Сегодня заседание ЦБ, и если кто-то из моих читателей будет задавать вопрос Набиуллиной (а я знаю что будет 😉), то я бы спросил вот о чём. На графике — доходность по 10-летним ОФЗ минус ставка ЦБ. Разрыв между доходностью ОФЗ и ставкой ЦБ находится на исторических максимумах! Почему при ставке 7.5% доходность длинных облигаций у нас 11%, а ставки по ипотеке 12%? И какие меры собирается предпринять ЦБ, чтобы сократить этот разрыв? Почему это важно: во-первых, ставка ЦБ 7.5% или даже 8.5% это не так уж и высоко. Но 11% это уже перебор: при такой risk-free ставке начинает тормозить кредитование, а это не хорошо для экономического развития. А во-вторых, тот факт, что ставка у нас живёт своей жизнью, частично лишает ЦБ реального инструмента влияния на кредитный рынок.