​​💼Потенциальный рост 26% на фоне реструктуризации активов и повышения актуальности онлайн-платформ Игорный бизнес — одно из самых привлекательных направлений для инвестирования. Оно продолжает расти, несмотря на пандемические ограничения. Большинство игорных холдингов ощутили влияние локдауна. Часть их них понесла значительные убытки, но некоторые сумели адаптироваться к сложившейся ситуации. Сегодня поговорим про одну из самых перспективных компаний сектора MGM Resort #MGM - крупный холдинг, владеющий и руководящий дочерними компаниями в США и Макао, которые включают казино, отели, развлекательные курорты. Одно из важных преимуществ MGM Resort — расширение деятельности в онлайн-направлении. В 2018 году была запущена онлайн-платформа со спортивными ставками и казино - BetMGM. Целевая аудитория платформы — жители Северной Америки. Сейчас актив принадлежит MGM Resort и британской компании Entain в равных долях. В 2021 году MGM Resorts улучшила финансовые результаты. За три квартала выручка компании возросла до $6,62 млрд против $3,37 млрд за аналогичный период годом ранее, прирост составил более 96%. Стоит отметить, что деятельность в Макао направления MGM China не восстановилась от локдауна, но показывает высокие темпы роста — 155% при выручке $896. MGM Resorts постепенно улучшает и маржинальность — показатель Adj. EBITDAR достиг $1,97 млрд против $129 млн за 2020 год. Стоит отметить, что здесь учтен доход от продажи CityCenter в размере $1,56 млрд. Без учета этой сделки Adj. EBITDAR составляет $410 млн, а маржинальность бизнеса по EBITDAR выросла соответственно с 3,8 до 6,2%. Основные направления, которые повлияли на увеличение маржинальности, — Las Vegas Strip Resorts (35%) и Regional Operations (36%). З первые три квартала чистая прибыль MGM Resorts составила $1,12 млрд против убытка $585 млн, однако без учета прибыли от CityCenter убыток составляет $440 млн. На данный момент MGM Resorts имеет высокий уровень долговой нагрузки — $12,8 млрд при размере наличных средств и эквивалентов $5,57 млрд. Показатель Net Debt/ Adj. EBITDAR составляет 17,6x, но в случае заключения сделки по продаже доли MGM Growth Properties за 4,4 млрд показатель снизится до 6,9x. ✔️Не является индивидуальной рекомендацией. @zerich_pro