Облигации могут перестать быть защитным активом В 1952 году Гарри Марковиц строго математически обосновал революционную идею: если составить инвестиционный портфель из набора разнородных активов, то такой портфель позволит получить целевую ожидаемую доходность при гораздо меньшем риске, чем мог бы обеспечить каждый из этих активов в отдельности. Теперь все инвесторы знают, что надежные облигации должны расти во время обвалов на рынке акций, защищая таким образом портфель. Но не все знают, что эта зависимость работала далеко не всегда — и, возможно, не будет работать и в будущем. Рассказываем, почему защитная роль облигаций может пошатнуться.