​​Нефть упала, а Христос Воскрес!)

Если кто не понял, что не так с фьючерсом на WTI. Очевидно, это товарный поставочный фьючерсный контракт, а не расчетный.

Если у меня на конец дня экспирации поставочного фьючерса остаётся длинная позиция по контракту, у меня, как Покупателя, возникает обязательство принятия поставки физической нефти. А это значит, надо, как минимум, где-то её хранить, а то и транспортировать.

Представь, ты спекулянт, привык сидеть за ноутом, и пожрать заказываешь на дом через интернет. А тут тебе говорят: у нас в порту стоят 100 бочек вашей нефти, вам нужно завтра её забрать.

Т. е. надо решать вопросы нефтяной логистики. А она сейчас такова, что все хранилища забиты, и в штаты плывут ещё пара десятков танкеров, т. е. девать физическую нефть реально некуда.

Плюс фрахт танкеров вырос, как я слышал, т. е. стоимость логистики выросла. Это значит, что приняв поставку, ты сталкиваешься с необходимостью нести дополнительные повышенные расходы, к которым ты оказался не готов.

И если в обычное время перед экспирацией всегда можно закрыть контракт, найдя другого Покупателя, который сможет принять поставку, то в текущей экономической ситуации оказалось, что таких Покупателей на рынке просто нет.

Поэтому, чтобы не оказаться с этими бочками на руках и не нести расходы на хранение и транспортировку, либо платить штраф за непринятие поставки, оставив свои бочки в порту на прозвол судьбы, ты в панике снижаешь цену, пытаясь найти покупателя.

Отрицательная цена - это, возможно, и есть стоимость неустойки за непринятие поставки.

Т. е. цена риска, который принимают на себя люди, которые покупают у тебя уже не нефть а твоё обязательство принятия поставки этой нефти. Забавная ситуация. Впрочем, она показывает два момента:

1) Не стоит играть против рынка - если все продают, зачем ты покупаешь, думаешь, самый умный?))

2) В текущих условиях отсутствия экономической активности нефть реально никому не нужна, поэтому и нет Покупателей.

Какой же вывод?

Короче, отрицательная цена на поставочный фьючерсный контракт - это просто эффект экспирации, связанный с необходимостью нести издержки по принятию поставки физической нефти покупателем в текущей экономической ситуации с забитыми хранилищами.

Встала вся нефтяная вертикаль: самолёты не летают, машины не ездят -> заправки не продают бензин -> заводы не перерабатывают нефть -> хранилища стоят полные -> танкеры все заняты -> на месторождении придется остановить добычу.

Возможно, сделка ОПЕК++ нихрена не оживит, потому что надо остановить ВСЮ добычу, чтобы разгрузиться от перепроизводства.

Интересно, что дальше?

Гегемония доллара изначально основывалась на международных расчетах на нефть.

Не крахнется ли зелёный после краха нефти, как ты считаешь?!🤔

Держимся! Всех обнял.✊