ЛИДЕР КОНТРАКТНОГО ПРОИЗВОДСТВА🏆 TSMC - тайваньский контрактный производитель чипов и микросхем и вторая по рыночной капитализации полупроводниковая компания в мире. Бизнес-модель TSMC подразумевает отсутствие собственных брендов и обслуживание глобальных фаблесс-клиентов. Компания контролирует около 24% всего рынка чипов (без учета памяти), будучи ключевым элементом экосистемы производства полупроводниковой продукции технологических гигантов. TSMC является одной из тех компаний, без которых невозможна реализация инноваций ведущих игроков технологического сектора и актуальные тренды отрасли. Технологичность Технологические процессы, используемые #TSMC, являются одними из наиболее продвинутых на рынке. Во 2-м квартале 2020 года компания начала производство чипов по технологии 5 нм. При этом несколько клиентов TSMC уже анонсировали (или почти анонсировали) продукты на базе процесса 4 нм. Фокус компании постепенно стабилизируется на наиболее инновационных технологиях (5 нм и 7 нм), а в среднесрочной перспективе (2025 года) TSMC ожидает старта коммерческого производства с применением разрешающей способности 2 нм. В ближайшие два года аналитики прогнозируют долю R&D в диапазоне 7–8% от совокупной выручки. CAPEX🚀 TSMC стремится не только к количественному расширению производственных мощностей, но и к географической диверсификации. Ожидается, что в 2021–2023 гг. на CAPEX будет потрачено около $ 100 млрд: среди последних крупных проектов можно выделить производственный комплекс в Аризоне ($ 12 млрд) и совместный с Sony проект в Японии (около $ 7 млрд). ✔️Финансы Несмотря на глобальные логистические проблемы и сложную эпидемиологическую ситуацию, TSMC фиксирует стабильное улучшение финансовых метрик в 2021 году. Выручка компании за 9М увеличилась на 17,54% г/г, а чистая прибыль - на 14,71% г/г. TSMC продолжает наблюдать структурный рост долгосрочного спроса, который поддерживается ключевыми трендами отрасли, а по мере стабилизации ситуации с пандемией акции TSMC выглядят еще более привлекательно. Дивиденды 💼 В последние годы TSMC практически не проводит обратного выкупа акций, предпочитая возвращать капитал инвесторам в виде дивидендов. Компания поддерживает высокую для отрасли норму выплат (медиана за последние 10 лет - 52,5%), а в 2021 году подняла дивиденды на 10%. Доходность в 2021 году, таким образом, составляет около 1,82%, NTM - 1,87%, а в 2022 году может достигнуть 1,99%. Загруженность производственных линий, проблемы с доставкой чипов и геополитика (эскалация конфликта между Китаем и о.Тайвань и, как следствие, реакция США) остаются ключевыми рисками для TSMC. Полезно!? Подписывайтесь на наш канал Управляющий №1👌🏻 #инвестиции #пассивныйдоход #полупроводники #доход