Пару дней назада я написал пост о том, как лоханулся на бирже. Сейчас распишу про самый большой фейл из портфеля. Компания UIPath - сервис по автоматизации. Компания очень быстро росла, достигла выручки в 800М буквально за пару лет, 2 млрд инвестиций. На биржу вышли с оценкой 35 ярдов, что примерно 40 годовых выручек. Если взять эту компания как бизнес и как стартап это мега успех. Если брать как стабильную биржевую компания - это полный крах. сейчас капитализация 9 ярдов и продолжает падать, хотя выручка растет, но не так быстро. Похожая история была со Slack. Хайповали и быстро росли, но после выхода на биржу провалились. В чем суть? Быстрорастущий стартап может привлекать огромное количество денег, и тем самым покупая рекламу в сми, делать публикации и т д. Короче наводить хайп. Чтобы зайти в компанию еще до IPO нужны миллиардные капиталы, что простому смертному нереально. Когда обычный лошара типа меня смотрит на такой рост и инвестиции то на подсознании мечтает “Вот бы мне бы туда проинвестировать”. Продукт в виде доли компании становится желаемым и все его хотят купить. Но не все это могут. До IPO это только для избранных. И вот настает время IPO. У массового потребителя появляется возможность купить то желанное. Никто не смотрит на отчетность, выручку и другие показатели. Все помнят как этот мега стартап привлекает бабки и рос. А человеческая психика так устроена, что она будет делать ставку на “продолжение банкета”. Как в песни Наутилуса: “Никто не хочет и думать о том, пока Титаник плывет” И вот раздутый стартап выходит на биржу и все начинают покупать и акции растут. И тут кто был поумнее начинают продавать зная, что в Титанике дырка. Ведь на Титанике тоже часть людей знали что пиздец, а часть думали что это “непотопляемый корабль” Получается что биржа со стартапами это шоу бизнес. Нужно накачать его деньгами, чтобы создать спрос. А потом вовремя выйти. Это как зная что Дима Билан будет посредственным артистом, но школьницам продать его как Мика Джаггера и пару лет школьницы будут думать что Билан это уровень Джаггера. А потом карета превращается в тыкву. Соответственно делая стартап на капитализацию нужно играть по правилам шоу бизнеса Более того биржа не имеет ничего общего с реальностью, как бы это странно не звучало. Цена акции идет от спроса/предложение, а не от результатов и тем более качества продукта. У UI Path как была крутая выручка так и осталась, но компания подешевела в 4 раз. Как такое может быть? Короче говоря вывод можно сделать словами Летова. “Пластмассовый мир победил, макет оказался сильней”