективный способ заработать в непростом 2023 году. 🟢ИТОГ: будьте терпеливы, проявляйте гибкость, ищите баланс #стратегии #инвестиции #облигации #ВДО #бонды