👆👆👆Продолжение предыдущей публикации.
Теперь рассмотрим коэффициенты опционных стратегий (греки) в моменте набора позиций. «Дельта» и «Гамма» купленного опциона колл значительно выше, чем у бычьего колл спрэда, т.е. при росте цены фьючерса прибыль по купленному коллу будет расти значительнее, чем по спрэду, также, как и убыток при снижении цены базового актива. Поэтому, как было сказано выше, спрэд имеет смысл держать до даты экспирации, т.к. в моменте, дельта купленного опциона в составе спрэда будет нивелироваться дельтой проданного опциона. «Тэта» и «Вега» по спрэду значительно ниже, чем по купленному коллу, а значит финансовый результат по спрэду намного меньше зависит от распада временной стоимости опционов (в моменте), и от изменения подразумеваемой волатильности.
Подведем итог. Если ожидается значительный и динамичный рост цены базового актива в краткосрочной перспективе, например, в течение дня или нескольких дней, то оптимально купить опцион колл.
Если же ожидается умеренный рост цены базового актива, либо есть понимание, что базовый актив будет расти, но нет ожиданий по динамике роста, то оптимально применить стратегию бычий колл спрэд, Данная стратегия является менее рисковой по сравнению с покупкой колла, хоть и имеет ограниченный размер потенциальной прибыли.