​​Тем временем, биткойн штурмует максимум 2019 г- уровень, важность которого мы недавно отмечали. Ценовые уровни не для всех являются аргументом (хотя, на мой взгляд, только они и имеют значение, как счет на табло в спорте ), поэтому сегодня не о них, а о более фундаментальной причине, почему высока вероятность дальнейшего роста.

График слева показывает, какую долю относительно мировых ликвидных активов (акций и облигаций) занимает биткойн. На сегодня она очень небольшая, около 0,15% от их суммы. Ранее я неоднократно высказывал в канале свое личное мнение о том, что такой волатильный актив должен занимать в хорошо диверсифицированном портфеле не более 1-2%.

Наиболее популярным альтернативным активом, близким к биткойну, является золото (его дорого добывать, оно не платит купонов и дивидендов). График справа показывает, как совпадает динамика объема золота во всех известных ETF и объем выпущенных акций GBTC (квази-ETF на биткойн, но лучшего пока нет, хотя процесс идет). Думаю, я не сильно ошибусь, если предположу, что постепенно будет происходить следующее: (а) окончательная легитимизация крипты как финансового инструмента и (б) желание заместить часть золота на что-то более "современное", особенно, у инвесторов-миллениалов.

Если эта гипотеза окажется верна, то рост доли биткойна в общей массе ликвидных активов видится очень вероятным исходом. Даже если эта доля вырастет с текущих 0,15% до 1,5% (то есть, в 10 раз), это может оказать крайне благоприятное влияние на цену. Несомненно, это не произойдет в одночасье, а займет месяцы и годы. Но для долгосрочных инвесторов, вся эта комбинация технических, фундаментальных и регуляторных факторов создает ощутимый попутный ветер.