​​#Итогигода. Тренд года – продажа башенного актива. Продажа или предпродажная подготовка башенного актива — это 100% тренд года. Кто бы мог подумать, что в течение 2021 года все операторы «большой четверки» станут «безбашенными». По данным AC&M Consulting, в начале года картина выглядела примерно так: МТС и МегаФон – по 18 тыс. опор, Вымпелком – 15 тыс., Ростелеком (Tele2) – 13 тыс. У ведущих инфраструктурных операторов было в общей сложности в районе 15 тыс.: «Русские Башни» - 7 тыс., «Вертикаль» - 5 тыс., «Сервис Телеком – 2,5». А потом рынок резко поменялся. Главный воротила на нем – бывший гендиректор МегаФона Иван Таврин. Сначала «Русские Башни» Александра Чуба заявили, что они хотят планово осваивать городскую инфраструктуру. Затем «Сервис Телеком» приобрел небольшую «Нева Телеком». Весь год ходили слухи о том, кто кого купит. Реальной крупной первой сделкой стала продажа Вымпелкомом своей «Национальной Башенной Компании» «Сервис Телекому» за 70,65 млрд руб. Затем Иван Таврин, через свою компанию, создает СП на базе мегафоновской «Первой Башенной Компании» и «Вертикали» Евгения Чермашенцева. И буквально через месяц становится известно, что Таврин нацелился на «Русские Башни». Сделка пока не состоялась, но получила одобрение ФАС. Параллельно со сделками МТС выделяет свою инфраструктуру в отдельные «дочки»: железо налево, опоры направо, а затем объявляет, что башни в 2022 году будут проданы. Позже из актива выводит опоры Ростелеком, но говорит, что «о продаже пока речи не идет». Но, судя по трендам, это ненадолго. В результате МегаФон и Вымпелком уже стали «безбашенными». «Вертикаль» с ПБК уходят под управление Таврина, к нему же под крыло готовят «Русские Башни». «Сервис Телеком», бывшего партнера Геннадия Тимченко и владельца производителя шин Cordiant Вадима Гуринова (75% принадлежат его жене Галине Гуриновой), приобретает НБК. МТС и Ростелеком – на подходе. В результате, если раньше рынок делили в общей сложности семь игроков, то теперь выстраивается дуополия Ивана Таврина и Вадима Гуринова. Вывод башенного актива из-под телеком-операторов – следствие технологического прогресса, цифровизации и погони за финансовыми показателями. Даже сейчас, когда покрытие мобильной связью достаточное, компании вливают миллиарды в модернизацию и емкость LTE-сетей. Развитие 5G потребует, во-первых, инвестиций в активное оборудование, во-вторых, большую плотность БС. Компании, предвкушая объемы инвестиций в железо, таким образом переводят около 50% затрат на стройку из САРЕХ в ОРЕХ – из возведения опор в их аренду. Взамен они получают деньги за инфраструктуру, которые можно инвестировать, например, в цифровые сервисы. Уже сейчас нетелекомовские доходы догоняют классический бизнес. Ну и, наконец, такой ход позволит компаниям отчитаться перед акционерами в краткосрочной перспективе о достижении финансовых показателей: кому «OIBDA x3 за пару лет», а кому «EV х2 за четыре года». Но, по мнению «Телекоммуналки», «большая четверка» планомерно загоняет себя в ловушку ОРЕХ, которая впоследствии срубит им показатели в обратную сторону. Операторы отлично знают, что сеть нельзя делать моновендорной, потому что сегодня «SWAP за бесплатно», а потом миллиарды за техобслуживание. С инфраструктурой будет так же, особенно если формируется дуополия. Если отбросить лирику, то совокупный рост отрасли инфраструктуры составляет около 6-7% в год. Объем рынка в 2020 году составил 6 млрд рублей, без учета бартера и шеринга конструкций. Средняя арендная ставка - 27 тысяч рублей за опору.