​​Рейтинг надёжности облигаций.

Каждый эмитент (юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги) хочет, чтобы выпускаемые ими облигации обладали кредитными рейтингом от рейтинговых агентств.

Это обусловлено значительным упрощением доступа на рынки капитала, а также облегчает процесс привлечения инвесторов. 

Кредитный рейтинг полезен и инвестору, так как он помогает здраво оценить доходность выбранной облигации.

Несмотря на общую репутацию облигаций как надежного инструмента, стоит обращать внимание на их позицию в рейтинге.

Это не так сложно — рейтинг их надежности в целом, соответствует кредитному рейтингу самой компании.

Самые авторитетные мировые рейтинговые агентства — это “большая тройка”: Standard & Poor’s (S&P Global Ratings), #Fitch Ratings, Moody’s Investor Service.

Они задают общий тон и присваивают долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги по своим шкалам. 

В целом, рейтинги делятся на 2 категории - инвестиционные (по Fitch и S&P — все, что выше BBB, по Moody's — выше Ba3).

Все ценные бумаги, которые находятся ниже этих показателей считаются спекулятивными и рискованными.

В бумаги, обладающие инвестиционным рейтингом, обычно осуществляют #инвестиции крупные институциональные инвесторы, проявляющие максимум осторожности в своих вложениях — ведь они зачастую управляют коллективными инвестициями.

В бумаги спекулятивной группы часто вкладываются менее крупные хедж-фонды, желающие получить более высокую доходность.

Чтобы облигации получили рейтинг надежности, нужно чтобы и см эмитента обладал им. Поэтому компания делает запрос в рейтинговое агентство и начинается очень длительный этап присвоение рейтинга.

Происходит первичная проверка эмитента, встреча представителей агентства с руководством эмитента, а затем полноценный #анализ компании. Изучение происходит по подобной схеме:

1. Сначала агентство обращает внимание на конкурентную позицию и просчитывает отраслевой и страновой риск.

2. После этого смотрят на долговую нагрузку и денежные потоки эмитента.

Если указанные выше критерии удовлетворяют агентство, то начинается анализ ликвидности, финансовой политики, диверсификации бизнеса, структуры капитала и корпоративного управления.

Влияние органов власти также учитывается при утверждении оценки. И после этой процедуры, рейтинговый комитет изучает собранные данные, голосует и присваивает оценку эмитенту.

Как видно, кредитный #рейтинг — показатель, на который стоит обратить внимание при выборе облигаций, так как за этой оценкой стоит тщательный анализ всех наиболее важных показателей фирмы.

Однако, не стоит покупать те или иные #облигации, исходя только лишь из кредитного рейтинга. Авторитетная «большая тройка» — американские агентства, поэтому они имеют определенную предвзятость в присвоении рейтингов.

👉 Проводите собственный анализ? Обязательно учитываете рейтинг!