​​Ценообразование фьючерсных контрактов.
Сегодня мы продолжаем говорить на тему ценообразования фьючерсных контрактов. В прошлом посте на тему распределения открытых позиций между участниками рынка, мы говорили, что основой ценообразования фьючерсных контрактов является его базовый актив. Фьючерс на индекс РТС не может значительно снижаться, если индекс растет, так же, как и фьючерс на USDRUB не может падать, если спотовый доллар не падает. Бывают локальные исключения, когда система в моменте не справляется с объемами, но они сразу же выравниваются маркет-мейкерами. Яркий пример по фьючерсу Si-3.21, который можно было наблюдать на вечерней сессии 07.12.2020. Был значительный пролив по фьючерсу, который выкупили в моменте, т.к. такого же значительного движения не было на споте по USDRUB (см. на картинке ниже). Никому не дадут создать относительно продолжительный тренд в производной против движения базового актива. Вывод – глобально, действия тех участников, которые хотят сманипулировать ценой дериватива, пресекаются. Но, иногда, происходят микроманипуляции, с целью собрать стопы рыночного планктона.
Какое-либо существенное движение развивается исключительно на базовом активе (БА), а производная уже подтягивается к этому движению в БА. Поэтому те, кто занимается скальпингом, используют как стакан по фьючерсу, так и стакан по базовому активу. Например, стакан фьючерса на доллар/рубль (Si) и спотового инструмента USDRUBTOM, стакан фьючерса на акции Сбера и стакан самих акций Сбера и т.д. Торговые решения, по большей части, принимаются. исходя из ситуации по спотовому инструменту и общего рыночного фона.
Основной задачей скальпера является взятие части импульсного движения. И стакан спота в связке со стаканом фьючерса помогают с высокой долей вероятности определить, в какой момент может быть импульсное движение. В следующих постах на данную тему, будем на живых примерах разбирать такие торговые ситуации.