Russian Towers is back in town. Честно? Мы ждали возвращения того, кто бы смог остановить процесс дуополизации рынка. Коллеги из «Ъ» обнаружили запись в реестрах. 10 октября, бывший гендиректор «Русских башен» Александр Чуб создал юрлицо «Русская инфраструктурная компания», что означает создание нового независимого инфраструктурного игрока. Напомним, почему мы говорим о процессе дуополизации. Иван Таврин в прошлом году затеял, как бы сейчас сказали, «неиллюзорную суету» на рынке опор. Владелец заводов, газет и пароходов (и Avito), создал СП на базе «Первой башенной компании», бывшем активе МегаФона, и «Вертикали». Затем он поглотил и «Русские башни», которыми как раз ранее руководил Александр Чуб. Вроде бы процесс шел к тому, что будет монополия, но внезапно оживился «Сервис Телеком», бывшего партнера Геннадия Тимченко и владельца производителя шин Cordiant Вадима Гуринова. Его компания скупает башенный актив Вымпелкома, а также компании поменьше, вроде «Нева Телеком». Параллельно с этими движениями на рынке, у МТС отпочковались активы в TIC (Tower Infrastructure Company), а вслед за ними и у Ростелекома. Но потом кризис, пелена неизвестности и как результат, сначала первые заморозили все переговоры, а затем и гендиректор госоператора объявил, что это просто внутренняя трансформация. После этого – рынок застыл. И вот, появился третий игрок. Представители Чуба отмечают, что уже есть инвесторы, что есть планы построить несколько тысяч опор за год. Но это – игра на повышение. Шансы, что все пойдет по плану – не самые радужные. Стройка в этом году – заморозилась, темпы – минимальные. Да, что-то происходит, но смысла идти к независимым инфраструктурщикам сейчас нет. У компаний переизбыток CAPEX, заложенных на развитие сети. При условии сокращения объемов адресных планов, компания скорее потратится на металлоконструкцию, чем отправит гонцов договариваться о размещении. Но кто знает, когда бурная стройка возобновится. Как только у операторов появится массовое оборудование (любое), все вернется на круги своя и «четверка» начнет наверстывать упущенное. Бум стройки будет – небывалый. Но сколько времени пройдет до его начала – вопрос. И тут есть три пути: 1. Чуб договаривается с МТС и Ростелекомом (или с кем-то одним) о покупке актива и живет до начала стройки на cash flow от существующего актива. 2. Чуб идет ва-банк, отстраивает за пару лет инфраструктуру и прогнозы о начале стройки сбываются. 3. Чуб идет ва-банк, отстраивает за пару лет инфраструктуру, она оказывается в основном невостребованной. Бизнес прогорает. Шанс того, что стройка возобновится на горизонте 3-5 лет – есть. Если нет, то нас ждут тяжелые времена. И тогда прогорит не только Александр Чуб.